✨ Жасанды интеллект туралы қысқаша ақпарат
Иә. 2026 жылдың 13 сәуірінде SEC-тің Сауда және нарықтар бөлімі кейбір DEX фронтендтері мен өзін-өзі басқаратын әмияндар үшін шартты түрде бес жылдық қауіпсіз айлақ туралы мәлімдеме жасады. Біліктілікке қол жеткізу үшін провайдерлер 11 жиынтық шартты орындауы керек, оның ішінде объективті және тексерілетін транзакцияларды бағыттау, активтерді сақтаудың болмауы, сұраныстарды немесе сауда ұсыныстарын жасамау, орын мен өнімге агонистік алымдар. Кез келген шартты бұзу немесе тыйым салынған қызметке қатысу қауіпсіз айлақты жояды.
Егер сіз АҚШ-та орналасқан негізін қалаушы болсаңыз және SEC сізді «брокер» деп атауы мүмкін болғандықтан DEX әзірлемесін кейінге қалдырған болсаңыз немесе заңгерлік тобы әрбір DeFi интеграциясын бұғаттаған финтех CTO болсаңыз, қайта ойланудың уақыты келді. Орталықсыздандырылған биржалар (DEX) қазір жаһандық крипто көлемінің құрылымдық тұрғыдан маңызды үлесін өңдейді. DEX спот нарығының жиынтық үлесі 2026 жылдың маусым айында үш есеге өсті, ал көлемдер 2024 жылдың желтоқсанындағы 4.15 миллиард доллардан 12.8 миллиард долларға жетті.
Дереккөз: https://defillama.com/dexs?groupBy=cumulative
Екінші жағынан, тұрақты DEX үлесі 2024 жылдың желтоқсанындағы 4 трлн АҚШ долларына тең жиынтық көлемнен 2026 жылдың маусымында 16.2 трлн АҚШ долларына дейін күрт өсті.
Дереккөз: https://defillama.com/perps?groupBy=cumulative
Біз айтқан өсімнің көп бөлігі АҚШ-тың заңды сұр аймағында болды. 2026 жылдың сәуіріндегі SEC қызметкерлерінің мәлімдемесінде пассивті бағдарламалық интерфейс пен реттелетін брокер арасында айқын, операциялық шекараны белгілеген DeFi Safe Harbor енгізілді. 2026 жылы орталықсыздандырылған биржаны дамытуды жоспарлап отырған кез келген адам үшін бұл сызық қазір техникалық архитектура үшін ең маңызды негіз болып табылады.
SEC Safe Harbor шын мәнінде не дейді
2026 жылдың 13 сәуірінде SEC-тің Сауда және нарықтар бөлімі DEX фронтендтері мен өзін-өзі басқару әмияндарына брокер-дилер тіркеуінен шартты түрде бес жылдық босату беретін қызметкер мәлімдемесін жариялады. Босату мерзімі 2031 жылдың 13 сәуірінде аяқталады. Босатудың қамтылған санаты - «пайдаланушы анықтаған транзакция параметрлерін, мысалы, актив, тапсырыс бағыты, көлем және бағаны блокчейн орындалатын нұсқауларға түрлендіретін» кез келген бағдарламалық жасақтама, бұл қамтылған санатқа қамқорлыққа жатпайтын әмияндар арқылы кіреді. Қарапайым тілмен айтқанда, SEC Safe Harbor-дағы қамтылған санатқа пайдаланушыларға орталықсыздандырылған хаттамалармен өзара әрекеттесуге көмектесетін веб-сайттар, браузер кеңейтімдері және мобильді қосымшалар кіреді.
Ерекшелік шекарасыз емес. Орталықсыздандырылған биржаны дамытуды бастап, толқынның аяқталуын тойлау алдында маңызды үш шекара.
- Бұл ресми ереже емес, қызметкердің мәлімдемесі: Комиссарлар оны кері қайтара алады, ал SEC басшылығының ауысуы нұсқаулықты бір түнде алып тастауы мүмкін. Берік қорғаныс CLARITY заңының күшіне енуіне байланысты.
- Ол автоматты түрде күн батады: Егер SEC басқа шаралар қолданбаса, босату 2031 жылдың 13 сәуірінде күшін жояды.
- Ол тек брокер-дилерді тіркеуді қамтиды: Биржа туралы заңға сәйкес алаяқтыққа және манипуляцияға қарсы жауапкершілік толық көлемде қолданылады. Сәйкес сауда фронтенді алаяқтық әрекеттер немесе манипуляциялық сауда үлгілері үшін әлі де мәжбүрлеу шараларына тап болуы мүмкін.
Қауіпсіз айлақты қамтамасыз ету үшін орталықсыздандырылған биржаларға қойылатын 4 талап
Қауіпсіз айлақ төрт келіссөзге келмейтін шартқа негізделген. Біреуін бұзу қорғаудың бірден жоғалуына әкеледі және брокер-дилерді тіркеудің толық талаптарын қалпына келтіреді. Орталықсыздандырылған биржа бағдарламалық жасақтамасы үшін әрбір қауіпсіз айлақ шарты нені білдіреді және оны не бұзады.
| SEC қауіпсіз айлағына қойылатын шарттар | Ол не талап етеді | Сәйкестікті бұзатын нәрсе |
|---|---|---|
| Қамқорлық жоқ | Фронт-энд операторы ешқашан пайдаланушы қаражатын, құпия кілттерді немесе стабилкоиндерді ұстамауы керек. Пайдаланушылар активтерді басынан аяғына дейін толық бақылауда ұстай алуы керек. |
|
| Өтініш беруге болмайды | Орталықтандырылмаған биржа бағдарламалық жасақтамасы тек нарықтық деректер мен білім беру мазмұнын көрсетуі керек. Онда токен ұсыныстары, инвестициялық кеңестер немесе таңдалған «таңдауларды» көрсетпеу керек. |
|
| Объективті бағыттау | Маршруттар өтімділік, кідіріс, ашықтық, тексеру мүмкіндігі, бейтараптық, аудит мүмкіндігі және қауіпсіздік сияқты факторларды ескеретін ашық, тәуелсіз тексерілетін критерийлер бойынша таңдалуы керек. |
|
| Орынға қатысты агностикалық төлемдер | Тарифтер өнімге, орындау жолына немесе контрагентке қарамастан бірдей болуы керек. Орталықсыздандырылған биржа бағдарламалық жасақтамасында тұрақты немесе транзакцияға негізделген алымдарды енгізуге болады. |
|
Хаттаманың өзін қоса алғанда, сауда орындарымен байланысқа рұқсат етіледі, бірақ тек ашық байланыс және тәуелсіз шарттармен ғана, дәстүрлі мүдделер қақтығысы ережелерін қайталай отырып рұқсат етіледі.
SEC-тің тәсілі тек мінез-құлыққа негізделген. Криптовалюта биржасы бағдарламалық жасақтамасының өзін қалай атайтыны маңызды емес. Ол тек код пен команданың қалай жұмыс істейтініне ғана мән береді. Егер DEX коды блокчейнде жай ғана орналасса, толығымен бейтарап құрал ретінде әрекет етсе және пайдаланушыларға операторлардың үздіксіз араласуынсыз ақылды келісімшарттармен өзара әрекеттесуге мүмкіндік берсе. Егер операторлар пайданы барынша арттыру үшін тапсырыстарды белгілі бір орындарға белсенді түрде бағыттаса, сауда ұсыныстарын алға тартса немесе делдал ретінде әрекет етсе, олар босатылмайды және брокерлер ережесі оларға қолданылады.
DEX архитектурасы үшін осы төрт талап нені білдіреді
Бұл жерде көптеген қамту аяқталады және нақты орталықсыздандырылған биржаның дамуы басталады. Осыған сәйкес, орталықсыздандырылған биржалар SEC-тің жаңадан жарияланған талаптарына сәйкес DEX-тің әртүрлі компоненттерін құруы/қайта құруы керек.
- Фронт-энд/протоколды бөлу
Бұл ерекшелік интерфейсті қорғайды, ал орынды емес. DEX операторлары фронтендті өзіндік құрылымы, код базасы және ақпараттары бар бөлек қабат ретінде құрылымдауы керек. Хаттаманың әкімшілік кілттері, көп қолтаңбалы әмияндар және қазынашылық қорлары сияқты негізгі басқару элементтері веб-сайтты орналастыратын командадан толығымен бөлек, блокчейнде тікелей басқарылуы керек. Егер фронтенд командасы қаражатты қатырса немесе пайдаланушы атынан орындаса, реттеушілер оны бақылауды жүзеге асыру ретінде қарастырады.
- Құрылым бойынша кастодиандық емес әмиян интеграциясы
Своптарды, LP депозиттерін, көпірлерді, газды алуды және т.б. қоса алғанда, әрбір ағын оператордың иелігіне өтпей аяқталуы керек. Тіркелгі абстракциясының үлгілері мен сессия кілттерін енгізетін DEX әзірлеу топтары мұқият қарауды қажет етеді, себебі пайдаланушы активтерін бір блок үшін де сақтайтын кез келген ыңғайлылық мүмкіндіктері 1-бағанды бұзуы мүмкін.
- Аудиттелетін код ретінде бағыттау
«Мақсатты бағыттау» дегеніміз орталықсыздандырылған биржа бағдарламалық жасақтамасындағы автоматтандырылған тапсырыс жүйесі шешім қабылдау тәсілін жасыратын «қара жәшік» бола алмайтынын білдіреді. Оның орнына, орталықсыздандырылған биржаны әзірлеу тобы сауда жолдарын таңдау үшін пайдаланатын нақты, қадамдық ережелерді, мысалы, жылдамдықты, құнын және қауіпсіздігін теңестіру үшін қолданылатын нақты математикалық және формулалық салмақтарды көрсетуді жариялауы керек. Бұл реттеушілерді қоса алғанда, кез келген адам сауданың қалай өңделгенін тәуелсіз тексере алатындай етіп жүзеге асырылады.
- Орын туралы хабардарлықсыз төлем логикасы
DEX әзірлеу топтары төлем есептеулерін токенге, бағытқа немесе қарсы тарапқа байланысты өзгертпеуі үшін қатаң кодтауы керек. Егер сіздің монетизациялау моделіңіз орын жеңілдіктеріне немесе PFOF стиліндегі (тапсырыс ағыны үшін төлем) келісімдерге байланысты болса, ол айлақпен үйлеспейді.
- Маркетинг және пайдаланушы интерфейсінің көшірмесі сәйкестік беті ретінде
Тарихи тұрғыдан алғанда, «ең жақсы орындау», «ең жақсы таңдаулар» және «ұсынылған пулдар» сияқты сөз тіркестері пайдаланушылардың қатысуын арттыру үшін кездейсоқ маркетинг немесе өсу көшірмесі ретінде қарастырылды. Қазіргі сәйкестік шеңберіне сәйкес, бұл терминдер қатаң заңды санаттар болып табылады және оларды объективті, тексерілетін деректермен расталмаса, пайдалануға болмайды.
Antier компаниясында біз DEX әзірлеу жұмыстарын дәл осылай қарастырамыз. Төрт баған архитектура кезеңінде жұмыс істейді, маршруттау механизмін, әмиян деңгейін, төлем модулін және тіпті CMS жүйесін қалыптастырады.
Юрисдикциялар бойынша DEX стандартына сәйкес әзірлеу: АҚШ, Ұлыбритания, ЕО, БАӘ, Австралия
| аймақ | Негіздеме және мәртебе (2026) | DEX әзірлеу топтары не істеуі керек |
|---|---|---|
| АҚШ |
|
|
| Біріккен корольдігі |
|
|
| Еуропа Одағы |
|
|
| БАӘ (Дубай) |
|
|
| Австралия |
|
|
Реттеушілер тіркеуді немесе рұқсатты талап етпес бұрын хаттаманы оператордан бөліп, кімнің бақылауда екенін тексеріп жатыр.
- АҚШ бұл мәселені қамқорлықсыз, ұсыныстарсыз, объективті бағыттаусыз және бейтарап төлемдермен шешетін көп шартты қауіпсіз айлақпен шешеді.
- Ұлыбритания мен ЕО бұл мәселені «анықтауға болатын бақылаушы субъектімен» шешеді.
- БАӘ мен Австралияның лицензиялық периметрлері мұны растайды.
Операторлық бақылауды азайтатын және құжаттайтын архитектура - бұл жалпы төлқұжат.
2026 жылы үйлесімді DEX қалай құруға болады?
| Фактор | Клондық скрипт | Сәйкестікке дайын ақ жапсырма DEX | Compliance-First Custom DEX әзірлемесі |
|---|---|---|---|
| Қауіпсіз айлақ орналасуы | None Көптеген клон скрипттеріндегі маршруттау, төлемдер және сақтау логикасы 2026 жылға дейін жасалған орталықсыздандырылған биржа бағдарламалық жасақтамасынан мұраға алынған. | Объективті бағыттау, орынға қатысты емес төлемдер, қамқорлыққа жатпайтын әмиян қабаты бар алдын ала жасалған төрт бағаналы модульдер | толық Бағандар архитектураға енгізіліп, 1-ші күннен бастап реттеушілер үшін құжатталады. |
| Іске қосу уақыты | 2-4 апта | 4-10 апта | 4-9 ай |
| шығындар диапазоны | $ 15- $ 40k | $ 80- $ 300k | $300k-$2M+ |
| Көп юрисдикциялы қолдау | Жоқ |
| Қос жолды алдыңғы бөліктер (сәйкестік + рұқсатсыз), нарық бойынша ақпарат |
| Нормативтік тәуекел | Жоғары, бір өтінім беру мүмкіндігі немесе комиссия деңгейі босатуды жарамсыз етуі мүмкін. | Төменнен орташаға дейін, жеткізушіге тәуелділік | Ең төмен Аудит ізі және құқықтық архитектура кіріктірілген |
| Ең жақсысы | Теңізде тұжырымдаманы сынау | АҚШ/Ұлыбритания/БАӘ іске қосу терезелерін нысанаға алған қаржыландырылған стартаптар | Fintech компаниялары, мекемелер және реттелетін орындар |
АҚШ-та іске қосуды көздейтін DEX әзірлеу топтарына арналған 7 тармақтан тұратын сәйкестік тізімі
- Қамқоршылық аудиті: DEX әзірлеу топтары жүйе пайдаланушы активтеріне тиетін әрбір ағынды, соның ішінде көпірлерді, пакеттерді бөлуді және газды алуды картаға түсіруі және оператордың иелігін жоюы керек.
- Маршруттау құжаттамасы: Орталықтандырылмаған биржа бағдарламалық жасақтамасының операторлары өтімділікті, кідірістерді және қауіпсіздікті бағалауды ескеретін объективті маршрутты таңдау критерийлерін жариялауы керек. Олар сондай-ақ маршруттау шешімдерінің тексерілетін журналдарын жүргізуі керек.
- Бағаның бейтараптығын шолу: DEX әзірлеу топтары өнімдер, бағыттар және контрагенттер бойынша төлемдердің бірдей екенін растауы керек. Олар сондай-ақ кез келген PFOF немесе орынды қайтару кіріс ағынын алып тастауы керек.
- Мазмұн және пайдаланушы интерфейсін шолу: Орталықсыздандырылған биржалар сонымен қатар өнім мен маркетингтік беттерден сауда ұсыныстарын, таңдалған токен тізімдерін және ең жақсы бағыт белгілерін («ең жақсы баға», «ең сенімді») алып тастауы керек.
- Тиістілікті ашу: Орталықсыздандырылған алмасу топтары негізгі хаттамамен немесе орындармен кез келген қарым-қатынасты екіжақты шарттарда құжаттап, жария етуі тиіс.
- Юрисдикция матрицасы: Орталықтандырылмаған биржа бағдарламалық жасақтамасы нарықтарға сәйкес геоқоршаулармен қамтамасыз етілуі немесе лицензияларды қамтамасыз етуі керек.
- АҚШ үшін қауіпсіз айлақ тіректері
- Ұлыбритания үшін FCA периметрін талдау
- Дубайға арналған VARA лицензиясы
- Австралия үшін AFS лицензиясы
- ЕО үшін MiCA орталықсыздандыруды бағалау
- CLARITY дайындығы: Соңында, DEX әзірлеу топтары Сенаттың келісімін бақылауы керек. Егер орталықсыздандырылған биржаның жол картасы тапсырыстарды сәйкестендіруді немесе сақтауды қамтыса, CFTC цифрлық тауар биржасын тіркеуді және BSA деңгейіндегі KYC/AML жоспарлаңыз.
Antier көмегімен SEC қауіпсіз айлағын құру
Safe Harbor сәйкестікті жүйелік дизайн ретінде қарастыратын командаларды марапаттайды. Antier компаниясының орталықсыздандырылған биржаны дамыту тәжірибесі SEC-пен үйлестірілген DEX архитектураларын кастодиандық емес әмиян қабаттарымен, аудиттелетін ақылды тапсырыстарды бағыттаумен, орынға тәуелді емес төлем жүйелерімен және қос жолды фронтендтермен, сондай-ақ өтімділік, сәйкестендіру және қауіпсіздік инфрақұрылымымен құрады.
Antier АҚШ, Ұлыбритания, БАӘ және Азия-Тынық мұхиты бойынша айырбастау үшін жөнелтілімдер жіберді. Сіз болсаңыз да
- АҚШ ішінде DEX нүктесін іске қосу
- Fintech стегіне үйлесімді DeFi модулін қосу
- FCA-ның 2027 жылғы қазан айындағы режиміне дейін қолданыстағы платформаны қайта құрылымдау
Біздің сәйкестікті бірінші орынға қоятын инженерлік және нарық ішіндегі реттеу тәжірибеміз іске қосу уақытын да, заңды әсерді де қысқартады.
Бес жылдық уақыт 2026 жылдың 13 сәуірінде басталды. Қазір төрт бағанның негізін қалаушы орталықсыздандырылған биржаны дамыту топтары бұл уақытты өтімділік пен пайдаланушыларды күшейтуге жұмсайды, ал құқық қорғау қысымымен қайта құруға емес.
Ауқымға сәйкес құрастыру үшін Antier компаниясының DEX әзірлеу жөніндегі кеңесшілерімен сөйлесіңіз.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
01. 2026 жылы АҚШ-та DEX салу заңды ма?
Иә. SEC-тің 2026 жылғы 13 сәуірдегі қызметкерлерінің мәлімдемесіне сәйкес, DEX фронтендтері мен өзін-өзі басқаратын әмияндар, егер олар сақтауды жүзеге асырмаса, ұсыныстар жасамаса, объективті түрде бағытталса және орынға қатысты агностикалық алымдар алса, бес жыл бойы брокер-дилер тіркеуінен босатылады. Алаяқтыққа қарсы жауапкершілік әлі де қолданылады және хаттама деңгейі пайдаланушылардың қаражатын немесе тапсырыстарын бақылауды жүзеге асырса, бөлек міндеттемелерге тап болуы мүмкін.
02. SEC Safe Harbor DEX хаттамасының өзін қамти ма?
Жоқ. Бұл ерекшелік интерфейс деңгейін қамтиды — пайдаланушы анықтаған параметрлерді блокчейн-орындалатын нұсқауларға сақтаушы емес әмияндар арқылы түрлендіретін бағдарламалық жасақтама. Ақылды келісімшарттар, өтімділік пулдары және сәйкестендіру орындары, негізінен, күтіліп отырған CLARITY Act бақылауға негізделген құрылымымен бөлек қарастырылады.
03. Қауіпсіз айлақ қорғауында қандай кемшіліктер бар?
Кез келген бір ғана бағандық бұзушылық: қаражатты немесе кілттерді сақтау, субъективті критерийлер бойынша токендерді ұсыну немесе тізімдерді құру, мөлдір емес немесе байланысты бағыттау, тапсырыс ағыны үшін төлем, бағыттарды «ең жақсы баға» деп белгілеу немесе өнімге, бағытқа немесе қарсы тарапқа байланысты әртүрлі алымдар алу.
04. Сәйкес келетін DEX-терге 2026 жылы KYC қажет пе?
Safe Harbor ішіндегі таза сақтау құқығынсыз АҚШ фронтенді KYC-ті іске қоспайды. Бірақ фиаттық рамптар, сақтау мүмкіндіктері және цифрлық тауар брокері/дилерлік қызметі Банк құпиясы туралы заңға қатысты міндеттемелерді қамтиды, ал Ұлыбританиядағы (FCA), БАӘ-дегі (VARA) және Австралиядағы (AFS/AUSTRAC) лицензияланған режимдер өздерінің AML талаптарын қояды. Көптеген көп нарықты DEX-тер географиялық хабардар, деңгейлі KYC-ті енгізеді.
05. Сәйкес DEX әзірлеу қанша тұрады?
Сәйкестікке дайын ақ жапсырмалы DEX орналастырулары әдетте 4-10 апта ішінде іске қосылатын 80 мың доллардан 300 мың долларға дейін тұрады; тапсырыс бойынша сәйкес келетін платформалар тапсырыс кітабының архитектурасына, қамтылған юрисдикцияларға және лицензиялау көлеміне байланысты 4-9 ай ішінде 300 мың доллардан 2 миллион долларға дейін және одан да көп қаражатты құрайды. Іске қосылғаннан кейін сәйкестікті жаңарту әдетте оны жобалаудан қымбатырақ.
