✨ Արհեստական բանականության ամփոփում
Polymarket-ը կիրառում է եռաշերտ, ոչ պահառության ճարտարապետություն, որը ներառում է արագ համապատասխանեցման համար նախատեսված off chain CLOB, Polygon-ի վրա հիմնված Gnosis-ի պայմանական նշանների շրջանակը (CTF)՝ կարգավորման համար, և UMA-ի optimistic oracle վեճերի լուծման համակարգը։ Այն զուգակցում է այդ ապակենտրոնացված միջուկը QCEX-ի՝ CFTC-ի կողմից լիցենզավորված ԱՄՆ բորսայի հետ, այլ ոչ թե փորձում է մեկ կազմակերպությանը ստիպել կատարել երկու աշխատանքներն էլ։ Այս երկակի մոտեցումը նախագիծ է Polymarket-ի նման կանխատեսման հարթակի մշակում պլանավորող յուրաքանչյուրի համար։
2026 թվականի օգոստոսի սկզբին Polymarket-ը հայտնեց 20 միլիարդ դոլարից բարձր գնահատականի նպատակ ունեցող ֆինանսավորման փուլի նախնական քննարկումների մասին: Սա հաջորդեց Intercontinental Exchange (ICE)՝ Նյու Յորքի բորսայի մայր ընկերության կողմից 2026 թվականի մարտի վերջին իրականացված 600 միլիոն դոլարի ուղղակի ներդրմանը, որի արդյունքում հարթակում ընդհանուր կապիտալի պարտավորությունը հասցվեց 1.6 միլիարդ դոլարի:
Polymarket-ի մոնետիզացիան արագացավ 2026 թվականի սկզբին շուկայի հիմնական կատեգորիաներում դինամիկ գնորդների վճարների ներդրումից հետո: Կանխատեսման շուկայի հարթակն ինքը պնդում էր, որ իր տարեկան եկամտի մակարդակը գերազանցել է 1 միլիարդը :
Աճը պայմանավորված չէր միայն կենտրոնացված շարժիչով։ Polymarket-ը գործում է որպես հիբրիդային ճարտարապետություն՝ շղթայից դուրս CLOB-ով, որը կարգավորում է արագ համապատասխանեցումը, մինչդեռ գործարքները կատարվում են շղթայական Polygon-ի միջոցով։ Վեճերի լուծումը կառավարվում է UMA-ի Optimistic Oracle-ի միջոցով։ ԱՄՆ-ում դրա գործունեությունը իրականացվում է QCX LLC-ի միջոցով, որը CFTC-ի կողմից նշանակված բորսա է, որը ցույց է տալիս ոչ պահառության կարգավորման և կարգավորվող գործողությունների համակեցության իրական աշխարհի ուսումնասիրություն։
Ապակենտրոնացված կանխատեսման շուկայի արձանագրության հիմնադիրների համար, որոնք գնահատում են հարթակի դիզայնը, Polymarket-ը առաջարկում է ուսանելի հղման մոդել՝ ոչ պահառության կարգավորումը համապատասխան, իրական ժամանակի առևտրի հետ հավասարակշռելու համար: Այն լիովին տարբերվող այլընտրանք է Քալշիի լիովին կենտրոնացված արդյունքների փոխանակման մոտեցմանը (ներկայացված է « Ինչպես կառուցել կանխատեսման շուկայի հարթակ, ինչպիսին Քալշիի նման » հոդվածում ):
Այս ուղեցույցը մանրամասն բացատրում է, թե ինչպես է գործում Polymarket-ի ճարտարապետությունը, ինչին կրկնօրինակել, որտեղ զգույշ լինել, ներառյալ համապատասխանության իրական իրավիճակը, որը արժե սովորել նախքան թողարկումը, և թե ինչպես են երկու գերիշխող մոդելները իրականում տարբերվում ներկառուցված տարբերակից։
Ինչու՞ կառուցել պոլիմարկետի ոճի կանխատեսումների շուկա
Կանխատեսվող շուկայի ակտիվությունը հասավ նոր ամսական բարձրակետի 2026 թվականի հուլիսին, երբ Kalshi-ն, Polymarket-ը և Polymarket US-ը միասին գրանցեցին 50.6 միլիարդ դոլարի առևտրի ծավալ, ըստ The Block-ի կողմից հետևված հարթակի տվյալների։ Kalshi-ի ծավալը կազմել է 37.7 միլիարդ դոլար, մինչդեռ Polymarket-ի միջազգային և ամերիկյան վայրերը միասին կազմել են մոտ 12.9 միլիարդ դոլար։

Երկարաժամկետ շուկայական հնարավորությունը զգալի է։ Bernstein-ի վերլուծաբանները նույնիսկ գնահատում են, որ կանխատեսվող շուկայի ընդհանուր առևտրի ծավալը կարող է հասնել 240 միլիարդ դոլարի 2026 թվականին՝ 2025 թվականի 51 միլիարդ դոլարի համեմատ, իսկ նրանց կանխատեսվող տարեկան եկամուտը կարող է մոտավորապես հասնել 1 տրիլիոն դոլարի մինչև 2030 թվականը։
Այն օպերատորների համար, ովքեր ցանկանում են օգտվել ոչ պահառողական ճարտարապետությունից և դիզայնի առանձնահատուկ առավելություններից, պոլիշուկայի ոճով կանխատեսման շուկայի զարգացումը լավագույն տարբերակն է։
- Ուղղակի գործընկերոջ ռիսկի նվազեցում. Օգտատերերը գրավի և արդյունքի դիրքերը պահում են ինքնակառավարվող դրամապանակներում կամ խելացի պայմանագրերում՝ օպերատորի կողմից կառավարվող համալիր հաշվին ակտիվներ ներդնելու փոխարեն: Սա վերացնում է պահառության և կոնտրագենտի ռիսկի հիմնական կատեգորիան ձեր ապակենտրոնացված կանխատեսման շուկայի արձանագրության գործարկման առաջին օրվանից:
- Հրապարակայնորեն ստուգելի կարգավորում. Համապատասխանեցված գործարքները, դիրքերը, գրավի հոսքերը և տոկենների մարումները կատարվում են շղթայի վրա և կարող են անկախ աուդիտի ենթարկվել բլոկային հետազոտողների միջոցով: Այնուամենայնիվ, վերջնական իրադարձությունների արդյունքները դեռևս կախված են հարթակի oracle-ից և վեճերի ենթակառուցվածքից՝ շուկայի լուծման համար:
- Էկոհամակարգի փոխգործունակությունը շղթայի վրա. ERC-1155 պայմանական տոկենների տեսքով թողարկված արդյունքի դիրքերը հնարավորություն են տալիս տեխնիկական փոխգործունակություն ապահովել արտաքին DeFi արձանագրությունների հետ։ Չնայած ակտիվ վարկավորման կամ գրավի օգտագործմանը, դեռևս անհրաժեշտ է հատուկ արձանագրությունների աջակցություն, ռիսկերի վերահսկում, Oracle-ի գնահատում և շուկայի բավարար իրացվելիություն։
- Համապատասխան երկակի ուղու ճարտարապետություն. Polymarket-ի կողմից QCEX-ի (QCX LLC d/b/a Polymarket US) ձեռքբերումը նրա կորպորատիվ հովանու ներքո ավելացրեց CFTC-ի կողմից նշանակված պայմանագրային շուկա։ Այս քայլը ապացուցում է, որ միջազգային ոչ պահառողական հարթակը և լիովին լիցենզավորված ամերիկյան կազմակերպությունը կարող են համակեցություն ունենալ մեկ կանխատեսման շուկայի dApp մշակման ռազմավարության ներքո։
Գործարկեք ձեր կանխատեսման հարթակը ձեռնարկության ենթակառուցվածքով
Ոչ բոլորը կարող են հասկանալ և կառավարել ապակենտրոնացված կանխատեսման շուկայի արձանագրությունները: Ահա թե ինչու Polymarket-ից ոգեշնչված կանխատեսման շուկայի զարգացման մոդելը համապատասխանում է օպերատորների այլ կատեգորիայի, քան Քալշիի կենտրոնացված մեկ միավորի մոտեցումը: Եթե դուք ստորև նշվածներից մեկն եք, ապա անպայման ընկնում եք այդ կատեգորիայի մեջ:
| Իդեալական շինարարներ ապակենտրոնացված կանխատեսման շուկայի համար | Ինչու՞ նրանք պետք է ընտրեն կանխատեսման հարթակի մշակում, ինչպիսին է Polymarket-ը |
|---|---|
| Web3-ի բնիկ հիմնադիրները կառուցում են համապատասխանության լրացուցիչ շուկաներ | Ոչ պահառության սկզբունքով գործող պոլիշուկայական ճարտարապետությունը թույլ է տալիս միջազգային մակարդակով գործարկել՝ առանց նախապես օգտատիրոջ միջոցների պահառությունը ստանձնելու կամ լիցենզավորված կազմակերպություն ստեղծելու։ |
| Կրիպտո բորսաները ավելացնում են ապակենտրոնացված մոդուլ | Շղթայական վճարումները բնականաբար ինտեգրվում են դրամապանակների ենթակառուցվածքի և ձեր կողմից արդեն սպասարկվող ինքնասպասարկման օգտատերերի հետ։ |
| DAO-ներ և կառավարման վրա հիմնված համայնքներ | Պայմանական տոկենների շրջանակը և տոկեններով կշռված վեճերի լուծումը բնականորեն աշխատում են շղթայական գանձապետարանների և առկա կառավարման գործիքակազմի հետ։ |
| Մեդիա, տվյալներ և կանխատեսման հարթակներ | Թափանցիկ, շղթայական առևտրային տվյալները ստեղծում են անմիջապես լիցենզավորվող գնագոյացման հոսք լրատվական սենյակների և քվանտային գործակալությունների համար, վերացնելով հատուկ վերլուծական ենթակառուցվածքների անհրաժեշտությունը։ |
| Ինստիտուցիոնալ կառուցողները, որոնք ցանկանում են երկակի ուղու մոդել | Polymarket-ի սեփական QCX-լիցենզավորված ԱՄՆ դուստր ձեռնարկությունը ապացուցում է, որ ապակենտրոնացված և կարգավորվող հիբրիդը առևտրային առումով կենսունակ է։ |
Հիմնական պոլիշուկայի ճարտարապետության բացատրությունը. Եռաշերտ մոդելը
Polymarket-ի տեխնիկական փաստաթղթերը և նրա պայմանագրերի բազմաթիվ անկախ աուդիտները նկարագրում են նույն հիմքում ընկած ապակենտրոնացված կանխատեսման շուկայի արձանագրության ձևը.

Հիբրիդային դիզայն, որը առևտրի թանկարժեք, լատենտության նկատմամբ զգայուն մասը պահում է շղթայից դուրս, միաժամանակ պահպանելով պահառությունը, կարգավորումը և լուծումը շղթայի վրա և նվազագույնի հասցնելով վստահության մակարդակը։
Շերտ 1. Շղթայից դուրս պատվերների գիրք (CLOB)
Polymarket-ը ժողովրդականացրեց CLOB-ի արտացանցային կանխատեսման շուկայի զարգացումը
Web3 կանխատեսման շուկաներում՝ բարձր թողունակության և ցածր լատենտության առևտրի հասնելու համար.
- Անգազային թույլտվություն. Առևտրականները իրենց Web3 դրամապանակների միջոցով ստորագրում են կառուցվածքային EIP-712 հաղորդագրություններ շղթայից դուրս՝ պատվերներ տեղադրելու կամ չեղարկելու համար, ապացուցելով իրենց մտադրությունը՝ առանց ցանցային գազի վճարներ վճարելու։
- Անշղթայական շարժիչ՝ Կենտրոնացված համապատասխանեցման մեխանիզմը մշակում է գնման և վաճառքի պատվերները՝ օգտագործելով ավանդական գին-ժամանակի առաջնահերթության (FIFO) հերթի տրամաբանությունը, հնարավոր դարձնելով միլիվայրկյանից մի փոքր պակաս կատարումը, մասնակի լրացումները և ակնթարթային չեղարկումները։
- Web2 օգտագործողի փորձը. Շղթայից դուրս համապատասխանեցումը թույլ է տալիս օգտատերերին առևտուր անել առանց բլոկների հաստատումների սպասելու կամ պատվերի համար գործարքի վճարներ վճարելու։
2-րդ շերտ. Շղթայի վրա հաշվարկ պայմանական տոկենների շրջանակով
Երբ երկու արտաշղթայական պատվերներ համընկնում են, գործարքը ներկայացվում է շղթայական կատարման համար Polygon-ի վրա գտնվող խելացի պայմանագրերի միջոցով։
- Պայմանական տոկենների շրջանակԿառուցված Gnosis-ի CTF ստանդարտի վրա, Oracle-ի կողմից հզորացված կանխատեսման շուկաներում շուկայի յուրաքանչյուր արդյունք տոկենավորվում է առանձին ERC-1155 տոկենների մեջ։
- Բաժանման և միաձուլման մեխանիկա.
- Պառակտում: Օգտատերերը գրավ են դնում (օրինակ՝ $1.00 USDC)՝ արդյունքի տոկենների ամբողջական հավաքածու ստեղծելու համար (1ԱՅՈ+1ՈՉ).
- Միաձուլում. ԱՅՈ և ՈՉ տոկենների առկայությունը թույլ է տալիս օգտատերերին հետ ստանալ դրանք հիմքում ընկած գրավի դիմաց՝ մինչև լուծումը ցանկացած պահի։
- Ատոմային կատարում. Հաշվարկը տեղի է ունենում ատոմային եղանակով՝ մեկ Polygon գործարքի միջոցով, որտեղ գրավի առարկաները տեղափոխվում են, և ERC-1155 արդյունքի տոկենները փոխանակվում են միաժամանակ՝ կանխելով հակառակ կողմի ռիսկը։
- Պոլիգոն PoS շերտ՝ Ընտրված է վայրկյանից պակաս բլոկային ժամանակների, գազի վճարների և EVM-ի լիարժեք համատեղելիության համար՝ պահպանելով Ethereum-ի մշակողների գործիքակազմի և դրամապանակի ստանդարտները։
3-րդ մակարդակ. Լուծում և Oracle ենթակառուցվածք
Այս CLOB կանխատեսման շուկայի զարգացման շերտը որոշում է հաղթական արդյունքները, ակտիվացնում է տոկենների մարումները և ապահովում է հաշվարկների ճշգրտությունը բոլոր ակտիվ շուկաներում։
UMA Optimistic Oracle Workflow
Polymarket-ը ստանդարտ շուկաների համար որպես հիմնական թույլտվություն չպահանջող լուծման շարժիչ հիմնվում է UMA-ի Optimistic Oracle-ի վրա։
- Առաջարկել՝ Միջոցառման ավարտից հետո ցանկացած մասնակից կարող է հաստատել հաղթանակի արդյունքը՝ վճարելով գրավ (սովորաբար 750 դոլար):
- Վիճարկման պատուհան. Սկսվում է 2 ժամ տևողությամբ վիճարկման ժամանակահատված։ Եթե ոչ մի կազմակերպություն չի վիճարկում պահանջը, առաջարկը վերջնականացվում է՝ թույլ տալով շահող արդյունքի թոքենները փոխանակել 1.00 դոլարով։
- Էքսկալացիա. Եթե պնդումը վիճարկվի, այն կանդրադառնա UMA-ի տվյալների ստուգման մեխանիզմին (DVM), որտեղ $UMA տոկենների տերերը քվեարկում են ճիշտ արդյունքի համար 48-72 ժամվա ընթացքում։
Նշում. UMA-ի լավատեսական կանխատեսման շուկայի մոդելը գործնականում ապացուցում է իր արդյունավետությունը: UMA-ն 2024 թվականի օգոստոսին հայտնել է, որ այդ ամսաթվին կարգավորված 11,093 Polymarket շուկաների 98%-ը լուծվել է առանց որևէ խնդրի:
Ավտոմատացված գների հոսքի լուծում
Բարձր հաճախականության կրիպտո շուկաները ամբողջությամբ շրջանցում են լավատեսական վեճերի աշխատանքային հոսքը՝ լատենտությունը նվազեցնելու համար: Polymarket-ի 5 րոպեանոց, 15 րոպեանոց և 4 ժամյա կրիպտո շուկաները ծրագրային լուծում են ստանում՝ օգտագործելով Chainlink-ի կողմից հաշվարկված ժամանակի կշռված միջին գնի (TWAP) հոսքերը:
Կառավարման ռիսկեր և ճարտարապետության պաշտպանություններ
Երբ վեճերը հասնում են UMA-ի DVM-ին, վերջնական կարգավորման համար պահանջվում է UMA տոկենների 65% կոնսենսուսի շեմ։
- Կառավարման խոցելիություն. Մինչդեռ կրճատման մեխանիզմները պատժում են անազնիվ ընտրողներին, խոշոր տոկենների տերերի շրջանում կենտրոնացված քվեարկության ուժը ստեղծում է ենթադրյալ հակամարտության ռիսկեր բարձր արժեքի կամ երկիմաստ շուկայական որոշումների ժամանակ։
- Առաջարկվող մեղմացում. Հատուկ կանխատեսման շուկայական հարթակների ճարտարապետությունները պետք է նվազագույնի հասցնեն oracle-ի ազդեցությունը՝ սահմանելով գերսպեցիֆիկ լուծման չափանիշներ, սահմանելով ազդեցության սահմանափակումներ սուբյեկտիվ շուկաների համար, ինտեգրելով բազմաղբյուր պահեստային oracle-ները և ցուցադրելով հստակ էսկալացիայի կանոններ։
Որոշումը, որը թիմերի մեծ մասը կայացնում է չափազանց ուշ. ձեր կարգավորման ճարտարապետության ընտրությունը՝ պարտատոմսային/օպտիմալ, կոմիտեի վրա հիմնված կամ հիբրիդային՝ նախքան որևէ այլ բան մշակելը: Այն սահմանում է ձեր կարգավորիչ ազդեցությունը, վեճերի լատենտությունը և վստահության պատմությունը հարթակի կյանքի համար:
— Հարշու (@Scribita) 26 օգոստոսի, 2026 թ
Կրկնօրինակման համար անհրաժեշտ բաղադրիչներ
Երեք հիմնական շերտերից զատ, մի քանի կոնկրետ դիզայնի ընտրություններ են, որոնք տարբերակում են գործող Polymarket ոճի հարթակը փխրուն Polymarket կլոնի մշակումից.
- Բազմաարդյունք («բացասական ռիսկ») շուկաներ. Polymarket-ը օգտագործում է թարգմանության շերտ (NegRiskAdapter և NegRiskOperator), որը թույլ է տալիս երկուսից ավելի փոխադարձաբար բացառիկ արդյունքներ ունեցող իրադարձություններին, ինչպիսին է բազմակի թեկնածուների ընտրությունը, լուծվել հիմնական UMA-ի և պայմանական տոկենների շրջանակի միջոցով՝ անկախ համակարգ պահանջելու փոխարեն։
- Հաշվարկային ակտիվների աբստրակցիայի շերտ. Polymarket-ը ներկայացրեց իր բնիկ պաշտպանիչ թոքենը՝ pUSD-ը, որը 1:1 հարաբերակցությամբ ապահովված է USDC-ի կողմից: Այս աբստրակցիայի շերտը մեկուսացնում է վերջնական օգտագործողներին ներքին պաշտպանիչ տոկեններից, ինչպիսին է կամրջային USDC.e-ից բնիկ USDC-ին անցումը: Երկարաժամկետ կանխատեսման հարթակի նախագծումը պետք է վաղ փուլում ներառի պաշտպանիչ տոկենների աբստրակցիա՝ խելացի պայմանագրերում մեկ թոքենի ստանդարտ կոդավորելու փոխարեն:
- Անկախ աուդիտի ենթարկված հիմնական պայմանագրեր՝ Polymarket-ի փոխանակման պայմանագրերը և դրա UMA oracle ադապտերը ենթարկվում են առանձին, հանրային երրորդ կողմի անվտանգության աուդիտների: Խելացի պայմանագրերի աուդիտները դիտարկեք որպես պարտադիր Polymarket կլոնի մշակման փուլեր, այլ ոչ թե որպես կամընտիր նախնական ստուգումներ:
- Շերտավոր API ենթակառուցվածք. Հարթակը համակարգի մուտքը բաժանում է երեք մասնագիտացված ինտերֆեյսների՝
- Գամմա API: Չհաստատված շուկայի հայտնաբերում և հանրային մետատվյալներ։
- CLOB API: Բարձր արագությամբ պատվերի տեղադրում և կատարում REST-ի և WebSockets-ի միջոցով։
- Տվյալների API: Օգտատիրոջ պորտֆելի չափանիշներ և հաշվի մակարդակի վերլուծություններ։
Հայտնաբերման, առևտրի կատարման և տվյալների վերլուծության տարանջատումը հնարավորություն է տալիս ունենալ մեկ հիմքում ընկած ենթակառուցվածք՝ սպասարկելու ինչպես սպառողական մանրածախ առևտրի առջևի մասերը, այնպես էլ բարձր հաճախականության ինստիտուցիոնալ առևտրային սեղանները։
Polymarket vs. Kalshi. համեմատություն, որը պետք է հաշվի առնել CLOB-ի կանխատեսումից առաջ շուկայի զարգացում
| Հարթություն | Կալշի | Պոլիմարկետ Ինթերնեշնլ | Պոլիմարքեթ ԱՄՆ |
|---|---|---|---|
| կառուցվածք | ԱՄՆ կենտրոնացված բորսա; CFTC-ի կողմից նշանակված պայմանագրային շուկա 2020 թվականի նոյեմբերի 3-ից | Ոչ խնամակալական հիբրիդային փոխանակում; ԱՄՆ անձանց կողմից սահմանափակված փաստաթղթեր։ | QCX LLC d/b/a Polymarket US; CFTC-ի կողմից նշանակված պայմանագրային շուկա 2025 թվականի հուլիսի 9-ից։ |
| Պահառություն | Կենտրոնացված, պահառության տակ գտնվող և կենտրոնացված կերպով մաքրված; հաճախորդների միջոցները պահվում են առանձնացված հաշիվներում։ | Ոչ պահառության դրամապանակի/խելացի դրամապանակի մոդել | Կարգավորված և կենտրոնացված մաքրված; ապահովվում է ուղղակի և FCM-միջնորդավորված մուտք |
| Առևտուր և հաշվարկներ | Կենտրոնացված փոխանակման և կլիրինգային հաշվարկներ; ոչ թե հանրային բլոկչեյն հաշվարկներ | Շղթայից դուրս համապատասխանեցում; Պոլիգոնային խելացի պայմանագրերի կարգավորում | Կարգավորվող փոխանակման և կլիրինգի մոդել; ոչ թե Polygon դրամապանակի հաշվարկային արտադրանքը |
| որոշում | Բորսայի կողմից կառավարվող շուկայի արդյունքների վերանայման գործընթաց և արդյունքների վերանայման կոմիտե՝ համաձայն Կալշիի կանոնադրության | UMA Optimistic Oracle. առաջարկ, վեճ, ապա UMA տոկենի տիրոջ հնարավոր քվեարկություն | Բորսայի/ընկերության արդյունքների վերանայման գործընթաց՝ համաձայն Polymarket US կանոնագրքի |
| 2026 թվականի հուլիսյան հատորը | $37.7 միլիարդ; ամենամեծ մեկ գրանցված վայրը | Ներառված է Polymarket International-ի + Polymarket US-ի 12.9 միլիարդ դոլարի համակցված ընդհանուր գումարում | Ներառված է Polymarket International-ի + Polymarket US-ի 12.9 միլիարդ դոլարի համակցված ընդհանուր գումարում |
| Խառը վերցման մոտավոր մակարդակը | Մոտավորապես 1.2%; երրորդ կողմի գնահատական, ոչ թե աուդիտի ենթարկված բացահայտում | Մոտավորապես 0.3% 2026 թվականի մայիսին, ավելի ուշ՝ երրորդ կողմի գնահատականով՝ հունիսի համար մոտ 0.67% | Առանձին բացահայտված կամ հուսալիորեն գնահատված առանձին գին չկա |
| Մարժային առևտրի կարգավիճակ | 2026 թվականի մարտի լիցենզավորման փուլ. ավելի լայն մարժային առաջարկի համար դեռևս անհրաժեշտ է CFTC-ի կանոնագրքի լրացուցիչ հաստատում | Կիրառելի չէ որպես ԱՄՆ FCM-ի կողմից կարգավորվող մարժայի մոդել | Դուստր ընկերությունը FCM գրանցման համար դիմել է 2026 թվականի հուլիսին. կարգավորող մարմնի հաստատումը և ներդրումը սպասվում են։ |
| Հաշվետվության մեջ նշված գնահատում | 22 միլիարդ դոլարի գնահատումն ավարտվել է 2026 թվականի մայիսին, հաղորդվել է 40 միլիարդ դոլարի ֆոնդհայթայթման նպատակային ֆինանսավորման մասին։ | Polymarket Group. 15 միլիարդ դոլարի գնահատումն ավարտվել է 2026 թվականի ապրիլին, օգոստոսին հայտարարվել է 20 միլիարդ դոլարից ավելի ֆինանսավորման նպատակի մասին | Նույն Polymarket խմբի գնահատումը. առանձին հաշվետվություն չկա |
Polymarket-ի համապատասխանության նախագիծ. դաս, որի մասին ոչ ոք չի խոսում
Polymarket-ի հետագիծը ցույց է տալիս կանխատեսման շուկայի հարթակի օպերատորների համար կարևոր դաս, որ կանխատեսման շուկան կարող է բարձր աճ գրանցել ակտիվ կարգավորող վերահսկողության ներքո գործելիս։
1. Կարգավորման ժամանակացույց և ԱՄՆ շուկա վերադարձ
- 2022 թվականի CFTC կարգավորումը. Polymarket-ը սահմանափակեց ԱՄՆ օգտատերերին՝ չգրանցված բինար օպցիոն պայմանագրերի վերաբերյալ CFTC-ի 1.4 միլիոն դոլարի համաձայնագրի կնքումից հետո։
- 2025 թվականի հարցման փակում և ձեռքբերում. 2025 թվականի հուլիսին CFTC-ն և Արդարադատության նախարարությունը ավարտեցին հետագա հետաքննությունները՝ առանց մեղադրանքի առաջադրման: Հետագայում Polymarket-ը 112 միլիոն դոլարով ձեռք բերեց QCEX-ը՝ ստեղծելով QCX LLC-ն (որը կոչվում էր Polymarket US) որպես CFTC-ի կողմից նշանակված պայմանագրային շուկա (DCM):
- 2025-2026 թվականների թողարկում։ Polymarket US-ը գործարկվել է միայն հրավերով մուտքի միջոցով 2025 թվականի դեկտեմբերին և 2026 թվականի մայիսին iOS-ի սպասման ցուցակը հասանելի է դարձել ԱՄՆ-ի իրավասու օգտատերերի համար՝ պահպանելով միջազգային ապակենտրոնացված վայրից տարբեր գործառնական կառուցվածքը։
2. Շարունակական ստուգում և մարքեթինգային համապատասխանության վերանայում
- 2026 թվականի հունիսի հետաքննություն. The Wall Street Journal-ի և CNBC-ի հաղորդագրությունները բացահայտեցին CFTC-ի նոր հետաքննություն՝ կապված հարթակի կողմից տրամադրված միջոցներով վարձատրվող ազդեցիկ անձանց հետ առևտուր անելու մարքեթինգային պրակտիկայի հետ։
- Ներքին վերակառուցում. Polymarket-ը թարմացրեց գովազդային ուղեցույցները, կազմակերպեց անձնակազմի համապատասխանության վերապատրաստում և վարձեց երրորդ կողմի աուդիտորական ընկերություններ՝ գովազդային բովանդակությունը վերանայելու համար։
- Հիմնական գործադիր աշխատակիցներ՝ Polymarket-ը ամրապնդեց իր կարգավորող առաջատար դիրքը՝ հավաքագրելով ավագ մասնագետներ խոշոր ավանդական և կրիպտո ֆինանսական հաստատություններից.
- ԱՄՆ-ի գլխավոր համապատասխանության պատասխանատու. Robinhood-ի նախկին գործադիր տնօրեն (Մեգան ՄաքԳրատ)
- Կարգավորման հարցերի ղեկավար՝ Coinbase-ի նախկին գործադիր տնօրեն (Նատալի Օբլազնի)
- Հետաքննությունների գլոբալ ղեկավար. ՀԴԲ-ի և Coinbase-ի նախկին վետերան (Շանա Բաուտիստա)
- ԱՄՆ-ի գլխավոր ռիսկերի գծով տնօրեն. Nasdaq-ի նախկին գործադիր տնօրեն (Փոլ Ջորդան)
3. Պետական և դաշնային իրավասության լանդշաֆտ
- Մինեսոտայի դաշնային արգելք. 2026 թվականի հուլիսի վերջին դաշնային դատավորը նախնական արգելք է կիրառել Մինեսոտայի նահանգային մակարդակով CFTC-ի կողմից նշանակված վայրերի (ներառյալ Kalshi-ն և Polymarket US-ը) կանխատեսումների շուկայի արգելքի դեմ՝ որոշելով, որ դաշնային օրենքը, հավանաբար, կանխում է նահանգային կիրառումը, միաժամանակ նշելով, որ ապագա որոշումները կարող են նեղացնել այս շրջանակը՝ կախված պայմանագրերի կոնկրետ դասակարգումներից։
Կանխատեսող շուկայի dApp մշակման հիմնական եզրակացությունը. Համապատասխանության վերահսկողությունը, ներառյալ ավտոմատացված շուկայի վերահսկողությունը, մարքեթինգային կառավարումը, ճշգրիտ լուծման կանոնները և հստակ էսկալացիայի արձանագրությունները, պետք է ներդրվեն սկզբնական ապրանքի ճարտարապետության մեջ, այլ ոչ թե ավելացվեն հետադարձ ուժով։
Պատրա՞ստ եք կառուցել ձեր կանխատեսման շուկայի ճարտարապետությունը:
Polymarket-ից ոգեշնչված կանխատեսման շուկայի հարթակի մոնետիզացման ռազմավարություններ
1. Հիմնական առևտրային և փոխանակման վճարային ճարտարապետություն
Զրոյական հարթակային վճարներով շուկայական մասնաբաժին կառուցելուց հետո, կանխատեսման շուկայի վայրերը անմիջապես դրամայնացնում են առևտրի ծավալը.
- Դինամիկ կատեգորիայի գրավման մակարդակներ՝ Ուղղակի վերցնողի վճարները մասշտաբավորվում են շուկայի տեսակի համաձայն (օրինակ՝ 0.75% սպորտի համար, 1.8% կրիպտոարժույթի համար)՝ ընդհանուր ծավալի համար մոտ 0.3% խառը արդյունավետ վերցման մակարդակ նպատակային դարձնելու համար։
- Ծավալի և մարժայի օպտիմալացում. Ավելի ցածր վերցման տոկոսադրույքով մոդելները առաջնահերթություն են տալիս ընդհանուր ծավալին և իրացվելիությանը մեկ գործարքի դիմաց բարձր մարժաների փոխարեն, ինչը հանգեցնում է ընդհանուր իրացվելիության ավելի բարձր մակարդակի, քան ավանդական ֆիքսված վճարով բորսաները։
2. Հաստատության տվյալների լիցենզավորում և բաշխում
- Իրադարձություններից կախված գնագոյացման տվյալներ՝ Շղթայական, շարունակական արդյունքի հավանականության տվյալները կազմում են բարձր մարժա ունեցող, լիցենզավորվող ակտիվ։
- Գլոբալ բաշխման գործընկերություններ. Խոշոր շուկայական տվյալների մատակարարների (օրինակ՝ ICE-ի) հետ համագործակցությունը թույլ է տալիս իրական ժամանակում տրամադրությունների հոսքերը դրամայնացնել անմիջապես հեջ ֆոնդերի, ինստիտուցիոնալ քվանտային կազմակերպությունների և մեդիա ցանցերի միջոցով։
3. Բովանդակության և մեդիայի ինտեգրման եկամուտ
- Ուղիղ հեռարձակում և միջոցառումների իրավունքներ՝ Հեռարձակման իրավունքների լիցենզավորումը (օրինակ՝ ATP թենիսի, MLB-ի կամ MLS-ի) թույլ է տալիս ուղիղ հեռարձակումը տեղադրել պատվերների գրքերի կողքին՝ գրավելով օգտատերերի ուշադրությունը և մեծացնելով խաղի ընթացքում առևտրի ծավալը։
4. Միջնորդ և ինստիտուցիոնալ API մուտք
- Կարգավորվող միջնորդական հոսքը. Լիցենզավորված կառույցների (օրինակ՝ CFTC-ի կողմից նշանակված բորսայի) օգտագործումը հնարավորություն է տալիս միջնորդավորված մուտք ունենալ ֆյուչերսային միջնորդավճարային վաճառականների (FCM) և ավանդական բրոքերային ընկերությունների միջոցով։
- Հաստատության API-ներ՝ REST/WebSocket-ի մակարդակի կատարումը և տվյալների ինտերֆեյսները եկամտի հնարավորություններ են բացում՝ գրավելով բարձր հաճախականության ինստիտուցիոնալ իրացվելիությունը, որը հասանելի չէ միայն մանրածախ հավելվածների համար։
Կառուցման և սպիտակ պիտակի կանխատեսման հարթակի մշակում
Հատուկ կանխատեսման հիբրիդային ճարտարապետության կառուցումը պահանջում է 9-18 ամիս և մասնագիտացված ինժեներական թիմ: Նրանք, ովքեր պլանավորում են Polymarket ոճի կանխատեսման շուկայի զարգացումը, պետք է համեմատեն հատուկ կառուցման ժամանակացույցը և կապիտալ ներդրումները՝ համեմատելով շուկա մուտք գործելու ավելի արագ տարբերակների հետ.
- Սպիտակ պիտակի կանխատեսման հարթակի տեղակայում: Կանխատեսման հարթակի մշակողների թիմերը պետք է համեմատեն սպիտակ պիտակի արագության և արժեքի կառուցվածքները սկզբնական արձանագրության ճարտարագիտության հետ՝ օգտագործելով կցված ուղեցույցը։
- Ենթակառուցվածքի սեփականություն՝ HIP-4-ը նաև հիանալի այլընտրանք է առաջարկում կանխատեսման շուկայի հարթակի մշակման համար։ Թիմերը պետք է նաև վերլուծեն երրորդ կողմի իրացվելիության վարձակալության միջև փոխզիջումը (1M HYPE-ի վրա հիմնված խաղադրույք՝ ընդդեմ կրիպտո կանխատեսման շուկայի էկոհամակարգի կառուցման)՝ բնիկ հարթակի ենթակառուցվածք կառուցելու համեմատ։
Ինչպես է Antier-ը օգնում ձեզ կառուցել Polymarket ոճի ենթակառուցվածք
Antier-ը ապահովում է ամբողջական կանխատեսման հարթակի մշակում բոլոր երեք հիմնական շերտերում՝ շղթայից դուրս CLOB համապատասխանեցման շարժիչներ, շղթայի վրա պայմանական տոկենների հաշվարկ և հատուկ oracle ինտեգրացիաներ, ներառյալ UMA, Chainlink և Pyth Network:
Անկախ նրանից, թե դուք պլանավորում եք ապակենտրոնացված կանխատեսման հարթակի մշակում, ինչպիսին է Polymarket-ը, երկկողմանի կարգավորվող կազմակերպություն, թե բորսայում ինտեգրված կանխատեսման մոդուլ, մեր թիմը կառուցում է հիմքում ընկած առևտրային, խնամակալության և համապատասխանության ճարտարապետությունը։
Պատրա՞ստ եք ձեր կառուցման շրջանակը մշակելու համար: Այսօր խոսեք Antier-ի կանխատեսման հարթակի մշակման թիմի հետ:
Հաճախակի տրվող հարցեր
01: Վերջերս Polymarket-ը ֆինանսավորման ի՞նչ փուլ է քննարկում, և ո՞րն է դրա նպատակային գնահատումը։
Kalshi-ն կենտրոնացված, CFTC-ի կողմից կարգավորվող ԱՄՆ բորսա է, որն օգտագործում է պահառության, կենտրոնացված մաքրման մոդել: Polymarket-ը շահագործում է երկու տարբեր հարթակ՝ ոչ պահառության միջազգային հարթակ՝ շղթայից դուրս համապատասխանեցմամբ և Polygon խելացի պայմանագրային հաշվարկներով, և Polymarket US-ը՝ առանձին կարգավորվող CFTC-ի կողմից նշանակված պայմանագրային շուկա, որը շահագործվում է QCX LLC-ի կողմից:
- Լուծումը նույնպես տարբերվում է: Քալշին իր կանոնակարգի համաձայն օգտագործում է բորսայի կողմից իրականացվող շուկայի արդյունքների վերանայման գործընթաց, մինչդեռ Polymarket-ի միջազգային հարթակը օգտագործում է UMA-ի Optimistic Oracle-ը ստանդարտ իրադարձությունների շուկայի լուծման համար: Polymarket US-ը հետևում է իր սեփական CFTC-ի կողմից ներկայացված արդյունքների վերանայման կանոններին, այլ ոչ թե միջազգային UMA հոսքին:
02: Ի՞նչ բլոկչեյնի վրա է կառուցված Polymarket-ը։
Polymarket-ի միջազգային հարթակը գործարքները կարգավորում է Polygon PoS-ում, որը EVM-համատեղելի բլոկչեյն է, որը խարսխված է Ethereum-ի վրա: Polygon-ը առաջարկում է մոտավորապես 1-2 վայրկյան բլոկավորման ժամանակ, 2-5 վայրկյան դետերմինիստական վերջնականություն և ցածր գործարքային ծախսեր, որոնք Polygon-ը գնահատում է մոտավորապես $0.0001 մեկ գործարքի համար:
03: Ինչպե՞ս է Polymarket-ը լուծում շուկաները։
Polymarket-ի միջազգային հարթակում ստանդարտ շուկաների համար UMA-ի Optimistic Oracle-ը կարգավորում է վեճերի լուծումը: Ցանկացած մեկը կարող է առաջարկել արդյունք՝ պարտատոմս տեղադրելով, որին հաջորդում է երկժամյա վիճարկման ժամանակահատված: Եթե առաջարկը վիճարկվում է, գործընթացը տեղափոխվում է մեկ այլ առաջարկի փուլ. եթե այդ փուլը կրկին վիճարկվում է, վեճը վերածվում է UMA-ի տոկենների տիրոջ քվեարկության համակարգի՝ տվյալների ստուգման մեխանիզմի:
- UMA-ն 2024 թվականին հայտնել է, որ իր կողմից կարգավորված 11,093 Polymarket շուկաների 98%-ը լուծվել է առանց վեճի: Որոշակի կրիպտոարժույթների աճ/նվազում ունեցող ապրանքներ օգտագործում են առանձին ավտոմատացված Chainlink TWAP-ի վրա հիմնված լուծման գործընթաց:
04: Արդյո՞ք Polymarket ոճի մոդելը օրինական է Միացյալ Նահանգներում:
Ապակենտրոնացված ճարտարապետությունն ինքնին չի դարձնում կանխատեսման շուկայի հարթակը օրինական Միացյալ Նահանգներում: Polymarket-ի միջազգային հարթակը սահմանափակում է ԱՄՆ քաղաքացիների մուտքը, մինչդեռ ԱՄՆ մուտքը ապահովվում է QCX LLC-ի միջոցով, որը գործունեություն է ծավալում որպես Polymarket US, որը CFTC-ի կողմից նշանակված պայմանագրային շուկա է:
- Հիմնադիրները, որոնք պլանավորում են միջոցառումների պայմանագրեր առաջարկել ԱՄՆ օգտատերերին, պետք է գնահատեն CFTC գրանցման, փոխանակման և քլիրինգի պահանջները, միջնորդական պարտավորությունները, պետական օրենսդրության ազդեցությունը, շուկայի դիզայնը և հաճախորդների իրավասության վերահսկողությունը նախքան մեկնարկը: Կարող է անհրաժեշտ լինել առանձին կարգավորվող կազմակերպություն, սակայն դրա պահանջները կախված են արտադրանքից և գործունեության մոդելից:
05: Կարո՞ղ եմ կառուցել ապակենտրոնացված կանխատեսումների շուկա առանց CFTC լիցենզիայի։
Մի ենթադրեք, որ ապակենտրոնացումը կամ օֆշորային կազմակերպությունը վերացնում են ԱՄՆ կարգավորող պարտավորությունները: ԱՄՆ անձանց համար իրադարձություն-պայմանագրային առևտուր առաջարկող կամ հեշտացնող հարթակը կարող է առաջացնել CFTC պահանջներ՝ անկախ նրանից, թե արդյոք դրա հաշվարկային մեխանիզմն օգտագործում է խելացի պայմանագրեր, թե ինքնապահպանման դրամապանակներ: Polymarket-ի 2022 թվականի CFTC հաշվարկը ներառում էր մեղադրանքներ, որ դրա իրադարձություն-հիմնված բինար-օպցիոն հարթակը գործել է առանց պարտադիր գրանցման:
- ԱՄՆ անձանց բացառող հարթակը կարող է դեռևս ստիպված լինել համապատասխանել այն իրավասության օրենքներին, որտեղ այն շուկայավարում, գործում կամ սպասարկում է օգտատերերին: Եթե ԱՄՆ մուտքը ճանապարհային քարտեզի մաս է կազմում, ապա սկզբից ապրանքի ծրագրում ներառեք աշխարհագրական ցանկապատումը, KYC-ն, շուկայի վերահսկողությունը, գովազդային վերահսկողությունը, լուծման կառավարումը և կարգավորվող գործառնական կառուցվածքը:







