✨ Σύνοψη Τεχνητής Νοημοσύνης
- Η ανάρτηση ιστολογίου εμβαθύνει στην εξέλιξη των αποκεντρωμένων χρηματιστηρίων (DEX) και τη μετατόπιση προς τα DEX Αυτοματοποιημένου Διαπραγματευτή Αγοράς (AMM) από τα παραδοσιακά DEX βιβλίου εντολών.
- Επισημαίνει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα και των δύο συστημάτων, συζητώντας ζητήματα ρευστότητας, χειραγώγηση της αγοράς και παροδικές ζημίες που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές DEX.
- Η ανάρτηση διερευνά τις δυνατότητες των υβριδικών μοντέλων DEX που συνδυάζουν την AMM και τα βιβλία παραγγελιών για την αντιμετώπιση αυτών των προκλήσεων.
- Τελικά, υποδηλώνει ότι τα DEX που βασίζονται σε AMM προσφέρουν επί του παρόντος μια πιο ελπιδοφόρα λύση λόγω της βελτιωμένης ρευστότητας και των μειωμένων κινδύνων προσωρινής απώλειας.
- Η ανάρτηση ολοκληρώνεται δίνοντας έμφαση στις συνεχείς εξελίξεις στην ανάπτυξη DEX και στην ανάγκη για καινοτόμες λύσεις στην εξελισσόμενη βιομηχανία blockchain.
Η βιομηχανία blockchain χτίστηκε πάνω στο ήθος της αποκέντρωσης. Ωστόσο, μέχρι τις αρχές Αυγούστου 2018, τα κρυπτονομίσματα που υποστηρίζονται από blockchain διαπραγματεύονταν σε κεντρικά ανταλλακτήρια όπως το Binance. Στη συνέχεια, εμφανίστηκε το DeFi (Αποκεντρωμένο Χρηματοδότηση) και οι traders άρχισαν να κινούνται προς τα Αποκεντρωμένα Ανταλλακτήρια (DEX). Πρόσφατα, η ανάπτυξη των ανταλλακτηρίων κρυπτονομισμάτων white label των DEX σημείωσε τεράστια άνθηση. Αυτό συμβαίνει επειδή, στα μέσα του 2020, οι όγκοι συναλλαγών στο Uniswap, το κορυφαίο DEX, ξεπέρασαν τους όγκους συναλλαγών του Coinbase, του κορυφαίου κεντρικού ανταλλακτηρίου (CEX).
Τα DEX έγιναν δημοφιλή επειδή αφαίρεσαν τους μεσάζοντες από το εμπόριο κρυπτονομισμάτων και επέτρεψαν συναλλαγές κρυπτονομισμάτων με χαμηλότερες χρεώσεις. Ωστόσο, τα DEX αντιμετωπίζουν τις δικές τους προκλήσεις, όπως τα ζητήματα ρευστότητας. Αυτή ήταν μια μεγαλύτερη ανησυχία για τα DEX πρώτης γενιάς που χρησιμοποιούσαν βιβλία εντολών, αλλά τώρα επιλύεται με την αξιοποίηση Αυτοματοποιημένων Διαπραγματευτών Αγοράς (AMM).
Ας ρίξουμε μια ματιά στο πώς τα AMM DEX είναι καλύτερα από τα παραγγελιοληψικά DEX. Μπορούμε να συνδυάσουμε και τα δύο για να δημιουργήσουμε ένα υβριδικό DEX;
Τι είναι ένα Βιβλίο Παραγγελιών;
Όπως υποδηλώνει το όνομα, ένα βιβλίο εντολών παραθέτει όλες τις εντολές αγοράς/πώλησης ενός συγκεκριμένου κρυπτονομίσματος. Μια εντολή αγοράς είναι γνωστή ως προσφορά (bid) ενώ μια εντολή πώλησης είναι γνωστή ως ζήτηση (ask). Το βιβλίο εντολών διατηρεί τον αριθμό των tokens που ζητούνται ή υποβάλλονται προσφορές σε ένα συγκεκριμένο σημείο τιμής.
Όταν οι traders υποβάλλουν τις εντολές τους, το βιβλίο εντολών τις οργανώνει σύμφωνα με την αντίστοιχη τιμή. Ως αποτέλεσμα, εφόσον υπάρχει προσφορά και ζήτηση, οποιοσδήποτε trader DEX μπορεί να πραγματοποιήσει συναλλαγές με το περιουσιακό στοιχείο. Όταν ένα χρηματιστήριο αναπτύσσεται χρησιμοποιώντας ένα σενάριο κλώνου Binance, θα είναι αυτόματα ένα CEX με βάση το βιβλίο εντολών.
Πλεονεκτήματα
Τα βιβλία εντολών είναι κατάλληλα για χρηματιστήρια όπου η ρευστότητα είναι υψηλή. Αυτό συμβαίνει επειδή βοηθούν στη διατήρηση χαμηλού slippage ανεξάρτητα από τον όγκο συναλλαγών.
Μειονεκτήματα
Ωστόσο, η σκληρή αλήθεια είναι ότι τα DEX εξακολουθούν να δυσκολεύονται να εξασφαλίσουν υψηλότερη ρευστότητα. Λόγω των μη ρευστοποιήσιμων αγορών, οι traders πρέπει να περιμένουν για μεγάλο χρονικό διάστημα, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα μεγαλύτερη έκθεση στην αστάθεια της αγοράς και σε μεγάλα spreads.
Η χειραγώγηση της αγοράς είναι ένα άλλο πρόβλημα που αντιμετωπίζουν τα DEX που χρησιμοποιούν βιβλία εντολών. Αυτό σημαίνει ότι με βάση την τιμή ζήτησης και τις προσφορές που τοποθετούνται στα βιβλία εντολών, οι κερδοσκόποι θα μπορούσαν να χειραγωγήσουν την αγορά μεταβάλλοντας το κλίμα της αγοράς. Παράλληλα, τα DEX που βασίζονται σε βιβλία εντολών είναι επίσης επιρρεπή σε ζητήματα όπως το wash trading, και γι' αυτό οι προγραμματιστές άρχισαν να αναζητούν άλλες επιλογές.
Τι είναι το AMM;
Το AMM ή το Automated Market Maker-based DEX αντικαθιστά το βιβλίο εντολών με ένα pool ρευστότητας. Αυτό το pool ρευστότητας ουσιαστικά προχρηματοδοτείται από τους χρήστες που είναι γνωστοί ως πάροχοι ρευστότητας ή LPs. Κάθε DEX που βασίζεται σε AMM δίνει κίνητρα στους LPs με διαφορετικό τρόπο. Ουσιαστικά, οι LPs γίνονται οι market makers. Η έννοια του AMM έγινε δημοφιλής από το Uniswap, όπου η τρέχουσα ρευστότητα του ζεύγους συναλλαγών λαμβάνεται υπόψη με βάση έναν αλγόριθμο. Αυτό βοηθά στην παροχή στους traders μιας άμεσης προσφοράς.
Πλεονεκτήματα
Όταν ένα AMM προσφέρει πολλά υποσχόμενα κίνητρα, οι πάροχοι ρευστότητας σπεύδουν να το κάνουν. Έτσι, λύνει πραγματικά το κατακερματισμένο πρόβλημα ρευστότητας των DEX. Αυτό είναι ένα μεγάλο πλεονέκτημα, καθώς οι traders λαμβάνουν αμέσως την τιμή. Ωστόσο, η ιδέα εξακολουθεί να εξελίσσεται και οι δεξαμενές ρευστότητας δεν είναι συγκρίσιμες με το μέγεθος των κεντρικών χρηματιστηρίων. Αυτό συμβαίνει ιδιαίτερα στα περιουσιακά στοιχεία που δεν διαπραγματεύονται πολύ.
Εξαιτίας αυτού, τα λιγότερο διαπραγματεύσιμα περιουσιακά στοιχεία υφίστανται υψηλή ολίσθηση, ειδικά όταν εκτελείται μια μεγάλη εντολή. Για χαμηλή ολίσθηση, το μέγεθος της εντολής πρέπει να είναι μικρότερο από 1% της συνολικής ρευστότητας, κάτι που είναι σπάνιο.
Επιπλέον, υπάρχει ένα ορισμένο ποσοστό κινδύνου που σχετίζεται με τους παρόχους ρευστότητας. Ενώ πολλοί πιστεύουν ότι οι LP μπορούν να κερδίσουν σταθερό εισόδημα, το γεγονός είναι ότι υπάρχουν παροδικές ζημίες που πρέπει να υποστούν οι LP. Βασικά, ο πάροχος ρευστότητας μπορεί να κερδίσει μέγιστα κέρδη μόνο όταν ο λόγος συναλλαγών token και τιμής προσφοράς token είναι ο ίδιος. Κάθε φορά που αλλάζει ο λόγος τιμών, η παροδική ζημία μπορεί να αφαιρεθεί από τα κέρδη των LP. Έτσι, εάν υπάρξει μια μαζική μεταβολή των τιμών, οι LP θα μπορούσαν να υποστούν σημαντικές ζημίες.
Μπορεί το Hybrid DEX να αποτελέσει λύση;
Η αδελφότητα ανάπτυξης αποκεντρωμένων χρηματιστηρίων προσπαθεί σκληρά να ξεπεράσει τα προβλήματα. Μία από τις αλλαγές στο μοντέλο σχεδιασμού που εφαρμόζεται είναι η ανάπτυξη ενός DEX που ενσωματώνει τόσο το AMM όσο και τα βιβλία παραγγελιών. Ωστόσο, αυτά τα σχέδια βρίσκονται ακόμη σε αρχικό στάδιο και θα χρειαστούν χρόνο για να αναπτυχθούν.
Τελικές σκέψεις: Τι είναι καλύτερο;
Τα αυτοματοποιημένα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια που βασίζονται σε Market Maker λύνουν ένα από τα μεγαλύτερα προβλήματα του χώρου των DEX. Εν τω μεταξύ, τα DEX που βασίζονται σε βιβλία εντολών εργάζονται σκληρά για να βελτιώσουν τη ρευστότητα. Προς το παρόν, η καλύτερη προσέγγιση είναι η ανάπτυξη DEX που βασίζονται σε ένα AMM, επειδή έχουν προκύψει πολλές λύσεις που υπόσχονται να λύσουν και το πρόβλημα των προσωρινών απωλειών. Προς το παρόν, μπορεί να ειπωθεί ότι το AMM έχει τρέξει τον αγώνα.
Αν ψάχνετε για υπηρεσίες ανάπτυξης λογισμικού για ανταλλακτήρια DEX ή Bitcoin , επικοινωνήστε μαζί μας. Έχουμε προσφέρει στην αγορά διάφορα ανταλλακτήρια με πολλές δυνατότητες που σημείωσαν τεράστια επιτυχία. Είτε χρειάζεστε ένα κεντρικό είτε ένα αποκεντρωμένο ανταλλακτήριο, καλύπτουμε με επιτυχία τις ανάγκες σας με τις λύσεις μας που βασίζονται στην αποστολή μας.
Συνδεθείτε χωρίς ειδικούς σε θέματα για να μοιραστείτε τις επιχειρηματικές σας ανάγκες.
