Wie man eine Prognosemarktplattform wie Kalshi aufbaut

Die Bewertung von Kalshi in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar beweist, dass Prognosemärkte keine Experimente mehr sind, sondern sich zu dezentralen Informationsmärkten entwickeln . Allein im letzten Monat erreichten die Handelsvolumina dieser Event-Contract-Handelsplattformen einen Höchststand von 2 Milliarden US-Dollar. Kalshis Aufstieg zeigt, was möglich ist, wenn Regulierung, Architektur und Liquidität optimal aufeinander abgestimmt sind.

Dieser Blog erklärt detailliert, worauf es wirklich ankommt, wenn man einen Vorhersagemarktplatz wie Kalshi aufbauen möchte – wer ihn entwickeln kann, Kernarchitektur, wesentliche Komponenten, Monetarisierung, Vorteile usw.

Warum sind Vorhersagemarktplätze wie Kalshi so erfolgreich?

Prognosemärkte florieren, wenn drei Kräfte aufeinandertreffen: Volatilität, Unsicherheit und Vertrauen. 

Allein im Jahr 2025 erreichten die Handelsvolumina auf den globalen Prognosemärkten über alle wichtigen Plattformen hinweg 44 Milliarden US-Dollar, während wirtschaftsorientierte Verträge im Jahresvergleich um etwa 905 % auf ein Volumen von rund 112 Millionen US-Dollar anstiegen.

Der Grund für diesen Boom liegt darin, dass diese ereignisbasierten Krypto-Handelsmärkte schneller skalieren können als die meisten Spot- oder Derivatemärkte. Trader müssen sich nicht mit Hebelwirkung, Finanzierungszinsen oder Margin-Berechnungen auseinandersetzen. Sie können einfach 10 Dollar investieren und darauf wetten, ob Steve Harrington in der fünften Staffel von Stranger Things stirbt, und erhalten 53 Dollar für „Ja“ und 12 Dollar für „Nein“.

Diese Prognoseplattformen, wie beispielsweise Kalshi, profitieren von ihrer Einfachheit und machen den Handel mit Ereigniskontrakten zu einem regulierten, institutionellen Geschäft. Ereignisse von Wahlen und Inflationszahlen bis hin zu Klima- und Rohstoffprognosen machen diese Plattformen zu Hotspots für Krypto-Händler ohne technische Vorkenntnisse. 

Was Kalshis Rekorde und den rasanten Marktanteilsgewinn angeht, so lag der entscheidende Unterschied nicht in der Benutzerfreundlichkeit oder Token-Anreizen, sondern in der regulatorischen Legitimität. Die von der CFTC regulierte Struktur ermöglichte es institutionellen Anlegern und Privatanlegern, Binärkontrakte ohne rechtliche Unsicherheit zu handeln. Dies konnten die meisten anderen Krypto-Plattformen nicht bieten.

Der Prognosemarkt, der bis Ende dieses Jahrzehnts voraussichtlich ein Billionenvolumen erreichen wird, wird nicht verschwinden, sondern in Unternehmen und Börsen vordringen. Fintech-Plattformen, die Prognosemärkte integrieren (z. B. Robinhood), werden voraussichtlich ein jährliches Gewinnwachstum von 78 % erzielen. 

Wer sollte einen Vorhersagemarktplatz im Kalshi-Stil aufbauen??

Das Informationsmarktplatzmodell nach Kalshi ist nicht für jeden geeignet. Für die richtigen Betreiber kann es jedoch Volumen und Umsatz vervielfachen. Wenn Sie bereits Nutzer, Liquidität oder regulierte Handelsprozesse verwalten, lassen sich Prognosemärkte nahtlos in Ihre Infrastruktur integrieren.

Kernarchitektur einer Prognosemarktplattform

Hier liegt der Fehler der meisten Plattformen. Entweder überkomplizieren sie die Wettlogik, um sie komplizierter wirken zu lassen, oder sie kopieren die Logik der Casinos.

1. Marktmotor

Eine Prognosemarktplatzplattform benötigt im Kern Folgendes:

• Event-Lebenszyklusmanagement: erstellen → handeln → auflösen → abrechnen
• Binäre und Mehrfachausgangsverträge
• Preisbildung auf Basis impliziter Wahrscheinlichkeiten: Ja/Nein-Wetten werden gemäß der Markterwartung bepreist.
• Auflösungsfenster: 1–90 Tage sind der optimale Zeitraum

Von Januar bis Oktober 2025 verarbeiteten die großen Prognoseplattformen ein Handelsvolumen von über 27.9 Milliarden US-Dollar. Bis September hatte Kalshi aufgrund seiner regulierten Struktur, der geringen Spreads und der schnelleren Abwicklung bereits über 60 % des globalen Prognosemarktvolumens erreicht.

2. Orderbuch vs. AMM

Unternehmen bevorzugen CLOBs, da diese Preisdisziplin, Rückverfolgbarkeit und regulatorische Klarheit bieten . AMMs haben in ereignisgesteuerten Märkten mit diesen drei Aspekten zu kämpfen.

• Reduzierter Missbrauch der Verbreitung:
  Die Preise in einem CLOB werden von den Marktteilnehmern selbst bestimmt, nicht durch Formeln. Sichtbare Kauf- und Verkaufsangebote zwingen die Market Maker, die Spreads zu verringern, während große oder manipulative Transaktionen sofort erkennbar sind. Dies begrenzt Slippage und Preisverzerrungen in letzter Minute kurz vor Abschluss des Ereignisses.
• Stärkere Prüfbarkeit:
  Jeder Auftrag, jede Ausführung und jede Stornierung wird mit Preis, Volumen und Zeitstempel explizit erfasst. Aufsichtsbehörden können die gesamte Handelshistorie rekonstruieren, ohne Liquiditätskurven oder Vertragsmathematik interpretieren zu müssen. Dies ermöglicht eine reibungslose und faire Marktausführung.
• Zulassungsrechtliche Zulassung:
  CLOBs demonstrieren eine neutrale Preisfindung, gleichen Marktzugang und keine „vom Unternehmen festgelegten Quoten“. Diese Struktur passt auf natürliche Weise zu den Aufsichts-, Marktüberwachungs- und Anti-Manipulationsanforderungen nach CFTC-Vorbild.

Aus diesem Grund werden AMMs typischerweise nur zur Liquiditätsbeschaffung eingesetzt, während CLOBs mit zunehmender Marktgröße das operative Rückgrat bilden. Dieser Wandel von AMMs zu CLOBs trieb das Wachstum von Polymarket um 400 % im Vergleich zum Vorjahr an.

Hinweis: Die Marktüberwachung läuft parallel zum Handel und überwacht Manipulationen, ungewöhnliche Ordermuster und Insiderhandel. Sobald eine solche Aktivität gemeldet wird, aktualisiert sie das Oracle-System. Auch die Abwicklungsmaschine speist die Oracle-Systeme mit korrekten Daten, um diese auf dem neuesten Stand zu halten.

Wesentliche Komponenten von Prognosemarktplätzen

1. Regulierungsmodell

Prognosemärkte scheitern nicht an der Technologie. Sie scheitern, weil Regulierungsbehörden festlegen, wie sie bezeichnet werden dürfen. Kalshis juristischer Sieg vor der CFTC im Jahr 2024 veränderte alles. Er bewies Folgendes:

• Prognosemärkte sind kein Glücksspiel.
• Eventverträge fallen unter die Zuständigkeit des Commodity Exchange Act (CEA).

Das Urteil ermöglichte institutionellen Anlegern die Teilnahme am Kryptomarkt und erlaubte Hedgefonds, Unternehmen und regulierten Brokern, Ereignisrisiken ohne juristische Spitzfindigkeiten zu handeln. Es zeigte auch, dass angemessene Genehmigungsverfahren massive Handelsvolumina ermöglichen können. Im Gegensatz zu Krypto-Spotpaaren erfordern Prognosemärkte Vorabgenehmigungsverfahren.

• Die Ereignisdefinition muss präzise, ​​messbar und eindeutig sein.
• Die Quelle der Auflösung muss vor Handelsbeginn offengelegt werden.
• Interessenkonflikte müssen dokumentiert und minimiert werden.

Aus diesem Grund bevorzugen Unternehmen zentralisierte Börsenzulassungsausschüsse gegenüber unkontrollierten Börsengängen. Dies reduziert das Risiko negativer Schlagzeilen und den Aufwand für die Regulierungsbehörden.

2. Marktintegrität und Vertrauenssysteme

Wenn Händler die Richtigkeit der Prognosen auf den Marktplätzen anzweifeln, verschwindet die Liquidität sofort.

• Oracle-Architektur: Prognosemärkte für Unternehmen basieren auf:

• • Mehrere unabhängige Datenquellen
  • Deterministische Resolutionslogik
  • Öffentlich überprüfbare Ergebnisse

Kalshi löste im Jahr 2025 über 99 % der Märkte ohne Streitigkeiten, da die Ergebnisse an überprüfbare Datenquellen von Regierungen und Institutionen gekoppelt waren.

• Überwachungs- und Manipulationskontrollen: Prognosemärkte reagieren besonders empfindlich auf Manipulationen kurz vor Verfall. Effektive Prognoseplattformen setzen daher folgende Maßnahmen ein:

• • Überwachung der Handelsgeschwindigkeit
  • Konzentrationsrisikoschwellenwerte
  • Erkennung von Insiderhandel

Schwache Integritätskontrollen vergrößern die Spreads um 20–30 % und zerstören die Markteffizienz. Deshalb ist Vertrauen eine Frage der Infrastruktur, nicht des politischen Textes.

3. Liquiditätsstrategie 

Die meisten Prognosemärkte sterben still und leise aus, weil niemand für Liquidität gesorgt hat. Das hat uns das Jahr 2025 gezeigt:

• 70 % der neuen Märkte scheiterten ohne Startkapital
• Plattformen, die professionelle Market Maker an Bord hatten, sahen 4-fache Teilnahme

Wer einen Vorhersagemarktplatz wie Kalshi aufbauen möchte, kann die folgenden Liquiditätsbereitstellungsmodelle nutzen.

• Designierte Market Maker mit Spread-Verpflichtungen
• Von den Aufsichtsbehörden genehmigte mengenbasierte Rabatte
• Marktübergreifende Kapitalpools für Börsenbetreiber

Börsen, die Prognosemärkte integrieren, senken die Ausfallraten um 50 % , indem sie bestehende Liquiditätsinfrastrukturen wiederverwenden.

4. Benutzerzugang und Handelserfahrung

Prognosemärkte sind dann erfolgreich, wenn die Nutzer die Ergebnisse verstehen, bevor sie Transaktionen platzieren.

• Onboarding & Berechtigungen: Kalshi-artige Vorhersageplattformen nutzen gestaffelten Zugriff:

• • Einzelhandelskunden: begrenzte Sichtbarkeit, vereinfachte Benutzeroberfläche
  • Professionelle Nutzer: höhere Limits, API-Zugriff
  • Institutionen: Berichterstattung, Compliance-Tools

Diese Struktur ermöglichte es Millionen von Nutzern, wöchentlich mit minimalem regulatorischem Aufwand zu arbeiten.

• UX, die konvertiert, ohne irrezuführen: Eine klare Wahrscheinlichkeitspreisgestaltung („Ja zu 62 Cent“) erwies sich als durchweg erfolgreicher als eine Anzeige im Quotenstil, was nach der Offenlegung zu einer Steigerung der Konversionsrate um mehr als 90 % führte.

Monetarisierungsmodelle für Entwickler von Kalshi-ähnlichen Vorhersagemarktplätzen

Welche Vorteile bietet die Integration von Prognosemärkten in bestehende Plattformen?

1. Für Kryptobörsen

• Gemeinsame Wallets und Verwahrung
• Bestehende KYC- und Überwachungsmaßnahmen
• Sofortige Liquiditätsbeschaffung

Hybridbörsen verzeichneten nach der Einführung von Eventmärkten einen Anstieg des Handelsvolumens um 400 % .

2. Für Brokerhäuser und Fintechs

Durch die Integration von Prognosen in Robinhood konnte eine doppelte Infrastruktur vermieden und ein Gewinnwachstum von 78 % erzielt werden , was beweist, dass sich Prognosemärkte nahtlos in die Anlageströme von Privatanlegern einfügen.

3. Andere Vorteile

• Es herrscht regulatorische Klarheit.
• Die Derivate-Müdigkeit ist real, und diese Plattformen helfen, ihr zu entgehen.
• Eventbasiertes Hedging eignet sich sowohl für TradFi als auch für Kryptowährungen und spricht ein breiteres Publikum an.
• Die monatlichen Volumina stiegen von 100 Mio. USD (2024) zu Über 13 Milliarde US-Dollar (2025)

Wie Antier beim Aufbau von Prognosemärkten für Unternehmen hilft

Kalshi hat bewiesen, dass Prognosemärkte sauber, regelkonform und profitabel skalieren können. Das Modell funktioniert. Jetzt kommt es auf die Umsetzung an.

Antier entwickelt Prognosemarktplattformen mit:

• CLOB-basierte Architekturen
• Compliance-orientierte Arbeitsabläufe
• Liquiditäts- und Marktdesign
• White-Label- und kundenspezifische Bereitstellungen

Die gleichen Grundlagen, die Kalshi von null auf eine Bewertung von 11 Milliarden Dollar gebracht haben, sind jetzt erreichbar. Egal, ob Sie eine zentrale Plattform für Futures-Prognosen , einen Prognosemarktplatz ähnlich wie Kalshi oder ein Informationshandelsmodul zur Integration in Ihre Börse entwickeln möchten – Antier bietet Ihnen Architektur, Rechtsberatung und umfassende Markteinführungsinformationen. Starten Sie noch heute Ihre Erfolgsgeschichte mit Antier.