Memahami Perkembangan Perpetual DEX: Buku Pesanan vs. AMM

Biaya terendah, likuiditas terdalam, dan eksekusi order tercepat menciptakan proposisi nilai yang kuat, dan itulah cara CEX bersaing dengan DEX. Meskipun persaingan ketat dari para pesaingnya, adopsi DEX justru melonjak. Maret 2023Volume perdagangan spot DEX ke CEX melampaui angka 10% dan tahun ini meningkat lagi.

Meskipun solusi perangkat lunak bursa kripto terdesentralisasi telah mencapai kemajuan yang signifikan, potensi perdagangan perpetual on-chain belum sepenuhnya tereksploitasi. Tingkat adopsi yang lebih lambat ini mirip dengan masa pra-DeFi di pasar spot di mana CEX mendominasi tanpa rasa takut sebelum DEX mengambil langkah yang menguntungkan. Masa depan tampak cerah untuk solusi perangkat lunak bursa kripto terdesentralisasi yang menggabungkan modul perdagangan perpetual dan berjangka. Mari kita bahas:

Daftar Isi

Memahami Pertukaran Perpetual Terdesentralisasi dan Fitur-fiturnya

Instrumen perpetual merupakan aspek penting dari sistem keuangan yang telah matang sepenuhnya. Pentingnya instrumen ini dalam ekonomi kripto tidak boleh diremehkan mengingat volume perdagangannya yang lebih tinggi dibandingkan dengan pasar spot. Instrumen keuangan ini memungkinkan eksposur leverage terhadap aset acuan dan menghilangkan batasan tanggal kedaluwarsa, sehingga memberikan fleksibilitas kepada para pedagang dan peluang untuk mendapatkan keuntungan dari posisi long maupun short.

DEX Abadi, atau pertukaran abadi terdesentralisasi, adalah jenis platform perdagangan non-kustodian yang memungkinkan para pedagang untuk memperdagangkan kontrak perpetual. Platform ini memiliki fitur-fitur berikut:

• Desentralisasi: Dengan kontrak pintar berbasis blockchain sebagai intinya, platform-platform ini tidak memerlukan intervensi pihak ketiga untuk beroperasi. Mereka secara otonom menjalankan tindakan berdasarkan input yang telah diprogram sebelumnya.
• Non-Kustodian: Seperti disebutkan di atas, DEX buku pesanan dan DEX perpetual apa pun tidak memerlukan intervensi manusia. Keduanya dapat beroperasi secara independen tanpa menyimpan aset kripto pengguna. Tidak seperti CEX, tidak ada otoritas terpusat yang menyimpan kunci pribadi pengguna.
• Tanpa Izin: Hal ini membuat DEX perp menonjol, karena siapa pun dengan dompet kripto yang andal dapat mengakses platform ini tanpa meminta izin apa pun—tidak ada KYC, persetujuan akun, atau ketergantungan pada operator perangkat lunak pertukaran kripto yang terdesentralisasi.
• Perdagangan dengan Leverage dan Kontrak yang Tak Pernah Berakhir: Trader dapat memanfaatkan posisi mereka, memasang taruhan posisi long atau short, dan mempertahankan posisi tersebut untuk jangka waktu yang tidak terbatas, dengan jaminan yang cukup. Namun, mereka dapat memilih untuk keluar dari posisi tersebut kapan saja dan mengklaim margin mereka.
• Model Perdagangan Buku Pesanan: DEX abadi Buku Pesanan merupakan konvergensi antara keakraban buku pesanan dan kekuatan desentralisasi.
• Kolam Likuiditas: AMM atau Automated Market Maker (AMM) berkembang pesat berkat kolam likuiditas. AMM adalah jenis kontrak pintar spesifik yang mengundang dan menyimpan dana dari individu dan institusi untuk mendukung DEX dengan likuiditas yang kuat. Sebagai imbalannya, penyedia likuiditas LP dibayar persentase tertentu dari biaya yang dihasilkan oleh platform.  

Karena pedagang berpengalaman memanfaatkan bursa berjangka terdesentralisasi untuk menjalankan strategi perdagangan yang eksklusif dan kompleks, operator perangkat lunak bursa kripto terdesentralisasi dapat memperoleh keuntungan dari peningkatan eksposur laba.

Sumber: peringkat kripto

Pertama-tama, mari kita bahas jenis-jenis Perp DEX populer yang dapat dipertimbangkan oleh para wirausahawan yang berencana untuk menembus pasar.

Order Book Perpetual DEX dan Perpetual DEX Berbasis AMM: Tinjauan Umum

Buku Pesanan Perpetual DEX

Buku pesanan merupakan model perdagangan yang disukai oleh nasabah ritel maupun institusional. Pembuat atau penyedia likuiditas menganut strategi pembuatan pasar atau lindung nilai aktif yang tidak diikuti oleh sebagian besar investor ritel. Oleh karena itu, DEX perpetual ini memamerkan likuiditas yang melimpah, yang diatur oleh pembuat pasar profesional.  

Buku Pesanan Perpetual DEX Berfungsi serupa dengan bursa terpusat tradisional (CEX) tetapi dengan kerangka kerja terdesentralisasi. Dalam DEX ini, pesanan beli dan jual ditempatkan oleh pedagang dan dicocokkan berdasarkan prioritas harga dan waktu. Buku pesanan mencatat semua pesanan beli dan jual yang aktif, dan mesin pencocokan memfasilitasi perdagangan ketika ada kecocokan antara harga pesanan. Sepenuhnya on-chain pertukaran abadi terdesentralisasi atau menghadapi tantangan signifikan seperti keterbatasan throughput, latensi blockchain, front-running, dan kerentanan manipulasi. Namun, Solana dan Monad, di tingkat infrastruktur, sedang berupaya keras untuk mengatasi masalah tersebut. 

Karakteristik Utama:

• Likuiditas: Mengandalkan pembuat pasar atau investor institusional dengan strategi yang kuat untuk menyediakan likuiditas.
• Kelicinan: Biasanya terjadi slippage yang lebih rendah karena pencocokan pesanan yang tepat.
• Menurunkan Hambatan untuk Masuk: Buku pesanan DEX abadi, karena kemiripannya dengan model terpusat yang lebih menonjol dan tepercaya, lebih mudah diadopsi dan dioperasikan oleh semua kelas pedagang.
• Penemuan Harga: Harga ditentukan oleh pesanan beli tertinggi dan pesanan jual terendah dalam buku pesanan.
• Pemain Teratas: HyperLiquid, Zeta, LogX, dll.

DEX Perpetual Berbasis AMM

Banyak perangkat lunak pertukaran kripto terdesentralisasi Solusi memanfaatkan AMM untuk mengintegrasikan likuiditas, yang selanjutnya menggunakan algoritma untuk memodifikasi harga token berdasarkan penawaran/permintaan. DEX perpetual berbasis AMM beroperasi pada mekanisme yang berbeda di mana likuiditas disediakan oleh kumpulan likuiditas, alih-alih oleh pedagang individu atau institusi. 

Dalam apapun Berbasis AMM perangkat lunak pertukaran kripto terdesentralisasiHarga ditentukan oleh rumus matematika, "X*y=k*", yang disesuaikan berdasarkan rasio aset dalam kumpulan likuiditas. Meskipun terdapat kecenderungan slippage yang tinggi dan kerugian yang tidak permanen, pertukaran abadi terdesentralisasi Kembangkan mekanisme transparan untuk penemuan harga. Trader berinteraksi langsung dengan pool, alih-alih mencocokkan pesanan trader lain.  

Karakteristik Utama:

• Kolam Likuiditas: Likuiditas disediakan oleh pengguna yang menyimpan aset mereka ke dalam kumpulan, dan memperoleh biaya sebagai imbalannya.
• Penemuan Harga: Harga ditentukan secara algoritmik berdasarkan rasio aset pool.
• Kelicinan: Ini bisa lebih tinggi di sini pertukaran abadi terdesentralisasi, terutama dengan perdagangan besar atau kumpulan likuiditas rendah.
• Pemain Teratas: Protokol Abadi, Protokol Drift, Opyn

Buku Pesanan Off-Chain dengan Penyelesaian On-Chain:

Sesuai namanya, pencocokan perdagangan terjadi di luar rantai, sementara eksekusi transaksi dan proses lainnya dilakukan secara on-chain. Pendekatan hibrida ini pengembangan DEX berkelanjutan membantu mengamankan manfaat penyimpanan, transparansi, dan keamanan DeFi, meningkatkan kecepatan dan kinerja proses dengan pencocokan di luar rantai, dan mengurangi risiko yang terkait dengan MEV.

Seperti halnya pembuat pasar yang menyediakan likuiditas bagi CEX, mereka beroperasi serupa dalam pengaturan hibrida ini. Buku pesanan di luar rantai mencerminkan kedalaman likuiditas, yang memungkinkan pedagang untuk melihat selisih antara tawaran tertinggi dan permintaan terendah, yang mengarah pada penemuan harga yang transparan dan efisien. Semakin dalam buku pesanan di pertukaran abadi terdesentralisasi, semakin ketat spread-nya, yang membantu pedagang menemukan harga yang kompetitif.

Karakteristik Utama

• Kelicinan: Selip yang lebih rendah karena kumpulan likuiditas yang besar dikelola oleh pembuat pasar frekuensi tinggi. 
• Likuiditas: Dalam model ini, likuiditas bersumber dan dikelola di luar jaringan. Pembuat pasar atau penyedia likuiditas mengelola buku pesanan di luar jaringan untuk menggabungkan pesanan beli dan jual.
• Penemuan Harga: Lingkungan off-chain dalam hal ini pengembangan DEX berkelanjutan Pendekatan ini memungkinkan pembaruan harga yang cepat dan pencocokan pesanan, membuat penemuan harga serupa dengan CEX.
• Pemain Kunci: dYdX, Aevo, ParaDEX

Selain kedua jenis abadi ini buku pesanan DEX dan DEX abadi berdasarkan AMM, jenis platform perdagangan abadi lainnya sedang mendapatkan daya tarik, yang dikenal sebagai DEX abadi berbasis Oracle. Platform ini menampilkan harga pasar aset dan tidak memiliki mekanisme penemuan harga sendiri. 

Jadwalkan Demo Gratis

Proses Pengembangan DeX Abadi

Membangun pertukaran abadi yang terdesentralisasi Membutuhkan pemahaman mendalam tentang teknologi blockchain, pengembangan kontrak pintar, dan pasar keuangan. Oleh karena itu, menemukan perusahaan pengembang buku pesanan dan DEX yang andal adalah langkah pertama dalam membangun kerajaan bisnis Anda yang berkelanjutan. 

Berikut ini ikhtisar sederhana langkah-langkah utama yang terlibat dalam pengembangan DEX berkelanjutan:

1. Mendefinisikan Cakupan Pertukaran:

• Identifikasi target pasar: Siapa yang akan menjadi pengguna utama Anda untuk pertukaran abadi yang terdesentralisasi?
• Tentukan aset yang didukung: Aset dasar apa yang akan ditawarkan bursa untuk perdagangan berkelanjutan?
• Tentukan fitur: Fitur spesifik apa yang dimiliki perangkat lunak pertukaran kripto terdesentralisasi Anda (misalnya, leverage, perdagangan margin, jenis pesanan)?

2. Memilih Platform Blockchain yang Relevan:

• Evaluasi opsi: Pertimbangkan faktor-faktor seperti skalabilitas, keamanan, dan dukungan komunitas.
• Pilihan populer: Ethereum, Solana, Binance Smart Chain, Polygon.

3. Desain Arsitektur Pertukaran:

• Buat kontrak pintar: Kembangkan fungsi inti Anda perangkat lunak pertukaran kripto terdesentralisasi, seperti pencocokan pesanan, penyelesaian, dan perhitungan biaya.
• Terapkan model pilihan Anda: Gunakan buku pesanan yang terdesentralisasi, buku pesanan di luar rantai dengan penyelesaian di rantai, AMM, atau mekanisme berbasis Oracle.

4. Kembangkan Antarmuka Pengguna:

• Buat antarmuka yang mudah digunakan: Rancang platform yang intuitif dan mudah dinavigasi.
• Terapkan kompatibilitas seluler: Pastikan Anda perangkat lunak pertukaran kripto yang terdesentralisasi dapat diakses dengan mudah di telepon pintar dan tablet.

5. Uji dan Optimalkan:

• Uji secara menyeluruh: Lakukan pengujian ketat untuk mengidentifikasi dan memperbaiki bug.
• Optimalkan kinerja: Pastikan Anda buku pesanan dan DEX abadi pertukaran dapat menangani volume transaksi yang tinggi.

6. Peluncuran dan Pasaran:

• Terapkan bursa Anda: Luncurkan platform Anda pada blockchain yang dipilih.
• Pasarkan pertukaran Anda: Promosikan bursa Anda untuk menarik pengguna dan penyedia likuiditas.

Membangun DEX yang kompetitif adalah pekerjaan yang kompleks. Sangat penting untuk memiliki tim yang kuat dengan keahlian dalam pengembangan, keuangan, dan keamanan blockchain. Pertimbangkan untuk bermitra dengan tim khusus. perangkat lunak pertukaran kripto terdesentralisasi perusahaan pengembangan untuk menyederhanakan dan mempercepat proses.

Bawa pulang:

Sebagai CEX terus menjadi tempat berkembang biaknya para peretasKami berharap lebih banyak pedagang akan keluar dari belenggu sentralisasi dan merangkul domain terdesentralisasi. DEX Perpetual, yang muncul sebagai mercusuar optimisme dan inovasi, berpotensi merebut masa depan perdagangan mata uang kripto. Namun, tidak salah jika mengharapkan banyak inovasi di sekitar kita. buku pesanan dan DEX abadi sebelum itu. 

Memanfaatkan desentralisasi untuk memfasilitasi lingkungan perdagangan yang aman dan lebih mudah diakses bagi perdagangan perpetual dapat memberikan dampak positif bagi proses dan para pemangku kepentingan. Saat kami menilai lanskap DEX perpetual saat ini untuk memvisualisasikan lintasannya di masa depan, kami mengantisipasi kondisi yang kuat, diperkuat oleh pembelajaran masa lalu.

Jadi, meski begitu pertukaran abadi terdesentralisasi Jika Anda tidak memiliki pangsa pasar yang semestinya, Anda dapat mengamati pasar saat ini dengan cermat, merintis jalan, dan membangun platform perdagangan berkelanjutan yang tangguh dan inklusif bersama Antier. Kami harap Anda dibekali dengan semua yang dibutuhkan untuk belajar mengembangkannya lebih jauh. Jadi, tunggu apa lagi? 

Bersiaplah untuk membangun Perp DEX yang tidak hanya siap menghadapi badai tetapi juga berkembang. 

Pekerjakan Antier untuk pengembangan DEX berkelanjutan hari ini!