Kā tokenizācija modernizēs ES banku un investīciju platformas SIU ietvaros

Eiropas Komisijas Krājkontu un investīciju savienība (SIU) pašlaik pārstrukturē ES banku un kapitāla tirgus, izstrādājot tokenizācijas platformu.

Bankām, investīciju uzņēmumiem un platformu veidotājiem šis jauninājums noteiks kapitāla pārvietošanas, atbilstības nodrošināšanas un investoru līdzdalības veidu visā Eiropā.

Ja veidojat finanšu platformu, jums ir jāsaprot tās ietekme uz darbību un ieguldījumu atdevi (ROI). Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīts, kā tokenizācija ES banku sektorā uzlabos uzņēmējdarbības darbību SUI ietvaros.

Kāpēc tradicionālais ES modelis vairs nedarbojas?

Eiropas kapitāla tirgi no pirmā acu uzmetiena izskatās moderni, taču aizkulisēs tie joprojām paļaujas uz procesiem un infrastruktūru, kas pieder citam laikmetam. Plaisas ir acīmredzamas:

• Sadrumstalota tirgus infrastruktūraKatrai dalībvalstij ir savi aizbildņi, noteikumi un pārskatu sniegšanas prasības. Rezultātā rodas dublēta atbilstība, augstākas izmaksas un neefektivitāte.
• Lēni norēķinu cikliPaļaušanās uz T+2 norēķiniem uz vairākām dienām iesaldē kapitālu, rada darījuma partnera risku un piespiež bankas nodrošināties ar pārmērīgu nodrošinājumu.
• Darbības pieskaitāmās izmaksasPārāk daudz starpnieku, manuāla saskaņošana un savstarpēji nesaistītas pārskatu sniegšanas sistēmas samazina peļņas normu.
• Ierobežota piekļuveMazumtirdzniecības investori saskaras ar šķēršļiem, un pārrobežu ieguldījumi joprojām rada galvassāpes nekonsekvento valstu regulējumu dēļ.

Tas padara ES tirgus mazāk likvīdus, mazāk efektīvus un mazāk pievilcīgus salīdzinājumā ar ASV un daļām Āzijas. SIU mērķis ir to mainīt, iestrādājot tokenizāciju sistēmas DNS.

Kā SIU tokenizācijas mandāts maina scenāriju?

Gaidāmajā SIU likumdošanas paketē tokenizācija tiek tieši integrēta ES finanšu tirgos. Tas ir paredzēts, lai novērstu strukturālus trūkumus:

• Saskaņošana starp dalībvalstīmTokenizētai obligācijai, kapitāla daļām vai atvasinātajam instrumentam būs atbilstības loģika, kas attiecas uz visu ES. Vairs nebūs jāveic dublēta reģistrēšanās katrā jurisdikcijā.
• Ātrāka norēķināšanāsViedie līgumi nodrošina gandrīz reāllaika norēķinus (T+0/T+1). Tas nozīmē mazāku sistēmā iesaldēto nodrošinājumu un samazinātu darījuma partnera risku.
• Iebūvēta atbilstībaAML, KYC un investoru atbilstības prasības ir iekodētas tokenos, un regulatoriem tiek automātiski ziņots. Atbilstība kļūst par darījuma daļu, nevis atsevišķu procesu.
• Plašāka piekļuve tirgumDaļēja īpašumtiesība paver ieguldījumu produktus mazākiem investoriem, savukārt otrreizējā tirdzniecība padziļina likviditātes fondus.

Darbības ietekme: ko bankas un platformas faktiski redzēs

Ir viegli runāt par tokenizācijas platformas attīstību abstrakti, bet kā tas izskatās praksē bankām un platformām?

• Ātrāka investoru iesaistīšana: Mūsdienās adaptācija ietver nebeidzamas veidlapas, dokumentu iesniegšanu un nepārtrauktas pārbaudes, kas var aizņemt vairākas dienas. Saskaņā ar SIU, eIDAS atbilstošas ​​digitālās identitātes sistēmas var pārbaudīt investorus dažu minūšu laikā. Tas vienkāršo uzņēmumu piesaistes procesu un novērš klientu satraukumu.
• Efektīvāka kapitāla izmantošana: Saskaņā ar T+2 termiņu nodrošinājums ir bloķēts, kamēr darījumi tiek dzēsti. Pāreja uz T+0 termiņu atbrīvo šo kapitālu uzreiz, ļaujot uzņēmumiem to atkārtoti ieguldīt aizdevumos, strukturētos produktos vai augstākas ienesīguma aktīvos. Rezultātā tiek iegūtas spēcīgākas bilances un veselīgākas peļņas normas.
• Galveno darbplūsmu automatizācija: Korporatīvās darbības, sākot no dividendēm līdz kuponu maksājumiem, tiek apstrādātas, izmantojot viedos līgumus. Saskaņošana notiek automātiski, un katrs darījums tiek reģistrēts nemainīgi. Revīzijas kļūst vienkāršākas, kļūdu ir mazāk un atbilstības izmaksas ir zemākas.
• Reāllaika risku pārvaldība: Bankām vairs nebūs jāapkopo riska dati pēc fakta, bet gan tie būs pieejami vienotiem, reāllaika darījumu datiem tiešsaistē. Stresa testi, riska darījumu uzraudzība un iesniegumi regulējošajām prasībām kļūs proaktīvi, nevis reaktīvi.

Ieguldījumu atdeve: Ko saka skaitļi

Skeptiķi bieži jautā, vai tokenizācija ir ieguldījuma vērta. Līdz šim iegūtie pierādījumi ir pārliecinoši:

• Par 75% vairāk samazinājies norēķinu laiks un kļūmju skaits → mazāks risks un zemākas kapitāla prasības.
• Ekspluatācijas izmaksu samazinājums līdz pat 50% → automatizācija samazina manuālos procesus un atkarību no starpniekiem.
• Likviditātes pieaugums par 25–30 % → daļēja īpašumtiesību sistēma un efektīvi sekundārie tirgi paplašina kapitāla pieejamību.
• Mazumtirdzniecības līdzdalības pieaugums par 20 % → tokenizēti fondi un daļējās aktīvi paplašina investoru demogrāfiskos rādītājus.

Šie skaitļi ir iegūti no pilotprojektiem un agrīnas ieviešanas pasaules tirgos.

SUI tokenizācijas platformas kontrolsaraksts

Pirms palaišanas izmantojiet šo kontrolsarakstu, lai validētu SIU visā produktā, atbilstībā un darbībās.

SIU-gatavu platformu tehniskais plāns

SIU atbilstošas ​​platformas izveidei ir nepieciešams vairāk nekā tikai virsmas līmeņa digitalizācija. Arhitektūrai ir jābūt modulārai, mērogojamai un atbilstošai jau pēc konstrukcijas.

1. Moduļu arhitektūra

• Emisijas slānisTokenizēt vērtspapīrus ar iestrādātu regulējošo loģiku.
• Iepazīšanās/KYC slāniseIDAS saskaņotas digitālās identitātes pārbaudes un daudzslāņu riska vērtēšana.
• Norēķinu dzinējsVienādranga darbplūsmas un viedie līgumi, kas nodrošina T+0.
• Sadarbspējas APITilti, kas savieno tokenizētas sistēmas ar mantotu infrastruktūru.
• Atbilstības informācijas panelisNotikumu vadīti datu plūsmas, kas apgādā ESMA un ECB.

2. Drošība un privātums

• Zero-PierādījumiSaglabājiet darījumu privātumu, neierobežojot regulatīvo uzraudzību.
• MPC maki + HSMDroša glabāšana bez atsevišķiem trūkumiem.
• AtbilstībaŽetoni, kas tieši īsteno noteikumus.

3. Analītikas un mākslīgā intelekta integrācija

• Prognozējošie likviditātes modeļi kases pārvaldībai.
• Reāllaika atbilstības brīdinājumi vadītājiem.
• Investoru profilēšanas un ieteikumu dzinēji personalizētiem pakalpojumiem.

Izaicinājumi, ar kuriem iestādēm jāpārvar, lai palaistu tokenizācijas platformu

Pāreja nebūs bez berzes. Biežākie šķēršļi ir šādi:

• Mantotā integrācijaDaudzas banku pamatsistēmas nekad nebija paredzētas tokenizētu aktīvu apstrādei. Būtiski būs starpprogrammatūras tokenizēti vārtejas.
• Normatīvā nenoteiktībaLai gan SIU sniedz norādījumus, detaļas mainīsies. Regulatoru iesaistīšana, izmantojot izmēģinājuma programmas, ir kritiski svarīga.
• Talantu trūkumsMūsdienās tikai daži profesionāļi brīvi pārvalda gan kapitāla tirgus, gan blokķēdes tehnoloģijas. Uzņēmumiem būs jāiegulda apmācībā un partnerattiecībās.
• Adopcijas līkneSākumā tirgus varētu vilcināties. Laba stratēģija ir sākt ar skaidras vērtības lietošanas gadījumiem, piemēram, zaļajām obligācijām vai MVU finansējumu.

Stratēģiskās priekšrocības iesācējiem

• Regulējošā ticamībaAgrīnie lietotāji iegūst ietekmi sistēmas veidošanā.
• Klientu lojalitāteInvestori dod priekšroku platformām, kas piedāvā ātrākus norēķinus un pārredzamas darbības.
• Paplašināta investoru bāzeDaļēja īpašumtiesība paver durvis jaunai mazumtirdzniecības investoru demogrāfiskajai grupai.
• Pārrobežu mērogsSaskaņoti tokenizēti aktīvi vienkāršo paplašināšanos visā Eiropā.

Jo ilgāk uzņēmumi gaidīs, jo grūtāk būs panākt.

Praktiskas izstrādes atziņas platformu veidotājiem

Tiem, kuru uzdevums ir veidot SIU gatavas platformas, daži galvenie apsvērumi ir šādi:

• Aizvietojami un neaizvietojami žetoniFT standartizētiem vērtspapīriem; NFT unikāliem instrumentiem.
• Piegādes un dedzināšanas politikaIepriekš definējiet kopējo piegādi, apgrozībā esošo piegādi un atpirkšanas tiesības.
• Pārsūtīšanas noteikumiIeviest noteikumus par cenu grīdām, slēgšanas nosacījumiem un investoru tiesībām.
• Notikumu reģistrēšanaKatrai darbībai (izveidošanai, ierakstīšanai, sadalīšanai, apvienošanai) ir jāģenerē standartizēti notikumi auditam un analītikai.
• ValdīšanaAtdaliet lomas (izdošana, platformas pārvaldība, atbilstība) un ieviesiet vairāku parakstītāju apstiprinājumus sensitīvām darbībām.

Testēšana pirms palaišanas

Nevienai tokenizācijas platformas izstrādei nevajadzētu tikt uzsāktai bez plašas testēšanas. Minimālajā programmā jāiekļauj:

• Funkcionāls: kalšana, norēķini, saskaņošana, pārskaitījumi.
• Negatīvsbloķēti pārskaitījumi, neveiksmīga KYC pārbaude, nederīgi darījumi.
• Ekonomiskā : stresa testēšana likviditātei saskaņā ar politikas noteikumiem.
• Savietojamībanodrošinot vienmērīgu integrāciju ar aizbildnību, OMS/EMS un regulējošo pārskatu sniegšanu.
• atgūšana: atslēgu rotācijas, incidentu reaģēšanas un līgumu jaunināšanas vingrinājumi.

Uzticības veidošana, izmantojot caurspīdīgumu

Lai ieviešana plašā mērogā būtu iespējama, gan investoriem, gan regulatoriem ir nepieciešama pārliecība:

• Investori vajadzētu redzēt atbilstības statusu, piegādes datus un skaidrus politikas noteikumus. Personīga audita taka veido uzticību.
• Atbilstības komandas nepieciešami tiešsaistes informācijas paneļi, kuros redzamas ierobežojumu tabulas, politikas izmaiņas, izņēmumu pārskati un regulatoru eksportēšana ar vienu klikšķi.

SIU ir vairāk nekā tikai atbilstība

SIU tokenizācijas mandāts būs Eiropas nākamās paaudzes finanšu tirgu infrastruktūras mugurkauls. Bankas un platformas, kas rīkosies laicīgi, samazinās izmaksas, atbrīvos kapitālu un paplašinās savu klientu bāzi. Ja veidojat vai modernizējat platformu, uztveriet SIU kā savu projektēšanas uzdevumu: atbilstība, automatizācija un drošība pēc noklusējuma.

Sadarbojieties ar Antier, lai izveidotu SIU gatavas platformas

Uzņēmumā Antier mēs specializējamies tādu tokenizācijas platformu izstrādē un piegādē, kas atbilst SIU prasībām. Mūsu risinājumi:

• Iestrādāt ES atbilstības standartus,
• Nemanāmi integrējieties ar mantoto infrastruktūru,
• Mērogojiet, lai apmierinātu nākotnes tirgus pieprasījumu.

Sākot ar žetonu izdošanu un beidzot ar automatizētām atbilstības darbplūsmām, mūsu žetonu platformas izstrādes uzņēmums palīdz bankām un investīciju uzņēmumiem ar pārliecību pāriet no plānošanas uz izpildi.

Ne tikai izpildiet SIU prasības, bet arī vadiet pārveidi. Sadarbojieties ar Antier, lai modernizētu savu infrastruktūru, uzlabotu ieguldījumu atdevi (ROI) un saglabātu līderpozīcijas Eiropas finanšu tokenizētajā laikmetā.