Як стварыць RWA, натыўныя для DeFi: кіраўніцтва па наступным пакаленні токенарызаваных актываў

Такенізацыя ўжо даказала адно: права ўласнасці на рэальны актыў або эканамічны інтарэс у ім можна запісаць і перадаць у блокчэйне. Гэтая частка працуе. Больш складанае пытанне, якое зараз задае сабе большасць прадпрыемстваў, — што адбываецца пасля таго, як токен існуе.

Актыў, які знаходзіцца ў блокчэйне, не з'яўляецца аўтаматычна карысным. Каб заслужыць сваё месца ў фінансавай сістэме, токен павінен падтрымліваць рэальныя працоўныя працэсы: перамяшчэнне ліквіднасці, забеспячэнне адпаведнасці правілам, апрацоўку размеркаванняў і пагашэнняў, а таксама працу разам з іншай лічбавай фінансавай інфраструктурай. Выпуск — гэта лёгкая частка. Усё, што адбываецца далей, — гэта тое, куды накіроўваюцца інжынерныя намаганні.

Токенізаваны рэальны актыў можа ўзаемадзейнічаць з фінансавымі праграмамі на аснове блокчейна праз смарт-кантракты, але толькі калі яго юрыдычная структура, правілы перадачы, дазволы інвестараў і тэхнічная архітэктура пабудаваны такім чынам, каб гэта дазваляць. Нічога з гэтага не адбываецца па змаўчанні.

Гэты прабел — прычына сур'ёзнай увагі да рэальных актываў, распрацаваных на аснове DeFi. Мадэль DeFi не разглядае токенізацыю як фінішную прамую. Яна разглядае токен як адзін з кампанентаў больш шырокай фінансавай структуры, якая можа звязаць права ўласнасці з крэдытаваннем, ліквіднасцю, забеспячэннем, разлікамі, размеркаваннем і іншымі праграмуемымі працэсамі.

Для асоб, якія прымаюць рашэнні, гэта змяняе кіраўніцтвы. Стварэнне DeFi-арыентаванага RWA — гэта не проста разгортванне токен-кантракту і яго завяршэнне. Базавы актыў, прававая структура, сістэма адпаведнасці, блокчэйн, смарт-кантракты, патокі дадзеных, механізмы ліквіднасці, захоўванне і карыстальніцкія інтэрфейсы павінны працаваць разам як адна сістэма.

У гэтым блогу апісана, як падысці да гэтай сістэмы: структураванне актываў, дызайн токенаў, падключэнне DeFi, адпаведнасць патрабаванням, разгортванне і бягучае кіраванне актывам пасля яго запуску.

Што такое RWA, натыўная для DeFi?

DeFi-натыўны RWA — гэта рэальны актыў, прадстаўлены ў блокчэйне і распрацаваны з самага пачатку для ўдзелу ў праграмуемых фінансавых працоўных працэсах. Яго адрознівае не тое, што ён быў токенізаваны. А тое, што токен быў распрацаваны для фінансавага выкарыстання, а не толькі для вядзення ўліку.

Стандартная токенізацыя дае вам лічбавы запіс уласнасці або эканамічнай цікавасці. DeFi-native токенізацыя ідзе яшчэ далей. Яна вызначае правілы, паводле якіх гэты актыў можа ўзаемадзейнічаць з сумяшчальнымі фінансавымі праграмамі, захоўваючы пры гэтым дазволы і абмежаванні, якія да яго прымяняюцца.

Для кампаніі-распрацоўшчыка RWA , якая выкарыстоўвае DeFi , гэта азначае распрацоўку з улікам поўнага фінансавага жыццёвага цыклу актыву. Выпуск токенаў — гэта толькі адзін этап, а не прадукт.

У залежнасці ад класа актываў, прававой структуры, юрысдыкцыі і інвестыцыйнай базы, DeFi-арыентаваны RWA можа мець праграмуемую логіку для пераводаў, размеркаванняў, пагашэнняў, права на ўдзел інвестараў, выкарыстання забеспячэння, ліквіднасці і іншых вызначаных фінансавых падзей.

Карысна разглядаць канцэпцыю ў трох аспектах:

• Прадстаўніцтва: Актыў, або эканамічная цікавасць да яго, прадстаўлены токенамі на аснове блокчейна.
• Праграмнасць: Смарт-кантракты вызначаюць, як паводзіць сябе токен пры выкананні пэўных умоў.
• Кампазіцыйнасць: Токен можа падключацца да сумяшчальнай фінансавай інфраструктуры на базе блокчейна.

Разам гэтыя ўзроўні больш цесна звязваюць актыў з лічбавым асяроддзем, у якім ён працуе. Аднак варта выразна адзначыць адзін момант. Кампазіцыйнасць не здымае ніякіх юрыдычных або рэгулятыўных абавязацельстваў, звязаных з базавым актывам. Правы ўласнасці, абмежаванні для інвестараў, патрабаванні да захоўвання і правілы перадачы па-ранейшаму дзейнічаюць, і інфраструктура павінна іх выконваць.

Як DeFi-Native RWA змяняюць токенізацыю актываў

Большасць ранніх праектаў токенізацыі былі сканцэнтраваны на выпуску, рэгістрацыі ўласнасці, фракцыяналізацыі і больш шырокім доступе для інвестараў. Гэтыя магчымасці ўсё яшчэ маюць значэнне. Але яны пакрываюць толькі частку таго, што можа зрабіць блокчэйн-інфраструктура.

Дэфіцытныя RWA ўводзяць іншую аперацыйную мадэль. Замест таго, каб пасля выпуску ляжаць у кашальку, токен можа падключацца да сістэм крэдытавання, месцаў ліквіднасці, гандлёвага асяроддзя, разліковых ліній і інструментаў кіравання актывамі.

Для кампаніі-распрацоўшчыка RWA DeFi гэта змяняе аб'ём зборкі. Архітэктура павінна ўлічваць, як паводзіць сябе актыў пасля выпуску: як прадстаўляецца кошт, як кантралююцца транзакцыі, як паступаюць пазачэйнавыя дадзеныя і як токен узаемадзейнічае з іншымі сістэмамі.

Ад лічбавай уласнасці да фінансавай карыснасці

Пераход ад прадстаўлення да карыснасці патрабуе больш шырокага погляду на дызайн актыву. Запіс аб уласнасці сам па сабе нічога не кажа пра тое, як актыў прыносіць даход, ці можа ён забяспечыць крэдыт, як ён пагашаецца або ці можа ён гандлявацца на другасным рынку.

Архітэктура, заснаваная на DeFi, можа дадаваць праграмуемыя функцыі на працягу ўсяго жыццёвага цыклу актыву, такія як:

• Аўтаматызаваныя выплаты даходу і размеркавання
• Праверкі на адпаведнасць патрабаванням інвестараў
• Кантраляваныя перадачы токенаў
• Кіраванне забяспечанасцю
• Механізмы ліквіднасці
• Працоўныя працэсы пагашэння
• Дадзеныя аб ацэнцы і цэнах
• Апрацоўка карпаратыўных дзеянняў
• Маніторынг адпаведнасці

Кожны з іх мае свае тэхнічныя і аперацыйныя залежнасці. Разумныя кантракты могуць аўтаматызаваць правілы, якія вызначаны загадзя, але многія рэальныя падзеі ўсё яшчэ залежаць ад надзейных крыніц дадзеных і, у некаторых выпадках, ад аўтарызаванага ўмяшання чалавека.

Кампазіцыйнасць становіцца асноўным прынцыпам дызайну

Кампазіцыйнасць дазваляе аднаму блокчэйн-праграме ўзаемадзейнічаць з іншай праз вызначаныя інтэрфейсы. У кантэксце RWA гэта азначае, што токенізаваны актыў можа падключацца да сумяшчальных сістэм крэдытавання, ліквіднасці, гандлю, разлікаў і кіравання партфелем.

Тым не менш, кампазіцыйнасць — гэта не тое ж самае, што адкрытая, неабмежаваная ўзаемадзеянне. Рэальныя актывы маюць абмежаванні на перадачу, патрабаванні да правамоцнасці, юрысдыкцыйныя абмежаванні, дамовы аб захоўванні і кантрактныя абавязацельствы. Яны вызначаюць, якія ўзаемадзеянні дазволеныя, а якія не.

Добра распрацаваная платформа разглядае кампазіцыйнасць як кантраляваную магчымасць. Кожная інтэграцыя павінна служыць выразнай фінансавай мэце і захоўваць правы доступу, прывязаныя да актыву.

Што робіць RWA DeFi-натыўным?

Прысутнасць у блокчэйне не робіць токенарызаваны актыў DeFi-натыўным. Актыву патрэбна архітэктура, якая дазваляе яго токену ўдзельнічаць у пэўных фінансавых працэсах, захоўваючы пры гэтым правераную сувязь з яго прававой і эканамічнай структурай.

Для кампаніі па распрацоўцы RWA гэта магчыма дзякуючы некалькім кампанентам інфраструктуры. Іх трэба праектаваць разам, бо слабасць у адным узроўні, як правіла, уплывае на ўсё, што пабудавана зверху.

Уласнасць і магчымасць перадачы ў сетцы

Адпраўной кропкай з'яўляецца выразная сувязь паміж токенам і актывам або эканамічным інтарэсам, які стаіць за ім. Юрыдычная і аперацыйная структура павінна дакладна вызначаць, якія правы прадстаўляе токен і калі гэтыя правы могуць пераходзіць ад аднаго ўладальніка да іншага. Логіка смарт-кантракту можа затым забяспечыць магчымасць перадачы ў адпаведнасці з гэтай структурай.

Фінансавая логіка на аснове смарт-кантрактаў

Разумныя кантракты — гэта праграмуемы ўзровень, які выконвае загадзя вызначаныя фінансавыя і аперацыйныя правілы. У залежнасці ад актыву яны могуць апрацоўваць выпуск, пераводы, размеркаванне, пагашэнне, права на ўдзел і дазволы. Ключавым патрабаваннем з'яўляецца адпаведнасць: логіка кантракту павінна адпавядаць камерцыйным і юрыдычным умовам, якія рэгулююць актыў.

Кампазіцыйнасць DeFi

Дэфінітыўныя актывы прызначаны для працы з сумяшчальнымі фінансавымі праграмамі і пратаколамі, што пашырае іх карыснасць далёка за рамкі першаснага выпуску. Наколькі далёка ідзе гэтая кампазіцыйнасць, павінна залежаць ад характарыстык актыву, рэгулятыўных патрабаванняў, профілю ліквіднасці і дазволаў інвестараў.

Дадзеныя, кіраваныя Oracle

Рэальныя актывы залежаць ад інфармацыі, якая знаходзіцца па-за сеткай: ацэнка нерухомасці, цэны на тавары, чыстая кошт актываў фондаў, працэнтныя стаўкі, дадзеныя аб рэзервах і іншае. Інфраструктура Oracle пераносіць гэтыя дадзеныя ў сетку. Надзейнасць, частата абнаўлення, якасць крыніцы і рэзервовая канструкцыя гэтых патокаў непасрэдна ўплываюць на цэласнасць кожнага аўтаматызаванага працэсу, які ад іх залежыць.

Ліквіднасць і падключэнне да другаснага рынку

Токенізацыя сама па сабе не стварае ліквіднасці. Архітэктура, заснаваная на дэцэнтралізаваных фінансах, можа ўбудоўваць доступ да другаснага рынку, механізмы ліквіднасці і шляхі пагашэння, дзе гэта дазваляе рэгуляванне. Дызайн павінен улічваць баланс паміж камерцыйнымі мэтамі актыву і абмежаваннямі на тое, хто можа яго ўтрымліваць і перадаваць.

Транзакцыі з улікам адпаведнасці патрабаванням

Адпаведнасць павінна быць унутры патоку транзакцый, а не ў асобным працэсе бэк-офіса. Праверка асобы, маніторынг транзакцый, права на ўдзел інвестараў і абмежаванні на перавод могуць быць непасрэдна звязаны з логікай токена і платформы, таму лічбавы актыў адлюстроўвае тыя ж элементы кіравання, што і фінансавы прадукт, які стаіць за ім.

Як стварыць платформу RWA, натыўную на DeFi

Стварэнне платформы RWA, якая выкарыстоўвае DeFi, — гэта як інжынерная, так і фінансавая структура. Працэс павінен пачынацца з актыву і развівацца, паступова ператвараючы яго эканамічныя правы, юрыдычныя абмежаванні, эксплуатацыйныя патрабаванні і фінансавыя працоўныя працэсы ў тэхналогіі.

Выкананне структураванай паслядоўнасці таксама прадухіляе распаўсюджаную і дарагую памылку: стварэнне аб'ектаў, якія пазней супярэчаць рэгулятыўным, дэпазітным або абслугоўваючым патрабаванням.

1. Вызначце мадэль актываў і эканомікі

Усё пачынаецца з базавага актыву. Яго характарыстыкі ўплываюць на рашэнні аб прававой структуры, ацэнцы, правамоцнасці, эканоміцы токенаў, захоўванні, разліках і ліквіднасці.

Перад тым, як пісаць які-небудзь код, мадэль актываў павінна адказаць на некалькі асноўных пытанняў:

• Што сімвалізуе токен?
• Каму належыць базавы актыў па законе?
• Якія эканамічныя правы атрымліваюць уладальнікі токенаў?
• Як генеруецца прыбытак або прыбытак?
• Як працуе выкуп?
• Каму дазволена купляць або перадаваць токен?
• Якія падзеі могуць паўплываць на кошт токена?

Дакументаваная эканамічная мадэль дае тэхналагічнай камандзе трывалую аснову для распрацоўкі токена і яго працоўных працэсаў.

2. Распрацоўка прававой базы і сістэмы захавання адпаведнасці

Юрыдычная структура вызначае, як токен суадносіцца з актывам. У залежнасці ад актыву і юрысдыкцыі, гэта можа ўключаць у сябе эмітэнтную арганізацыю, спецыяльную кампанію, дагаворныя правы, пагадненні аб захоўванні, пагадненні з інвестарамі і абмежаванні на перадачу.

Гэтыя рашэнні неабходна прыняць да пачатку распрацоўкі смарт-кантракту, каб тэхнічныя правілы адлюстроўвалі рэальныя правы і абмежаванні, звязаныя з актывам. Пры працы з кампаніяй, якая займаецца распрацоўкай токенізацыі RWA, юрыдычныя патрабаванні і патрабаванні да адпаведнасці павінны разглядацца як архітэктурныя ўкладанні, а не як дакументы, дададзеныя ў канцы.

3. Структуруйце актыў для токенізацыі

Пры наяўнасці прававой базы актыў можа быць адлюстраваны ў мадэлі токенізацыі. Гэта вызначае, як прадстаўлены правы ўласнасці або эканамічныя правы і як токен паводзіць сябе на працягу свайго жыццёвага цыклу. Мадэль звычайна ахоплівае:

• Тып лексемы
• Структура паставак
• Мадэль уласнасці
• Падыход фракцыянавання
• Правілы перадачы
• Механізмы размеркавання
• Працэс пагашэння
• Дазволы інвестараў
• Патрабаванні да карпаратыўных дзеянняў

Мэта — гэта выразная, прасочваемая сувязь паміж актывам па-за сеткай і яго прадстаўленнем у сетцы.

4. Выберыце блокчэйн-інфраструктуру

Выбар сеткі павінен адпавядаць патрэбам актыву, а не агульным перавагам пэўнага ланцужка. Розныя актывы прад'яўляюць розныя патрабаванні да прапускной здольнасці, прыватнасці, узаемадзеяння, функцыянальнасці кантрактаў, захоўвання дадзеных і аперацыйнага кантролю. Варта ацаніць наступныя фактары:

• Прапускная здольнасць і кошт транзакцый
• Магчымасці смарт-кантракту
• Сумяшчальнасць экасістэм
• Патрабаванні да прыватнасці
• функцыянальная сумяшчальнасць
• Падтрымка кашалька
• Сумяшчальнасць інстытуцыйнай апекі
• Нарматыўныя меркаванні

Патрэбная сетка падтрымлівае бягучы выпадак выкарыстання і пакідае месца для інтэграцый, якія з'явяцца пазней.

5. Распрацуйце ўзровень смарт-кантрактаў RWA

Смарт-кантракты — гэта праграмуемае ядро ​​токенізаванага актыву. Іх праца выходзіць далёка за рамкі простага выпуску токенаў. Яны вызначаюць, як працуюць права ўласнасці, перадачы, размеркаванні, дазволы і пагашэнні. У залежнасці ад прадукту, гэты ўзровень можа кіраваць выпускам, правам уласнасці, пераводамі, правам інвестараў, размеркаваннямі, пагашэннямі, кіраваннем ролямі, абмежаваннямі на адпаведнасць і карпаратыўнымі дзеяннямі.

Для больш складаных актываў звычайна лепшым выбарам з'яўляецца модульная архітэктура кантрактаў. Падзел функцый на асобныя модулі спрашчае кантроль над мадэрнізацыямі і новымі інтэграцыямі.

6. Інтэграцыя аракулаў і знешніх дадзеных

Рэальныя актывы залежаць ад дадзеных, атрыманых па-за блокчэйнам, няхай гэта будзе ацэнка, разлік працэнтаў, праверка рэзерваў або адсочванне прадукцыйнасці. Дызайн аракула павінен улічваць:

• Дакладнасць даных
• Частата абнаўленняў
• Надзейнасць крыніцы
• праверка дакладнасці дадзеных
• Сцэнарыі няўдач
• Рэзервовыя механізмы

Надзейны ўзровень дадзеных зніжае рызыку таго, што няправільныя ўваходныя дадзеныя запускаюць аўтаматызаваныя фінансавыя дзеянні, што з'яўляецца адной з найбольш сур'ёзных праблем у любой сістэме блокчэйна.

7. Падключыце пратаколы DeFi і крыніцы ліквіднасці

Падключэнне DeFi — гэта тое, што адрознівае натыўны актыў DeFi ад асобнага токена. Пасля таго, як асноўная архітэктура токенаў стане стабільнай, можна будзе дадаваць інтэграцыі ў залежнасці ад таго, што дазволена рабіць актыву. У залежнасці ад выпадку выкарыстання, яны могуць уключаць крэдытную інфраструктуру, гандлёвыя сістэмы, пулы ліквіднасці, механізмы разлікаў, механізмы прыбытковасці, сістэмы забеспячэння і партфельныя прыкладанні.

Больш інтэграцый не з'яўляецца мэтай. Кожнае падключэнне павінна мець вызначаную фінансавую мэту і павінна працаваць у адпаведнасці з правіламі адпаведнасці і дазволаў актыву.

8. Стварэнне інтэрфейсаў для інвестараў і кіравання актывамі

Інфраструктура RWA інстытуцыйнага ўзроўню патрабуе інтэрфейсаў, якія робяць функцыі ў блокчэйне прыдатнымі для ўсіх удзельнікаў. Інвестарам, эмітэнтам, адміністратарам, камандам па захаванні адпаведнасці і захавальнікам патрэбныя розныя погляды і розныя ўзроўні доступу. Тыповая платформа ўключае ў сябе:

• Прыцягненне інвестараў
• Бачнасць партфеля
• Падпіскі на токены
• Адсочванне распаўсюджвання
• Гісторыя транзакцый
• Статус адпаведнасці
• Справаздачнасць аб актывах
• Запыты на пагашэнне
• Адміністрацыйны кантроль

Добры прыкладны ўзровень хавае складанасць працоўных працэсаў блокчэйна, не хаваючы фінансавыя правілы пад імі.

9. Укараніце KYC, KYT і кантроль за пераводам

Кантроль ідэнтыфікацыі і транзакцый мае важнае значэнне, калі актыў рэгулюецца або атрымлівае дазвол. KYC пацвярджае права інвестара на ўдзел у біржы. Маніторынг KYT пазначае дзейнасць, якая патрабуе праверкі. Пры неабходнасці абмежаванні на перавод могуць быць запісаны непасрэдна ў логіку токена.

У выніку атрымліваецца сістэма, пры якой адпаведнасць патрабаванням забяспечваецца ў момант транзакцыі, а не спадзяецца на ручныя праверкі пасля яе здзяйснення.

10. Тэставанне, аўдыт і разгортванне платформы

Перад запускам платформа патрабуе поўнага тэсціравання па тэхнічных, аперацыйных, бяспечных і адпаведных аспектах. Смарт-кантракты павінны быць пратэставаны асобна і ў кантэксце кожнага прыкладання і інтэграцыі, якія да іх дакранаюцца. Тэсціраванне павінна ахопліваць:

• Функцыя смарт-кантракту
• Уразлівасці бяспекі
• Працоўныя працэсы інтэграцыі
• Кантроль доступу
• Працэсы адпаведнасці
• Сцэнарыі збояў Oracle
• Выкананне транзакцыі
• прадукцыйнасць
• Прыняцце карыстальнікам

Разгортванне павінна кантралявацца і падмацоўвацца маніторынгам, абслугоўваннем, рэагаваннем на інцыдэнты і рэгулярнымі праверкамі бяспекі пасля запуску.

Тэхналагічны стэк DeFi-Native RWA

Ніводзін асобны кампанент блокчэйна не складае платформу RWA, натыўную на DeFi. Гэта набор слаёў, якія разам злучаюць фізічны або фінансавы актыў з яго лічбавай формай, яго фінансавымі функцыямі, патрабаваннямі да адпаведнасці і яго карыстальнікамі.

Стэк павінен быць распрацаваны з улікам жыццёвага цыклу актыву. Кожны ўзровень павінен мець выразна акрэсленую адказнасць і ўзаемадзейнічаць з іншымі, не аслабляючы кантроль над актывам.

Інфраструктура блокчейн

Блокчэйн фіксуе ўласнасць, выконвае транзакцыі і разлічваецца за перамяшчэнне токенаў. Пры выбары варта ўлічваць маштабаванасць, транзакцыйныя выдаткі, узаемадзеянне, прыватнасць, сумяшчальнасць з захоўваннем дадзеных і падтрымку экасістэмы.

Стандарты токенаў

Стандарты токенаў усталёўваюць агульныя правілы паводзін лічбавых актываў. Правільны стандарт залежыць ад патрэб актыву адносна ўласнасці, перадачы, ідэнтыфікацыі, дазволаў, фракцыяналізацыі і адпаведнасці патрабаванням.

Смарт-кантракты

Разумныя кантракты выконваюць загадзя вызначаныя правілы выпуску, пераводаў, размеркавання, пагашэння, дазволаў і іншых падзей жыццёвага цыклу.

Інфраструктура Oracle

Аракулы злучаюць унутрычэйн-праграмы з пазачэйн-інфармацыяй. Яны найбольш важныя, калі кошт або паводзіны актыву залежаць ад дадзеных, згенераваных па-за блокчэйнам.

Інтэграцыя DeFi

Дзякуючы гэтым інтэграцыям актыў удзельнічае ў больш шырокіх фінансавых працэсах, такіх як крэдытаванне, гандаль, прадастаўленне ліквіднасці, забеспячэнне і разлік, у залежнасці ад таго, што дазваляе актыў.

Інфраструктура адпаведнасці

Гэты ўзровень звязвае праверку асобы, маніторынг транзакцый, праверкі права на атрыманне дапамогі, абмежаванні на пераводы і справаздачнасць з штодзённымі аперацыямі платформы.

Інфраструктура захоўвання і кашалькоў

Інстытуцыйныя актывы часта патрабуюць бяспечнага захоўвання, шматбаковай аўтарызацыі, кіравання кашалькамі і кантраляванага выканання транзакцый. Гэта павінна быць часткай архітэктуры з першага дня, а не ўбудоўвацца пасля запуску.

Прымяненне пласта

Прыкладны ўзровень дае эмітэнтам, інвестарам, адміністратарам і іншым аўтарызаваным карыстальнікам практычны спосаб кіравання і ўзаемадзеяння з токенізаванымі актывамі.

Ці ведаеце вы?

Тэхналагічны стэк RWA выходзіць далёка за рамкі блокчэйна і смарт-кантрактаў. Падключэнне да дадзеных, ідэнтыфікацыя, захоўванне, адпаведнасць патрабаванням, абслугоўванне актываў і карыстальніцкія інтэрфейсы — усё гэта вызначае, ці можа токенізаваны актыў функцыянаваць у рэальным фінансавым асяроддзі.

Як кампанія па распрацоўцы RWA DeFi можа падтрымаць будаўніцтва

Стварэнне DeFi-арыентаваных RWA аб'ядноўвае навыкі, якія звычайна знаходзяцца ў асобных камандах: структураванне актываў, блокчэйн-інжынерыя, тэхналогія адпаведнасці, распрацоўка смарт-кантрактаў, інфраструктура ліквіднасці і распрацоўка прыкладанняў. Усе яны павінны быць накіраваны на адну і тую ж аперацыйную мадэль.

Кампанія-распрацоўшчык RWA DeFi забяспечвае гэтую каардынацыю, злучаючы асобныя часткі ў адзіную архітэктуру платформы.

Дызайн архітэктуры RWA

Партнёр па распрацоўцы ператварае мадэль камерцыйных актываў у тэхнічную архітэктуру, якая ахоплівае токенізацыю, захоўванне, адпаведнасць патрабаванням, дадзеныя, інтэграцыю DeFi, абслугоўванне актываў і прыкладанні.

Разумнае развіццё кантрактаў

Кантракты будуюцца на аснове патрабаванняў да ўласнасці, перадачы, размеркавання, выкупу і выканання, вызначаных для актыву.

Інтэграцыя DeFi

Платформа падключаецца да патрэбнай фінансавай інфраструктуры ў залежнасці ад канкрэтнага выпадку выкарыстання, дазволаў на актывы, мадэлі ліквіднасці і рэгулятарнай базы.

Інфраструктура адпаведнасці

KYC, KYT, белы спіс, маніторынг транзакцый, права на ўдзел у інвестыцыях і кантроль пераводаў убудаваны ў саму платформу.

Распрацоўка рынку

Там, дзе гэта дазваляе рэгуляванне, функцыі рынку могуць падтрымліваць другасны гандаль, механізмы ліквіднасці, узаемадзеянне з інвестарамі і разлікі.

Абслугоўванне актываў

Платформа апрацоўвае бягучыя аперацыі, такія як размеркаванне, справаздачнасць, карпаратыўныя дзеянні, выкуп і камунікацыя з інвестарамі.

Галоўная перавага інтэграванага падыходу простая: усе гэтыя кампаненты распрацаваны як часткі адзінага аперацыйнага асяроддзя, а не як разрозненыя сістэмы, якія пазней злучаюцца разам.

Асноўныя выпадкі выкарыстання для DeFi-Native RWA

Архітэктура DeFi-native прымяняецца да многіх катэгорый актываў, але кожная з іх патрабуе ўласнага спалучэння прававой структуры, дызайну токенаў, мадэлі ліквіднасці, кантролю адпаведнасці і фінансавых функцый. Адзін шаблон рэдка падыходзіць для кожнага класа актываў, таму архітэктура павінна адпавядаць эканоміцы канкрэтнага актыву.

нерухомасць

Нерухомасць можа быць токенізавана як права ўласнасці або як вызначаныя эканамічныя інтарэсы. У залежнасці ад прававой структуры, падключэнне DeFi можа дадаваць фінансавыя функцыі вакол адпаведных маёмасных інтарэсаў.

Прыватны крэдыт

Прыватныя крэдытныя інструменты могуць быць уведзены ў блокчэйн з убудаванай апрацоўкай плацяжоў, абслугоўваннем крэдытаў, справаздачнасцю, кантраляванымі пераводамі і адпаведнымі варыянтамі ліквіднасці.

Казначэйскія аблігацыі і фіксаваны даход

Токенізаваныя прадукты з фіксаваным даходам могуць уключаць праграмуемыя разлікі, размеркаванне купонаў, абмежаванні на перавод, кіраванне партфелем і аўтаматызаванае абслугоўванне.

Commodities

Токены, забяспечаныя таварамі, могуць быць прывязаны да пэўных структур захоўвання і рэзервавання, прычым аракулы прадастаўляюць рынкавыя цэны, ацэнкі або дадзеныя аб рэзервах.

Інвестыцыйныя фонды

Долі фонду могуць быць выпушчаныя ў выглядзе токенаў з вызначанымі дазволамі інвестараў, патокамі падпіскі, логікай размеркавання, працоўнымі працэсамі пагашэння і справаздачнасцю.

Private Equity

Прыватныя інвестыцыйныя кампаніі могуць атрымаць выгаду ад праграмуемых запісаў уласнасці, кантраляваных перадач, аўтаматызаваных размеркаванняў і структураваных апцыён на другасным рынку, дзе гэта дазволена.

У любым выпадку тэхналогія павінна абслугоўваць юрыдычную і эканамічную структуру актыву, а не наадварот. Токен павінен адлюстроўваць рэальныя правы, звязаныя з актывам, і не павінен прапаноўваць функцыі, якія не могуць быць выкананы юрыдычна або аперацыйна.

Колькі каштуе стварэнне платформы RWA, заснаванай на DeFi?

Няма фіксаванай цаны для платформы RWA, якая выкарыстоўвае DeFi. Кожная зборка фармуецца ў залежнасці ад актыву, фінансавай мадэлі, юрысдыкцыі, аб'ёму адпаведнасці, абранага блокчэйна і карыстальніцкага досведу, які бізнес хоча забяспечыць.

Пры ацэнцы кампаніі, якая займаецца токенізацыяй RWA, найбольш карысная размова аб выдатках пачынаецца з поўнага жыццёвага цыклу актыву, а не з кантрольнага спісу функцый. Картаграфаванне ўсяго, ад адаптацыі і выпуску да пераводаў, размеркавання, другаснага гандлю і пагашэння, дае значна больш рэалістычнае ўяўленне аб маштабе. Асноўныя фактары выдаткаў выкладзены ніжэй.

Складанасць актываў

Актыў, які патрабуе толькі прадстаўлення ўласнасці, прадугледжвае значна менш працоўных працэсаў, чым той, які патрабуе размеркавання, пагашэння, карпаратыўных дзеянняў, кіравання закладамі і бягучага абслугоўвання.

Інфраструктура блокчейн

Сетка, мадэль разгортвання, дызайн транзакцый, патрэбы ў сумяшчальнасці і аперацыйная мадэль уплываюць як на пачатковую зборку, так і на доўгатэрміновыя эксплуатацыйныя выдаткі.

Патрабаванні да смарт-кантрактаў

Базавы кантракт на выпуск аблігацый вельмі адрозніваецца ад набору кантрактаў, які кіруе абмежаваннямі на адпаведнасць патрабаванням, размеркаваннем даходу, дазволамі інвестараў, пагашэннем і складанымі падзеямі жыццёвага цыклу.

Інтэграцыя DeFi

Кожная знешняя інтэграцыя дадае працу па распрацоўцы, тэсціраванні, бяспецы, абслугоўванні і маніторынгу.

патрабаванні адпаведнасці

Праверка асобы, маніторынг транзакцый, правілы права на ўдзел, абмежаванні на пераводы, справаздачнасць і кантроль, спецыфічны для юрысдыкцыі, могуць аказаць значны ўплыў на архітэктуру.

Дэпазітнае захоўванне і інфраструктура Oracle

Інстытуцыйнае захоўванне, кіраванне кашалькамі, знешнія крыніцы дадзеных, праверка рэзерваў і сістэмы ацэнкі маюць свае ўласныя тэхналагічныя і аперацыйныя патрабаванні.

вобласць прымянення

Платформа, створаная ў асноўным для адміністратараў, мае значна меншы аб'ём, чым платформа, якая абслугоўвае інвестараў, эмітэнтаў, каманды па захаванні адпаведнасці, захавальнікаў і карыстальнікаў рынку, кожны з якіх мае свае ўласныя ролі і патрэбы ў справаздачнасці.

Практычны падыход заключаецца ў тым, каб спачатку вызначыць фінансавы прадукт і яго жыццёвы цыкл, а затым пабудаваць вакол яго тэхнічную архітэктуру і аб'ём распрацоўкі.

Будучыня рэальных актываў, натыўных для дэцэнтралізаваных фінансаў (DeFi).

Размова пра RWA працягваецца. Пытанне ўжо не ў тым, ці можна токенізаваць актыў, а ў тым, як гэты актыў павінен функцыянаваць пасля таго, як ён апынецца ў блокчэйне.

DeFi-арыентаваныя RWA прапануюць структуру, у якой уласнасць, адпаведнасць патрабаванням, фінансавая логіка, дадзеныя, ліквіднасць і абслугоўванне актываў звязаны праз праграмуемую інфраструктуру. Гэта дае токенізаваным актывам рэальную ролю на лічбавых фінансавых рынках, а не пакідае іх у выглядзе статычных лічбавых сертыфікатаў.

Зрух будзе выглядаць па-рознаму для кожнага класа актываў. Некаторыя актывы запатрабуюць жорстка кантраляванага асяроддзя перадачы. Іншыя будуць падтрымліваць значна шырэйшую фінансавую ўзаемасувязь. Канфідэнцыяльнасць, права інвестараў, ліквіднасць, захоўванне, юрысдыкцыя і рэгуляванне будуць працягваць абмяжоўваць магчымасці.

Аднак агульны кірунак зразумелы: фінансавая інфраструктура становіцца больш праграмуемай.

Па меры таго, як блокчэйн-сеткі будуць усё больш цесна злучацца з фінансавымі праграмамі, платформы RWA будуць развівацца з інструментаў выпуску ў аперацыйныя асяроддзі, якія кіруюць токенарызаванымі актывамі на працягу ўсяго іх жыццёвага цыклу. Разлікі, размеркаванні, праверкі адпаведнасці, абслугоўванне і фінансавыя ўзаемадзеянні будуць усё часцей выконвацца па праграмуемых правілах.

Для арганізацый, якія плануюць гэты крок, супрацоўніцтва з вопытнай кампаніяй па распрацоўцы платформы RWA дапамагае ператварыць камерцыйную мадэль у інфраструктуру, якая спалучае фінансавую карыснасць з захаваннем патрабаванняў, бяспекай і аперацыйным кантролем.

Стварэнне DeFi-натыўных RWA з дапамогай Antier

Antier разглядае распрацоўку RWA як інфраструктурную праграму, а не як аднаразовы запуск токенаў. Наша архітэктура аб'ядноўвае токенізацыю актываў, смарт-кантракты, працоўныя працэсы адпаведнасці, падключэнне DeFi, прыкладанні для інвестараў, інтэграцыю з захоўваннем, гандлёвыя пляцоўкі і пастаянную падтрымку платформаў.

Мы адаптуем падыход да класа актываў і аперацыйнай мадэлі, няхай гэта будзе нерухомасць, фонды, тавары, аблігацыі, прыватны інвестыцыйны капітал, казначэйскія аблігацыі ці іншыя адпаведныя рэальныя актывы.

Ад архітэктуры актываў і дызайну токенаў да распрацоўкі, тэсціравання бяспекі, разгортвання і паляпшэнняў пасля запуску, мы сканцэнтраваны на стварэнні тэхналагічнай асновы, якая падтрымлівае поўны жыццёвы цыкл токенізаванага актыву.

Для арганізацый, якія вывучаюць інфраструктуру RWA , натыўнай для DeFi , рэальная магчымасць заключаецца ў тым, каб адысці ад лічбавага прадстаўлення да стварэння актываў, якія могуць рэальна працаваць унутры падключанай, праграмуемай фінансавай сістэмы.