Geriausi privataus kapitalo žetonų teikėjai

Privataus kapitalo fondai vis dažniau tyrinėja blokų grandinės infrastruktūrą, siekdami supaprastinti nuosavybės administravimą, investuotojų įtraukimą, atitiktį reikalavimams ir turto gyvavimo ciklo valdymą. Privataus kapitalo tokenizavimo paslaugos leidžia tinkamas privataus kapitalo dalis pateikti kaip skaitmeninį turtą, kartu palaikant programuojamas perdavimo taisykles, investuotojų patvirtinimą, nuosavybės valdymą ir ataskaitų teikimą. Tačiau sėkmingai tokenizacijai reikia daug daugiau nei žetono išleidimo. Teisinė struktūra, atitiktis, saugojimas, išmaniosios sutartys, investuotojų patirtis ir integracija su esamomis finansinėmis sistemomis – visa tai daro įtaką įgyvendinimo perspektyvumui.
Šiame vadove nagrinėjama, kodėl privataus kapitalo fondai pereina prie tokenizacijos, reikalinga infrastruktūra, pagrindiniai tiekėjai, platformų rinkinys, pagrindiniai atrankos kriterijai ir rizika, į kurią organizacijos turėtų atsižvelgti prieš įgyvendindamos šią platformą.

Kodėl privatus kapitalas juda tokenizacijos link

Privataus kapitalo fondai tradiciškai rėmėsi kontroliuojamomis investavimo struktūromis ir labai struktūrizuotais administraciniais procesais. Investuotojų kvalifikacija, pasirašymo dokumentai, nuosavybės įrašai, kapitalo judėjimai, paskirstymai ir pervedimai dažnai apima daug suinteresuotųjų šalių ir technologijų sistemų.

Fondų valdytojams ir turto savininkams tai gali sukelti veiklos sudėtingumą. Informacijai gali tekti keistis tarp administratorių, teisininkų komandų, atitikties sistemų, investuotojų portalų, apskaitos platformų ir saugojimo paslaugų teikėjų. Būtent todėl pirmaujančios privataus kapitalo žetonų išdavimo bendrovės vis daugiau dėmesio skiria infrastruktūros, jungiančios šiuos suskaidytus procesus per vieningą skaitmeninę sistemą, kūrimui.

Tokenizacija suteikia galimybę sujungti kelis iš šių procesų per programuojamą skaitmeninę infrastruktūrą. Tikslas nėra pakeisti nusistovėjusią privataus kapitalo praktiką. Vietoj to, tokenizacija gali suteikti skaitmeninį lygmenį, kuris palengvina konkrečios veiklos valdymą, tikrinimą, automatizavimą ir auditą.

Skaitmeninis nuosavybės valdymas

Vienas iš pagrindinių tokenizavimo taikymų yra tinkamo investicinio intereso skaitmeninis atvaizdavimas. Užuot visiškai pasikliavusi nesusijusiais nuosavybės įrašais, blokų grandinės pagrindu sukurta sistema gali palaikyti skaidrią operacijų istoriją įgaliotiems dalyviams.

Žetonas gali būti susietas su investiciją reglamentuojančiais teisiniais dokumentais, sukuriant ryšį tarp skaitmeninio turto ir pagrindinių teisinių teisių.

Ši architektūra gali palaikyti:

• Skaitmeninės nuosavybės įrašai
• Pervedimų istorija
• Investuotojų likučiai
• Leidimų valdymas
• Nuosavybės suderinimas
• Automatiniai operacijų įrašai

Organizacijoms, svarstančioms privataus kapitalo žetonų išdavimo paslaugų teikėją, nuosavybės valdymas turėtų būti vertinamas kartu su žetonų išdavimo galimybėmis.

Programuojamas atitikimas

Atitiktis yra dar viena svarbi priežastis, kodėl verta apsvarstyti žetonų išdavimą. Privataus kapitalo investicijoms gali būti taikomi investuotojų tinkamumo reikalavimai, KYC ir AML įsipareigojimai, jurisdikcijos apribojimai, akreditacijos reikalavimai ir pervedimų apribojimai.

Tokenizavimo platforma gali įtraukti šias sąlygas į operacijų eigą. Pavyzdžiui, žetonų perdavimas gali būti apribotas, jei gaunanti piniginė neatliko reikiamo patvirtinimo proceso arba neatitinka taikomų tinkamumo kriterijų.

Tai sukuria sistemingesnį ryšį tarp investuotojo tapatybės ir turto nuosavybės. Svarbu tai, kad programuojama atitiktis nepanaikina reguliavimo įsipareigojimų. Ji suteikia technologiją iš anksto nustatytų taisyklių vykdymui.

Efektyvesnis investuotojų įtraukimas

Investuotojų įtraukimas gali apimti kelis veiksmus, įskaitant tapatybės patvirtinimą, tinkamumo patikrinimus, dokumentų tvarkymą, prenumeratos sutartis, mokėjimų apdorojimą ir piniginės sukūrimą.

Skaitmeninė tokenizavimo aplinka gali sujungti šias veiklas į vieningą investuotojo kelionę. Privataus kapitalo tokenizavimo teikėjai gali integruoti tapatybės, atitikties, prenumeratos ir piniginės darbo eigas, kad sumažintų nereikalingą perdavimą tarp sistemų ir suteiktų administratoriams aiškesnį investuotojo statuso vaizdą.

Gerai sukurta platforma taip pat gali suteikti investuotojams prieigą prie atitinkamų dokumentų, akcijų paketų, sandorių įrašų ir platinimo informacijos per vieną sąsają.

Supaprastintas turto administravimas

Privataus kapitalo investicijoms po išleidimo reikalingas nuolatinis administravimas.

Tai gali būti:

• Kapitalo išreikalavimai
• Paskirstymai
• Išpirkimai
• Nuosavybės pasikeitimai
• Korporatyviniai veiksmai
• Investuotojų komunikacija
• Ataskaitinis
• Pervedimų patvirtinimai

Tokenizuota infrastruktūra gali automatizuoti pasirinktas veiklas naudodama išmaniąsias sutartis ir integruotus darbo eigą. Rezultatas nėra visiškas fondų administravimo automatizavimas. Greičiau tai sukuria programuojamą infrastruktūrą aplink procesus, kuriuos galima standartizuoti.

Ar žinojote?
Tokenizacija automatiškai nepakeičia pagrindinės privataus kapitalo investicijos teisinio pobūdžio. Žetono suteikiamos teisės ir toliau priklauso nuo teisinės struktūros, sutartinių dokumentų, reguliavimo sistemos ir jurisdikcijos, reglamentuojančios investiciją.

Potencialus antrinės rinkos efektyvumas

Privataus kapitalo rinka iš esmės skiriasi nuo labai likvidžių viešųjų rinkų. Tokenizacija negali garantuoti pirkėjų, pardavėjų ar nuolatinio likvidumo. Tačiau ji gali sukurti infrastruktūrą tinkamų interesų skaitmeniniam perdavimui, kai tai leidžia reguliavimo ir sutartinės sąlygos. Perdavimo taisyklės gali būti įtrauktos į turto infrastruktūrą, padedant užtikrinti, kad dalyvauti galėtų tik tinkami investuotojai.

Tai sukuria svarbų skirtumą tarp techninio perkeliamumo ir faktinio rinkos likvidumo. Todėl privataus kapitalo organizacijoms tokenizacija geriau suprantama kaip infrastruktūros modernizavimo iniciatyva, o ne garantuoto likvidumo mechanizmas.

Kokios infrastruktūros reikia privataus kapitalo tokenizacijai?

Privataus kapitalo žetonų iniciatyvai reikalingi keli tarpusavyje susiję technologijų ir veiklos lygmenys. Pats žetonas yra tik vienas komponentas. Už jo slypi teisinė sistema, atitikties infrastruktūra, investuotojų tapatybės lygmuo, išmaniųjų sutarčių sistema, saugojimo aplinka, nuosavybės valdymas, ataskaitų teikimas ir integracijos architektūra. Organizacijos turėtų kartu įvertinti šiuos komponentus prieš pasirinkdamos technologinį modelį.

Teisinė ir reguliavimo infrastruktūra

Pirmiausia reikia nustatyti, ką tiksliai reiškia žetonas. Priklausomai nuo struktūros, jis gali reikšti nuosavybės dalį, fondo dalį, vertybinį popierių, sutartinę teisę arba kitą teisiškai apibrėžtą ekonominį interesą.

Prieš užbaigiant technologinės architektūros kūrimą, turėtų būti nustatytas ryšys tarp skaitmeninio žetono ir pagrindinio teisinio intereso. Pirmaujančios privataus kapitalo žetonų kūrimo bendrovės paprastai šį lygmenį sprendžia suderindamos žetono dizainą su taikoma teisine struktūra, investuotojų teisėmis ir jurisdikcijos reikalavimais.

Pagrindiniai svarstymai:

• Investuotojų teisės
• Perkėlimo apribojimai
• Išpirkimo sąlygos
• Platinimo teisės
• Valdymo teisės, kai taikoma
• Jurisdikcijos reikalavimai
• Teisinės nuosavybės įrašai

Tai užtikrina, kad technologija palaiko investicijų struktūrą, o ne veikia nuo jos nepriklausomai.

Investuotojo tapatybė ir atitiktis

Investuotojų patvirtinimas yra labai svarbus reikalavimus atitinkančiai žetonų aplinkai.

Platformoje gali reikėti integruoti:

• KYC patikrinimas
• AML patikra
• Akreditacijos patikrinimai
• Sankcijų patikrinimas
• Jurisdikcijos patikra
• Investuotojų klasifikacija
• Piniginės baltasis sąrašas
• Perkėlimo tinkamumas

Patvirtintą investuotojo tapatybę galima susieti su atitinkamais piniginės ar sąskaitos leidimais.

Tai sukuria kontroliuojamą ryšį tarp ne grandinėje esančios tapatybės ir grandinėje esančios veiklos.

Žetonų išdavimo infrastruktūra

Išleidimo sluoksnis sukuria skaitmeninį pagrindinio intereso atvaizdavimą.

Tinkamai suprojektuota žetonų sistema gali apibrėžti:

• Žetonų tiekimas
• Nuosavybės taisyklės
• Perduoti leidimus
• Investuotojų apribojimai
• Paskirstymo mechanizmai
• Išpirkimo taisyklės
• Korporatyviniai veiksmai
• Administratoriaus teisės

Žetonų dizainas turėtų atspindėti pagrindinės privataus kapitalo struktūros ypatybes, o ne pasikliauti bendriniu blokų grandinės turto modeliu.

Pažangios sutartys

Išmaniosios sutartys suteikia programuojamą logiką, pagrįstą žetoniniais aktyvais.

Jie gali palaikyti iš anksto apibrėžtas funkcijas, tokias kaip išleidimas, pervedimai, leidimų patikrinimai, paskirstymai, išpirkimai ir kita gyvavimo ciklo veikla.

Kadangi šios sutartys gali tapti finansinės infrastruktūros dalimi, saugumas yra būtinas.

Tvirtas įgyvendinimas turėtų apimti:

• Saugi plėtros praktika
• Automatinis testavimas
• Nepriklausoma saugumo peržiūra
• Protingas sutarčių auditas
• Vaidmenimis pagrįsti leidimai
• Stebėsena
• Atnaujinimo mechanizmai
• Valdymo procedūros

Organizacijos, vertinančios privataus kapitalo žetonų išdavimo įmones, turėtų išnagrinėti savo išmaniųjų sutarčių architektūros saugumo ir valdymo modelį, o ne sutelkti dėmesį vien į žetonų funkcionalumą.

Nuosavybės ir viršutinių ribų lentelių valdymas

Tokenizavimas nepašalina tikslaus nuosavybės administravimo poreikio.

Platforma turėtų užtikrinti patikimą stebėjimo mechanizmą:

• Dabartiniai turėtojai
• Nuosavybės procentai
• Žetonų likučiai
• Istoriniai pervedimai
• Investuotojo statusas
• Prenumeratos veikla
• Platinimo tinkamumas

Sistema taip pat turėtų palaikyti tinkamą ryšį tarp blokų grandinės įrašų ir investicijas reglamentuojančių teisinių įrašų.

Saugojimo ir piniginės infrastruktūra

Institucinei tokenizacijai reikalingi saugūs skaitmeninio turto laikymo ir perdavimo metodai.

Priklausomai nuo veiklos modelio, infrastruktūra gali apimti:

• Institucinė globa
• Laisvės piniginės
• Nelaisvės piniginės
• Kelių parašų valdikliai
• Raktų valdymas
• Sandorio patvirtinimas
• Vaidmenimis pagrįsti leidimai
• Atgavimo mechanizmai

Tikslas turėtų būti skaitmeninio turto saugojimo integravimas į esamą institucinę saugumo praktiką.

Platinimo ir mokėjimo infrastruktūra

Privataus kapitalo investicijos gali apimti pasikartojančius finansinius įvykius. Platforma turėtų galėti sujungti tinkamus žetonų turėtojus su platinimo procesais ir tvarkyti audituojamą atitinkamų operacijų įrašą. Mokėjimo infrastruktūra gali likti neprisijungusi prie grandinės, o blokų grandinės sistemos saugo susijusią nuosavybės ir tinkamumo informaciją.

Ataskaitų teikimas ir analizė

Instituciniams vartotojams reikia daugiau nei blokų grandinės operacijų istorijos. Ataskaitose turėtų būti derinama atitinkama blokų grandinės veikla su informacija iš investuotojų valdymo, fondų administravimo, atitikties ir apskaitos sistemų.

Tai gali suteikti konsoliduotą vaizdą apie:

• Investuotojų valdomos lėšos
• Sandoriai
• Paskirstymai
• Nuosavybės pasikeitimai
• Atitikties būsena
• Išteklių veikla

Organizacijoms, ieškančioms privataus kapitalo žetonų kūrimo sprendimų instituciniams investuotojams, ši blokų grandinės infrastruktūros ir įprastų finansinių operacijų integracija yra ypač svarbi.

Pirmaujančios privataus kapitalo žetonų išdavimo bendrovės

Privataus kapitalo žetonų rinka apima kelis tiekėjų modelius – nuo ​​standartizuotų platformų iki pritaikytų technologijų kūrimo partnerių. Kai kurioms organizacijoms reikalinga esama žetonų aplinka, kurią galima sukonfigūruoti pagal jų poreikius. Kitoms reikalinga labiau pritaikyta architektūra, kuri galėtų būti integruota su nusistovėjusiomis fondų administravimo, saugojimo, atitikties ir investuotojų valdymo sistemomis. Penkios toliau pateiktos įmonės atstovauja skirtingiems žetonų infrastruktūros metodams ir turėtų būti vertinamos atsižvelgiant į konkrečius kiekvieno privataus kapitalo naudojimo atvejo reikalavimus.

1. Antier

„Antier“ žetonų išgavimą daugiausia nagrinėja blokų grandinės kūrimo ir įmonės infrastruktūros perspektyvą. Jos galimybės gali būti taikomos privataus kapitalo žetonų išgavimo architektūroje, išmaniųjų sutarčių kūrime, blokų grandinės integracijoje, investuotojų programose, skaitmeninio turto infrastruktūroje, atitikties integracijose, piniginių jungtyse ir gyvavimo ciklo valdyme. Individualus kūrimo modelis gali būti aktualus organizacijoms, kurioms reikalinga didesnė pagrindinės technologijų architektūros kontrolė.

Galimos galimybės:

• Privataus kapitalo žetonų architektūra
• Protingas sutarčių kūrimas
• Leidimų turinti žetonų infrastruktūra
• Investuotojų portalai
• KYC ir AML integracijos
• Skaitmeninės piniginės ryšys
• Nuosavybės valdymas
• Platinimo darbo eigos
• API pagrindu sukurtos integracijos
• Antrinės rinkos ryšys

Platesnis tikslas – sukurti infrastruktūrą, kuri galėtų prisitaikyti prie konkrečių turto struktūrų, investuotojų modelių ir veiklos reikalavimų.

2. Užtikrinti saugumą

„Securitize“ teikia skaitmeninių vertybinių popierių infrastruktūrą, skirtą žetoninio finansinio turto išleidimui ir valdymui. Jos technologijų aplinka apima tokias sritis kaip skaitmeninių vertybinių popierių išleidimas, investuotojų įtraukimas, atitiktis, turto valdymas ir skaitmeninių pervedimų infrastruktūra.

Privačios rinkos taikymams platformos metodas yra pavyzdys, kaip reguliuojamos investicinės struktūros gali būti sujungtos su blokų grandinės pagrindu sukurta turto infrastruktūra. Platformą vertinančios organizacijos gali atsižvelgti į jos galimybes emisijos, atitikties, investuotojų valdymo ir gyvavimo ciklo administravimo srityse.

3. Žetonas

„Tokeny“ daugiausia dėmesio skiria infrastruktūrai, skirtai suderinamam žetoniniam turtui ir skaitmeniniams vertybiniams popieriams. Jos technologijos apima tokias sritis kaip žetonų išleidimas, investuotojų tapatybė, atitiktis, perdavimo apribojimai ir turto gyvavimo ciklo valdymas.

Privataus kapitalo naudojimo atvejais šios galimybės gali palaikyti kontroliuojamą skaitmeninę aplinką, kurioje investuotojų leidimai ir pervedimo sąlygos yra susietos su blokų grandinės pagrindu veikiančia nuosavybe.

Svarbios vertinimo sritys apima:

• Žetonų standartai
• Atitikties kontrolė
• Investuotojo tapatybė
• Perkėlimo apribojimai
• Turto gyvavimo ciklo valdymas
• Sąveika

4. Stobox

„Stobox“ teikia infrastruktūrą žetoniniams vertybiniams popieriams ir skaitmeninio turto išleidimui. Jos platformos galimybės apima tokias sritis kaip žetonų kūrimas, investuotojų įtraukimas, atitiktis, nuosavybės valdymas ir žetonų išleidimo darbo eiga. Organizacijoms, svarstančioms žetonų išdavimo platformą, svarbios sritys, kurias reikia įvertinti, yra investuotojų patvirtinimas, žetonų gyvavimo ciklo valdymas, nuosavybės įrašai ir skaitmeninio platinimo galimybės. Platformos modelis gali būti aktualus įmonėms, norinčioms įdiegti blokų grandinės pagrindu sukurtas nuosavybės struktūras nekuriant kiekvieno komponento viduje.

5. TokenSoft

„TokenSoft“ teikia infrastruktūrą, susijusią su skaitmeninio turto išleidimu, investuotojų įtraukimu, atitiktimi reikalavimams ir žetonų platinimu. Jos technologijos gali padėti organizacijoms, ieškančioms integruotos aplinkos reguliuojamo skaitmeninio turto pasiūlymams valdyti.

Privataus kapitalo taikymų atveju organizacijos gali įvertinti investuotojų patvirtinimo, žetonų platinimo, atitikties darbo eigų ir turto administravimo galimybes. Bet kurios platformos tinkamumas galiausiai priklauso nuo pagrindinės investicijų struktūros, reguliavimo aplinkos, investuotojo profilio, saugojimo reikalavimų ir reikiamo pritaikymo lygio.

Lygindamos privataus kapitalo žetonų teikėjus, organizacijos turėtų sutelkti dėmesį į tai, kaip gerai kiekvieno teikėjo infrastruktūra atitinka numatytą veiklos modelį.

Privataus kapitalo žetonų platforma veikia kaip daugiasluoksnė technologinė aplinka, jungianti investuotojus, atitikties sistemas, turto administravimą ir blokų grandinės infrastruktūrą. Investuotojų lygmuo apima portalus, pinigines, portfelio ataskaitų suvestines, prieigą prie dokumentų ir operacijų sąsajas. Taikomųjų programų lygmuo valdo investuotojų įtraukimą, prenumeratas, nuosavybę, viršutinių ribų lenteles, paskirstymus ir ataskaitų teikimą.

Tokenizavimo sluoksnis tvarko žetonų išdavimą, išmaniąsias sutartis, perkėlimo taisykles, leidimus ir gyvavimo ciklo įvykius. Atitikties sluoksnis sujungia KYC, AML, investuotojų tinkamumą, akreditaciją, baltąjį sąrašą ir jurisdikcijos kontrolę su turto sandoriais. Po šiais sluoksniais yra infrastruktūros aplinka, apimanti blokų grandinės tinklus, saugojimo paslaugas, API, saugumo sistemas ir išorines integracijas. Modulinė architektūra leidžia šiems komponentams veikti nepriklausomai, išlaikant duomenų ir darbo eigos ryšį per visą privataus kapitalo gyvavimo ciklą. Tai tampa ypač svarbu, kai platformai reikia plėstis nuo vienos žetoninės investicijos į kelis fondus, turto klases, investuotojų kategorijas ar jurisdikcijas.

Privataus kapitalo tokenizavimas: rizika, apribojimai ir svarstymai

Tokenizacija gali modernizuoti privataus kapitalo infrastruktūrą, tačiau ji nepašalina su privačiomis rinkomis susijusių teisinių, finansinių, reguliavimo ir veiklos sudėtingumų.

Todėl technologiją reikėtų vertinti kartu su jos apribojimais.

Reguliavimo sudėtingumas

Tokenizuotų privataus kapitalo dalių reguliavimo tvarka priklauso nuo kelių veiksnių, įskaitant pagrindinį turtą, teisinę struktūrą, investuotojo profilį, jurisdikciją, siūlymo metodą ir perdavimo mechanizmą.

Reikalavimai taip pat gali keistis laikui bėgant.

Todėl žetonų išdavimo platforma turėtų būti sukurta atsižvelgiant į atitiktį reikalavimams kaip pagrindinį architektūrinį aspektą.

Reguliavimo reikalavimai neturėtų būti traktuojami kaip papildoma funkcija, kurią galima integruoti sukūrus technologiją.

Teisinė nuosavybė ir žetonų nuosavybė

Blokų grandinės žetonas automatiškai nesuteikia teisinės nuosavybės kiekvienoje struktūroje.

Teisinis ryšys tarp žetono, pagrindinio subjekto, akcininkų įrašų, sutartinių teisių ir investuotojų sutarčių turi būti aiškiai apibrėžtas.

Organizacijos turėtų nustatyti:

• Ką reiškia žetonas
• Kokias teises tai suteikia
• Kam teisiškai priklauso pagrindinis interesas
• Kaip pripažįstami pervedimai
• Kaip administruojami paskirstymai
• Kaip vykdomi įmonių veiksmai
• Kaip sprendžiami ginčai

Tai tampa vienu iš svarbiausių aspektų, į kuriuos reikia atsižvelgti diegiant privataus kapitalo žetonų kūrimo paslaugas.

Likvidumo apribojimai

Tokenizavimas dažnai siejamas su pagerėjusiu likvidumu, tačiau šis ryšys nėra automatinis.

Blokų grandinė gali techniškai įgalinti pervedimą nesukuriant aktyvios rinkos.

Antrinės rinkos aktyvumas priklauso nuo tokių veiksnių kaip:

• Investuotojų paklausa
• Reguliavimo leidimai
• Tinkamos sandorio šalys
• Perkėlimo apribojimai
• Kainodaros mechanizmai
• Rinkos infrastruktūra
• Turto patrauklumas

Todėl privataus kapitalo organizacijos turėtų vengti tokenizavimo pateikimo kaip garantuoto likvidumo sprendimo.

Išmaniosios sutarties rizika

Išmaniosios sutartys į investicinę infrastruktūrą įveda programuojamą logiką.

Sutarties logikos ar leidimų klaida gali paveikti nuosavybę, perleidimus, paskirstymus ar kitą finansinę veiklą.

Todėl saugumas turėtų apimti:

• Kodo peržiūra
• Automatinis testavimas
• Nepriklausomi auditai
• Prieigos valdikliai
• Stebėsena
• Atnaujinti valdymą
• Avarinės procedūros

Išmaniųjų sutarčių saugumas turėtų būti laikomas nuolatiniu veiklos reikalavimu, o ne vienkartine kūrimo užduotimi.

Saugojimas ir raktų valdymas

Skaitmeninio turto saugojimas kelia papildomų veiklos aspektų. Organizacijos turėtų nustatyti, kaip bus tvarkomi privatūs raktai, kas gali autorizuoti operacijas, kaip bus apsaugotos institucinės piniginės ir kokie bus atkūrimo mechanizmai.

Svarbūs svarstymai apima:

• Rakto apsauga
• Operacijos autorizavimas
• Vartotojo leidimai
• Piniginės atkūrimas
• Globos integracija
• Veiklos valdikliai

Šie procesai turėtų atitikti platesnes organizacijos saugumo ir valdymo politikas.

Duomenų privatumas

Blokų grandinės sistemos sukurtos atsižvelgiant į patvarius operacijų įrašus. Todėl reikia atsižvelgti į investuotojų informaciją, konfidencialius finansinius duomenis ir asmenį identifikuojančią informaciją.

Gerai suprojektuota architektūra gali saugoti slaptą informaciją kontroliuojamose ne grandinės sistemose, tuo pačiu naudojant blokų grandinės infrastruktūrą atitinkamiems nuosavybės, operacijų ir leidimų įrašams. Todėl privataus kapitalo žetonų teikėjai turėtų sukurti duomenų architektūrą prieš diegdami, aiškiai apibrėždami, kokia informacija saugoma grandinėje, kokia lieka ne grandinėje ir kaip kontroliuojama prieiga.

Integracijos iššūkiai

Privataus kapitalo įmonės jau naudojasi keliomis technologijų sistemomis.

Tokenizavimo platformai gali reikėti prisijungti prie:

• Fondų administravimo sistemos
• Apskaitos programinė įranga
• CRM platformos
• Atitikties sistemos
• Saugojimo paslaugų teikėjai
• Mokėjimų infrastruktūra
• Investuotojų portalai
• Ataskaitų teikimo įrankiai
• Antrinės rinkos

API pagrindu veikiantis ryšys gali padėti išvengti tokenizavimo tapimo dar viena izoliuota technologine aplinka.

Investuotojų patirtis

Blokų grandinės technologija neturėtų sukelti investuotojams nereikalingo sudėtingumo.

Platforma turėtų turėti aiškią peržiūros sąsają:

• Investicinė informacija
• Nuosavybė
• Sandoriai
• Dokumentai
• Paskirstymai
• Portfelio veikla
• Tinkamumo būsena

Pagrindinė infrastruktūra gali išlikti techniškai sudėtinga, o investuotojo sąsaja – prieinama ir intuityvi.

Valdymas ir atnaujinamumas

Tokenizuotai privataus kapitalo infrastruktūrai reikalingas aiškiai apibrėžtas valdymas. Organizacijos turėtų nustatyti, kas gali keisti išmaniąsias sutartis, atnaujinti atitikties taisykles, tvirtinti pervedimus, valdyti administratoriaus teises ir inicijuoti avarines procedūras.

Atnaujinimo mechanizmai turėtų būti skaidrūs, kontroliuojami ir tinkamai dokumentuoti.

Mastelis

Pirmasis žetoninis privataus kapitalo siūlymas greičiausiai nebus paskutinis augančios organizacijos reikalavimas. Ateityje gali prireikti papildomų lėšų, turto klasių, jurisdikcijų, investuotojų kategorijų, saugojimo paslaugų teikėjų arba blokų grandinės tinklų.

Modulinė architektūra gali palengvinti šiuos išplėtimus, nes leidžia pakartotinai naudoti komponentus keliuose pasiūlymuose. Todėl organizacijos, vertinančios privataus kapitalo žetonų išdavimo įmones, turėtų apsvarstyti ilgalaikį technologijų veiksmų planą, o ne sutelkti dėmesį tik į pradinį išleidimą.

Tinkamo technologijos modelio pasirinkimo svarba

Nėra universalios tokenizavimo architektūros, tinkančios kiekvienai privataus kapitalo organizacijai. Standartizuota platforma gali tikti paprastam naudojimo atvejui su nusistovėjusiais darbo eigomis.

Individualizuota architektūra gali būti tinkamesnė, kai organizacijai reikia:

• Unikalios fondų struktūros
• Sudėtingos atitikties taisyklės
• Kelios integracijos
• Institucinė globa
• Individualūs investuotojų darbo eigos
• Kelios turto klasės
• Konkrečios jurisdikcijos funkcionalumas

Sprendimas turėtų būti grindžiamas veiklos reikalavimais, o ne pagrindinės technologijos naujumu. Galiausiai sėkmingas privataus kapitalo tokenizavimas priklauso nuo teisinės struktūros, atitikties reglamentams, blokų grandinės infrastruktūros, finansinių operacijų, saugumo, investuotojų patirties ir valdymo suderinamumo.

Stipriausias įgyvendinimas nebūtinai yra tas, kuris turi daugiausiai blokų grandinės funkcijų. Tai tas, kuriame technologija atitinka tikruosius operacinius reikalavimus, kartu išlikdama pakankamai lanksti, kad galėtų palaikyti būsimus pokyčius.

Privataus kapitalo žetonų išdavimo paslaugų teikėjo pasirinkimas turėtų prasidėti nuo viso turto gyvavimo ciklo, o ne vien žetonų išleidimo. Tinkama platforma turėtų palaikyti investuotojų patvirtinimą, konfigūruojamas atitikties taisykles, saugias išmaniąsias sutartis, nuosavybės ir viršutinių ribų lentelių valdymą, saugojimo ryšį, paskirstymo darbo eigas, ataskaitų teikimą, pervedimų kontrolę ir API pagrindu veikiančias integracijas. Saugumas turėtų būti patikrintas visose išmaniosiose sutartyse, piniginėse, administratoriaus leidimuose, tapatybės informacijoje ir operacijų autorizavime. Mastelio keitimas yra ne mažiau svarbus, nes infrastruktūrai, sukurtai vienam fondui, galiausiai gali tekti palaikyti papildomą turtą, jurisdikcijas, investuotojų grupes ir blokų grandinės tinklus.

Organizacijos taip pat turėtų įvertinti sąveikumą su esamomis apskaitos, CRM, fondų administravimo, atitikties, mokėjimo ir saugojimo sistemomis. Valdymui ir atnaujinamumui turėtų būti skiriamas vienodas dėmesys, ypač tais atvejais, kai reguliavimo reikalavimai ar investavimo struktūros laikui bėgant gali keistis. Todėl stipriausia platforma nebūtinai yra ta, kuri turi didžiausią funkcijų sąrašą, bet ta, kuri gali saugiai integruotis į esamą organizacijos finansinę infrastruktūrą.

Sukurkite privataus kapitalo žetonų platformą su „Antier“

Privataus kapitalo tokenizacijai reikia daugiau nei vien blokų grandinės kūrimo. Tam reikia architektūros, galinčios sujungti išmaniąsias sutartis, atitikties, investuotojų valdymo, saugojimo, nuosavybės administravimo, ataskaitų teikimo ir įmonės sistemas.

„Antier“ gali padėti organizacijoms teikti privataus kapitalo tokenizavimo paslaugas, suderintas su jų investicijų struktūra ir veiklos reikalavimais.

Jos galimybės apima blokų grandinės kūrimą, išmaniųjų sutarčių inžineriją, žetonų architektūrą, piniginių integraciją, investuotojų programas, atitikties integracijas, API ir platesnę skaitmeninio turto infrastruktūrą.

Organizacijos, ieškančios individualaus privataus kapitalo žetonų išdavimo paslaugų teikėjo, gali kurti architektūrą, apimančią visą investicijos gyvavimo ciklą – nuo ​​žetonų kūrimo ir išleidimo iki investuotojų įtraukimo, nuosavybės valdymo, perdavimų, paskirstymo, ataskaitų teikimo ir būsimų integracijų.

Dėmesys turėtų ir toliau būti skiriamas infrastruktūros, kuri galėtų saugiai veikti šiandien ir kartu užtikrintų lankstumą, reikalingą rytojaus privačios rinkos aplinkai, kūrimui.

DUK

Kas yra privataus kapitalo tokenizavimas?

Privataus kapitalo tokenizavimas – tai procesas, kurio metu tinkami privataus kapitalo nuosavybės interesai arba ekonominės teisės yra atstovaujamos naudojant blokų grandinės pagrindu veikiančius skaitmeninius žetonus pagal atitinkamą teisinę ir reguliavimo sistemą.

Ką veikia privataus kapitalo žetonų platforma?

Tokenizavimo platforma gali palaikyti žetonų išleidimą, investuotojų įtraukimą, atitiktį reikalavimams, nuosavybės valdymą, išmaniąsias sutartis, saugojimo ryšį, paskirstymą, ataskaitų teikimą, pervedimus ir kitas investavimo gyvavimo ciklo funkcijas.

Į ką organizacijos turėtų atkreipti dėmesį rinkdamosi privataus kapitalo žetonų platformą?

Organizacijos, vertinančios privataus kapitalo tokenizavimo sprendimus instituciniams investuotojams, turėtų įvertinti išmaniųjų sutarčių saugumą, atitikties kontrolę, investuotojų valdymą, nuosavybės administravimą, saugojimą, sąveikumą, ataskaitų teikimą, API, mastelio keitimą, valdymą ir nuolatinę techninę pagalbą.

Ar privataus kapitalo žetonų platformos gali būti pritaikytos skirtingoms investavimo struktūroms?

Taip. Privataus kapitalo žetonų platformos gali būti konfigūruojamos atsižvelgiant į skirtingas fondų struktūras, nuosavybės modelius, investuotojų tinkamumo reikalavimus, jurisdikcijas, paskirstymo mechanizmus ir perdavimo taisykles. Technologija taip pat gali būti pritaikyta integruoti atitikties darbo eigas, išmaniąsias sutartis, turto saugojimą, investuotojų portalus ir esamas finansines sistemas. „Antier“ kuria pritaikytą žetonų infrastruktūrą, kurią galima suderinti su organizacijos investicijų struktūra, veiklos reikalavimais ir ilgalaike skaitmeninio turto strategija.

Kiek kainuoja sukurti privataus kapitalo žetonų platformą?

Kaina priklauso nuo tokių veiksnių kaip platformos sudėtingumas, žetonų architektūra, blokų grandinės pasirinkimas, atitikties integracijos, investuotojų funkcionalumas, saugojimas, išmaniųjų sutarčių reikalavimai, API, saugumas ir reikalingų funkcijų skaičius. Prieš apskaičiuojant kūrimo išlaidas, paprastai reikia atlikti išsamų techninį ir verslo vertinimą.