Як стварыць платформу для прагназавання рынку, падобную да Polymarket

У пачатку жніўня 2026 года Polymarket паведаміў аб пачатку перамоваў аб раўндзе фінансавання, мэтавай ацэнкай якога будзе вышэй за 20 мільярдаў долараў. Гэта адбылося пасля прамых інвестыцый у памеры 600 мільёнаў долараў, завершаных Intercontinental Exchange (ICE), матчынай кампаніяй NYSE, у канцы сакавіка 2026 года, у выніку якіх агульны аб'ём капітальных абавязацельстваў кампаніі ў платформе склаў 1.6 мільярда долараў.

Манетызацыя Polymarket паскорылася пасля ўвядзення дынамічных камісій для ўдзельнікаў па ключавых катэгорыях рынку ў пачатку 2026 года. Сама платформа прагназавання рынку сцвярджала, што яе гадавы даход перавысіў 1 млрд.

Рост быў абумоўлены не выключна цэнтралізаваным рухавіком. Polymarket працуе як гібрыдная архітэктура з пазачэпным CLOB, які апрацоўвае хуткае супастаўленне, у той час як здзелкі ажыццяўляюцца ў сетцы праз Polygon. Вырашэнне спрэчак кіруецца праз Optimistic Oracle ад UMA. Яго аперацыі ў ЗША ажыццяўляюцца праз QCX LLC, якая з'яўляецца біржай, прызначанай CFTC, што дэманструе рэальны выпадак суіснавання некастодыяльных разлікаў і рэгуляваных аперацый. 

Для заснавальнікаў пратаколаў дэцэнтралізаванага рынку прагназавання, якія ацэньваюць дызайн платформы, Polymarket прапануе павучальную эталонную мадэль для балансавання некастадыяльных разлікаў з адпаведным гандлем у рэжыме рэальнага часу. Гэта цалкам адрозная альтэрнатыва цалкам цэнтралізаванаму падыходу Kalshi да абмену вынікамі (разгледжана ў раздзеле " Як стварыць платформу рынку прагназавання, падобную на Kalshi ").

У гэтым кіраўніцтве падрабязна апісана, як працуе архітэктура Polymarket, што трэба паўтараць, дзе быць асцярожным, у тым ліку сітуацыя з захаваннем адпаведнасці патрабаванням, з якой варта вучыцца перад запускам, і чым дзве дамінуючыя мадэлі насамрэч адрозніваюцца «пад капотам».

Навошта ствараць рынак прагнозаў у стылі полірынку

Паводле дадзеных платформы, якія адсочвае The Block, актыўнасць рынку прагназуецца і дасягнула новага месячнага максімуму ў ліпені 2026 года, калі аб'ём таргоў Kalshi, Polymarket і Polymarket US разам зафіксаваў 50.6 млрд долараў . Аб'ём таргоў на Kalshi склаў 37.7 млрд долараў, а на міжнародныя і амерыканскія пляцоўкі Polymarket разам — прыкладна 12.9 млрд долараў.

Доўгатэрміновыя рынкавыя магчымасці значныя. Аналітыкі Bernstein нават падлічылі, што агульны аб'ём таргоў на прагназуемым рынку можа дасягнуць 240 мільярдаў долараў у 2026 годзе ў параўнанні з 51 мільярдам долараў у 2025 годзе, а іх прагназуемы гадавы даход можа дасягнуць прыкладна 1 трыльёна долараў да 2030 года.

Для аператараў, якія жадаюць скарыстацца перавагамі некамерцыйнай архітэктуры і адметных пераваг дызайну, найлепшым варыянтам з'яўляецца развіццё прагнастычнага рынку ў стылі полірынку.

• Зніжэнне рызыкі прамога контрагента: Карыстальнікі захоўваюць пазіцыі забеспячэння і вынікаў у самакантрольных кашальках або смарт-кантрактах замест таго, каб уносіць актывы на кантраляваны аператарам агульны рахунак. Гэта ліквідуе асноўную катэгорыю рызыкі захоўвання і рызыкі контрагента з першага дня запуску вашага дэцэнтралізаванага пратаколу рынку прагназавання.
• Публічна правераны ўрэгуляваны ўрэгуляванне: Супадзенні ў здзелках, пазіцыях, патоках забеспячэння і пагашэннях токенаў ажыццяўляюцца ў блокчэйне і могуць быць незалежна правераны праз Block Explorer. Аднак канчатковыя вынікі падзей усё яшчэ залежаць ад інфраструктуры аракула і спрэчак платформы для ўрэгулявання рынку.
• Узаемадзеянне экасістэмы ў сетцы: Выніковыя пазіцыі, выпушчаныя ў выглядзе ўмоўных токенаў ERC-1155, забяспечваюць тэхнічную ўзаемадзеянне з знешнімі пратаколамі DeFi. Нягледзячы на ​​тое, што актыўнае крэдытаванне або выкарыстанне забеспячэння ўсё яшчэ патрабуе падтрымкі карыстальніцкіх пратаколаў, кантролю рызык, ацэнкі Oracle і дастатковай ліквіднасці рынку. 
• Сумяшчальная двухкалейная архітэктура: Набыццё кампаніяй Polymarket біржы QCEX (QCX LLC, якая раней была Polymarket US) дадала да яе карпаратыўнага парасона кантрактны рынак, вызначаны CFTC. Гэты крок даказвае, што міжнародная некастадыяльная платформа і цалкам ліцэнзаваная амерыканская арганізацыя могуць суіснаваць у рамках адной стратэгіі распрацоўкі dApp для прагназавання рынку.

Не ўсе могуць разумець і кіраваць пратаколамі дэцэнтралізаванага рынку прагназавання. Вось чаму мадэль развіцця рынку прагназавання, натхнёная Polymarket, падыходзіць для іншай катэгорыі аператараў, чым цэнтралізаваны падыход Kalshi да адной арганізацыі. Калі вы адзін з пералічаных ніжэй, вы абавязкова трапляеце ў гэтую катэгорыю.

Тлумачэнне асноўнай архітэктуры полірынка: трохслаёвая мадэль

Тэхнічная дакументацыя Polymarket і шматлікія незалежныя аўдыты яго кантрактаў апісваюць адзін і той жа асноўны шаблон пратаколу дэцэнтралізаванага рынку прагназавання:

Гібрыдная канструкцыя, якая захоўвае дарагую, адчувальную да затрымкі частку гандлю па-за сеткай, захоўваючы пры гэтым захоўванне, разлік і вырашэнне спрэчак у сетцы і мінімізуючы давер. 

Узровень 1: Аўтаномны даведнік заказаў (CLOB)

Polymarket папулярызаваў развіццё рынку прагнозаў CLOB па-за сеткай

на рынках прагназавання Web3 для дасягнення высокай прапускной здольнасці і нізкай затрымкі гандлю:

• Аўтарызацыя безгазавага абсталявання: Трэйдары падпісваюць структураваныя паведамленні EIP-712 па-за сеткай праз свае кашалькі Web3, каб размяшчаць або адмяняць ордэры, пацвярджаючы намеры без аплаты платы за сеткавае паліва.
• Рухавік па-за сеткай: Цэнтралізаваны механізм супастаўлення апрацоўвае ордэры на куплю і продаж, выкарыстоўваючы традыцыйную логіку чаргі з прыярытэтам цана-час (FIFO), што дазваляе выконваць ордэры за менш чым мілісекунду, часткова выконваць іх і імгненна адмяняць.
• Карыстальніцкі досвед Web2: Пазаланцуговае супастаўленне дазваляе карыстальнікам гандляваць, не чакаючы пацверджання блокаў або не плацячы камісіі за кожную транзакцыю.

Узровень 2: Разлік у блокчэйне з дапамогай умоўнай токен-платформы

Пасля таго, як два пазачэйнавыя ордэры супадаюць, здзелка адпраўляецца ў сетку для выканання праз смарт-кантракты на Polygon:

• Умоўная структура токенаўПабудаваны на стандарце CTF ад Gnosis, кожны вынік рынку на рынках прагназавання на базе Oracle токенізуецца ў асобныя токены ERC-1155.
• Механіка падзелу і аб'яднання:

• • Раздзяленне: Карыстальнікі ўносяць заклад (напрыклад, 1.00 USDC), каб стварыць поўны набор токенаў выніку (1ТАК+1НЕ).
  • Аб'яднанне: Утрыманне токенаў YES і NO дазваляе карыстальнікам абмяняць іх на базавае забеспячэнне ў любы час да вырашэння праблемы.
• Атамарнае выкананне: Разлік адбываецца атамарна ў адной транзакцыі Polygon, дзе забеспячэнне перамяшчаецца, а токены выніку ERC-1155 абменьваюцца адначасова, што прадухіляе рызыку контрагента.
• Палігональны слой PoS: Абраны з-за часу стварэння блокаў менш за секунду, камісій за газ менш за цэнт і поўнай сумяшчальнасці з EVM, захоўваючы стандартныя інструменты распрацоўшчыка Ethereum і стандарты кашалькоў.

Узровень 3: Развязванне і інфраструктура Oracle

Гэты ўзровень прагназавання развіцця рынку CLOB вызначае выйгрышныя вынікі, запускае пагашэнне токенаў і забяспечвае дакладнасць разлікаў на ўсіх актыўных рынках.

Аптымістычны працоўны працэс Oracle UMA 

Polymarket выкарыстоўвае Optimistic Oracle ад UMA як асноўны механізм вырашэння праблем без дазволу для стандартных рынкаў:

• Прапанаваць: Пасля завяршэння мерапрыемства любы ўдзельнік можа заявіць пра свой выйгрыш, унёсшы заклад (звычайна 750 долараў).
• Акно для разгляду спрэчак: Пачынаецца 2-гадзінны перыяд выпрабаванняў. Калі ніхто не аспрэчыць прэтэнзію, прапанова завяршаецца, што дазваляе абмяняць жэтоны выйгрышных вынікаў на 1.00 долар кожны.
• Эскалацыя: Калі сцвярджэнне аспрэчваецца, яно пераходзіць да механізму праверкі дадзеных (DVM) UMA, дзе ўладальнікі токенаў $UMA галасуюць за правільны вынік на працягу 48-72 гадзін.

Заўвага: Аптымістычная мадэль прагназавання рынку аракула UMA на практыцы аказваецца вельмі эфектыўнай. У жніўні 2024 года UMA паведаміла, што 98% з 11 093 рынкаў Polymarket, якія былі разлічаны на гэтую дату, завяршыліся без адзінай праблемы.

Аўтаматызаванае рашэнне па цэнавай стужцы

Высокачастотныя крыптарынкі цалкам абыходзяць аптымістычны працоўны працэс спрэчак, каб паменшыць затрымку. 5-хвілінныя, 15-хвілінныя і 4-гадзінныя крыптарынкі Polymarket вырашаюцца праграмна з выкарыстаннем вылічаных Chainlink сярэднеўзважаных па часе цэн (TWAP).

Рызыкі кіравання і меры бяспекі архітэктуры 

Калі спрэчкі даходзяць да DVM UMA, для канчатковага ўрэгулявання патрабуецца парог кансенсусу ў 65% для застаўленых токенаў UMA:

• Уразлівасць кіравання: Хоць механізмы скарачэння штрафуюць несумленных выбаршчыкаў, сканцэнтраваная сярод буйных уладальнікаў токенаў права голасу стварае рызыку ўяўнага канфлікту падчас высокацэнных або неадназначных рынкавых рашэнняў.
• Рэкамендаваныя меры па змякчэнні наступстваў: Архітэктуры карыстальніцкіх платформаў прагназавання рынку павінны мінімізаваць рызыку ўздзеяння аракулаў, вызначаючы гіперспецыфічныя крытэрыі разгляду, усталёўваючы абмежаванні рызыкі на суб'ектыўных рынках, інтэгруючы рэзервовыя аракулы з некалькіх крыніц і адлюстроўваючы выразныя правілы эскалацыі.

Рашэнне, якое большасць каманд прымае занадта позна: выбар архітэктуры ўрэгулявання — аблігацыйнай/аптымістычнай, на аснове камітэтаў або гібрыднай — перад тым, як распрацоўваць што-небудзь яшчэ. Гэта вызначае ваш рэгулятарны ўзровень, затрымку спрэчак і гісторыю даверу на працягу ўсяго тэрміну службы платформы.

— Харшу (@Scribita) 26 жніўня 2026 г

Асноўныя кампаненты для рэплікацыі

Акрамя трох асноўных узроўняў, некалькі канкрэтных дызайнерскіх рашэнняў адрозніваюць функцыянальную платформу ў стылі Polymarket ад далікатнай распрацоўкі клона Polymarket:

1. Рынкі з некалькімі вынікамі («адмоўная рызыка»): Polymarket выкарыстоўвае ўзровень трансляцыі (NegRiskAdapter і NegRiskOperator), які дазваляе вырашэнне падзей з больш чым двума ўзаемавыключальнымі вынікамі, такімі як выбары з удзелам некалькіх кандыдатаў, ажыццяўляцца праз асноўную UMA і Conditional Token Framework, а не патрабуе асобнай сістэмы.
2. Узровень абстракцыі актываў разлікаў: Polymarket прадставіў свой уласны токен забеспячэння pUSD, падмацаваны USDC у суадносінах 1:1. Гэты ўзровень абстракцыі абараняе канчатковых карыстальнікаў ад міграцыі забеспячэння з боку бэкенда, напрыклад, ад пераходу з моставага USDC.e да ўласнага USDC. Пры распрацоўцы платформы доўгатэрміновага прагназавання варта ўключаць абстракцыю забеспячэння на ранняй стадыі, а не жорстка кадаваць адзіны стандарт токена ў смарт-кантракты.
3. Незалежна правераныя асноўныя кантракты: Біржавыя кантракты Polymarket і яго адаптар аракула UMA праходзяць асобныя публічныя аўдыты бяспекі трэціх бакоў. Разглядайце аўдыты смарт-кантрактаў як абавязковыя этапы распрацоўкі клонаў Polymarket, а не як дадатковыя праверкі перад запускам.
4. Шматслаёвая інфраструктура API: Платформа падзяляе доступ да сістэмы паміж трыма спецыялізаванымі інтэрфейсамі:

• Gamma API: Неаўтэнтыфікаванае адкрыццё рынку і публічныя метададзеныя.
• API CLOB: Высокахуткае размяшчэнне і выкананне заказаў праз REST і WebSockets.
• API дадзеных: Паказчыкі партфеля карыстальнікаў і аналітыка на ўзроўні акаўнта.

Падзел выяўлення дадзеных, выканання таргоў і аналізу дадзеных дазваляе стварыць адзіную базавую інфраструктуру для абслугоўвання як рознічных спажывецкіх інтэрфейсаў, так і высокачастотных інстытуцыйных гандлёвых сталоў.

Polymarket супраць Kalshi: параўнанне, якое варта ўлічваць перад прагнозам CLOB. Развіццё рынку.

План адпаведнасці полімаркету: урок, пра які ніхто не гаворыць

Траекторыя развіцця Polymarket дэманструе важны ўрок для аператараў платформаў прагнастычнага рынку, што рынак прагнастычнага рынку можа хутка расці, працуючы пад актыўным рэгулятыўным кантролем.

1. Храналогія рэгулявання і вяртанне на рынак ЗША

• Разлік CFTC за 2022 год: Polymarket абмежаваў карыстальнікаў з ЗША пасля ўрэгулявання CFTC на 1.4 мільёна долараў з-за незарэгістраваных кантрактаў на бінарныя апцыёны.
• Закрыццё расследавання і набыццё ў 2025 годзе: У ліпені 2025 года CFTC і Міністэрства юстыцыі завяршылі расследаванні без прад'яўлення абвінавачванняў. Пасля гэтага Polymarket набыла QCEX за 112 мільёнаў долараў, стварыўшы QCX LLC (далей — Polymarket US) у якасці кантрактнага рынку (DCM), прызначанага CFTC.
• Разгортванне ў 2025-2026 гг.: Polymarket US быў запушчаны толькі па запрашэннях у снежні 2025 года і адкрыў поўны спіс чакання iOS для адпаведных карыстальнікаў з ЗША ў маі 2026 года, захаваўшы адрозную ад міжнароднай дэцэнтралізаванай пляцоўкі аперацыйную структуру.

2. Пастаянны кантроль і перагляд адпаведнасці маркетынгавым патрабаванням

• Расследаванне чэрвеня 2026 г.: У паведамленнях The Wall Street Journal і CNBC было раскрыта новае расследаванне CFTC адносна маркетынгавай практыкі, у якой уплывовыя асобы атрымліваюць кампенсацыю і гандлююць сродкамі, прадастаўленымі платформай.
• Унутраная рэструктурызацыя: «Полімаркет» абнавіў рэкамендацыі па рэкламе, арганізаваў навучанне персаналу па пытаннях адпаведнасці патрабаванням і наняў староннія аўдытарскія фірмы для праверкі рэкламнага кантэнту.
• Найманне ключавых кіраўнікоў: Polymarket умацаваў сваё лідарства ў рэгуляванні, наняўшы старэйшых спецыялістаў з буйных традыцыйных і крыптафінансавых устаноў:
  • Дырэктар па адпаведнасці патрабаванням у ЗША: былы кіраўнік Robinhood (Меган Макграт)
  • Кіраўнік аддзела рэгулявання: былы кіраўнік Coinbase (Наталля Аблазны)
  • Кіраўнік глабальных расследаванняў: Былы ветэран ФБР і Coinbase (Шана Баўтыста)
  • Дырэктар па рызыках у ЗША: былы кіраўнік Nasdaq (Пол Джордан)

3. Ландшафт юрысдыкцыі штатаў супраць федэральнага

• Федэральны судовы загад Мінесоты: У канцы ліпеня 2026 года федэральны суддзя выдаў папярэднюю забарону на забарону рынку прагназавання на ўзроўні штата Мінесота для пляцовак, прызначаных CFTC (у тым ліку Kalshi і Polymarket US), пастанавіўшы, што федэральны закон, верагодна, перашкаджае прымяненню законаў штатамі, адзначыўшы, што будучыя распараджэнні могуць звузіць гэтую сферу ў залежнасці ад канкрэтных класіфікацый кантрактаў.

Ключавы вывад для распрацоўкі dApp для прагназавання рынку: меры кантролю адпаведнасці, у тым ліку аўтаматызаваны маніторынг рынку, кіраванне маркетынгам, дакладныя правілы вырашэння праблем і зразумелыя пратаколы эскалацыі, павінны быць убудаваны ў пачатковую архітэктуру прадукту, а не дададзены рэтраактыўна.

Стратэгіі манетызацыі платформы прагназавання рынку, натхнёныя Polymarket

1. Архітэктура асноўных гандлёвых і біржавых камісій 

Пасля таго, як пляцоўкі прагнастычнага рынку заваявалі долю рынку з нулявой камісіяй платформы, яны манетызуюць непасрэдна аб'ём таргоў:

• Дынамічныя паказчыкі ўдзелу ў катэгорыях: Камісія за прамое ўздзеянне змяняецца ў залежнасці ад тыпу рынку (напрыклад, 0.75% на спорт, 1.8% на крыпта), каб дасягнуць змяшанага эфектыўнага паказчыка ўздзеяння ~0.3% ад агульнага аб'ёму.  
• Аптымізацыя аб'ёму супраць аптымізацыі маржы: Мадэлі з ніжэйшай стаўкай тейк-рэйту аддаюць перавагу агульнаму аб'ёму і ліквіднасці перад высокай маржай за здзелку, што прыводзіць да больш высокай агульнай ліквіднасці, чым у традыцыйных біржах з фіксаванай камісіяй.

2. Ліцэнзаванне і распаўсюджванне інстытуцыйных дадзеных

• Дадзеныя аб цэнах, заснаваных на падзеях: Бесперапынныя дадзеныя аб верагоднасці вынікаў у ланцугу ўтвараюць высокапрыбытковы актыў, які можна ліцэнзаваць.
• Глабальнае партнёрства па дыстрыбуцыі: Партнёрства з буйнымі пастаўшчыкамі рынкавых дадзеных (такімі як ICE) дазваляе манетызаваць стужкі настрояў у рэжыме рэальнага часу непасрэдна праз хедж-фонды, інстытуцыйныя кванты і медыясеткі.  

3. Даход ад інтэграцыі кантэнту і медыя

• Правы на прамую трансляцыю і мерапрыемствы: Ліцэнзаванне правоў на трансляцыю (напрыклад, тэнісных матчаў ATP, MLB або MLS) дазваляе весці прамую трансляцыю матчаў непасрэдна побач з кнігамі заказаў, прыцягваючы ўвагу карыстальнікаў і павялічваючы аб'ём таргоў падчас гульні.

4. Пасярэдніцкі і інстытуцыйны доступ да API

• Рэгуляваны паток брокерскіх аперацый: Выкарыстанне ліцэнзаваных структур (напрыклад, біржы, прызначанай CFTC) дазваляе атрымаць доступ праз ф'ючэрсных камісійных гандляроў (FCM) і традыцыйных брокерскіх кантор.
• Інстытуцыйныя API: Шмат'яруснае выкананне REST/WebSocket і інтэрфейсы перадачы дадзеных адкрываюць магчымасці для атрымання прыбытку, захопліваючы высокачастотную інстытуцыйную ліквіднасць, недаступную для праграм, якія прадаюцца толькі ў рознічным гандлі.

Распрацоўка платформы прагназавання Build супраць White Label 

Стварэнне гібрыднай архітэктуры прагназавання на заказ патрабуе 9-18 месяцаў і спецыялізаванай каманды інжынераў. Тыя, хто плануе развіццё рынку прагназавання ў стылі Polymarket, павінны ўзважыць тэрміны стварэння на заказ і капітальныя выдаткі з больш хуткімі варыянтамі выхаду на рынак:

• Разгортванне платформы прагназавання White Label: Каманды распрацоўшчыкаў прагназавальнай платформы павінны параўнаць хуткасць і структуры выдаткаў на аснове белай этыкеткі з распрацоўкай пратаколаў з нуля, выкарыстоўваючы звязанае кіраўніцтва. 
• Уласнасць на інфраструктуру: HIP-4 таксама прапануе выдатную альтэрнатыву для распрацоўкі платформы прагназавання рынку. Каманды павінны таксама прааналізаваць кампраміс паміж арэндай ліквіднасці трэціх асоб (Стаўкінг 1M HYPE супраць стварэння экасістэмы рынку крыпта-прагназавання) у параўнанні са стварэннем натыўнай інфраструктуры платформы.

Як Antier дапамагае вам пабудаваць інфраструктуру ў стылі полімаркета

Antier прапануе комплексную распрацоўку прагназавальных платформаў на ўсіх трох асноўных узроўнях: пазачэйнавыя механізмы супастаўлення CLOB, унутрчэйнавыя разлікі па ўмоўных токенаў і карыстальніцкія інтэграцыі з аракуламі, уключаючы UMA, Chainlink і Pyth Network.

Незалежна ад таго, ці плануеце вы распрацоўку дэцэнтралізаванай платформы прагназавання, напрыклад, Polymarket, рэгуляванай арганізацыі з падвойным кантролем або інтэграванага з біржай модуля прагназавання, наша каманда стварае базавую архітэктуру гандлю, захоўвання і адпаведнасці. 

Гатовыя ацаніць аб'ём вашай распрацоўкі? Звярніцеся да каманды распрацоўшчыкаў прагназавальнай платформы Antier сёння.