Токенизация: Институционалдық қаржы динамикасын өзгерту

Институционалдық токенизация жаһандық қаржыны өзгертеді. Ірі қаржы институттары қазір бизнес операцияларын жақсарту үшін блокчейнді қолданады. Активтерді басқарушылар, банктер және хедж-қорлар блокчейнмен тәжірибе жасап қана қоймайды, олар оның айналасында шешімдер құруда.

Бірге институционалдық активтерді токенизациялау, қаржы институттары акциялар, облигациялар, жылжымайтын мүлік немесе тіпті бейнелеу өнері сияқты дәстүрлі активтерге меншік құқығын блокчейнге жазылған цифрлық белгілерге айналдырады. Бұл қадам активтерді сатуды, ұстауды және басқаруды жаңғыртуға уәде береді. Бұл нұсқаулық Институционалдық токенизацияның рөлін, оның қаржы жүйесі үшін нені білдіретінін және бұл қозғалыстың қайда бара жатқанын зерттейді.

Неліктен қаржы институттары қызметтер үшін токенизация платформаларын таңдайды?

1. Ол өтімділік әкеледі

Көптеген дәстүрлі активтерді сату қиын. Жеке капитал, коммерциялық жылжымайтын мүлік немесе сирек өнер туындылары туралы ойланыңыз - бұл әдетте айтарлықтай капиталды қажет ететін ұзақ мерзімді инвестициялар және шығу үшін айлар немесе жылдар қажет. Ондаған жылдар бойы мұндай өтімді емес нарықтар негізінен шыдамды және қалталы өте бай немесе ірі мекемелер үшін сақталған.

Институционалдық блокчейнді қабылдау мұны өзгертеді. Активтер сандық белгілерге бөлінгенде, меншікті кішірек бөліктерге бөлуге және оңай сатуға болады. Бұл үш негізгі артықшылық береді:

• Тәулік бойы сауда жасау: Белгіленген сағаттары бар дәстүрлі қор биржаларынан айырмашылығы, таңбаланған активтерді тәулік бойы сатуға болады. Уақыт белдеулері мен нарық сағаттары енді кедергі болмайды.
• Кірудегі кедергілерді төмендету: Бөлшек меншік жеке тұлғаларға немесе кішігірім инвесторларға бұрын қол жетпейтін активтер сыныптарына қатысуға мүмкіндік береді.
• Жылдам есеп айырысу: Блокчейндегі сауданы реттеу дәстүрлі нарықтарда жиі кездесетін екі немесе үш күн емес, бірнеше минутты алады. Бұл тәуекелді азайтады және капиталды тезірек босатады.

Boston Consulting Group мәліметтері бойынша, токенизацияланған активтер нарығы осы онжылдықтың соңына қарай 16 триллион долларлық нарыққа айналуы мүмкін, бұл осы нақты саладағы айтарлықтай өсу мен мүмкіндіктерді көрсетеді.

2. Шығындарды қысқарту және процестерді жеңілдету

Дүниежүзілік қаржы жүйесі негізінен ескі инфрақұрылымға сүйенеді. Әрбір сауданың артында делдалдардың қабаттары, келісу процестері және сәйкестікті тексерулер бар. Бұл құрылым ондаған жылдар бойы жұмыс істегенімен, ол баяу, қымбат және қателерге бейім.

Токенизацияланған қаржы құралдары таза балама ұсынады. Мынадай:

• Ақылды келісім-шарттар арқылы автоматтандыру: Бұл ережелерді автоматты түрде орындайтын код биттері. Мысалы, смарт келісім-шарт меншік шектеулерін немесе реттеу ережелерін бұзатын болса, транзакцияны блоктауы мүмкін.
• Делдалдар азырақ: Дәстүрлі қаржыда кастодиандар, брокерлер және клирингтік орталықтар сияқты делдалдар өте маңызды. Токенизация олардың көпшілігіне қажеттілікті жояды, транзакцияларды оңтайландырады.
• Азырақ қателер: Барлығы бірдей ортақ кітапты (блокчейн) пайдаланғанда, сәйкес келмейтін жазбалар мен салыстыру кідірістері азаяды.

Goldman Sachs блокчейнге негізделген жүйелерге көшу саланы тек саудадан кейінгі өңдеуде жыл сайын шамамен 12 миллиард доллар үнемдей алатынын атап өтті. Бұл тиімділікті арттыру ғана емес, бұл қаржының жұмыс істеу тәсілін түбегейлі өзгерту.

3. Нақтырақ ережелер

Блокчейнге қатысты кез келген нәрсе заңды сұр аймақта жұмыс істеуі керек деген түсінік бар. Бірақ бұл енді дәл емес - кем дегенде, институционалдық деңгейдегі токенизацияға қатысты емес.

Соңғы жылдары бірнеше аймақтардағы қаржы реттеушілері фирмаларға заңды шекаралардағы таңбаланған активтерді шығаруды, саудалауды және басқаруды жеңілдететін нақты негіздерді құруға кірісті.

• Еуропада, Крипто-активтер нарығы (MiCA) ережесі цифрлық қаржы құралдары үшін арнайы ережелерді белгілейді. Бұл компанияларға құқықтық негіз береді.
• АҚШ-та, ӘКК цифрландырылған бағалы қағаздарға бағытталған tZERO сияқты блокчейн негізіндегі сауда платформаларын мақұлдады.
• Азияда, Сингапур мен Гонконг құмсалғыш бағдарламаларын іске қосу және ірі банктер мен активтерді басқарушыларды қамтитын пилоттық жобаларды қолдау арқылы бір қадам алға жылжыды.
• Швейцария, ең алғашқы қолданушылардың бірі ретінде блокчейнді өзінің қаржылық заңына біріктіріп, басқалар үшін күшті прецедент орнатты.

Осылайша, реттеушілер токенизациямен күресудің орнына, оның дамуын көбірек басқарады. Осының өзі бұл технология бұдан былай шетте емес екенін білдіреді - ол негізгі ағымға ауысады.

Мұны кім істеп жатыр?

Қаржы саласындағы ең ірі атаулардың кейбірі қазірдің өзінде нақты әлемдік қолданбаларда токенизацияны қолданады:

• BlackRock, әлемдегі ең ірі активтер менеджері Ethereum блокчейнінде BUIDL деп аталатын таңбаланған қорды іске қосты. Бұл институционалдық инвесторларға кірісті активтерге цифрлық форматта қол жеткізуге мүмкіндік береді.
• JP Morgan қазір токенизацияланған күндізгі репо операцияларында күн сайын 1 миллиард доллардан астам өңделеді. Бұл тұжырымдаманың дәлелі емес - бұл толық жұмыс істейтін жүйе.
• Франклин Темплтон 380 миллион доллардан астам ақша нарығы қорында тікелей блокчейнмен жұмыс істейді, бұл нақты уақытта есеп айырысу мен ашықтықты қамтамасыз етеді.
• HSBC алтын құймаларының таңбаланған нұсқаларын ұсынады, бұл клиенттерге физикалық алтынға цифрлық шағымдарды сатуға немесе ұстауға мүмкіндік береді.

Бұл эксперименттер емес. Бұл блокчейн негізіндегі қаржы тек мұнда ғана емес, ол қазірдің өзінде әлемдік қаржы жүйесінің бөліктерінде тоқылған.

Енді не болады?

Өзара әрекеттесу жұмбағын шешу

Дәл қазір ең үлкен қиындықтардың бірі - әртүрлі блокчейндер әрқашан бірге жақсы ойнай бермейді. Бір желіде таңбаланған актив басқа желіде оңай тасымалданбауы немесе танылмауы мүмкін. Бұл ауқымды жұмыс істегісі келетін мекемелер үшін проблема.

Бұл АҚШ-тың бағалы қағаздарының негізгі клирингтік орталығы болып табылатын DTCC-тің Paxos's Settlement Service және Project Ion сияқты бастамалары арқылы шешілуде. Платформалар арқылы үздіксіз сауда, клиринг және есеп айырысуды жеңілдету үшін олар жүйелер арасында көпір салуды мақсат етеді.

Орталық банктер назар аударады

Тағы бір маңызды даму - орталық банктің цифрлық валюталарының немесе CBDCs пайда болуы. Орталық банк шығарған бұл цифрлық ұлттық валюталар токенизацияланған активтер үшін есеп айырысу деңгейі ретінде әрекет етуі мүмкін.

Кәдімгі төлем әдістерімен туындаған кідірістерді жою арқылы CBDC қаржылық транзакцияларды лезде аяқтауға мүмкіндік береді. Ең бастысы, олар салық заңдарын немесе транзакциялардағы сәйкестікті тікелей орындау үшін конфигурациялануы мүмкін.

Еуропадағы, АҚШ-тағы, Қытайдағы және Сингапурдағы орталық банктер зерттеулер мен пилоттық тестілеудің озық сатысында. Олардың қатысуы бала асырап алуды жылдамдатуы және реттеушілерді де, нарыққа қатысушыларды да сендіретін сенім деңгейіне әкелуі мүмкін.

AI + Blockchain көмегімен ақылды нарықтар

Нақты уақыттағы деректер негізінде автоматты түрде реттелетін ақылды келісім-шарттар туралы ойланыңыз - активтерді сатып алу немесе сату, портфолиоларды қайта теңестіру немесе тіпті адамның араласуынсыз сәйкестік тәуекелдерін белгілеу. Блокчейн мен жасанды интеллекттің үйлесімі дәл осында.

Бұл футуристік болып көрінгенімен, оның ерте кезеңдегі нұсқалары қазірдің өзінде қозғалыста. AI дамуын жалғастыра отырып, оны мөлдір, бағдарламаланатын блокчейн жүйелерімен жұптау мүмкіндігі қаржылық автоматтандыру мен түсініктің жаңа қабаттарын ашуы мүмкін.

Белгіленген болашақ - бірақ әлі де реттелетін

Көптеген мекемелер орталықтандырылмаған қаржы әлемін қайта құруға тырыспайды. Олар құрып жатқан нәрсе - бұл блокчейн арқылы қуатталатын қаржының реттелетін, қауіпсіз және тиімді нұсқасы.

Бұл болашақта дәстүрлі ойыншылар - банктер, активтерді басқарушылар, биржалар - бұрынғысынша орталық рөлге ие болады. Бірақ олардың операциялары бұрынғыдан да жылдам, арзанырақ және қол жетімді болады.

Біз гибридті жүйеге бет бұрдық. Блокчейн негізгі қаржылық инфрақұрылымды қолдайды, бірақ сенім мен тұрақтылықты қамтамасыз ететін заңдық және нормативтік базалар шеңберінде. Бұл өз бетінше бұзылу емес - бұл эволюция.

Қорытынды ой

The токенизацияланған институционалдық сандық активтер шешімдері қаржылық қызметтерді дүние жүзіндегі адамдар үшін ашық әрі қолжетімді ете отырып, құрылымдық өзгерістерді енгізеді. Қаржы және технология саласында жұмыс істейтіндер үшін алға қарай жол блокчейннің тиімділік пен қолжетімділік туралы уәделерін орындай отырып, институционалдық қажеттіліктерге қолдау көрсете алатын инфрақұрылымды құруды қамтиды. Бұл дәстүрлі және токенизацияланған қаржыландыруды біріктіретін платформаларды, құралдарды және реттеуші технологияларды әзірлеуді білдіреді. Токенизацияны қабылдайтын институттар алдағы онжылдықтарда қаржы қандай болатынын анықтайды.

Сіз осы прогрестің бір бөлігі болғыңыз келе ме? Antier тәжірибесін пайдаланыңыз және дәстүрлі қаржылық активтерді таңбалау үшін үздіксіз, қауіпсіз және масштабталатын экожүйені жасаңыз.