✨ សេចក្តីសង្ខេប AI
- ការអភិវឌ្ឍ DeFi របស់ស្ថាប័នកំពុងជួបប្រទះការផ្លាស់ប្តូរគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដោយស្ថាប័នធំៗបង្កើតផលិតផលដែលជំរុញតម្លៃពិតប្រាកដ ជាជាងគ្រាន់តែប៉ះ web3 និង blockchain ដើម្បីរក្សាភាពពាក់ព័ន្ធ។
- ការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់រួមមាន ការបើកដំណើរការមូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ចំនួន 100 លានដុល្លាររបស់ JPMorgan មូលនិធិដុល្លារដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ដំបូងរបស់ Fidelity International និងការចុះបញ្ជីមូលនិធិ BUIDL ចំនួន 2.3 ពាន់លានដុល្លាររបស់ខ្លួនរបស់ BlackRock នៅលើ Uniswap។
- តម្លៃទីផ្សារនៃ RWA តាមខ្សែសង្វាក់បានកើនឡើងជិតបីដងក្នុងមួយឆ្នាំ ដោយសង្កត់ធ្ងន់លើឱកាសដ៏ធំធេងដែលមាននៅក្នុងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ DeFi ដែលអនុលោមតាមស្ថាប័ន។
- ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកសាង DeFi សម្រាប់ស្ថាប័ននានាគឺជាដំណើរការស្មុគស្មាញមួយ ជាមួយនឹងបញ្ហាប្រឈមដូចជា KYC នៅស្រទាប់កិច្ចសន្យា ការផ្តល់តម្លៃតាមពេលវេលាជាក់ស្តែង បន្ទប់ផ្ទុកទិន្នន័យដែលអនុលោមតាមច្បាប់ ការដាក់ពង្រាយខ្សែសង្វាក់ច្រើន និងការរាយការណ៍បទប្បញ្ញត្តិ។
- ស្ថាប័ននានាដែលមានគម្រោងសាងសង់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ DeFi ត្រូវតែមានគោលបំណងសម្រាប់ការចេញដែលអនុលោមតាមច្បាប់ជាមួយនឹងភាពស៊ីសង្វាក់គ្នាអតិបរមា។
រយៈពេលប្រាំខែដំបូងនៃឆ្នាំ ២០២៦ បានបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថា TradFi ដែលរុំទ្រព្យសកម្មដើម្បីដាក់វានៅលើខ្សែសង្វាក់លែងជារឿងរ៉ាវតែមួយគត់ដែលដឹកនាំ ការអភិវឌ្ឍ DeFi របស់ស្ថាប័ន ទៀតហើយ។ ស្ថាប័ននានាឥឡូវនេះកំពុងបញ្ជូនបន្តតាមរយៈផ្លូវដែក DeFi ដោយបង្កើតផលិតផលដែលមិនត្រឹមតែប៉ះ web3 និង blockchain ដើម្បីរក្សាភាពពាក់ព័ន្ធប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងជំរុញតម្លៃពិតប្រាកដទៀតផង។
តើអ្នកណាកំពុងសាងសង់៖ ការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់របស់ស្ថាប័ន DeFi ក្នុងឆ្នាំ ២០២៦
- JPMorgan បានដាក់ឲ្យដំណើរការ JLTXX ដែលអនុលោមតាម GENIUS ដែលជាមូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់តម្លៃ 100 លានដុល្លារលើ Ethereum នៅថ្ងៃទី 13 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2026។ (ប្រភព៖ សេចក្តីប្រកាសព័ត៌មានរបស់ JPMorgan)
- Fidelity International បានដាក់ឲ្យដំណើរការ FILQ ដែលជាមូលនិធិដុល្លារដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដំបូងរបស់ខ្លួននៅលើ Ethereum នៅថ្ងៃទី 26 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2026 ជាមួយនឹង Chainlink ដែលបានបោះពុម្ពផ្សាយ NAV តាមរយៈខ្សែសង្វាក់ជាក់ស្តែង និង Sygnum Bank ដែលគ្រប់គ្រង KYC/AML។ (ប្រភព៖ BanklessTimes)
- Amundi (€2.4T AUM) បានបើកដំណើរការ SAFO ដែលជាមូលនិធិដែលមាននិមិត្តសញ្ញាស្របតាម UCITS នៅលើ Solana នៅថ្ងៃទី 22 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2026 ក្រោមការត្រួតពិនិត្យរបស់ AMF របស់ប្រទេសបារាំង។ (ប្រភព៖ ព័ត៌មាន Cqt)
- នៅថ្ងៃទី 13 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2026 ក្រុមហ៊ុន Apollo Global បានយល់ព្រមទិញយកភាគហ៊ុនរហូតដល់ 9% នៃការគ្រប់គ្រងរបស់ក្រុមហ៊ុន Morpho ក្នុងរយៈពេលបួនឆ្នាំខាងមុខ ដោយផ្តល់កៅអី AUM ចំនួន 940 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងតុពិធីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី DeFi ផ្ទាល់។ (ប្រភព៖ លឿង)
- BlackRock បានចុះបញ្ជីមូលនិធិ BUIDL ចំនួន 2.3 ពាន់លានដុល្លាររបស់ខ្លួននៅលើ Uniswap នៅថ្ងៃទី 11 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2026 ដោយអនុញ្ញាតឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរស្ថាប័ន 24/7 តាមរយៈ UniswapX និងបានទិញថូខឹនគ្រប់គ្រង UNI ក្នុងចំនួនដែលមិនត្រូវបានបង្ហាញ។ (ប្រភព៖ CoinDesk)
- BlackRock បានដាក់ពាក្យទៅ SEC នៅថ្ងៃទី 8 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2026 ដើម្បីដាក់ឱ្យដំណើរការ BSTBL ដែលជាថ្នាក់ភាគហ៊ុនឌីជីថលដែលមាននិមិត្តសញ្ញានៃមូលនិធិរតនាគារដែលមានតម្លៃ 6.1 ពាន់លានដុល្លាររបស់ខ្លួននៅលើ Ethereum និង BRSRV ដែលជាមូលនិធិពហុខ្សែសង្វាក់ថ្មីមួយដែលកំណត់គោលដៅអ្នកកាន់ stablecoin ដែលស្វែងរកទិន្នផលដែលមានការគ្រប់គ្រង។ (ប្រភព៖ AdvisorHub)
- Ripple Prime បានរួមបញ្ចូល Hyperliquid នៅថ្ងៃទី 4 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2026 ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអតិថិជនស្ថាប័នចូលប្រើនិស្សន្ទវត្ថុនៅលើខ្សែសង្វាក់ ខណៈពេលដែលមានជំហរ DeFi ឆ្លងកាត់រឹមទល់នឹង FX ប្រាក់ចំណូលថេរ ការប្តូរប្រាក់ OTC និងនិស្សន្ទវត្ថុដែលបានសម្អាតក្រោមសមភាគីតែមួយ។ (ប្រភព៖) សេចក្តីប្រកាសព័ត៌មានរបស់ Ripple)
| ស្ថាប័ន | មូលនិធិ / គំនិតផ្តួចផ្តើម | ប្លុកឆេន / ពិធីការ | កាលបរិច្ឆេទ (2026) | ចំណុចសំខាន់ៗ / ដៃគូ | ប្រភព |
|---|---|---|---|---|---|
| Ripple Prime | ការរួមបញ្ចូលនិស្សន្ទវត្ថុ | សារធាតុរាវលើស | កុម្ភៈ 4 | DeFi កម្រិតរឹមធៀបនឹងទ្រព្យសកម្ម TradFi | សេចក្តីប្រកាសព័ត៌មានរបស់ Ripple |
| BlackRock | បញ្ជីមូលនិធិ BUIDL | យូនីសវ៉ាប / យូនីសវ៉ាបអ៊ិច | កុម្ភៈ 11 | បើកការដោះដូរ 24/7; បានទិញថូខឹន UNI | CoinDesk |
| អាប៉ូឡូសកល | ការទិញយកអភិបាលកិច្ច | ម័រផូ | កុម្ភៈ 13 | ទទួលបានការគ្រប់គ្រងរហូតដល់ ៩% ក្នុងរយៈពេល ៤ ឆ្នាំ | លឿង |
| BlackRock | មូលនិធិ BSTBL និង BRSRV | Ethereum / ពហុខ្សែសង្វាក់ | ឧសភា 8 | ការដាក់ពាក្យរបស់ SEC សម្រាប់ភាគហ៊ុនឌីជីថលមូលនិធិរតនាគារ | AdvisorHub |
| ក្រុមហ៊ុន JPMorgan | មូលនិធិ JLTXX ($100 លានដុល្លារ) | Ethereum | ឧសភា 13 | ទីផ្សារប្រាក់ដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ស្របតាម GENIUS | សេចក្តីប្រកាសព័ត៌មានរបស់ JPMorgan |
| Amundi | មូលនិធិ SAFO (€2.4T AUM) | សូឡាណា | ឧសភា 22 | អនុលោមតាម UCITS; ត្រួតពិនិត្យដោយ AMF របស់ប្រទេសបារាំង | ព័ត៌មាន Cqt |
| ក្រុមហ៊ុន Fidelity International | មូលនិធិដុល្លារ FILQ | Ethereum | ឧសភា 26 | បានសហការជាមួយ Chainlink (NAV) និង Sygnum (KYC) | BanklessTimes |
ប្រសិនបើអ្នកគិតថាពួកគេជាអ្នកបើកយន្តហោះចៃដន្យ អ្នកគិតខុសហើយ។ ស្ថាប័ននានាកំពុងបញ្ជូនទ្រព្យបញ្ចាំ ឥណទាន និងការប្រតិបត្តិតាមរយៈផ្លូវដែកពិធីការ DeFi ដែលពួកគេមិនមែនជាម្ចាស់។ នេះគឺជាគំរូផ្លាស់ប្តូរហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ស្រដៀងគ្នាទៅនឹងអ្វីដែលបានកើតឡើងនៅពេលដែលឈ្មួញកណ្តាលសំខាន់ៗបានភ្ជាប់ទៅ BATS និង EDGX នៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 2000 ជាជាងចម្លងវា។
ប្រសិនបើអ្នកជា CTO នៅធនាគារ ធនាគារ Neobank វេទិកា RWA ឬការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសកម្មឌីជីថល សំណួរដែលពាក់ព័ន្ធបំផុតនៅចំពោះមុខអ្នកគឺ៖ តើអ្នកកំពុងធ្វើការអភិវឌ្ឍវេទិកា DeFi របស់ស្ថាប័នមុនដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់អ្នកដែរឬទេ?
អ្វីទៅជា Institutional DeFi?
ការអភិវឌ្ឍ DeFi របស់ស្ថាប័នតំណាងឱ្យការរួមបញ្ចូលគ្នារវាង tradFi និង DeFi។ អង្គភាពដែលមានបទប្បញ្ញត្តិដូចជាធនាគារ អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម មូលនិធិការពារហានិភ័យ ការផ្លាស់ប្តូរជាដើម កំពុងទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីពិធីការវិមជ្ឈការជាហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដែលបានចែករំលែក។ មិនដូច DeFi លក់រាយទេ វាដំណើរការក្នុងប៉ារ៉ាម៉ែត្រអនុលោមភាពជាមួយ KYC នៅស្រទាប់កិច្ចសន្យា អាងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមានការអនុញ្ញាត និងរបាយការណ៍បទប្បញ្ញត្តិដែលបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធពិធីការ។ វាខុសពីការធ្វើសញ្ញាសម្ងាត់ RWA ត្រង់ថាវាមិនត្រឹមតែនាំមកនូវទ្រព្យសកម្មនៅលើខ្សែសង្វាក់ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងធ្វើឱ្យពួកគេ៖
- អាចប្រើប្រាស់ជាទ្រព្យបញ្ចាំបាន
- អាចដាក់ពង្រាយនៅក្នុងទីផ្សារផ្តល់ប្រាក់កម្ចី
- អាចផ្សំឡើងបាននៅទូទាំងពិធីការ
- អាចប្តូរយកបាន 24/7 ដោយមិនចាំបាច់មានអន្តរការីបែបប្រពៃណី។
ឱកាសទីផ្សារដែល Wall Street មិនអាចមើលរំលងបាន
ឱកាសទីផ្សារដែល Wall Street មិនអាចមើលរំលងបាន
ប្រភព៖ RWA.xyz
តម្លៃ RWA នៅលើខ្សែសង្វាក់បានកើនឡើងស្ទើរតែបីដងក្នុងមួយឆ្នាំ ដោយលើសពីតម្លៃទីផ្សារ 32 ពាន់លានដុល្លារក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ 2026 ពីត្រឹមតែ 11 ពាន់លានដុល្លារក្នុងខែមេសា ឆ្នាំ 2025។ នេះមិនមែនជាគំរូវដ្តគ្រីបតូមួយផ្សេងទៀតទេ ព្រោះទ្រព្យសកម្មដែលបង្កើតវាគឺជាមូលបត្ររដ្ឋាភិបាលដែលមានទិន្នផល ឥណទានឯកជន និងភាគហ៊ុនមូលនិធិដែលមានការគ្រប់គ្រង។
ពិធីការ Aave, Morpho, Uniswap និង Hyperliquid ឥឡូវនេះដំណើរការជាផ្លូវទូទាត់ដែលបានចែករំលែកសម្រាប់ស្ថាប័ន tradFi ដែលជាតួនាទីដូចគ្នាដែល ECNs បានដើរតួនាទីនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក។ ស្ថាប័នដែលបានបង្កើតឡើងនៅលើកំពូលនៃ ECNs បានចាប់យកលំហូរ និងដែលបានរង់ចាំ និងបង្កើតហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធអនុលោមភាពជុំវិញទីផ្សារលែងដឹកនាំទៀតហើយ។
តើអ្នកដឹងទេ?
មានតែភាគរយតិចតួចប៉ុណ្ណោះនៃ RWA ដែលមានសញ្ញាសម្គាល់ដែលសកម្មគឺ DeFi ។ ភាគហ៊ុនដ៏ធំមួយដែលស្ថិតនៅក្នុងការឃុំឃាំងដែលមានការអនុញ្ញាតនឹងតម្រូវឱ្យមានការរុំព័ទ្ធ DeFi ដែលអនុលោមតាមច្បាប់ដើម្បីក្លាយជាទ្រព្យបញ្ចាំដែលមានផលិតភាព។ គម្លាតនេះតំណាងឱ្យឱកាសដ៏ធំមួយសម្រាប់អ្នកដែលសាងសង់ ឬធ្វើមាត្រដ្ឋានហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ DeFi ដែលអនុលោមតាមច្បាប់។
ហេតុអ្វីបានជាហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ DeFi របស់ស្ថាប័នខុសគ្នា ហើយតើអ្វីទៅជាចំណុចសំខាន់ៗរបស់វា?
ការអភិវឌ្ឍពិធីការ DeFi ស្តង់ដារមិនមែនសម្រាប់ស្ថាប័នទេ។ តម្រូវការអនុលោមភាពដែលដាក់ដោយ VARA MiCA, GENIUS Act និងក្របខ័ណ្ឌសមមូលបង្កើតការរឹតបន្តឹងផ្នែកវិស្វកម្មជាក់លាក់ដែល Open DeFi មិនត្រូវបានរចនាឡើងសម្រាប់នោះទេ។ ប្រសិនបើអ្នកកំពុងសាងសង់ DeFi សម្រាប់ស្ថាប័ននានា នេះគឺជាបញ្ហាប្រឈមដែលពិធីការ DeFi ស្ថាប័នរបស់អ្នកត្រូវតែដោះស្រាយ៖
| ស្រទាប់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ | បញ្ហាប្រឈម DeFi បើកចំហ | អ្វីដែល DeFi ស្ថាប័នត្រូវធ្វើ | ឯកសារយោងអំពីពិភពពិត |
|---|---|---|---|
| ១. កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃដែលមានការអនុញ្ញាត | កិច្ចសន្យា DeFi បើកចំហអនុញ្ញាតឱ្យមានកាបូបណាមួយ។ មិនមានស្រទាប់អត្តសញ្ញាណទេ។ |
| បញ្ជីអនុញ្ញាត Securitize របស់ BUIDL; Sygnum Desygnate ERC-20 របស់ FILQ |
| 2. ការរុករកតាមខ្សែសង្វាក់ និងស្រទាប់ Oracle | NAV រស់នៅក្រៅខ្សែសង្វាក់ជាមួយភ្នាក់ងារផ្ទេរ។ មិនមានស្ពានទៅកាន់ខ្សែសង្វាក់ដែលគួរឱ្យទុកចិត្តនោះទេ។ |
| Chainlink សម្រាប់ FILQ (JP Morgan ផ្គត់ផ្គង់ NAV ប្រចាំថ្ងៃ → ការផ្សាយ Chainlink តាមខ្សែសង្វាក់) |
| ៣. ស្រទាប់សុវត្ថិភាព/សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលអនុលោមតាម | ថូខឹនដែលមានបញ្ជីអនុញ្ញាតមិនអាចដាក់ប្រាក់ដោយផ្ទាល់ទៅក្នុង Aave ឬ Uniswap បានទេ។ |
| Société Générale នៅក្នុងតុដេក Morpho; កម្ចី Coinbase $1.2B USDC តាមរយៈ Morpho ។ |
| ៤. ការដាក់ពង្រាយពហុខ្សែសង្វាក់ | រដ្ឋ KYC/AML មិនធ្វើដំណើរឆ្លងកាត់ខ្សែសង្វាក់ទេ។ មានការបំបែកអត្តសញ្ញាណនៅគ្រប់ស្ពានទាំងអស់។ |
| BENJI លើខ្សែសង្វាក់ចំនួន 8; ការទូទាត់ OUSG Ondo/JPMorgan/Ripple/Mastercard លើ XRPL (ថ្ងៃទី 6 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2026) |
| ៥. ការគ្រប់គ្រង និងការទូទាត់ | អ្នកថែរក្សាស្ថាប័នមិនធ្វើសមាហរណកម្មជាមួយពិធីការ DeFi ទេ។ |
| Anchorage Digital ក្នុង JLTXX; Sygnum ក្នុង FILQ; ការទូទាត់ stablecoin ដែលអនុញ្ញាតឱ្យទីផ្សារបើកចំហជានិច្ច |
| ៦. ការអនុលោមតាមច្បាប់ និងការរាយការណ៍ | ពិធីការ DeFi មិនបង្កើតផ្លូវសវនកម្ម ទិន្នន័យច្បាប់ធ្វើដំណើរ ឬទង់ AML ទេ |
| ការអនុវត្ត VARA នៃផ្នែកខាងមុខ DeFi; តម្រូវការអនុញ្ញាត MiCA CASP |
របៀបបរាជ័យដ៏សំខាន់ដែលគម្រោងអភិវឌ្ឍន៍ DeFi របស់ស្ថាប័នភាគច្រើនដោះស្រាយគឺការអនុលោមតាម ឬភាពអាចផ្សំបាន គំរូបញ្ជីអនុញ្ញាតរបស់ BUDL គឺអនុលោមតាមអតិបរមា ប៉ុន្តែមានតែ 8% ប៉ុណ្ណោះដែលសកម្មជាមួយ DeFi។ អ្នកដែលមានគម្រោងប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយចីរភាពត្រូវតែមានគោលបំណងសម្រាប់ការចេញដែលអនុលោមតាមជាមួយនឹងភាពអាចផ្សំបានអតិបរមា។ នេះសង្ខេបវិធីសាស្រ្ត DeRWA ឬ Centrifuge ដែលដោះស្រាយការអនុលោមតាម និងភាពអាចផ្សំបានដោយអនុញ្ញាតឱ្យមានការចេញដែលអនុលោមតាមជាមួយនឹងការផ្ទេរបន្ទាប់បន្សំអតិបរមា និងសេរីជាង។ វិធីសាស្រ្តនេះបង្កប់តក្កវិជ្ជាអត្តសញ្ញាណ KYC/AML ដោយផ្ទាល់ទៅក្នុងស្រទាប់កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃរបស់ពិធីការ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យទ្រព្យសកម្មដែលមានការគ្រប់គ្រងខ្ពស់ និងមានសញ្ញាសម្ងាត់ផ្លាស់ទីបានយ៉ាងរលូន និងធ្វើអន្តរកម្មដោយសុវត្ថិភាពជាទ្រព្យបញ្ចាំដែលមានផលិតភាពនៅទូទាំងផ្លូវដែក DeFi សាធារណៈ។
ផែនទីអនុលោមភាពតាមយុត្តាធិការសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍវេទិកា DeFi របស់ស្ថាប័ន
| តំបន់ | ក្របខ័ណ្ឌគន្លឹះ | កាលបរិច្ឆេទសំខាន់ | តើវាមានន័យយ៉ាងណាចំពោះ DeFi |
|---|---|---|---|
| សហរដ្ឋអាមេរិក | ច្បាប់ GENIUS + ច្បាប់រួម SEC-CFTC (ខែមីនា ឆ្នាំ២០២៦) + គម្រោង Crypto | មាត្រា 12 នៃ UCC៖ ថ្ងៃទី 3 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2026 | បានកំណត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មមិនមែនសន្តិសុខចំនួន ៤; MMF ដែលមានសញ្ញាសម្គាល់អាចគាំទ្រទុនបម្រុង stablecoin; ស្ថានភាពទ្រព្យបញ្ចាំស្របច្បាប់សម្រាប់ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល |
| ចក្រភពអង់គ្លេស | បទប្បញ្ញត្តិ FCA FSMA ស្តីពីទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូឆ្នាំ ២០២៦ | របបពេញលេញ ខែតុលា ឆ្នាំ២០២៧ | ឥឡូវនេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងជាការផ្សព្វផ្សាយផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ; តម្រូវឱ្យមានការអនុញ្ញាត CASP |
| អារ៉ាប់រួម/ឌូបៃ | សៀវភៅច្បាប់ចេញទ្រព្យសកម្មនិម្មិត VARA (ខែមីនា ឆ្នាំ២០២៦) | ដែលសកម្ម | ផ្នែកខាងមុខ DeFi ត្រូវតែចុះឈ្មោះ; សៀវភៅច្បាប់សេវាកម្មប្តូរប្រាក់; AML/CFT ជាកាតព្វកិច្ច |
| ប្រទេសអូស្រ្តាលី | អូស្ត្រាក់ + អាស៊ីក | ច្បាប់ធ្វើដំណើរសកម្ម | ការផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណប្តូរប្រាក់; ការចុះឈ្មោះ AML; ការអនុលោមតាមច្បាប់ធ្វើដំណើរ |
| សហភាពអឺរ៉ុប | មាត្រា 143(3) នៃច្បាប់ MiCA | ថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2026 ច្រាំងថ្មចោទ | តម្រូវឱ្យមានការអនុញ្ញាត CASP; ផ្លូវរថភ្លើង EU ដែលបម្រើការចូលប្រើមូលនិធិដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ត្រូវតែត្រូវបានអនុញ្ញាត |
| ប្រទេសសឹង្ហបុរី | ក្របខ័ណ្ឌថូខឹនទូទាត់ឌីជីថល MAS | ដែលសកម្ម | ការផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណ MAS សម្រាប់សេវាកម្ម DPT; DeFi ស្ថាប័នកំពុងស្ថិតក្រោមការពិនិត្យ |
តើអ្នកណាគួរបង្កើត DeFi ស្ថាប័ន ហើយតើពួកគេត្រូវការអ្វីខ្លះ?
ការអភិវឌ្ឍ DeFi របស់ស្ថាប័នមិនពាក់ព័ន្ធនឹងការកសាងផលិតផលតែមួយនោះទេ។ តាមពិតវារួមបញ្ចូលគ្នានូវសមាសធាតុផ្សេងៗនៃហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណី និងហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ ដោយកសាងប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីសហការដែលផ្តល់នូវប្រសិទ្ធភាពដោយគ្មានការសម្របសម្រួលណាមួយ។ ប្រសិនបើអ្នកកំពុងមានគម្រោងកសាងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ DeFi របស់ស្ថាប័ននៅឆ្នាំ 2026 នេះគឺជាផែនទីបង្ហាញផ្លូវច្បាស់លាស់សម្រាប់អ្នក៖
| តើអ្នកជានរណាគេ | អ្វីដែលអ្នកកំពុងសាងសង់ | តម្រូវការហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់ៗរបស់អ្នក |
|---|---|---|
| នាយកផ្នែកបច្ចេកវិទ្យានៅធនាគារថ្មី / ធនាគារប្រកួតប្រជែង | ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី MMF ឬ DeFi តាមខ្សែសង្វាក់សម្រាប់អតិថិជន | កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃដែលមានការអនុញ្ញាត + ការគ្រប់គ្រង + របាយការណ៍អនុលោមភាព |
| ប្រធានផ្នែកទ្រព្យសកម្មឌីជីថលនៅធនាគារក្នុងតំបន់មួយ | ផលិតផលដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់អនុលោមតាម VARA / MiCA | ការដាក់ពង្រាយពហុខ្សែសង្វាក់ + ផ្នែកខាងមុខ DeFi ដែលបានចុះបញ្ជី VARA + KYC នៅស្រទាប់កិច្ចសន្យា |
| ស្ថាបនិក / នាយកប្រតិបត្តិនៃវេទិកា RWA | រតនាគារដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ ឬឥណទានឯកជននៅលើខ្សែសង្វាក់ | ការរួមបញ្ចូល Oracle + ស្ថាបត្យកម្ម vault ដែលអនុលោមតាម + ការរុំពិធីការ Aave/Morpho |
| នាយកប្រតិបត្តិផ្នែកព័ត៌មានវិទ្យា (CIO) នៅការិយាល័យ/មូលនិធិគ្រួសារ | ឃ្លាំងទិន្នផល DeFi ដែលត្រូវបានអនុញ្ញាត; ការប៉ះពាល់ឥណទានដែលអនុលោមតាម | បន្ទប់សុវត្ថិភាពដែលបានរៀបចំតាមបែប Morpho + បញ្ជីអនុញ្ញាតសម្រាប់វិនិយោគិន + ផ្ទាំងគ្រប់គ្រងរបាយការណ៍ |
| ស្ថាបនិកនៃការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ (CEX/DEX) | ការិយាល័យផ្តល់ប្រាក់កម្ចីស្ថាប័ន + ការទទួលយកទ្រព្យបញ្ចាំដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ | ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងទ្រព្យបញ្ចាំ + ចំណី NAV នៅលើខ្សែសង្វាក់ + ការរួមបញ្ចូលការឃុំឃាំង |
| នាយកប្រតិបត្តិនៃវេទិកាផ្តល់ប្រាក់កម្ចី P2P / Marketplace | ការបង្កើតបំណុលប្រភាគតាមខ្សែសង្វាក់ (ហិរញ្ញប្បទានទ្រព្យសកម្មជំនួស) | អត្តសញ្ញាណធានារ៉ាប់រងវិមជ្ឈការ (DID) + ការចែកចាយលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយស្វ័យប្រវត្តិ + អាងស្តុកទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំដែលមានការអនុញ្ញាត |
| ប្រធានផលិតផលនៅអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មបែបប្រពៃណី | មូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ / រចនាសម្ព័ន្ធ UCITS | មុខងារបង្កក/រលាយកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃដែលអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិ + បណ្តាញចែកចាយឆ្លងខ្សែសង្វាក់ + ចំណី NAV Chainlink ពេលវេលាជាក់ស្តែង |
| នាយកគ្រប់គ្រងនៅ Digital Prime Brokerage | បណ្តាញឆ្លងកាត់រឹម និងការទូទាត់របស់ស្ថាប័ន | ម៉ាស៊ីនរំលាយឆ្លងពិធីការ + ការរុំព័ទ្ធរឹមភាគីតែមួយ + ម៉ាស៊ីនហានិភ័យច្រើនខ្សែសង្វាក់ពេលវេលាជាក់ស្តែង |
| ប្រធានផ្នែកគ្រប់គ្រងរតនាគារនៅ Web3 Foundation | ទុនបម្រុង stablecoin ដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ ឬការបង្វែរ token ដើមទៅជា RWAs | ច្រកទ្វារត្រួតពិនិត្យស្ថាប័នពហុសញ្ញា + ឧបករណ៍ប្រមូលផ្តុំ RWA ដែលរៀបចំដោយហានិភ័យ + ផ្លូវរាយការណ៍ពន្ធ/គណនេយ្យដោយស្វ័យប្រវត្តិ |
តើ Antier បង្កើតហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ DeFi របស់ស្ថាប័នយ៉ាងដូចម្តេច?
ការដោះស្រាយស្រទាប់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទាំងប្រាំមួយ រួមមាន ការអនុលោមតាមច្បាប់ (compliance), oracle, custody, multi-chain, vaults, reporting ជាដើម ក្នុងពេលដំណាលគ្នា គឺជាកន្លែងដែលការសាងសង់ DeFi របស់ស្ថាប័នភាគច្រើនបរាជ័យ។ ក្រុមការងារផ្ទៃក្នុងដែលគួរឱ្យទុកចិត្តសម្រាប់វិសាលភាពនេះ ត្រូវចំណាយប្រាក់ខែចន្លោះពី 1.8 ទៅ 2.5 លានដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំ និងផលិតកម្មលើសពី 2 ឆ្នាំ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ blockchain ឈានមុខគេដូចជា Antier កំពុងសាងសង់ DeFi សម្រាប់ធនាគារ និងស្ថាប័នដែលមានបទប្បញ្ញត្តិរួចហើយ។ ស្ថាប័ននានាអាចទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពី ជំនាញ អភិវឌ្ឍន៍ DeFi ដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតរបស់ពួកគេ ដើម្បីបោះជំហានទៅមុខក្នុងរយៈពេល 3-6 ខែ និងពាក់កណ្តាលនៃថ្លៃដើម។
Antier ផ្តល់ជូននូវហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ DeFi ស្ថាប័នចាប់ពីដើមដល់ចប់ជាមួយ៖
- កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃដែលមានការអនុញ្ញាត + ការរួមបញ្ចូល Oracle
- ការរុំព័ទ្ធ vault និងពិធីការដែលអនុលោមតាម
- ការដាក់ពង្រាយពហុខ្សែសង្វាក់ជាមួយនឹងការអភិរក្ស AML/KYC
- ការគ្រប់គ្រង + ការដោះស្រាយ
- ការអនុលោមនិងការរាយការណ៍
យើងបានផ្តល់ជូនហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ Tokenization, Exchange និង DeFi ដល់អតិថិជនស្ថាប័ននៅទូទាំង UAE សហរដ្ឋអាមេរិក ចក្រភពអង់គ្លេស សិង្ហបុរី និងអាស៊ីអាគ្នេយ៍។ សូមភ្ជាប់ទំនាក់ទំនងថ្ងៃនេះ ដើម្បីចែករំលែកតម្រូវការគម្រោងរបស់អ្នក។
សំណួរសួរជាញឹកញាប់
01. តើ DeFi ស្ថាប័នជាអ្វី?
នៅឆ្នាំ 2026 ស្ថាប័នធំៗដូចជា JPMorgan, Fidelity International, Amundi, Apollo Global និង BlackRock បានដាក់ឱ្យដំណើរការមូលនិធិ និងគំនិតផ្តួចផ្តើមជាច្រើននៅលើប្លុក។ DeFi របស់ស្ថាប័នសំដៅទៅលើអង្គភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលមានបទប្បញ្ញត្តិដូចជាធនាគារ អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម ការផ្លាស់ប្តូរ មូលនិធិការពារហានិភ័យ ដោយប្រើប្រាស់ពិធីការហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ (Aave, Morpho, Uniswap, Hyperliquid) ជាហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធប្រតិបត្តិ និងទូទាត់រួមគ្នា ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវ KYC ការអនុលោមតាម និងបរិវេណថែរក្សាផ្ទាល់ខ្លួន។
02. តើ DeFi ត្រូវបានអនុញ្ញាតដោយស្របច្បាប់សម្រាប់ស្ថាប័នដែលមានបទប្បញ្ញត្តិដែរឬទេ?
បាទ/ចាស៎ ក្រោមក្របខណ្ឌជាក់លាក់។ ច្បាប់រួម SEC-CFTC (ខែមីនា ឆ្នាំ២០២៦) កំណត់ប្រភេទទ្រព្យសកម្មឌីជីថលមិនមែនសន្តិសុខចំនួនបួន។ ច្បាប់ GENIUS បង្កើតក្របខណ្ឌបម្រុង stablecoin ច្បាស់លាស់ ដែលរួមបញ្ចូល MMF ដែលមានសញ្ញាសម្គាល់។ VARA នៅ UAE គ្រប់គ្រងយ៉ាងច្បាស់លាស់នូវប្រតិបត្តិករផ្នែកខាងមុខ DeFi។
03. តើស្ថាប័នមួយគួរប្រើ blockchain ប្រភេទណាសម្រាប់ DeFi ក្នុងឆ្នាំ ២០២៦?
Ethereum កាន់កាប់ 65% នៃតម្លៃ RWA ដែលមានសញ្ញាសម្ងាត់ ហើយជាកន្លែងដែល BlackRock BUIDL, JPMorgan JLTXX និង Fidelity FILQ ទាំងអស់សុទ្ធតែដំណើរការ។ វាគឺជាស្រទាប់លំនាំដើមសម្រាប់ភាពអាចបង្កើត DeFi អតិបរមា និងភាពជឿជាក់របស់ស្ថាប័ន។ Solana គឺជាជម្រើសរបស់ Amundi សម្រាប់ផលិតផលដែលអនុលោមតាម UCITS និងផ្តល់ជូននូវភាពចុងក្រោយ 150ms តាមរយៈការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង Alpenglow។ បណ្តាញរង Avalanche និង Canton Network បម្រើបរិស្ថានអភិវឌ្ឍន៍ DeFi ដែលត្រូវបានអនុញ្ញាត។
