✨ Resum d'IA
El 4 d'agost de 2026, el president rus, Vladímir Putin, va signar la primera llei integral del país. La llei regulava les monedes digitals i els drets digitals, creant un règim de llicències supervisat pel Banc Central de Rússia (CBR) per a programari d'intercanvi de criptomonedes, dipositaris digitals, brokers i gestors d'actius. Les disposicions bàsiques entren en vigor l'1 de setembre de 2026, amb un període de transició que s'estén fins a l'1 de juliol de 2027. Aquest bloc cobreix els nivells de llicències, els límits de capital i els terminis de la llei de criptomonedes russa del 2026.
Quina és la nova llei russa sobre criptomonedes?
La nova llei russa sobre criptomonedes, formalment la Llei Federal sobre moneda digital i drets, regula com es negocien, es custodien i es declaren les criptomonedes. Signada pel president Putin el 4 d'agost de 2026 i publicada per l'agència de notícies estatal TASS , posa fi a anys d'ambigüitat reguladora amb un sistema de llicències basat en un registre del Banc de Rússia. La llei també introdueix "dipositaris digitals" per gestionar els registres de custòdia, seguint el model dels dipositaris de valors tradicionals de Rússia.
Si teniu previst llançar un programari d'intercanvi de criptomonedes a Rússia, el compliment ja no és opcional. Segons el marc del 2026, operar legalment requereix una llicència del Banc de Rússia, una custòdia obligatòria de dipòsits digitals i reserves de capital estrictes abans de la seva posada en marxa.
"Fins i tot si no us dirigiu al mercat rus, aquesta llei és un avançament de la regulació global de les criptomonedes. Els reguladors de tot el món, des del MiCA d'Europa fins al VARA de Dubai i el SFC de Hong Kong, convergeixen en els mateixos principis bàsics:
- Registre estricte d'entitats amb llicència
- Separació obligatòria entre centres de negociació i custòdia d'actius
- Normes escalonades per a inversors minoristes vs. professionals
Llegiu també >>> Com llançar legalment la vostra borsa de criptomonedes: Suïssa, Hong Kong, Regne Unit, El Salvador
Per què Rússia regula les criptomonedes ara i què han de saber els desenvolupadors d'intercanvi de criptomonedes
La llei de criptomonedes de Rússia no va ser un moviment sobtat. El govern havia estat treballant en el marc des de principis del 2026, i la Duma Estatal va aprovar el projecte de llei en primera lectura el 21 d'abril. Després de més revisions i un canvi respecte a l'objectiu anterior de l'1 de juliol, la Duma va aprovar el projecte de llei en segona i tercera lectura el 21 de juliol. El president Vladimir Putin el va signar el 4 d'agost, i la majoria de les disposicions bàsiques van entrar en vigor l'1 de setembre de 2026.
El moment coincideix amb dues iniciatives més àmplies relacionades amb actius digitals supervisades per l'estat:
- Infraestructura de liquidació de criptomonedes: La pressió de les sancions i els límits de pagaments transfronterers han portat els bancs russos a construir vies de pagament amb criptomonedes. Per exemple, Alfa-Bank va llançar serveis de pagament internacionals basats en criptomonedes per a clients corporatius al juliol.
- Expansió del ruble digital: L'1 de setembre marca l'inici del suport obligatori al ruble digital. Els 12 bancs sistèmicament importants de Rússia, inclosos Sberbank, VTB, Alfa-Bank, Gazprombank i T-Bank, han de permetre als clients realitzar transaccions en rubles digitals.
Conjuntament, aquests desenvolupaments apunten a un impuls més ampli supervisat per l'estat cap a la infraestructura d'actius digitals.
Per què és rellevant per als desenvolupadors d'intercanvis de criptomonedes
- Buffer zero per a la compilació del motor de compliment: La rapidesa entre la signatura i l'aplicació significa que l'arquitectura de l'intercanvi de criptomonedes, els fluxos de treball de custòdia i els motors de negociació han d'estar preconfigurats per al compliment de les normes.
- Integracions de l'API Dual-Rail: El suport obligatori del ruble digital juntament amb els ferrocarrils criptogràfics transfronterers liderats pels bancs requereix el desenvolupament de plataformes d'intercanvi de criptomonedes per crear API tant per a la infraestructura CBDC del banc central com per als sistemes de liquidació B2B.
- Pivot a la demanda institucional B2B: Impulsada per les sancions, la demanda del mercat es desplaça dels llocs minoristes bàsics a les plataformes institucionals amb eines de tresoreria B2B, permisos de comptes multinivell i portals de liquidació corporativa.
- Alta demanda de plataformes de marca blanca que prioritzen el compliment normatiu: Els terminis legislatius ajustats obliguen els fundadors a abandonar cicles de desenvolupament de plataformes d'intercanvi de criptomonedes personalitzades de 12 a 18 mesos i a optar per un programari d'intercanvi de marca blanca clau en mà i que prioritzi el compliment normatiu.
Qui necessita una llicència de criptomoneda a Rússia? Desglossament per participant del mercat
La llei crea categories diferents de participants en el mercat regulat, cadascuna regida per requisits de capital i registre diferents.
| Tipus d'entitat | Requisits |
|---|---|
| Programari d'intercanvi de criptomonedes | Les entitats que es dediquen a activitats d'intercanvi de criptomonedes minoristes o corporatives han d'estar registrades en un registre especial del Banc de Rússia. La llei defineix l'activitat sistemàtica com almenys dues transaccions en un mes que superin els 3.5 milions de ₽ en total. El requisit mínim de capital propi declarat és de 15 milions de ₽, juntament amb la pertinença a una SRO del mercat financer. Els operadors existents tenen un període de transició durant l'establiment del registre. |
| Dipòsits digitals | L'esborrany de les normes del Banc de Rússia estableix un capital mínim per als dipositaris digitals d'entre 50 i 250 milions de ₽, depenent dels riscos que gestionen. Les entitats de custòdia bàsiques comencen a partir de 50 milions de ₽, mentre que el requisit màxim de 250 milions de ₽ s'aplica a les plataformes que liquiden operacions, gestionen claus privades (adreces de moneders criptogràfics) o depenen de custodis estrangers. |
| Corredors i societats gestores | Reconeguts com a participants oficials del mercat segons la nova llei, tot i que les normes específiques de capital i llicències esperen les directrius finals del Banc de Rússia. Si bé tenir una llicència financera existent ajudarà, les regulacions actuals no atorguen aprovació automàtica ni una via de conversió simplificada. |
| Infraestructura de negociació i compensació organitzada | Aquesta categoria inclou mercats, programari d'intercanvi de criptomonedes i cambres de compensació que faciliten la coincidència institucional i la liquidació d'operacions. Tot i que s'hi fa referència explícita en el nou marc, aquestes entitats operen com a llocs d'execució diferents, separats dels brokers i els gestors d'actius. Els noms exactes de les designacions i els mínims de capital esperen les normes d'implementació finals del Banc de Rússia. |
| Operadors d'intercanvi de DFA (categoria antiga) | Aquesta és una categoria reguladora establerta segons la llei russa d'actius financers digitals (DFA) del 2020. Les entitats comercials que compleixen els requisits han de mantenir almenys 50 milions de ₽ en capital social i 50 milions de ₽ en actius nets. |
El marc de les criptomonedes russes del 2026 situa l'activitat regulada de les criptomonedes dins d'un sistema de registre i supervisió del Banc de Rússia. Els informes disponibles indiquen que s'espera que els proveïdors de custòdia o els operadors de programari d'intercanvi de criptomonedes elegibles siguin entitats jurídiques russes, mentre que no s'ha confirmat el tractament precís de les entitats estrangeres, els empresaris individuals i els treballadors per compte propi. El marc també exigeix que els intermediaris regulats compleixin amb les obligacions aplicables d'identificació de clients, supervisió, presentació d'informes i fiscals. Aquests requisits, juntament amb les sancions i les restriccions bancàries, podrien dificultar la participació directa d'entitats estrangeres, fins i tot si la llei de les criptomonedes russes del 2026 no imposa expressament una prohibició general d'entitats estrangeres.
Com restringeixen els nivells d'inversors de Rússia el comerç de criptomonedes no qualificades i qualificades?
Si esteu planejant el desenvolupament de programari d'intercanvi de criptomonedes per a un públic rus natiu, heu d'aprendre les restriccions per a les categories d'inversors establertes per la llei. Segons la llei del mercat financer rus (Llei Federal núm. 39-FZ "Sobre el Mercat de Valors"), els inversors es divideixen en dos nivells reguladors en funció de la capacitat de risc, els recursos financers i l'experiència al mercat:
- Inversors no qualificats (normalment, els comerciants individuals al detall): Com que els reguladors consideren que les criptomonedes són d'alt risc, els inversors no qualificats s'enfronten a estrictes mesures de seguretat.
- Inversors qualificats: Individus amb un patrimoni net elevat, operadors experimentats i entitats institucionals autoritzades per negociar productes financers complexos o volàtils. L'estatus qualificat elimina el límit de compra anual i atorga accés a una selecció molt més àmplia d'actius criptogràfics i instruments de negociació.
Si esteu planejant el desenvolupament de programari d'intercanvi de criptomonedes per a qualsevol de les dues categories, heu de conèixer les restriccions imposades per la legislació russa per a ambdues categories:
| Requisit | Inversor no qualificat | Inversor qualificat |
|---|---|---|
| Prova d'inversor | Obligatori abans de negociar a través d'un intermediari. | obligatori |
| Límit de compra anual | Màxim de 300,000 ₽ per any natural per intermediari. | No s'ha anunciat cap límit |
| Criptomonedes elegibles | Restringit a la llista aprovada pel Banc de Rússia o a la llista més líquida (actualment BTC, ETH, USDT; subjecte a les actualitzacions finals del CBR). | Accés més ampli als criptoactius, subjecte a les normes i exclusions definitives del Banc Central. |
| Ruta de qualificació | N/A (Subjecte a límits de venda al detall). | Aconseguit mitjançant ingressos, actius financers, experiència al mercat o historial de negociació documentat. |
La categoria "més líquida" per a inversors no qualificats establerta pel nou marc de criptomoneda de Rússia està estrictament definida. Per poder optar a la negociació pública minorista, una criptomoneda ha de demostrar:
- Cap del mercat: ₽5 bilió+ mitjana de 2 anys
- Volum diari: ₽1 bilió+ mitjana de 2 anys
- Historial de negociació: Més de 5 anys en plataformes estrangeres amb llicència
Actualment, només Bitcoin, Ether i USDT qualifiquen segons aquestes normes d'esborrany, mantenint la llista inicial d'actius minoristes estrictament restringida. Si el vostre programari d'intercanvi de criptomonedes s'adreça a inversors minoristes o no qualificats, teniu la vostra llista restringida d'actius permesos a l'intercanvi.
Què roman prohibit a Rússia segons la nova llei de criptomonedes del 2026
La llei de criptomoneda russa del 2026 no converteix les criptomonedes en moneda de curs legal ni converteix el país en una economia de criptopagaments. L'ús de criptomonedes per pagar béns i serveis dins de Rússia continua prohibit, igual que la publicitat que suggereix que les criptomonedes es poden utilitzar d'aquesta manera.
Algunes excepcions que sobreviuen a la prohibició de pagaments amb criptomoneda nativa de Rússia inclouen:
- Acords en virtut de contractes de comerç exterior entre residents russos i no residents
- Transaccions que impliquen criptomoneda minada, valors, altres actius digitals o drets digitals
- Tarifes requerides segons les normes d'un sistema d'informació autoritzat
Segons la legislació russa, les criptomonedes es reconeixen com a propietat legalment protegida, però la protecció judicial està estrictament condicionada a la notificació d'aquestes participacions i transaccions al Servei Tributari Federal. A més, els bancs i les institucions financeres continuen obligats per les lleis de lluita contra el blanqueig de capitals (AML) a supervisar i restringir les transaccions vinculades a programari d'intercanvi de criptomonedes o plataformes de custòdia no autoritzades o sense llicència.
Llei de criptomonedes russa 2026-2027: calendari d'implementació i dates d'entrada en vigor
| Data | Què entra en vigor |
|---|---|
| Setembre 1, 2026 | Entren en vigor les principals disposicions de la Llei de moneda digital i drets digitals, incloent-hi el marc del mercat regulat, les categories d'inversors, els límits de compra al detall, les normes d'actius elegibles i el marc de registre per als participants del mercat. |
| Juliol 1, 2027 | Finalitza el període de transició per als participants existents del mercat. A partir d'aquesta data, les transaccions amb criptomoneda s'han de dur a terme a través d'intermediaris autoritzats o registrats, i els requisits de llicència, registre i compliment relacionats esdevenen plenament aplicables. També entren en vigor les disposicions relatives a les restriccions sobre determinades transferències de diners i els dipositaris digitals no residents. |
| Setembre 1, 2027 | Entren en vigor disposicions tècniques addicionals relatives a l'emissió i circulació d'actius financers digitals, incloses les normes per a titulars nominals i determinades funcions de dipòsit. |
Cap a on es dirigeix la regulació global de les borses de canvi
Si deixem de banda el context específic de Rússia, les opcions estructurals d'aquesta llei semblen familiars amb l'escenari de regulació de canvis globals.
- Registre centralitzat i llicències basades en funcions: Els reguladors s'estan allunyant de les aprovacions generals a favor de les autoritzacions específiques per a funcions, de manera similar a com la VARA dels Emirats Àrabs Units requereix llicències addicionals separades per a derivats, a més de la negociació bàsica al comptat.
- Execució obligatòria i separació de custòdia: Els reguladors estan pressionant els centres de negociació perquè separin la coincidència d'ordres de la custòdia d'actius. Això reflecteix el marc MiCA de la UE, que regula de manera distintiva els proveïdors de moneders, el programari d'intercanvi de criptomonedes i els emissors.
- Proteccions per a inversors i límits d'exposició per nivells: L'accés es divideix en diferents categories reguladores. Mentre que Rússia aplica proves d'idoneïtat per als inversors i límits de compra estrictes per als usuaris minoristes, altres règims també atorguen als nivells institucionals una major flexibilitat operativa.
- Llindars de capital vinculats a rols de mercat: Els requisits de capital propi escalen segons el risc sistèmic i les funcions empresarials específiques, seguint el precedent establert per la SFC de Hong Kong per a les plataformes de negociació d'actius virtuals (VATP).
Tot i que els límits de despesa anuals estrictes de Rússia per als usuaris minoristes continuen sent una variació local estricta, el pla bàsic de separació del registre més la custòdia s'ha convertit en l'estàndard global.
Llegiu també >>> Com llançar el vostre programari d'intercanvi de criptomonedes a Hong Kong el 2026
Què haurien de retenir les empreses d'intercanvi de criptomonedes
- Assigna primer la teva activitat a la categoria correcta: Tant si esteu classificats com a programari d'intercanvi de criptomonedes, dipositari digital, broker o extensió d'una llicència financera existent, tant el camí de compliment com el límit de capital canvien.
- Pressupost per a llindars de capital anticipats: Els requisits de capital propi que van des d'aproximadament 187,000 dòlars (cases d'intercanvi) fins a 3.2 milions de dòlars (dipositaris digitals més grans) són un element de control, no una qüestió burocràtica a posteriori. Per tant, cal tenir-ho en compte durant el desenvolupament de les cases d'intercanvi de criptomonedes.
- La pertinença a SRO és essencial: Planifiqueu-ho com un cost fix i un calendari juntament amb l'admissió al registre.
- Dissenyeu la integració dels inversors en nivells en la incorporació: Cal integrar proves d'idoneïtat, límits de compra i comprovacions d'elegibilitat d'actius en l'obertura de comptes i l'execució d'operacions.
- Tracteu la custòdia i la separació dels registres comercials com un requisit arquitectònic: Els reguladors de Rússia, la UE, els Emirats Àrabs Units i Hong Kong es fan la mateixa pregunta subjacent
Pots demostrar que la custòdia i l'execució són gestionades per funcions responsables i regulades per separat?
- Vigila les dates de transició: Diverses disposicions entren en vigor gradualment fins al setembre del 2027, de manera que avaluar la preparació només amb la data del setembre del 2026 no complirà els terminis de compliment reals.
Conclusió
Antier construeix una infraestructura d'intercanvi de criptomonedes preparada per al compliment de les normes per a mercats regulats a tot el món, incloent-hi la separació de la custòdia, la lògica de nivells d'inversors i una arquitectura alineada amb les llicències. Si esteu avaluant com és una infraestructura d'intercanvi preparada per a llicències sota qualsevol marc regulador, el nostre equip us pot guiar pels requisits tècnics.
Poseu-vos en contacte amb la millor empresa de desenvolupament de programari d'intercanvi de criptomonedes avui mateix!
Preguntes freqüents
01. Les criptomonedes són legals a Rússia ara?
Rússia ha adoptat un marc formal per a les transaccions amb criptomoneda, però les seves principals disposicions entren en vigor l'1 de setembre de 2026. A partir d'aquesta data, la compra, venda i tinença de criptomoneda a través del mercat regulat es regiran pel nou marc. L'ús de criptomoneda per pagar béns i serveis ordinaris dins de Rússia continua prohibit.
02. Quin registre o llicència es necessita per operar una borsa de criptomonedes a Rússia?
Les entitats que realitzen activitats regulades d'intercanvi de moneda digital han d'estar inscrites al registre pertinent del Banc de Rússia. Els requisits declarats inclouen un capital propi mínim de 15 milions de ₽ i la pertinença a una organització autorreguladora del mercat financer. El llindar d'activitat d'intercanvi es descriu generalment com almenys dues transaccions de criptomoneda en un mes que superin els 3.5 milions de ₽ en total.
Els operadors de borsa existents poden utilitzar el període de transició mentre s'estableixen el registre i les normes d'implementació. La data límit de transició comunicada és l'1 de juliol de 2027, tot i que s'aplica una data de transició independent de l'1 de març de 2027 a certs operadors de borsa existents.
03. Els inversors minoristes poden comprar criptomonedes lliurement a Rússia?
No. Els inversors no qualificats només poden comprar criptomonedes incloses a la llista del Banc de Rússia per a la negociació pública per part d'inversors no qualificats. La llista inicial publicada a l'agost de 2026 inclou Bitcoin, Ether i USDT de Tether, però les normes pertinents del CBR encara es descriuen com a esborrany o subjectes a finalització.
Els inversors no qualificats han de superar la prova d'inversor requerida i estan limitats a aproximadament 300,000 ₽ anuals a través de cada intermediari. Els inversors qualificats no estan subjectes a aquest límit de compra establert, tot i que continuen subjectes a les normes aplicables sobre l'estatus d'inversor, l'intermediari i la conducta del mercat.
04. La llei legalitza els pagaments amb criptomoneda dins de Rússia?
No. El marc no converteix les criptomonedes en moneda de curs legal ni, en general, permet que s'utilitzin per pagar béns i serveis dins de Rússia. S'apliquen excepcions limitades a certs acords de comerç exterior transfronterer i transaccions específiques que impliquen criptomonedes minades, valors, actius digitals o drets digitals.
05. Quan entren en vigor les disposicions principals?
Les disposicions principals entren en vigor l'1 de setembre de 2026. Les disposicions addicionals i els acords de transició s'introduiran gradualment durant el 2027:
>>> 1 de març de 2027: data límit de transició anunciada per a certs operadors de borsa existents.
>>> 1 de juliol de 2027: finalitza el període de transició més ampli per als participants del mercat, amb normes addicionals relatives als dipositaris digitals no residents i a certes transferències de diners.
>>> 1 de setembre de 2027: està previst que entrin en vigor requisits tècnics addicionals relatius a l'emissió i circulació d'actius financers digitals.
L'abast exacte i el calendari d'alguns requisits poden canviar quan el Banc de Rússia publiqui les regulacions d'implementació definitives.
