Ինչպես է RBI UMI շրջանակը ձևավորում ակտիվների տոկենիզացիայի աճը Հնդկաստանում

Հնդկաստանի պահուստային բանկի կողմից Unified Markets Interface-ի գործարկումը չափելի քայլ է Հնդկաստանի ֆինանսական ենթակառուցվածքների արդիականացման գործում: Հնդկաստանի պահուստային բանկի նահանգապետ Սանջայ Մալհոտրան Global Fintech Fest 2025-ում հայտարարեց, որ նախաձեռնությունը ներկայացնում է ակտիվների տոկենիզացիայի և հաշվարկների միասնական ճարտարապետություն՝ օգտագործելով մեծածախ Կենտրոնական բանկի թվային արժույթը:

Ի տարբերություն նախորդ թվային փորձնական ծրագրերի, UMI-ն դիրքավորվում է որպես Հնդկաստանի հիմնական շուկայական ենթակառուցվածքի մաս՝ նպատակ ունենալով ստանդարտացնել ակտիվների ներկայացման, փոխանցման և կարգավորման եղանակը հաստատությունների միջև՝ ստեղծելով կարգավորվող միջավայր բլոկչեյնի վրա հիմնված ֆինանսական ապրանքների համար։

Ինչպե՞ս է UMI-ն վերաձևակերպում Հնդկաստանի ֆինանսական ենթակառուցվածքը։

Հարթակի դիզայնը ներկայացնում է կապիտալի շուկայի արդիականացման համար կարևորագույն երեք հնարավորություն.

• Ծրագրավորվող հաշվարկ՝ օգտագործելով CBDC: Միջբանկային և արժեթղթերի գործարքների ակնթարթային վերջնականությունը վերացնում է գործընկերների հետ կապված ռիսկը և հաշվարկների ուշացումները։
• Ակտիվների տոկենային ներկայացում. Արժեթղթերը, դրամական շուկայի գործիքները և հնարավոր է՝ ֆիզիկական ակտիվները կարող են գրանցվել որպես թվային տոկեններ՝ բարելավելով իրացվելիությունը և մասնակի հասանելիությունը։
• Ինտեգրված տվյալների մուտք հաշիվների ագրեգատորների միջոցով. Հաստատված ֆինանսական տվյալները կարող են օգտագործվել թոքենավորված վարկային պատմության, արժեթղթավորման և թափանցիկ ծագում ունեցող կառուցվածքային ապրանքների աջակցման համար։

Այս միավորումը հիմք է դնում լիովին թվայնացված ֆինանսական շուկայի համար, որը համատեղում է կարգավորող վերահսկողությունը շուկայի արդյունավետության հետ։

Ազդեցությունը շուկայական մակարդակի վրա. Արդյունավետություն և իրացվելիության ստեղծում

UMI-ի փորձնական փուլը ցույց տվեց առևտրի հաշտեցման և հաշվարկային ցիկլերի չափելի արդյունավետության բարելավումներ, ըստ Հնդկաստանի պահուստային բանկի բացահայտումների: Այս արդյունքները արտացոլում են Սինգապուրի Project Guardian-ի և ԱՄԷ-ի CBDC ակտիվների տոկենիզացիայի փորձնական ծրագրերի նմանատիպ արդյունքները, որոնք երկուսն էլ կրճատեցին բազմօրյա հաշվարկային գործընթացները մինչև գրեթե իրական ժամանակի:

Հնդկաստանի համար հետևանքները տարածվում են շատ ավելի լայն շրջանակի վրա, քան պարզապես գործառնական շահույթը։

• Կապիտալի ծախսերի կրճատում. Ավելի արագ վճարումները կրճատում են ազդեցության տևողությունը և մարժայի պահանջները՝ ազատելով իրացվելիությունը միջբանկային և ինստիտուցիոնալ վարկավորման մեջ։
• Ընդլայնված շուկա մուտք գործելու հնարավորություն. Տոկենավորված գործիքները կարող են մասնատվել, ինչը հնարավորություն է տալիս ներդրողներին ավելի լայն մասնակցություն ունենալ բարձր արժեք ունեցող արժեթղթերում և ակտիվների համախմբերում։
• Տվյալների վրա հիմնված ռիսկի գնահատում. AA ցանցի հետ ինտեգրումը թույլ է տալիս շարունակական վարկային գնահատում՝ հիմնված ստուգված, իրական ժամանակի ֆինանսական տվյալների վրա, բարելավելով ռիսկերի գնագոյացումը և ակտիվների որակը։

Ինֆրակառուցվածքի մակարդակում տոկենիզացիան ներդնելով, Հնդկաստանի պահուստային բանկը (ՀՊԲ) արդյունավետորեն սեղմում է ֆինանսական միջնորդության ծախսերն ու բարդությունը։

Ինստիտուցիոնալ խթաններ և մրցակցային վերադասավորում

• Բանկերի և ոչ բանկային ֆինանասական կազմակերպությունների համար

UMI-ը թույլ է տալիս հաստատություններին թողարկել, կառավարել և մարել տոկենացված գործիքները բնականաբար կարգավորվող էկոհամակարգի շրջանակներում: Սա նվազեցնում է կախվածությունը բազմաթիվ միջնորդներից՝ պահպանման, քլիրինգի և հաշտեցման համար: Գործառնական և համապատասխանության խնայողությունները կարող են զգալի լինել, հատկապես պետական ​​և կորպորատիվ պարտքային շուկաներում խոշոր թողարկողների համար:

• Ֆինտեխ շինարարների համար

RBI տոկենիզացիայի հարթակում ներգրավված ընկերություններն այժմ կարող են ուղղակիորեն համագործակցել պաշտոնական կենտրոնական բանկի ճարտարապետության հետ՝ իրավական անորոշության մեջ գործելու փոխարեն: UMI-ի API-ի կամ CBDC շերտի հետ ինտեգրումը կդառնա ինստիտուցիոնալ մակարդակի տոկենիզացիայի արտադրանքի հավաստիության չափանիշը:

Վաղ փուլ անցած մասնակիցները, որոնք կարող են կառուցել CBDC ակտիվների տոկենիզացիայի հարթակներ, որոնք փոխազդում են CBDC հաշվարկների, KYC ստանդարտների և AA-ի վրա հիմնված ստուգման հետ, կստանան կայուն մրցակցային դիրք, քանի որ կարգավորիչ պարզությունը սրվում է։

• Ներդրողների համար

Ինստիտուցիոնալ և հավատարմագրված ներդրողները կստանան կարգավորվող, բարձր իրացվելիության տոկենային գործիքների հասանելիություն, ներառյալ կարճաժամկետ պարտքը, առևտրային թղթերը և կառուցվածքային վարկը: Ժամանակի ընթացքում այս մոդելը կարող է տարածվել տոկենային պետական ​​պարտքի, ենթակառուցվածքների ֆինանսավորման և անշարժ գույքի ապահովագրված արժեթղթերի վրա՝ ապահովելով դիվերսիֆիկացիա՝ կարգավորման երաշխիքով:

UMI-ի երկարաժամկետ հետևանքները կկապեն տոկենիզացված ֆինանսական ապրանքները կարգավորող շրջանակի ներսում՝ օրինականացնելով դրանք որպես Հնդկաստանի հիմնական կապիտալի շուկաների մաս։

Հետևանքները ակտիվների տոկենիզացիայի էկոհամակարգի համար

UMI-ի ներդրումը վերաիմաստավորում է, թե ինչպես են արժեքը, համապատասխանությունը և կարգավորումը փոխազդում Հնդկաստանի թվային ֆինանսական շուկաներում։

Այս փոփոխությունները միասին ստեղծում են Հնդկաստանում առաջին միջավայրը, որտեղ բլոկչեյն տեխնոլոգիան կարող է աջակցել կարգավորվող կապիտալի ձևավորմանը։

Ռազմավարական դիրքավորում. Հնդկաստանի առավելությունը համաշխարհային համատեքստում

Աշխարհում միայն մի քանի տնտեսություններ՝ Սինգապուրը, Շվեյցարիան և Հոնկոնգը, փորձել են իրականացնել տոկենիզացված արժեթղթեր՝ CBDC-ով ապահովված հաշվարկներով: Հնդկաստանի մոտեցումը առանձնանում է իր մասշտաբով և ինտեգրվածությամբ.

• Միասնական վճարային ենթակառուցվածքը (UPI) արդեն ամսական մշակում է 16+ միլիարդ գործարք։
• Համաձայնության վրա հիմնված տվյալների ցանց (AA)՝ ավելի քան 160 միլիոն հաշիվներով։
• Երկուսն էլ մեծածախ թվային արժույթի համակարգում ինտեգրելու ունակությունը։
  

Այս սիներգիան Հնդկաստանին հնարավորություն է տալիս դառնալ տոկենիզացված կապիտալի հոսքերի տարածաշրջանային կենտրոն՝ կապելով ասիական, մերձավորարևելյան և աֆրիկյան շուկաները փոխգործունակ CBDC միջանցքների միջոցով։

Գլոբալ ներդրողների համար սա ապագայի մի սցենար է առաջարկում, որտեղ հնդկական տոկենավորված արժեթղթերը կամ ակտիվների միավորները կարող են թողարկվել, առևտուր արվել և մարվել CBDC-ով՝ միջսահմանային փոխգործունակությամբ, ինչը մեծ մրցակցային ցատկ է Հնդկաստանի ֆինանսական արտահանման համար։

Հնդկական տոկենիզացիայի շուկա. տնտեսական և ներդրումային հեռանկարներ 

UMI-ի վերջնական ազդեցությունը կչափվի ոչ միայն արդյունավետության չափանիշներով, այլև նրանով, թե ինչպես է այն փոխում շուկայի վարքագիծը: Հաջորդ հինգ տարիների ընթացքում հավանական են երեք արդյունքներ.

1. Տոկենիզացիայի հարթակների արագացում. Տեղական ֆինտեխ ընկերությունները և գլոբալ ընկերությունները կմրցեն՝ ստեղծելու տոկենիզացիայի մոդուլներ, որոնք ինտեգրվեն Հնդկաստանի պահուստային բանկի ենթակառուցվածքների հետ, հատկապես վարկավորման, առևտրի ֆինանսավորման և ակտիվների արժեթղթավորման ոլորտներում։
2. Մասնավոր շուկաներում իրացվելիության ստեղծումը. Տոկենավորված անշարժ գույքը և պարտքային գործիքները աստիճանաբար հասանելի կդառնան կարգավորվող բորսաների միջոցով՝ բարելավելով կապիտալի շարժունակությունը ոչ լիկվիդային ոլորտներում։
3. Ինստիտուցիոնալ կապիտալի ներհոսքեր՝ Կարգավորման որոշակիությունը և ծրագրավորվող վճարումները կներգրավեն ինչպես ներքին, այնպես էլ արտասահմանյան ինստիտուցիոնալ մասնակցություն հնդկական տոկենավորված ակտիվներում։

Ներդրողների համար այս միտումները ազդարարում են Հնդկաստանի անցման սկիզբը՝ մասնատված կապիտալի շուկաներից դեպի ծրագրավորվող, փոխգործունակ շուկաներ։

Ինչպե՞ս կարող են ձեռնարկությունները կառուցել տոկենիզացիայի հարթակներ RBI-ի UMI շրջանակի ներքո։

UMI-ը հնդկական ֆինտեխներին և ֆինանսական հաստատություններին տրամադրում է հղման շրջանակ՝ CBDC-ով աշխատող համապատասխան տոկենիզացիայի հարթակ գործարկելու համար: Կառուցվածքը, զուգորդված Account Aggregator շրջանակի և CBDC ինտեգրման հետ, ապահովում է քաղաքականության և ենթակառուցվածքային հիմքերը, որոնք անհրաժեշտ են օրինականորեն կայուն տոկենիզացիայի լուծումներ կառուցելու համար : Եթե դուք պլանավորում եք կառուցել իրական աշխարհի ակտիվների տոկենիզացիայի հարթակ, ահա թե ինչ է ձեզ անհրաժեշտ.

Համապատասխանեցեք Հնդկաստանի պահուստային բանկի ենթակառուցվածքային ստանդարտներին

Տոկենիզացիայի հարթակները պետք է նախագծվեն Հնդկաստանի պահուստային բանկի ենթակառուցվածքի կողմից, որպեսզի թվային ակտիվների շուկաները գործեն UMI-ի ճարտարապետության շրջանակներում, այլ ոչ թե դրանից դուրս։ Սա նշանակում է.

• Ինտեգրվում է CBDC հաշվարկային ռելսեր գործարքի վերջնականության համար։
• Օգտագործելով UMI-համատեղելի API-ներ հրապարակային տեխնիկական բնութագրերի հրապարակումից հետո։
• Ապահովել, որ ակտիվների թողարկման և կարգավորման գործընթացները կարողանան փոխազդել Հնդկաստանի պահուստային բանկի (RBI) հետ։ Կարգավորվող ֆինանսական շուկայի ենթակառուցվածք (ՖՇԵ) մոդելներ:

Վաղ համաձայնեցումը կօգնի հարթակներին որակավորվել մասնակցության համար, երբ Հնդկաստանի պահուստային բանկը (RBI) պաշտոնականացնի տոկենավորված ակտիվների օպերատորների լիցենզավորման կամ գրանցման կատեգորիաները։

Anchor Legal Կառուցվածքը և Պահառությունը

Հնդկաստանի օրենսդրության համաձայն, ֆինանսական գործիքներ ներկայացնող տոկենացված ակտիվները, կախված կառուցվածքից, հավանաբար կդիտարկվեն որպես արժեթղթեր կամ արժեթղթավորված պարտքային գործիքներ: Գործարարները պետք է.

• Գործընկեր SEBI-ի կողմից գրանցված պահառուներ կամ դեպոզիտարիաներ պահպանման և կարգավորման համար։
  Ստեղծեք Հատուկ նշանակության տրանսպորտային միջոցներ (SPV) or վստահության կառուցվածքներ որոնք օրինականորեն թողարկում են հիմքում ընկած ակտիվը։
• Իրականացնել խելացի պայմանագրեր որոնք ճշգրտորեն կրկնօրինակում են այս իրավունքները՝ դիվիդենտներ, հետգնումներ, փոխանցման սահմանափակումներ և կառավարում։
  

Առանց թոքենի և հիմքում ընկած ակտիվի միջև իրավաբանորեն կիրառելի կապի, հարթակները ռիսկի են դիմում չկատարելու « Արժեթղթերի պայմանագրերի (կարգավորման) մասին» օրենքի (SCRA) պահանջները ։

Համապատասխանության ներդրում կոդում

Հնդկաստանի պահուստային բանկի (RBI) և SEBI-ի (SEBI) կողմից ավելի ու ավելի շատ շեշտը դրվում է ծրագրավորվող համապատասխանության վրա, որտեղ ներդրողի կողմից ներդրման իրավունքի (KYC), ներդրողի իրավասության և փոխանցման կանոնները կիրառվում են կոդով, այլ ոչ թե ձեռքով վերանայմամբ: Տոկենիզացիայի հարթակները պետք է.

• ինտեգրել KYC և AML համակարգեր համատեղելի է Հնդկաստանի հետ Հաշիվների ագրեգատոր (AA) էկոհամակարգը:
• օգտագործում սպիտակ ցուցակում ներգրավում շղթայում որպեսզի միայն ստուգված ներդրողները կարողանան պահել կամ առևտուր անել տոկեններով։
• Պահպանել անփոփոխ աուդիտի հետքեր որոնք համապատասխանում են ֆինանսական կարգավորող մարմինների հաշվետվությունների չափանիշներին։

Այս հնարավորությունները ոչ միայն կհամապատասխանեն կարգավորող մարմինների սպասումներին, այլև կապահովեն գործառնական երաշխիքներ ինստիտուցիոնալ հաճախորդների համար։

Ինտեգրվել հաշիվների ագրեգատորի տվյալների հետ՝ ստուգման համար

AA շրջանակը ապահովում է ֆինանսական հաստատությունների միջև համաձայնության վրա հիմնված տվյալների փոխանակման կարգավորվող մեխանիզմ: Տոկենիզացիայի հարթակները կարող են օգտագործել այս ենթակառուցվածքը՝

• Ստուգեք ակտիվների սեփականությունը և վարկունակությունը իրական ժամանակում։
• Առաջարկեք տոկենիզացված վարկավորում, մասնակի սեփականության իրավունք կամ արժեթղթավորման ապրանքներ, որոնք հիմնված են ստուգված տվյալների վրա։
• Աջակցեք ռիսկերի գնահատմանը և ավտոմատացված ապահովագրության իրականացմանը՝ օգտագործելով վավերացված ֆինանսական տեղեկատվություն:
  

Այս ինտեգրումը կարևոր է տոկենացված վարկային, անշարժ գույքի կամ ներդրումային ապրանքների հետ գործ ունեցող հարթակների համար։ Այն չստուգված, ձեռքով ստուգումը փոխարինում է տվյալների վրա հիմնված թափանցիկությամբ։

Մասնակցեք Հնդկաստանի պահուստային բանկի (RBI) կարգավորող փորձնական ծրագրին կամ UMI փորձնական ընդլայնումներին

Ֆինանսական տեխնոլոգիաների վարչության (ՖՏ) ներքո գործող Հնդկաստանի պահուստային բանկի կարգավորող փորձնական շրջանակը թույլ է տալիս փորձարկել տոկենիզացիայի նախագծերը վերահսկվող միջավայրերում։
Տոկենիզացիայի ենթակառուցվածք կառուցելու նպատակ ունեցող բիզնեսները պետք է.

• Ներկայացրեք փորձնական առաջարկներ, որոնք ցույց են տալիս UMI-ի գործառնական նպատակների շրջանակներում հստակ օգտագործման դեպքեր՝ ակտիվների կարգավորում, իրացվելիության բարելավում կամ ռիսկերի մեղմացում։
• Համագործակցեք UMI կամ CBDC փորձարկումներին արդեն մասնակցող բանկերի կամ NBFC-ների հետ։
• Ապահովել թափանցիկ ռիսկերի բացահայտումներ, գործառնական վերահսկողություն և տեխնիկական փաստաթղթեր՝ գնահատման համար որակավորվելու համար։
  

«Sandbox»-ում մասնակցությունը կարգավորող մարմիններին վաղ տեսանելիություն է տրամադրում և շրջանակների հասունացումից հետո պաշտոնական լիցենզավորման ուղի։

Հաստատեք բազմաշերտ գործընկերություններ

Տոկենիզացիայի հարթակի գործարկումը պահանջում է համակարգում հետևյալի միջև՝

• Բանկեր և պահառուներ (հաշվարկների և էսքրոուի համար):
• Բլոկչեյն ենթակառուցվածքների մատակարարներ (գլխավոր գրանցամատյանի գործառնությունների համար):
• Իրավաբանական խորհրդատուներ (SPV-ի ստեղծման և արժեթղթերի դասակարգման համար):
• Կարգավորող տեխնոլոգիաների (RegTech) ընկերություններ (մոնիթորինգի և համապատասխանության ավտոմատացման համար):

Լավ կառուցվածքային կոնսորցիումային մոտեցումը կարող է նվազեցնել կարգավորիչ շփումները և բարելավել հավաստիության կարևոր գործոնները ինստիտուցիոնալ հաճախորդների ներգրավման համար։

Պատրաստվեք SEBI-RBI կոնվերգենցիային

Մինչդեռ Հնդկաստանի պահուստային բանկի (ՀՊԲ) UMI-ն կարգավորում է հաշվարկային և թվային ակտիվների ենթակառուցվածքները, SEBI-ն կհսկի արժեթղթերի թողարկումը և ներդրողների պաշտպանությունը: Գործարարները պետք է պատրաստ լինեն կրկնակի համապատասխանության ռեժիմների, այդ թվում՝

• Բացահայտման ստանդարտներ, որոնք նման են այլընտրանքային ներդրումային ֆոնդերի (AIF) ստանդարտներին։
• Տոկենավորված գործիքների վերաբերյալ կարգավորող մարմիններին պարբերական հաշվետվությունների ներկայացում։
• Կարգավորվող շուկաներին միացված բլոկչեյնի վրա հիմնված ենթակառուցվածքների փոխգործունակության աուդիտներ։
  

Այս կոնվերգենցիայի վաղ կանխատեսումը տոկենիզացիայի ընկերություններին կդիրքավորի որպես երկարաժամկետ էկոհամակարգի խաղացողներ, այլ ոչ թե ժամանակավոր նորարարներ։

Կենտրոնացեք ինստիտուցիոնալ պատրաստվածության վրա

Իրական առևտրային հնարավորությունը մանրածախ տոկենների թողարկումը չէ, այլ ինստիտուցիոնալ տոկենիզացիան՝ պետական ​​պարտատոմսերը, կորպորատիվ պարտքը, առևտրային ֆինանսավորումը և անշարժ գույքի ներդրումային գործիքները։
Գործարարները պետք է իրենց տեխնոլոգիաները կառուցեն այնպես, որ համապատասխանեն հետևյալին.

• ISO 20022 հաղորդագրությունների ստանդարտներ,
• Բանկային ինտեգրացիաների համար փոխգործունակ API-ներ, և
• Ֆինանսական հաստատությունների համար հարմար աստիճանական մուտքի կառավարման մոդելներ։

Այս չափանիշներին համապատասխանող հարթակները կլինեն առաջինը հերթում, երբ տոկենավորված ակտիվների կարգավորումը UMI-ի միջոցով դառնա հիմնական։

Վերցրու 

Միասնական շուկաների ինտերֆեյսը չի վերաբերում առկա գործընթացների թվայնացմանը, այլ ֆինանսական ենթակառուցվածքների վերակազմակերպմանը՝ իրացվելիության, արդյունավետության և ներառականության մասշտաբային ապահովման համար: Հնդկաստանի ֆինանսական համակարգը, հետևելով այս հայեցակարգին, հիմք կդնի այնպիսի շուկայի համար, որը կարող է մրցակցել արդյունավետության, թափանցիկության և փոխգործունակության առումով համաշխարհային մակարդակով:

Համագործակցեք Antier-ի հետ՝ Հնդկաստանին պատրաստ տոկենիզացիայի հարթակներ կառուցելու համար

Անտիերը խորը փորձագիտություն ունի տոկենիզացիայի հարթակների մշակման ոլորտում՝ համաձայն Հնդկաստանի պահուստային բանկի (RBI) զարգացող կարգավորող և CBDC շրջանակի: Իրավական ճարտարապետությունից մինչև խելացի պայմանագրերի կառավարում և AA տվյալների ինտեգրում, մեր Ակտիվների տոկենիզացիայի զարգացման ընկերությունը օգնում է բիզնեսներին նախագծել, կառուցել և գործարկել համապատասխան տոկենիզացիայի էկոհամակարգեր, որոնք հարմարեցված են Հնդկաստանի ֆինանսական ենթակառուցվածքներին: Համագործակցեք մեր մասնագետների հետ՝ քաղաքականության համապատասխանությունը շուկային պատրաստ տոկենիզացված արտադրանքի վերածելու համար, որոնք ինստիտուցիոնալ վստահություն կներշնչեն: