Տոկենավորված ֆոնդերի էկոհամակարգ. Օրակլներ, պահառուներ և համապատասխանության ենթակառուցվածքներ

Տասնամյակներ շարունակ ավանդական ֆոնդերը կրել են անարդյունավետություններ, որոնք հաստատությունները պարզապես կլանել են որպես «գործարարությամբ զբաղվելու ծախսեր»։ Բաժանորդագրությունները տևում են օրերով։ ԱՆՎ-ները հրապարակվում են ներդրողների կողմից պարզություն պահանջելուց շատ ժամանակ անց։ Համաշխարհային բաշխումը խոչընդոտվում է իրավասության պատճառով։ Աուդիտորները, ադմինիստրատորները և պահառուները խառնաշփոթ են ստեղծում տվյալների հետ, ինչը հանգեցնում է ուշացումների, սխալների և ծախսերի գերծանրաբեռնվածության։

Այժմ ինստիտուցիոնալ առաջնորդները գիտակցում են, որ այլևս անհրաժեշտ չէ ընդունել այդ անհամաձայնությունները: Պատասխանը թաքնված է ժամանակակից թվային ֆոնդային ենթակառուցվածքի վրա կառուցված տոկենիզացված ներդրումային ֆոնդերում: Այս ուղեցույցը ներառում է այն կարևորագույն սյուները, որոնք հաստատությունները պետք է առաջնահերթ համարեն՝ կառուցելիս: ֆոնդի տոկենիզացիայի հարթակ.

Ինչո՞ւ ավանդական ֆոնդերը այլևս կայուն չեն։

Տասնամյակներ շարունակ գործառնական անարդյունավետությունը հանդուրժվել է որպես «արդյունաբերական չափանիշ»։ Այսօր ներդրողները, կարգավորող մարմինները և մրցակիցները հաղթահարել են այդ արդարացումները, որոնք ներառում են.

• Հաշվարկային ուշացումներ՝ Ավանդական բաժանորդագրությունները և մարումները սովորաբար մարվում են T+2 կամ ավելի երկար ժամանակահատվածում։
• NAV ուշացումներ՝ Ներդրողները հաճախ օրերով սպասում են ֆոնդերի գնահատականներին՝ ստիպելով որոշումներ կայացնել հնացած տվյալների հիման վրա։
• Բարձր վերադիր ծախսեր՝ Ձեռքով կատարված համաձայնեցումները մեծացնում են ծախսերը և հաստատություններին ենթարկում սխալների։
• Սահմանափակ հասանելիություն. Շատ ֆոնդեր մնում են փակ համաշխարհային մասնակցության համար։
• Արգելափակված կապիտալ՝ Հետգնման ցիկլերը սահմանափակում են ներդրողների ճկունությունը։
• Ցածր թափանցիկություն. Մասնատված հաշվետվությունները թուլացնում են վստահությունը թե՛ կարգավորող մարմինների, թե՛ հաճախորդների մոտ։

Այս խնդիրները անմիջականորեն ազդում են ֆոնդերի մրցունակության և ներդրողների վստահության վրա: Տոկենավորված ֆոնդերը լուծում են դրանք ավտոմատացման, ծրագրավորման և գլոբալ հասանելիության միջոցով:

Երեք ոչ բանակցային արժեքներ ֆոնդի տոկենիզացիայի համար

Oracle-ներ՝ ինստիտուցիոնալ տվյալների ենթակառուցվածք

Տոկենավորված էկոհամակարգում, գուշակությունները փոխարինում են ավանդական ադմինիստրատորներին և գնագոյացման մատակարարներին՝ որպես ճշմարտության միակ աղբյուր։ Հաստատությունները չեն կարող անտեսել դրանց կարևորությունը։

Ինչու են Oracle-ները կարևոր տոկենացված ֆոնդերի հարթակի համար

• Ճշգրիտ NAV-ներ՝ Oracles-ը իրական ժամանակում տրամադրում է ներցանցային գնագոյացում։ Սա պահպանում է գնահատումների ճշգրտությունը՝ վերացնելով վեճերը, որոնք, ի վերջո, շահում են ներդրողների վստահությունը։
• Համապատասխանության մուտքային տվյալներ՝ Օրաքլները պայմանագրերում ներմուծում են KYC, AML և իրավասության ստուգումներ՝ ավտոմատ կերպով կիրառելով կանոնները։
  Դիմացկունություն և ավելորդություն. Բազմաղբյուր նախագծերը՝ պահուստային պատճեններով, օգնում են վերացնել անսարքությունները կամ մեկանգամյա խափանումները։
• Ռիսկերի վերահսկում. Հուսալի օրակուլները պաշտպանում են տվյալները մանիպուլյացիաներից, ինչը կարող է հանգեցնել թանկարժեք պարտավորությունների։

Ֆոնդերի տոկենիզացիայի հարթակ նախագծող հաստատության համար ճիշտ oracle ճարտարապետության ընտրությունը բիզնեսի գոյատևման ռազմավարություն է։

Պահառուներ. վստահության ապահովում շղթայի ներսում և դրանից դուրս

Պահառությունը արտացոլում է ներդրողների վստահությունը՝ անկախ նրանից, թե դա ավանդական, թե տոկենային ֆոնդերի դեպքում է։ Սակայն տոկենային կառուցվածքները ստեղծում են կրկնակի պահպանման մարտահրավերներ՝ շղթայից դուրս ակտիվի և շղթայից դուրս տոկենի պաշտպանությունը։

Տոկենիզացված ֆոնդերի հարթակում պահառության հիմնական առանձնահատկությունները

• Որակավորված խնամակալություն. Միայն լիցենզավորված, ապահովագրված պահապանները կարող են համապատասխանել ինստիտուցիոնալ չափանիշներին, որոնք անհրաժեշտ են անխափան գործունեության համար։ 
• Երկշերտ անվտանգություն. Երկշերտ անվտանգությունը թույլ է տալիս մեկ պահապանի կառավարել իրական աշխարհի ակտիվը, մինչդեռ մեկ այլ պահապան զբաղվում է թոքենների պահպանությամբ թվային դրամապանակների միջոցով։
• Իրավական հստակություն. Ներդրողները պետք է ունենան թափանցիկ, կիրառելի պահանջներ ինչպես տոկենացված ներկայացուցչության, այնպես էլ հիմքում ընկած ակտիվի վերաբերյալ՝ ակտիվների տոկենիզացիայի ենթակառուցվածք։
• Բազմաշղթա փոխգործունակություն. Տոկենավորված ֆոնդը չի կարող շղթայված լինել մեկ բլոկչեյնի, հետևաբար, հարթակը պետք է լինի շղթայականորեն անկախ։

Տոկենիզացիան դիտարկող հաստատությունները պետք է ապահովեն, որ իրենց պահառության գործընկերները ապահովեն ապահովագրական ծածկույթ, կարգավորող մարմինների համապատասխանություն և գործառնական կայունություն: Ոչ մի ներդրող կապիտալ չի ներդնի առանց այս երաշխիքի:

Համապատասխանության ենթակառուցվածք. Ինստիտուցիոնալ մակարդակի տոկենիզացիայի ֆոնդի հարթակի միջուկը

Համապատասխանությունն այն է, ինչով տոկենային ֆոնդերը ամենաշատն են տարբերվում ավանդական կառուցվածքներից: Ռեակտիվ, ձեռքով ստուգումների փոխարեն, տոկենայինացումը հնարավորություն է տալիս ծրագրավորվող համապատասխանություն ներկառուցել անմիջապես ապրանքի մեջ:

Համապատասխանություն տոկենացված ներդրումային ֆոնդերում

• Ավտոմատացված կիրառում. Խելացի պայմանագրերը կարող են արգելափակել փոխանցումները ոչ պիտանի դրամապանակներին՝ ապահովելով ներդրողի պիտանիությունը տոկենների մակարդակում։
• Իրավասության հարմարվողականություն. Համապատասխանության մեխանիզմը պետք է ներառի բազմաթիվ իրավական շրջանակներ (SEC, MiCAR, MAS, FCA և այլն):
• Աուդիտի համար պատրաստ թափանցիկություն. Կարգավորող մարմիններն ու աուդիտորները հասանելիություն են ստանում անփոփոխ, շղթայական գրառումներին, կրճատելով համապատասխանության հաշվետվությունների ժամանակը և արժեքը։
• Դինամիկ կանոնների թարմացումներ. Կանոնակարգերը անընդհատ փոխվում են. ենթակառուցվածքները պետք է անխափան թարմացվեն՝ առանց ներդրողների գործունեությունը խաթարելու։

Հաստատությունները, որոնք համապատասխանությունը համարում են լրացուցիչ գործոն, կձախողվեն։ Հաստատության մակարդակի տոկենիզացիան պահանջում է համապատասխանություն որպես հիմք։

Ո՞վ է օգտագործում տոկենիզացված ֆոնդերի հարթակները։

Տոկենիզացված ֆոնդերը ընդունվում են նույն հաստատությունների կողմից, որոնք կառավարում են ավանդական շուկաները, որոնցից յուրաքանչյուրն օգտագործում է տեխնոլոգիան՝ որոշակի գործառնական և ռազմավարական առավելությունների համար։

1. Բանկեր

Գործարկեք տոկենիզացված ֆոնդեր՝ թվային առումով գրագետ ներդրողներ ներգրավելու և գործողությունները արդյունավետ դարձնելու համար, կրճատելով հաշվարկների ժամանակը և վարչական ծախսերը։

2. Ակտիվների կառավարիչներ

Օգտագործեք տոկենիզացիան՝ ծախսերը նվազեցնելու և համաշխարհային իրացվելիության ֆոնդերին մուտք գործելու համար, ընդլայնելով հասանելիությունը առանց խոշոր կառուցվածքային փոփոխությունների։

3. Ֆոնդի կառավարիչներ
Ներդրեք շղթայական NAV հաշվետվություններ, ներդրողների գրանցամատյանի կառավարում և ավտոմատացված համապատասխանություն՝ ճշգրտությունն ու արդյունավետությունը բարելավելու համար։

4. Պահառու բանկեր
Մշակել պահառության լուծումներ, որոնք ընդգրկում են ինչպես ավանդական, այնպես էլ թվային ակտիվները՝ հնարավորություն տալով հիբրիդային ակտիվների կառավարմանը։

5. Ֆինտեխ գործընկերներ
Ապահովեք oracles, համապատասխանության շարժիչներ և պահառության ինտեգրացիաներ, որոնք թոքենավորված ֆոնդային էկոհամակարգերը կդարձնեն գործառնականորեն կենսունակ։

Այս հաստատությունները ապագայի համար պատրաստում են իրենց արդիականությունը տոկենիզացիայի ուղղությամբ շարժվող ֆինանսական համակարգում։

Տոկենիզացված ֆոնդերի մրցակցային առավելությունը

Երբ հաստատությունները ավանդական մոդելներից անցնում են տոկենացված ֆոնդերի, օգուտները շոշափելի են.

• Ավելի արագ կարգավորում

Ժառանգական ֆոնդերի կառուցվածքները դեռևս կախված են հաշվարկային ցիկլերից, որոնք տևում են մի քանի աշխատանքային օրեր, ներդրողներին ենթարկելով ավելորդ ռիսկի: Տոկենավորված ֆոնդերը լրացնում են այս բացը գրեթե ակնթարթային մշակմամբ, ազատելով կապիտալը, նվազագույնի հասցնելով հակառակ կողմի ազդեցությունը և ապահովելով այսօրվա շուկայական պահանջարկի արագությունը:

• Գործառնական արդյունավետություն

Ավանդական կառավարումը մեծապես հենվում է միջնորդների և ձեռքով համաձայնեցման վրա, որոնք երկուսն էլ թանկ են և սխալների հակված։ Խելացի պայմանագրերի միջոցով ավտոմատացումը ներդնելով, տոկենային ֆոնդերը վերացնում են ավելորդ քայլերը, նվազեցնում գործառնական ծախսերը և հաստատություններին տալիս են ազատություն մասշտաբավորվելու՝ առանց հնացած համակարգերով ծանրաբեռնված լինելու։

• Համաշխարհային հասանելիություն

Ավանդական ֆոնդերը կապված են աշխարհագրական դիրքով և հավատարմագրմամբ։ Տոկենիզացիան ներմուծում է մասնակի սեփականություն և ծրագրավորվող համապատասխանություն՝ բացելով դռներ գլոբալ ներդրողների համար՝ միաժամանակ պահպանելով կարգավորիչ մարմինների լիակատար համապատասխանությունը։ Հաստատությունները ընդլայնում են իրենց բաշխման տարածքը, բացահայտում նոր եկամտի հոսքեր և ապահովում են ներառական ներդրումային հնարավորություններ ամբողջ աշխարհում։

• Լիկվիդության հնարավորություններ

Ժառանգական ֆոնդերը հաճախ փակում են ներդրողների կապիտալը մինչև մարումը կամ ժամկետի ավարտը։ Տոկենավորված ֆոնդերը ստեղծում են համապատասխան երկրորդային շուկաներ, որոնք թույլ են տալիս ներդրողներին ավելի ազատորեն առևտուր անել բաժնետոմսերով։ Այս իրացվելիության առանձնահատկությունը գրավում է ինչպես ինստիտուցիոնալ, այնպես էլ մանրածախ ներդրողներին՝ մեծացնելով մասնակցությունը և բարձրացնելով ֆոնդի ընդհանուր գրավչությունը։

• Թափանցիկ հաշվետվություն

Ավանդական հաշվետվությունները մասնատված են և ուշացած։ Տոկենավորված ֆոնդերը օգտագործում են բլոկչեյնի անփոփոխ գրառումների պահպանումը՝ կարգավորող մարմիններին և ներդրողներին առաջարկելով ստուգելի, աուդիտի համար պատրաստ տվյալներ իրական ժամանակում։ Այս թափանցիկությունը վստահություն է ներշնչում, պարզեցնում է համապատասխանությունը և ապահովում, որ հաստատությունները միշտ պատրաստ լինեն կարգավորող կամ հաճախորդների կողմից ստուգման։

Ֆոնդային տոկենիզացիայի մշակմամբ զբաղվող յուրաքանչյուր առաջատար ընկերություն շեշտը դնում է այս արդյունքների վրա, քանի որ դրանք ուղղակիորեն պատասխանում են ժառանգական կառուցվածքների անարդյունավետությանը։

Ֆոնդերի տոկենիզացիայի հարթակի մշակում. Հիմունքները անտեսելու ռիսկերը

Հզոր օրակուլների, պահապանների կամ համապատասխանության ենթակառուցվածքների բացակայության դեպքում հարթակներ կառուցող հաստատությունները ենթարկվում են հետևյալին.

• Կարգավորող մարմինների կողմից սահմանված պատժամիջոցները և հնարավոր փակումները։
• Ներդրողների վստահության կորուստ տվյալների սխալների կամ թույլ պահպանության պատճառով։
• Անլիկվիդություն, եթե համապատասխանությունը խոչընդոտում է երկրորդային առևտուրը։
• Գործառնական փխրունություն, որը խաթարում է մասշտաբայնությունը։

Այս ռիսկերը տարբերություն են ստեղծում հաջող մեկնարկի և փորձնական փուլում կանգ առած նախագծի միջև։

Ֆոնդի տոկենիզացիա. Ուսումնասիրություններ, որոնք խթանում են ներդրումը

• Ֆրանկլին Թեմփլթոն. Թողարկվել են տոկենիզացված դրամական շուկայի ֆոնդեր, ինչը ապացուցում է ներդրողների պահանջարկը համապատասխան, կարգավորվող ապրանքների նկատմամբ։
• UBS: Ասիայում փորձարկվել է տոկենիզացված ֆոնդերի բաշխում՝ միջսահմանային գործառնությունները հեշտացնելու համար։
• JPMorgan Onyx: Կառուցվել է տոկենիզացված ենթակառուցվածք ինստիտուցիոնալ հաճախորդների համար, տեղափոխելով միլիարդավոր դոլարների իրական աշխարհի ակտիվներ։

Ինչպես պետք է հաստատությունները մոտենան ֆոնդերի տոկենիզացիային. քայլ առ քայլ ուղեցույց

• Սկսեք ենթակառուցվածքներից. Տոկենների թողարկումից առաջ սահմանեք օրակուլները, խնամակալությունը և համապատասխանությունը։
• Ընտրեք ապացուցված գործընկերներ՝ Աշխատեք ա Ֆոնդի տոկենիզացիայի հարթակի մշակման ընկերություն, որն ունի ապացուցելի փորձ, այլ ոչ թե փորձարարական արտադրանք։
• Դիզայն՝ մասշտաբայնության համար. Համոզվեք, որ հարթակները շղթայական առումով անկախ են և հարմարվողական են կանոնակարգերին։
• Վաղաժամ ներգրավեք կարգավորող մարմիններին. Նախագծով համապատասխանությունը հավանություն ստանալու ամենաարագ ճանապարհն է։
• Առաջնահերթություն տվեք ներդրողների վստահությանը. Թափանցիկությունը և խնամակալության պարզությունը պետք է առաջնորդեն յուրաքանչյուր որոշում։

Վերցրու

Տոկենավորված ֆոնդեր են էվոլյուցիան, որն արդեն վերաձևավորում է համաշխարհային ակտիվների կառավարումը: Առաջ անցնել ցանկացող հաստատությունները պետք է պարտավորվեն կառուցել հարթակներ, որոնց հիմքում ընկած է ինստիտուցիոնալ մակարդակի տոկենիզացիան: Oracle-ները ապահովում են տվյալների հիմքը, պահառուները պաշտպանում են ակտիվները շղթայի երկու կողմերում, իսկ համապատասխանության ենթակառուցվածքը ապահովում է կարգավորիչ համապատասխանությունը: Միասին դրանք ստեղծում են վստահություն և մասշտաբայնություն, որը պահանջում են ներդրողները:

Կառուցեք ֆոնդերի ապագան Antier-ի հետ

«Antier Solutions»-ը՝ ֆոնդային տոկենիզացիայի մշակման առաջատար ընկերություն, մատուցում է ամբողջական լուծումներ՝ oracles, պահառություն, համապատասխանություն և թվային ֆոնդային ենթակառուցվածքներ: Համագործակցեք «Antier»-ի հետ՝ ինստիտուցիոնալ մակարդակի հարթակներ նախագծելու և տեղակայելու համար, որոնք ներշնչում են վստահություն և մասշտաբայնություն են ստեղծում ամբողջ աշխարհում: