Decifrare lo sviluppo del DEX perpetuo: libro degli ordini vs. AMM

Commissioni più basse, liquidità più elevata ed esecuzione degli ordini più rapida creano una solida proposta di valore ed è così che i CEX competono con i DEX. Nonostante la forte concorrenza delle controparti, l'adozione dei DEX è in forte crescita. Marzo 2023Il volume degli scambi spot tra DEX e CEX ha superato la soglia del 10% e quest'anno è nuovamente in crescita.

Sebbene le soluzioni software per gli exchange di criptovalute decentralizzati spot stiano già facendo passi da gigante, il potenziale del trading perpetuo on-chain deve ancora essere pienamente sfruttato. I tassi di adozione più lenti ricordano le estati pre-DeFi nei mercati spot, dove i CEX dominavano senza timore prima che i DEX facessero le loro mosse vincenti. Il futuro sembra roseo per le soluzioni software per gli exchange di criptovalute decentralizzati che integrano moduli di trading perpetuo e futures. Facciamo luce su:

Sommario

Comprendere gli exchange perpetui decentralizzati e le loro caratteristiche

I perpetui rappresentano un aspetto significativo di un sistema finanziario pienamente maturo. La loro importanza nella criptoeconomia non deve essere sottovalutata, dati i maggiori volumi di scambio rispetto ai mercati spot. Questi strumenti finanziari consentono un'esposizione con leva finanziaria agli asset sottostanti ed eliminano i vincoli delle date di scadenza, offrendo ai trader flessibilità e l'opportunità di trarre profitto sia da posizioni lunghe che corte.

DEX perpetuo, o scambi perpetui decentralizzati, sono un tipo di piattaforma di trading non depositaria che consente ai trader di negoziare contratti perpetui. Presentano le seguenti caratteristiche:

• Decentramento: Grazie ai contratti intelligenti basati su blockchain, queste piattaforme non necessitano di alcun intervento di terze parti per funzionare. Eseguono autonomamente azioni in base a input pre-programmati.
• Non detentivo: Come menzionato sopra, I DEX con order book e i DEX perpetui di qualsiasi tipo non richiedono alcun intervento umano. Possono funzionare in modo indipendente senza detenere le criptovalute degli utenti. A differenza dei CEX, nessuna autorità centralizzata detiene le chiavi private degli utenti.
• Senza permessi: Ciò fa sì che i DEX perp si distinguano, poiché chiunque disponga di un portafoglio crittografico affidabile può accedere a queste piattaforme senza richiedere alcuna autorizzazione, senza KYC, approvazioni di account o dipendenze da gestore di software per lo scambio decentralizzato di criptovalute.
• Trading con leva finanziaria e contratti senza fine: I trader possono sfruttare le proprie posizioni, aprire posizioni lunghe o corte e mantenere l'operazione aperta a tempo indeterminato, a condizione che venga fornito un collaterale sufficiente. Tuttavia, possono scegliere di chiudere l'operazione in qualsiasi momento e richiedere il margine.
• Modelli di negoziazione del libro degli ordini: I DEX perpetui con Order Book rappresentano la convergenza tra la familiarità dei libri degli ordini e la potenza della decentralizzazione.
• Pool di liquidità: Gli AMM, o Automated Market Maker, prosperano grazie ai pool di liquidità. Si tratta di tipologie specifiche di smart contract che richiedono e conservano fondi da privati ​​e istituzioni per supportare i DEX con una solida liquidità. In cambio, i fornitori di liquidità degli LP ricevono una certa percentuale della commissione generata dalla piattaforma.  

Poiché i trader esperti sfruttano gli exchange perpetui decentralizzati per eseguire strategie di trading esclusive e complesse, gli operatori di software per exchange di criptovalute decentralizzati possono beneficiare di una maggiore esposizione ai profitti.

Fonte: Crypto Classifica

Cominciamo col parlare delle tipologie più diffuse di Perp DEX che gli imprenditori che intendono entrare nel mercato possono prendere in considerazione.

DEX perpetui basati su Order Book e DEX perpetui basati su AMM: una panoramica

Libro degli ordini DEX perpetui

I book degli ordini sono un modello di trading preferito sia dai clienti retail che da quelli istituzionali. I trader o i fornitori di liquidità aderiscono a una strategia di market making o di copertura attiva che la maggior parte degli investitori retail non segue. Pertanto, questi DEX perpetui vantano un'abbondante liquidità, gestita da market maker professionisti.  

Libro degli ordini DEX perpetui Funzionano in modo simile ai tradizionali exchange centralizzati (CEX), ma con un framework decentralizzato. In questi DEX, gli ordini di acquisto e vendita vengono inseriti dai trader e abbinati in base al prezzo e alla priorità temporale. Il book degli ordini registra tutti gli ordini di acquisto e vendita attivi e il motore di abbinamento facilita le negoziazioni quando c'è una corrispondenza tra i prezzi degli ordini. Completamente on-chain scambi perpetui decentralizzati o affrontare sfide significative come limitazioni di throughput, latenza della blockchain, front-running e vulnerabilità di manipolazione. Tuttavia, Solana e Monad, a livello infrastrutturale, si stanno impegnando per risolvere il problema. 

Caratteristiche chiave:

• Liquidità: Si affida a market maker o investitori istituzionali con strategie solide per fornire liquidità.
• slippage: Slittamento solitamente inferiore grazie alla precisa corrispondenza degli ordini.
• Riduzione delle barriere all'ingresso: Libro degli ordini perpetui DEX, grazie alla loro somiglianza con modelli centralizzati più noti e affidabili, sono più facili da adottare e utilizzare per tutte le categorie di trader.
• Scoperta del prezzo: I prezzi sono determinati dall'ordine di acquisto più alto e dall'ordine di vendita più basso presenti nel libro degli ordini.
• Migliori giocatori: HyperLiquid, Zeta, LogX, ecc.

DEX perpetui basati su AMM

Molti software di scambio di criptovalute decentralizzato Le soluzioni sfruttano gli AMM per integrare la liquidità, che a sua volta utilizza algoritmi per modificare i prezzi dei token in base alla domanda e all'offerta. I DEX perpetui basati su AMM operano con un meccanismo diverso, in cui la liquidità è fornita da pool di liquidità anziché da singoli trader o istituzioni. 

In qualunque Basato su AMM software di scambio di criptovalute decentralizzato, i prezzi sono determinati da una formula matematica, "X*y=k*", che si adegua in base al rapporto tra asset nel pool di liquidità. Nonostante la tendenza a un elevato slittamento e a perdite impermanenti, scambi perpetui decentralizzati Promuovere un meccanismo trasparente per la determinazione dei prezzi. I trader interagiscono direttamente con il pool, anziché basarsi sugli ordini di altri trader.  

Caratteristiche chiave:

• Pool di liquidità: La liquidità è fornita dagli utenti che depositano i loro asset in pool, guadagnando in cambio delle commissioni.
• Scoperta del prezzo: I prezzi vengono determinati algoritmicamente in base ai rapporti patrimoniali del pool.
• slippage: Questo può essere più alto in questi scambi perpetui decentralizzati, soprattutto in caso di grandi transazioni o pool di bassa liquidità.
• Migliori giocatori: Protocollo perpetuo, protocollo Drift, Opyn

Libro degli ordini fuori catena con regolamento on-chain:

Come suggerisce il nome, il trade matching avviene off-chain mentre l'esecuzione della transazione e il resto del processo vengono eseguiti on-chain. Questo approccio ibrido di Lo sviluppo perpetuo di DEX contribuisce a garantire i vantaggi di custodia, trasparenza e sicurezza della DeFi, migliora la velocità e le prestazioni del processo con il matching off-chain e mitiga i rischi associati al MEV.

Così come i market maker forniscono liquidità ai CEX, operano in modo simile in questi contesti ibridi. Il book degli ordini off-chain riflette la profondità della liquidità, consentendo ai trader di visualizzare lo spread tra il bid più alto e il ask più basso, il che porta a una determinazione del prezzo trasparente ed efficiente. Più profondo è il book degli ordini in scambi perpetui decentralizzati, più stretto è lo spread, il che aiuta i trader a trovare prezzi competitivi.

Caratteristiche chiave

• slippage: Minore slittamento poiché un ampio bacino di liquidità è mantenuto dai market maker ad alta frequenza. 
• Liquidità: In questo modello, la liquidità viene reperita e gestita off-chain. I market maker o i fornitori di liquidità mantengono registri degli ordini off-chain per aggregare gli ordini di acquisto e di vendita.
• Scoperta del prezzo: L'ambiente off-chain in questo sviluppo DEX perpetuo L'approccio consente rapidi aggiornamenti dei prezzi e l'abbinamento degli ordini, rendendo la scoperta dei prezzi simile a quella dei CEX.
• Giocatori chiave: dYdX, Aevo, ParaDEX

A parte questi due tipi di perpetui libro degli ordini DEX e DEX perpetuo Sulla base degli AMM, sta prendendo piede un altro tipo di piattaforma di trading perpetuo, nota come DEX perpetuo basata su Oracle. Queste piattaforme mostrano i prezzi di mercato degli asset e non dispongono di un proprio meccanismo di determinazione dei prezzi. 

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Processo di sviluppo di Perpetual DeX

Costruire uno scambio perpetuo decentralizzato Richiede una profonda conoscenza della tecnologia blockchain, dello sviluppo di contratti intelligenti e dei mercati finanziari. Pertanto, trovare un portafoglio ordini affidabile e un'azienda che sviluppa DEX perpetui è il primo passo per costruire il tuo impero perpetuo. 

Ecco una panoramica semplificata dei passaggi chiave coinvolti nello sviluppo perpetuo del DEX:

1. Definizione dell'ambito dello scambio:

• Identificare il mercato di riferimento: Chi saranno i tuoi utenti principali per il tuo scambio perpetuo decentralizzato?
• Determinare le risorse supportate: Quali asset sottostanti offrirà la borsa per la negoziazione perpetua?
• Definisci le caratteristiche: Quali caratteristiche specifiche avrà il tuo software di scambio decentralizzato di criptovalute (ad esempio, leva finanziaria, trading a margine, tipi di ordine)?

2. Scelta di una piattaforma blockchain pertinente:

• Valutare le opzioni: Prendi in considerazione fattori quali scalabilità, sicurezza e supporto della community.
• Scelte popolari: Ethereum, Solana, Binance Smart Chain, Polygon.

3. Progettazione dell'architettura di scambio:

• Crea contratti intelligenti: Sviluppa le funzionalità principali del tuo software di scambio di criptovalute decentralizzato, come l'abbinamento degli ordini, la liquidazione e il calcolo delle commissioni.
• Implementa il tuo modello preferito: Utilizzare un registro degli ordini decentralizzato, un registro degli ordini off-chain con regolamento on-chain, AMM o un meccanismo basato su Oracle.

4. Sviluppare l'interfaccia utente:

• Crea un'interfaccia intuitiva: Progetta una piattaforma intuitiva e di facile navigazione.
• Implementare la compatibilità mobile: Garantire il tuo il software di scambio decentralizzato di criptovalute è facilmente accessibile tramite smartphone e tablet.

5. Testare e ottimizzare:

• Testare attentamente: Eseguire test rigorosi per identificare e correggere i bug.
• Ottimizza le prestazioni: Garantire il tuo portafoglio ordini e DEX perpetuo lo scambio può gestire volumi di transazioni elevati.

6. Lancio e commercializzazione:

• Distribuisci il tuo scambio: Avvia la tua piattaforma sulla blockchain scelta.
• Promuovi il tuo scambio: Promuovi il tuo exchange per attrarre utenti e fornitori di liquidità.

Costruire un DEX competitivo è un'impresa complessa. È essenziale disporre di un team solido con esperienza nello sviluppo blockchain, nella finanza e nella sicurezza. Valuta la possibilità di collaborare con un'azienda specializzata. software di scambio di criptovalute decentralizzato società di sviluppo per semplificare e accelerare il processo.

Porta via:

Come CEX continuare a diventare un terreno fertile per gli hacker, ci aspettiamo che sempre più trader abbandonino le prigioni della centralizzazione e abbraccino i domini decentralizzati. I DEX perpetui, che emergono come fari di ottimismo e innovazione, hanno il potenziale per rivendicare il futuro del trading di criptovalute. Ma non sarà sbagliato aspettarsi molte innovazioni in giro. libri degli ordini e DEX perpetui prima di ciò. 

Sfruttare la decentralizzazione per facilitare ambienti di trading sicuri e più accessibili per il trading perpetuo può fare miracoli per il processo e per gli stakeholder. Mentre valutiamo l'attuale panorama dei DEX perpetui per prevederne la traiettoria futura, prevediamo un ambiente solido, consolidato dagli insegnamenti del passato.

Quindi, anche se scambi perpetui decentralizzati Se non hanno la quota di mercato che meritano, puoi analizzare meticolosamente il mercato attuale, tracciare la strada e costruire una piattaforma di trading perpetuo resiliente e inclusiva con Antier. Ci auguriamo che tu abbia tutto ciò che ti serve per imparare a fare progressi. Allora, cosa aspetti? 

Preparati a costruire un Perp DEX che non solo sia pronto ad affrontare la tempesta, ma che prosperi. 

Assumi Antier oggi stesso per lo sviluppo DEX perpetuo!