Ko te Whakaaetanga o nga Riirii Haumarutanga i tukuna e nga ARC i Inia: Te Whakanuia Nga Moni i roto i nga Rawa Kua raruraru.

Ko te rängai peeke Inia kua tino pehia mai i nga rawa kore mahi (NPAs), he nui ake te wariu i te ₹10 lakh crore, e whakaiti ana i te kaha o nga peeke putea me te taumaha i te tipu nama. 

Hei whakatau i ēnei nama taumaha, i whakatūria ngā Kamupene Hanganga Rauemi e te Ture Whakapūmau me te Whakahou i ngā Rawa Pūtea me te Whakatinana i ngā Painga Haumarutanga, 2002 (SARFAESI Act) . Ka hokona e ngā kamupene ngā NPA i raro i ngā utu whakaheke, ā, ka tukuna ngā Rīhiti Haumarutanga (SR) ki ngā kaipupuri moni hei utu.

Ahakoa ka whakawhiwhia e enei taputapu nga mana ki nga kaipupuri moni mo te whakaora mai i nga rawa kua riro mai, ka noho koretake te nuinga, me te iti o nga whiringa maakete tuarua, te whakaiti i te rereketanga o nga putea me nga putanga tika mo nga kaiuru. 

Mā te whakapūtanga tohu ka taea te whakarerekē. Mā te huri i ngā SR ki ngā tohu matihiko, ka taea te wehewehe i a rātou ki ngā waeine iti ake, te hokohoko pai ake, me te aroturuki me te mārama ake. Kua pai ake te papamuri ture, me te whakamōhiotanga a SEBI i te Hui-tanguru 2025 e whakawhānui ake ana i te puna o ngā kaihoko whai mana ki ngā NBFC me ngā HFC katoa e whakahaerehia ana e te RBI.

Mā tēnei tuhinga ka kitea he tirohanga whānui mō te whakapūtanga tohu SR ina whakaaetia tēnei e ngā whakahaere ture mā te whakatinanatanga.

He Haerenga Ataata o nga NPA ki te Tokenization

Te Maramatanga ki nga Rihiti Haumarutanga I tukuna e nga ARC

Ko nga Rihiti Haumarutanga (SRs) he taputapu putea i tukuna e nga ARC hei putea i nga hokonga NPA mai i nga peeke. E tohu ana ratou i te paanga kore i wehea ki roto i te puna o nga rawa e raru ana, ka whakawhiwhia ki nga kaipupuri moni he wahanga o te whakahoki mai i nga whakataunga taurewa, hoko rawa, mahi ture ranei.

He rereke nga hokinga mai i tenei, e herea ana ki te angitu whakaora, e tuku ana i nga hua hua nui me nga tupono tuuturu.

• Whakahaere : I tukuna i raro Rarangi 7 o te Ture SARFAESI, 2002, ka whakahaerehia nga SR na roto i nga tarahiti e nga ARC, me te whakarite i te whakamarumaru o nga kaipupuri moni.
• Tauine Maakete : Ka rite ki te KORERO Ko te ripoata, ka tirotirohia e nga ARC te tata ki te ₹1.5 lakh crore i roto i nga rawa kei te whakahaeretia (AUM) i te tau 2025.
• Kōtaha mōrearea : I tautokohia e nga rawa waimaero, ka mau nga SR i te koretake engari ka tukuna he utu ataahua ina angitu nga whakaoranga.

Te Putanga o te Whakaaetanga Kaihoko

• 2002-2008 : Ko nga kaihoko e tika ana mo nga SR ko nga peeke, ko nga umanga putea, ko nga kaiwhakatakoto inihua, me nga Kaipupuri Putahitanga ke atu (FII).
• 2008 Panui : I whakawhänuihia e te SEBI te uru atu ki nga NBFC e tutuki ana i nga paepae rahinga rawa (₹100 crore mo nga NBFC tino nui, ₹50 crore mo etahi atu) me te 10% Capital to Risk-Weighted Assets Ratio (CRAR).
• 2025 Whakamōhiotanga (SEBI Gazette, Hui-tanguru 28) : Ko nga NBFC me nga HFC katoa e whakahaeretia ana e te RBI ka whai tohu, ka whakakore i nga here rahinga rawa hei whakarei ake i te whai waahi ki te maakete, me nga tikanga hei aukati i nga kaiwhakatairanga taunoa ki te whakahoki mana.

Raru Matua: He mea nui ngā SR mō te horoi i ngā pepa toenga peeke engari kāore i te nui te moni me te wātea e hiahiatia ana hei kukume mai i te turanga kaipupuri moni whānui.

Tokenization of Real-World Assets and SRs: Te Kaupapa

Ko te RWA tokenization ka taea e nga umanga putea te huri i nga rawa penei i nga putea ki nga tohu mamati i runga i te poraka, he pukapuka tino haumaru, kua wehea hei whakarite i nga rekoata e kore e taea te whakarereke. Mo nga SR, ko tenei tukanga he wehewehe i nga mana pupuri ki nga waahanga hokohoko, me te whakapai ake i te moni me te whai waahi mo nga kaipupuri moni.

Tukanga? 

1. Te Tukunga : Ka whiwhi ngā ARC i ngā NPA, ā, ka tuku hoki i ngā SR mā roto i tētahi whakawhirinakitanga i raro i te SARFAESI.

2. Te Waihanga Tohu : Ka whakamāmatihia ngā SR hei tohu i runga i tētahi poraka mekameka kua whakaaetia, i hangaia kia tutuki ai ngā ture. Ka taea e ngā kaipupuri moni te hoko tohu.

3. Ngā Kirimana Atamai : Ka whakamahia te waehere whakahaere-ake hei whakahaere aunoa i ngā tohatoha whakaora, hei whakamana i te tika o ngā kaipupuri moni, me te whakatinana i ngā here kaiwhakatairanga a SEBI mō te tau 2025.

4. Te Hokohoko : Kei te rārangihia ngā tohu i runga i ngā tūāpapa whakahaere mō te hokohoko, tae atu ki ngā Whare Hokohoko Rerekē (ATF) kua whakaaetia e SEBI, ngā whakawhitinga rānei a te International Financial Services Centre (IFSC) a GIFT City.

Ma tenei ara, ka whakatuwherahia e te tohu tohu nga mana pupuri hautanga mo nga kaipupuri moni. No reira, hei utu mo te iti rawa o nga tiiti he maha nga crores, ka taea e ratou te uru atu me te iti o te moni hei whakawhanui i te urunga. 

I Inia, kei te titiro a Edelweiss ARC ki te ₹6,000 karore hei whakahokinga mai. Mēnā he wāhanga noa iho o tēnei ka tohua - he puna ₹500 karore, ka piki ake pea te moni whiwhi mā te 30%. Kei te whakanohohia e ngā whakamātautau Moni Mamati Peeke Matua (CBDC) a te RBI ngā tohu SR hei hea whakahaere, he rerekē ki ngā moni matihiko, e hangai ana ki ngā aratohu IFSCA a GIFT City.

Nga Painga o te Whakaaetanga Rihiti Haumarutanga 

Mo nga Kaihoko 

Ka taea e te Tokenization of Security Receipts te awhina ki te whakatutuki i nga tohu mamae nui i te maakete SR, e tuku ana i nga painga nui, penei: 

• Whakarei ake i te Waiwai

Ko nga SR tawhito e whakawhirinaki ana ki nga hokohoko OTC puhoi, utu nui. Ko nga SR Tokenized ka taea te hokohoko 24/7 i runga i nga whakawhitinga mamati, te whakaiti i nga utu tauwhitinga me te tuku i nga kaipupuri moni ki te whakauru, ki te puta ranei i nga waahi pai.

• Te Mana Hautanga

Ka whakahekehia e te Tokenization nga paepae whakangao mai i nga crores ki te ₹10,000, ka taea te whai waahi mai i nga NBFC, HFCs, tangata utu nui (HNIs), me nga kaipupuri moni o te ao ma te GIFT City. Ka whakawhanuihia te urunga me te rerekee i nga putea.

• Te Puataata me te Tikanga

Ko te pukapuka a te Poraka e kore e taea te whakarereke te whakaatu i te wa-tuturu ki nga mahinga NPA. Ko nga kirimana atamai ka whakaaunoa i nga utu, ka whakaiti i nga tautohetohe me nga utu whakahaere. Ma tenei ka whakaiti i nga tupono tinihanga i roto i nga mahi a-ringa.

• Tautukunga Ture

Ko nga tohu ka whakauru i nga paearu whakauru a SEBI me nga here kaiwhakatairanga, me te whakarite kia tutuki aunoa. Ko nga raraunga Poraka Poraka e tautoko ana i te aro turuki i nga wa tuturu e te RBI me te SEBI, e aro ana ki nga wero tirotiro.

• Te Uru-a-Motu o te Ao

Mā ngā tūāpapa IFSC ka taea te haumi ki tāwāhi, ka honoa a Īnia ki te mākete tohu RWA o te ao , e matapaetia ana ki te $5 trillion i te tau 2030 e McKinsey.

• Ka whai hua te whakahaeretanga

Ka whai hua nga ARC mai i te whakahekenga o nga utu whakahaere me te whakaterenga o nga huringa whakatau, te whakanui ake i nga reiti whakaora. Ko nga tukanga matihiko e hono ana ki nga maapono Taiao, Hapori, Whakahaere (ESG) ma te whakaiti i te whakamahinga pepa.

Mo nga Kaihanga Papa

Ka taea e nga pakihi te hanga papa tohu tohu mo nga SR i Inia te whai waahi ki te whakarereke, ki te whakatika i nga ngoikoretanga o te maakete me te whakatuu kaiarahi.

• Te Kaihautu Maakete me te Pumanawa Moni

Ko te whakarewatanga o nga papa tohu tohu mo nga Rihiti Haumarutanga (SRs) ka tuu nga umanga hei neke moata ki te maakete ARC ₹1.5 lakh crore ARC o Inia. Ko te whakaoti i te aputa moni e whai hua ai enei papaaho ki te arumoni, ka whakaputa moni mai i nga utu tauwhitinga, ratonga ohaurunga, me nga tuku raraunga. Na nga whakahoutanga a SEBI e whakawhanui ana i te urunga ki nga kaipupuri putea, he taapiri ₹2–3 lakh crore e tika ana kia uru atu ki te waahanga hei te tau 2027, ka whai waahi moni nui.

• Rautaki Rautaki

Ko te ahunga whakamua ka whakawhirinaki ki nga hononga kaha. Ko te mahi tahi me nga ARCs ka whakapumau i nga puna rawa, i te wa e mahi tahi ana me nga umanga fintech e whakarite ana i nga whakaritenga ture me nga mahi hangarau. Ko te whai waahi ki nga whakawhitinga IFSC a GIFT City e whakarato ana i te tirohanga ki te ao, ki te whakakaha i te pono me te kukume i nga kaipupuri moni o tawahi.

• Rerekēnga Hangarau

Ma te whakamahi i te hoahoanga poraka ka taea e nga papaaho te wehe ke atu i nga punaha tikanga. Ko te whakaurunga ki nga hanganga peeke me nga whatunga putunga, ka honoa me nga purongo tautukunga i te wa-tuuturu, ka huri te hangarau ki te rerekee me te tikanga hanga whakawhirinaki.

• Te Whakanui me te Whakahoutanga

Ko nga kaiurungi Sandbox, he rite ki nga whakamatautau CBDC e haere tonu ana a te RBI, ka tuku tohu o te ariā me te huarahi ki te tauine. Ko te whakauru i te haumaru ipurangi matatau me te KYC matihiko ka whakaiti i nga tupono e herea ana ki te tinihanga me te hanganga ture, te whakatō i te maia ki waenga i nga kaipupuri moni me nga kaiwhakahaere.

• ESG Whakaritenga

Ko te whakarorohikotanga o te whakaputanga SR me te tauhokohoko hoki e ahu whakamua ana i nga whaainga taiao me nga kaupapa whakahaere. Ma te whakaiti i te whakamahinga pepa me nga mahi a-ringa, ka hono nga papa tohu tohu ki nga kaupapa matua a te ESG me te whakakaha ake i o raatau tono ki nga putea o te ao e kaha ake ana ki nga putea pumau.

SRs Tokenization: Te Maramatanga ki te Whakaritenga Whenua me nga Wero i Inia

Ko te anga ture o Inia e whakataurite ana i nga mahi auaha me te tirotiro, hei whakatika i nga uauatanga o te tango rawa mamati.

Ko nga Roopu Whakahaere Matua e aro turuki ana i te SR Tokenization 

• SEBI: Ka whakarite i nga SRs hei peeke i raro i te SARFAESI me te Ture Whakaaetanga Whakaaetanga (Regulation), 1956 (SCRA), te tirotiro i te tuku me te hokohoko.
• RBI: Ka tirotiro i nga ARC me nga NBFC, kia tupato ki nga rawa mamati hei whakarite i te pumau o te punaha.
• IFSCA: Whakahohe i nga kaiurungi tohu tohu RWA i GIFT City, hei whakaahuru i te urunga o te ao.
• Digital India Act (Timanakohia i te mutunga o 2025): Ko te tumanako ki te whakamarama i nga whakarōpūtanga rawa kua tohua.

Nga Whakaaetanga Whakaaetanga mo te SR Tokenization 

• KYC / AML: Me whakauru nga papaahi i te Aadhaar me te PAN i runga i te manatoko i runga i te Ture Aukati Moni Moni (PMLA).
• Taake: Ngā tohu ka whakarōpūtia hei Rawa Mamati Mamati (VDA) he 30% te taake i raro i te Ture Putea 2022, i te wa e kukume ana nga peeke he 12.5% ​​te taake moni hua whakapaipai, me whakaatu marama.
• Te Tirohanga Pupupupu: Ka taea e NSDL me CDSL te whakahaere i te whakataunga tohu me nga rekoata mana.
• RBI tikanga: 2025 nga aratohu whakawehewehe i nga SR kua whakamanahia e te kawanatanga (te whakarato whakapaipai iti) mai i nga SR paerewa (te uara-a-NAV).

Nga Wero Ture Hei Hinga

• Te Maama Ture: Ka mau tonu te koretake mo te whakarōpūtanga tohu tae noa ki te whakamanatanga o te Digital India Act.
• mahitahi: Ko te whakaurunga Poraka me nga punaha peeke tuku iho e hiahia ana ki nga otinga ranu, ki te whakatika i nga hapa hangarau.
• Cybersecurity: Ko nga rawa matihiko e pa ana ki nga raruraru hacking, me whakamunatanga matatau me te aroturuki.
• Te Whakamana Ture: Ko te tuunga ture o nga kirimana atamai i raro i te Indian Contract Act, 1872, kaore ano kia whakamatauria.

Ahakoa enei raruraru, ko nga whakahoutanga a SEBI 2025 me te pouaka kirikiri ture a RBI, i tautoko i nga kaiurungi fintech, he turanga mo te tohu tohu.

Nga Tikanga Hei Whakaaro Hei Hanga i te Hanganga Tautukunga-Tuatahi mo te SR Tokenization

Ko te huarahi hangahanga e whakarite ana kia rite ki te anga ture o Inia.

Hipanga 1 : ARC me SPV Whakaturanga

Ka whiwhi nga ARC i nga NPA me te whakatu i tetahi tarahiti SPV i raro i te SARFAESI hei whakaputa i nga SR. Ka whakamamatitia enei ki nga tohu i runga i te poraka kua whakaaetia.

Hipanga 2 : Hoahoa Tohu me nga kirimana atamai

Ko nga tohu e tohu ana i te mana SR hautanga. Kua whakaritea nga kirimana atamai ki:

• Toha aunoatia nga whakaora.
• Whakawhāitihia te uru ki nga kaihoko whai tohu kua tautuhia e SEBI.
• Whakahauhia te whakakorenga kaiwhakatairanga mo te panuitanga 2025.
  Ka arotakehia nga kirimana ki te whai i nga paerewa Putanga o te Putanga me te Whakaaturanga (ICDR) a SEBI.

Hipanga 3 : Kaihoko Kaihoko

Ka whakauruhia e nga papaahi te KYC mamati kua whakaaetia e RBI, e hono ana i a Aadhaar me te PAN mo te manatoko. Ko nga kaihoko whai tohu anake ka tohua ma te ma, me te whakarite kia u ki nga ture PMLA me SEBI.

Hipanga 4 : Rarangi me te Hokohoko

Kua whakarārangihia nga tohu i runga i nga ATF kua whakaaetia e te SEBI, i nga whakawhitinga IFSC ranei i GIFT City, hei whakahaere i nga hokohoko o roto me te ao. Ko nga Pupupupu (NSDL/CDSL) te tirotiro i te whakataunga me te whai mana pupuri.

Hipanga 5 : Te Ripoata Ture

Ko nga papaarangi Poraka e whakarato ana i nga whangai raraunga tuuturu ki te RBI me te SEBI mo te aro turuki. Ko te purongo aunoa ka whakarite kia u ki nga herenga taake, tae atu ki nga hua whakapaipai.

Hipanga 6 : Pilot and Scalability

Ko te tukunga tuatahi ka puta ki roto i te pouaka kirikiri ture a RBI hei whakamana i te hanganga ture me te mahi. Ka whakatauhia e nga papaahi te whakamanatanga i muri i te whakamana, me te maarama mai i te Ture Mamati Inia.

Whakaaro utu

Ko nga utu hangahanga tuatahi, e kiia ana ko te ₹50–100 crore, ka kapi te whanaketanga poraka, me nga punaha hanganga ture. Ko te piki ake o te moni me te urunga mai o nga moni whakapaipai mai i tawahi, pera i te kitenga o te kaiurungi a Edelweiss ARC i te tau 2025, ka whakaheke i enei whakapaunga.

Nga Whakaaro Rautaki mo te hunga whai paanga

Ko nga ARC, NBFC, me nga kaihanga papaaho me:

• Mahi tahi me nga kaiwhakarato fintech e tohunga ana ki te poraka me te hanganga ture ki te whakatere i te whenua ture o Inia.
• Aroturuki i nga aratohu rawa mamati 2025 a RBI me nga whakahoutanga whakatinanatanga a SEBI mo nga huarahi rautaki.
• Whakanuia te IFSC a GIFT City mo te urunga ki te maakete o te ao, kia rite ki nga paerewa tohu tohu o te ao.

Akoranga mai i nga maakete o te ao mo te SR Tokenization o Inia

1. Te Angitu o Huiterangi : Ka tupu pai a Huiterangi me ngā here kua tohua me te tautoko ture me te mahi tahi - Ka taea e Īnia te whakatairanga i tēnei mā te mahi tahi a RBI-SEBI.

2. Te Huarahi Oneone a te UK : Ka hangaia e te waeone o ngā haumarutanga mamati a te UK te whakawhirinaki. Tērā pea ka whai i tēnei huarahi te waeone ture a Īnia hei kukume i ngā kaipupuri moni.

3. Te Whānuitanga o te Ao o te UAE : Ka whakamahia e te pokapū pūtea o Dubai te pūtea o te ao. Tērā pea ka whakaatahia tēnei e GIFT City, engari me aro atu a Īnia ki ngā take mahi tahi.

Me timata me nga kaiurungi, ako mai i nga mahi haumaru ipurangi ki tawahi, me te ako i nga kaipupuri moni. Ko te whatunga NBFC o Inia he kaha ki te whakapakari ake.

Te Whakamahi i nga Maramatanga o te Ao ki te Horopaki o Inia

• Kawa Paerewa : Ka taea e nga paerewa poraka a Uropi te whakangawari i nga wero whakauru putea a Inia—he nekehanga mohio mo te pai.
• Whakahoahoa Fintech : Ko nga whakatenatena a Singapore mo nga fintech e kii ana me whakatenatena a Inia i nga ARC pera i a Edelweiss ki te whakahou ake.
• Parenga Kaipupuri : Ko te US te mea tuatahi kia marama—Ka taea e Inia te whakarei ake i nga ture 2025 a SEBI ki te hanga whakawhirinaki me nga taputapu pai ake.

Me hanga e nga pakihi nga papaahi kua rite, kua rite ki te ao, i te mea ka rereke nga kaipupuri moni ki nga SR kua tohua. Na te kaha o GIFT City, ka taea e Inia te utu i nga whakapaipai kee inaianei.

TangoAway 

Mā te Tokenization of Security Receipts ka tukuna he otinga whakarerekētanga ki ngā wero kore-moni i roto i te mākete rawa raruraru o Īnia e ₹10 lakh crore. Mā te tautoko a te whakawhānui ture a SEBI i te tau 2025 me ngā kaupapa onepū a RBI, ka whakarei ake i te moni, te māramatanga, me te urunga atu. Ka taea e ngā pakihi e whakawhanake ana i ngā tūāpapa tokenization te ārahi i tēnei auahatanga, me te aro atu ki ngā raruraru a ngā kaipupuri moni me te ARC me te whakatuwhera i te pūmanawa nui o te mākete. Mā ngā kaipupuri hea e mahi tere ana ki te hanga i ngā otinga whai ture, ka taea te whakanui ake i te mākete nama raruraru o Īnia, ka akiaki i te auahatanga pūtea me te uara ōhanga.