✨ Резиме на вештачката интелигенција
- Чарлс Шваб, кој управува со средства на клиентите во вредност од над 10 трилиони долари, тивко ја лансираше Schwab Crypto, нудејќи тргување со биткоин и етереум на истата платформа каде што клиентите купуваат индексни фондови.
- Ова следи по слични потези од „Интерактив Брокерс“ и „Морган Стенли“.
- Трендот доаѓа во време кога спот-тргувањето со крипто станува стандардна понуда за сериозни брокерски куќи, регионални банки и финансиски апликации.
- Предизвикот сега е да се одлучи дали да се лансира берза со прилагодена или бела етикета или да се одлучи за институционална интеграција.
- Малопродажните инвеститори ги користат Coinbase, Kraken и Robinhood за крипто тргување, но префрлањето помеѓу апликациите е точка на триење за многу корисници.
Чарлс Шваб, фирма која управува со средства на клиентите во вредност од над 10 трилиони долари, тивко го лансираше „Schwab Crypto“, со што тргувањето со биткоин и етереум се одвиваше директно во истата контролна табла каде што клиентите купуваат индексни фондови. Неколку недели претходно, Interactive Brokers веќе го постави конкурентскиот дно кога започна со тргување со биткоин низ цела ЕЕА по агресивна структура на надоместоци. Morgan Stanley исто така влезе во оваа линија кон крајот на 2025 година.
Тргувањето со крипто-валути сега е понуда со влогови за секоја сериозна брокерска куќа, регионална банка и финансиска супер-апликација. Тоа е основна финансиска услуга што клиентите ја очекуваат на ист начин како што би сакале систем за тргување со акции или штедна сметка. Но, потешкото прашање на кое се осврнува секој лидер за производи и инженерство во брокерската куќа е: дали да се лансира берза со прилагодена или бела етикета или да се оди кон институционална интеграција.
Зошто американските брокерски клиенти бараат spot крипто тргување сега
Пред да го изберете вашиот пат за инфраструктура за крипто тргување, вреди да се разбере што всушност ја движи побарувачката. Бидејќи тоа исто така објаснува која функција да се испорача прва.
Малопродажните инвеститори со години ги користат Coinbase, Kraken и Robinhood за крипто тргување. Префрлањето помеѓу апликациите, што вклучува префрлање пари од едно место и нивно ставање на друга сметка во друга апликација, е проблемот со кој се справуваат сите брокерски куќи. Кога Schwab го лансираше тргувањето со BTC и ETH во истиот интерфејс каде што клиентите ги чуваат своите други веродостојни средства, тоа не нудеше нов производ. Всушност, тоа ги отстранува проблемите со кои клиентите веќе се соочуваа.
„Морган Стенли“ ја разјасни логиката кога нивниот раководител на одделот за управување со богатство, Џед Фин, ја опиша целта на овој потег како спречување на „протекување на апликации“, што значи миграција на средствата на клиентите кон крипто-нативни платформи.
Трката е да станете место каде што вашите клиенти никогаш нема да имаат потреба да одат никаде на друго место.
Како врвните американски брокерски куќи започнаа со spot крипто тргување?
| Институција | категорија | Стратегија | Трговски такси (базни поени) | Време на преместување |
|---|---|---|---|---|
| Чарлс Шваб | Првично агрегатор на малопродажни брокерски куќи, сега нуди директно спот тргување. | Лансиран е „Schwab Crypto“ за рамо до рамо место крипто тргување и тргување со акции. Го користи Paxos за под-чуварство за да испорача беспрекорно, традиционално UX преку крипто-нативен бекенд. | 75 бп (0.50%) | април 2026 |
| Интерактивни брокери | Брокерство со повеќе средства, проширено во Европа со интеграција од почеток до крај | Започна директно тргување со BTC низ цела ЕЕА преку својата ирска подружница, користејќи го Zero Hash за регулирано тргување, чување и усогласеност низ САД и Европа. | 12-18 бп (0.12%-0.18%) | април 2026 |
| Морган Стенли | Инвестициска банка која нуди управување со богатство и целосни консултантски услуги | Лансирано е директно спот тргување за малопродажни корисници за да се спречи „протекување на податоци од апликации“ до крипто-нативни платформи. | 50 бп (0.50%) | Доцна 2025 |
| Верност | Управувачот со средства и чуварот на имот се трансформираа од „пристапна точка“ во основен давател на „финансиска инфраструктура“ | Изгради сопствен квантен-подготвен, институционален старателски фонд (Fidelity Digital Assets) со проширени деривати и нативна стабилна валута (FIDD) | 35-95 bps (базирано на ширење) | Рано 2026 |
| Robinhood | Хибридната брокерска куќа поседува екосистем со повеќе средства | Нуди повеќе од 25 токени, нативно стејкинг и паричник за самостојно чување со поддршка за L2 (Арбитрум/База). | 35–95 bps (Вградено во ширењето) | може 2026 |
| Пари Лав | Необанк, се движи кон вградени финансии | Интегрираа целосен крипто пакет во нивната апликација за мобилно банкарство преку Zero Hash API-ја, овозможувајќи им на корисниците беспрекорно да тргуваат со над 20 средства. | ~95 bps (Распространетост) | Во тек |
| Јавна.com | Брокерството за социјално инвестирање станува центар за повеќе средства | Користи Bakkt/Zero Hash за да понуди спот тргување, овозможувајќи им на корисниците да се префрлат од акции на крипто со еден клик. | 0 провизија (врз основа на распон) | Експанзија на почетокот на 2026 година |
| Алина Инвест | Управување со богатство и автоматизирани портфолија за генерација Z | Ги користи шините со бела етикета за да понуди „Крипто стекови“ (тематски кошници), поедноставувајќи го влезот за помладите инвеститори. | Променлива / Претплата | 2025 |
| Голдман Сакс | Инвестициска банка | Директна алокација: Откриени се 2.36 милијарди долари директна крипто изложеност (BTC, ETH, SOL, XRP) за институционални и нивоа на богатство. | Институционален/Степен | може 2026 |
| Државна улица | Банка-чувар/менаџер на средства, сега центар за токенизација | Лансирана е „Платформа за дигитални средства“ фокусирана на токенизирани MMF, ETF и депозити со стабилни ковани средства за институционални клиенти. | Скалесто/Институционално | јануари 2026 |
| Ситигруп | Глобална банка / Чувар | Сервисирање на дигитални средства: Интегрирано чување на BTC/ETH директно во својата рамка за сервисирање на средства од 30 трилиони долари. | Крајот на 2026 година (планирано) | Врз основа на TBD / AUM |
Најголемите етаблирани играчи избраа длабоки институционални партнерства каде што инфраструктурата е невидлива за корисникот. Двете платформи, Fidelity и Robinhood, имаат најголем број крипто амбиции базирани на производи изградени интерно. Побрзо движечките, поновите учесници (MoneyLion, Public.com и Alinea) беа лансирани преку API-ја за размена со бела етикета и вградени шини.
Ова не се некои случајни избори. Секој директно се поврзува со одредена комбинација на ресурси, временски рокови и стратешко позиционирање. Оние кои планираат развој на софтвер за крипто берза или партнерства за нивните брокерски куќи мора да ја разберат мапата како почетна точка за сопствената одлука.
3 докажани патеки за американските брокерски куќи за започнување со крипто тргување
Патека за лансирање на крипто тргување 1: Институционална интеграција
Дефинирачката карактеристика на институционалната интеграција е невидливоста. Кога клиент на Schwab купува Биткоин, тој го гледа интерфејсот на Schwab, неговата потврда и ажурирањето на состојбата на сметката. Paxos, провајдерот регулиран од OCC кој се занимава со извршување на фактички трансакции и под-чуварство, никогаш не се споменува, а искуството на клиентот е неразлично од купувањето акции.
Брокерската куќа гради свој кориснички интерфејс од нула, се поврзува со шините за извршување и чување на податоци на партнерот преку API и поседува сè што клиентот го гледа и доживува. Партнерот сè уште поседува управување со приватни клучеви, насочување на нарачки, регулаторен капитал и порамнување на блокчејн во ова партнерство со длабока API инфраструктура.
На овој начин, брокерската куќа може да ги избегне и барањата за лиценцирање, исто како што направи Interactive Brokers со поврзување со ZeroHash, која поседува регулаторни одобренија низ јурисдикциите на ЕЕА. Затоа, Interactive Brokers можеше да започне со тргување со крипто-валути низ цела ЕУ преку ирската подружница без посебно да стекне лиценци во секоја земја. Она што можеше да потрае со години за да се изгради внатрешно и да се добие лиценцирање, беше наследено преку едно партнерство. Оваа оперативна ефикасност постигната преку аутсорсинг на старателството, што е доста скапо, им овозможи да понудат конкурентна структура на надоместоци (12-18 базични поени).
Патека за лансирање на крипто тргување 2: Бела етикета за крипто берза
Развојот на берза за криптовалути со бела етикета е најбрзиот пат од одлуката до лансирањето. Даватели на услуги како Zero Hash, Bakkt и Antier нудат производи за берза подготвени за имплементација, вклучувајќи снабдување со ликвидност, книги за нарачки, работни процеси за KYC/AML, чување на имот, регулаторно покритие итн.
MoneyLion се поврза со ZeroHash API-јата и појави повеќе од 20 средства за тргување во рамките на својата постоечка апликација за мобилно банкарство. Од перспектива на корисниците, ова изгледа како функција на MoneyLion, додека ZeroHash се справува со ликвидноста, чувањето и регулаторната комплексност. Public.com го лансираше крипто тргувањето под својот бренд идентитет „без провизија“, каде што го апсорбираше спредот. Економијата сè уште тече преку давателот на бела етикета за берза. Alinea Invest ги користи белите етикети за да изгради крипто стекови, тематски корпи со крипто средства дизајнирани за инвеститори од генерацијата Z кои сакаат изложеност на тема, а не на монета. Ниту една од овие иновации не бара целосен развој на инфраструктура за крипто берза.
Единствениот компромис кај производите за крипто размена со бела етикета е контролата и ограничувањата на карактеристиките. Кога добавувачот на основната инфраструктура донесува одлука за производот, тоа станува ваша одлука за производот. Исто така, добавувачот може да понуди дополнителни или ограничени карактеристики, кои можеби не одговараат на вашите барања. Структурите на надоместоци, поддржаните средства, функционалноста на паричникот и можностите на API исто така на крајот ги поставуваат добавувачите. Оние кои сакаат целосна контрола врз нивните решенија за развој на крипто размена со бела етикета можат да го изберат Antier, бидејќи тие нудат целосна контрола врз производот. Од неговиот дизајн до структурата на надоместоците, компатибилноста на средствата, чување и опциите за ликвидност, вие целосно го поседувате кога градите користејќи ги решенијата за крипто размена со бела етикета на Antier.
Овој компромис е разумен за оние кои го сметаат крипто како дополнителна функција. Сепак, за оние кои планираат да се натпреваруваат во длабочината на крипто производите, тоа станува горна граница.
| Тема | Крипто берза со бела етикета | Институционална интеграција на крипто тргување (API) |
|---|---|---|
| Клучна разлика | Доставувачот го обезбедува поголемиот дел од стекот и front-end со можност за брендирање, што ви овозможува брзо лансирање. | Интегрирате back-end услуги (чуварство, порамнување) од регулиран партнер преку API-интерфејси и го градите својот сопствен front-end. |
| Кој го гради корисничкиот интерфејс? | Давателот на услуги ги применува вашето лого и бои на однапред изграден интерфејс. | Фронт-ендот е целосно изграден интерно или од компанија за развој на крипто берза од нула (користејќи API-интерфејси за поврзување на бек-енд услуги). |
| Кој е сопственик на бекендот? | Давателот на услуги ги здружува и управува со ликвидноста, старателството и усогласеноста. | Регулиран партнер (на пр., Paxos, ZeroHash) со кој се поврзувате преку API, се грижи за услуги за чување на податоци, порамнување и усогласеност. |
| Искуство со производот | Се чувствува како посебен „крипто производ“ што се наоѓа во вашата платформа (брендиран модул). | Неразлично од вашата постоечка платформа, бидејќи крипто се појавува како друга класа на нативни средства во вашето корисничко искуство. |
| Таван за прилагодување | Ограничено. Ограничено е на функциите и корисничкиот интерфејс што ги поддржува провајдерот, освен ако не плаќате за прилагодена работа. | Целосно. Секоја функција е можна, ограничена главно од вашите развојни ресурси и барањата за усогласеност. |
| Усогласеност и старателство | Во пакет. Ги наследувате лиценците и аранжманите за чување на услуги од давателот на услуги (намалено регулаторно оптоварување). | Аутсорсирано на регулиран партнер. Партнерот ги држи старателството/клучевите и врши KYC/AML; вие не ги држите клучевите директно. |
| Временска рамка за стартување | 6-14 недели Типичен маркетиншки опсег на добавувачи за распоредувања со бела етикета. | 6–12 месеци Типична временска рамка за прилагодено градење и интеграција со усогласеност. |
| Пример од реалниот свет | MoneyLion, Public.com, Alinea Invest (вградени/бели етикети или примери од добавувачи). | Чарлс Шваб (Paxos), Interactive Brokers (ZeroHash интеграции) се примери за API/регулаторни партнерски модели zerohash. |
| Најдобро за | Брза валидација Додадете крипто како карактеристика и брзо тестирајте ја побарувачката на пазарот. | Еволуција на платформата Третирајте го крипто како нативна, невидлива класа на средства со длабоко корисничко искуство и контрола на производот. |
Патека за лансирање на крипто тргување 3: Прилагодено градење
Fidelity Digital Assets е веројатно најзначајната инфраструктура за крипто берза изградена во институционалната крипто историја. Fidelity започна да гради сопствена инфраструктура за чување и тргување години пред повеќето нејзини конкуренти да признаат дека крипто е релевантно за нивниот бизнис. Како што е наведено погоре, тие лансираа систем за чување подготвен за квантум кој им служи на малопродажни и институционални клиенти, што е конкурентен ров кој не може лесно да се реплицира.
Од друга страна, Robinhood го лансираше крипто за да го подобри својот опсег на производи. Со повеќе од 25 токени, нативно стејкинг, паричник за самостојно чување и поддршка за Arbitrium и Base мрежи, Robinhood изгради можности додека контролираше сè, од рутирање на нарачки до инфраструктура на паричникот и работа на блокчејн јазол.
Секој давател на инфраструктура што го избира овој пат за развој на крипто берза мора да знае дека тоа бара 12-24 месеци фокусирано инженерство, капитална инвестиција од над 100 долари и регулаторна експертиза во секоја јурисдикција во која сакате да работите.
Брокерските куќи можат или да се одлучат за развој на крипто инфраструктура по нарачка или да соработуваат со сигурна компанија за развој на крипто берза.
| Тема | Внатрешна изградба | Партнер за развој на крипто берза |
| Кој ја врши работата? | Ваши сопствени инженери, регрутирани и управувани интерно низ секој слој, вклучувајќи го системот за размена, чуварството, усогласеноста, DevOps | Специјализирана фирма со претходно изградена крипто експертиза, вклучувајќи блокчејн инженери, безбедносни ревизори и архитекти за усогласеност кои веќе се дел од персоналот. |
| Сопственост на интелектуална сопственост | 100% твој Секоја линија код е сопствено средство кое целосно го контролирате | Преговара Повеќето фирми нудат целосна сопственост на изворниот код по испораката. Ова мора да се потврди во договорот. |
| Време за лансирање | 18-36 месеци Вработувањето, вклучувањето во тимот и градењето од првични принципи траат со години. | 3-9 месеци Ги користи постоечките рамки, претходните градби и тим кој го направил ова претходно |
| Однапред трошок | Многу високо Плати, бенефиции, алатки, безбедносна инфраструктура и регулаторно лиценцирање, кои лесно чинат 5-20 милиони долари и повеќе. | Умерена Фиксна проектна такса или фактурирање врз основа на пресвртница, која обично изнесува околу 500 до 3 милиони долари, во зависност од обемот |
| Тековни трошоци | Целосен внатрешен тим на платен список на неопределено време Скалирање на бројот на вработени со сложеност на производот | Задржувач за одржување, ажурирања и поддршка Или предајте го на вашиот внатрешен тим по лансирањето |
| Експертиза за домен | Мора да се вработи од нула, талентот за блокчејн, DeFi и крипто безбедност е оскуден и скап. | Веќе вградено Партнерот претходно изградил инфраструктура за размена на „white label“ и носи институционално знаење што не можете брзо да го реплицирате. |
| Прилагодување | неограничен Вие градите точно она што го сакате, според вашите точни спецификации, без никакви надворешни ограничувања | Многу високо Добар партнер за развој гради според вашите спецификации, а не според нивниот шаблон или размена на бела етикета. |
| Безбедност и ревизии | Ангажирате сопствен тим за безбедност и независно нарачувате ревизии од трети страни | Реномираните партнери доаѓаат со искуство во безбедносна ревизија и воспоставени односи со ревизорски фирми (CertiK, Halborn, итн.) |
| Регулаторен ризик | Целосно ваша одговорност Мора сами да се снајдете во правилата за регистрација и старателство на BitLicense, MiCA, MSB. | Партнер со претходно искуство во брокерството ја разбира регулаторната површина и може да изгради крипто берза со бела етикета подготвена за усогласеност архитектура од првиот ден. |
| Контрола на скалабилност | Целосна Вие ги градите вашите точни цели за размер и ги поседувате сите одлуки за инфраструктурата | Високо Но, зависи од архитектонските одлуки на партнерот, кои секогаш можете да ги контролирате. |
| Клучен ризик | Талент и време Губењето на клучните инженери на средина од изградбата или потценувањето на сложеноста специфична за крипто-локациите, како што се управувањето со mempool, расцепувањето на клучеви, реорганизацијата на синџирот итн., може да влијае на квалитетот на развојот на крипто-берзите. | Зависност од продавачот Изборот на партнер без претходна работа што може да се потврди или без јасен план за предавање и одржување по испораката може да резултира со големи промени. |
| Најдобро за | Фирми со ресурси на ниво на Fidelity или Robinhood, повеќегодишна писта и стратешки мандат за поседување крипто инфраструктура како основна деловна актива | Брокерски куќи кои сакаат целосно прилагодена, сопствена берза без режиски трошоци за вработување и ризик од временски рокови за градење од првични принципи |
Во крајна линија
Не постои универзално точен пат за развој на инфраструктура за крипто берза за брокерски куќи или традиционални финансиски институции. Секој пат што ќе го изберете мора да биде во согласност со вашата временска рамка, капитална позиција, очекувања на клиентите и долгорочни амбиции за производот.
Чекањето на совршената патека или добавувач на софтвер за размена на криптовалути со бела етикета повеќе не е опција, бидејќи криптовалутата повеќе не е опционална. Институциите се веќе конкурентни во однос на времето на пласирање на пазарот, надоместоците, корисничкото искуство, карактеристиките/длабочината итн. Затоа, не чекајте поголемите играчи да ги завршат своите сложени воведувања и да ги ресетираат очекувањата на клиентите. Наместо тоа, интегрирајте богат со функции, подготвен за регулативи и добро ревидиран софтвер за размена на криптовалути со бела етикета кој ви дава контрола, најнови функции, безбедност и усогласеност со регулативите.
Антиер нуди најдобри решенија за крипто размена на кои им веруваат врвни брокерски куќи, традиционални банки и други финансиски институции. Во своето 10+ години искуство во развојот на блокчејн, тие имаат испорачано повеќе од 250 крипто распоредувања. Ако сте еден од оние што планираат крипто експанзија, Антиер има правна, техничка и маркетиншка експертиза што ви е потребна. Поврзете се со експерти за оваа област денес за да ги споделите вашите барања.
Најчесто поставувани прашања
01. Што е Schwab Crypto и кога беше лансиран?
Schwab Crypto е услуга лансирана од Чарлс Шваб, која им овозможува на клиентите да тргуваат со Bitcoin и Ethereum директно во истата контролна табла каде што управуваат со други инвестиции. Беше лансирана во април 2026 година.
02. Зошто американските брокерски клиенти бараат моментално тргување со крипто-картичка?
Американските брокерски куќи бараат спот крипто тргување за да се намали триењето предизвикано од префрлување помеѓу различни апликации за крипто трансакции. Со интегрирање на крипто тргувањето во нивните постоечки платформи, брокерските куќи имаат за цел да спречат „протекување од апликации“ и да ги одржат средствата на клиентите консолидирани.
03. Како се споредуваат провизиите за тргување за Schwab Crypto со другите брокерски куќи?
Schwab Crypto наплаќа провизија за тргување од 50 базични поени (0.50%), што е конкурентно во споредба со други брокерски куќи како Interactive Brokers, кои исто така лансираа слични услуги.
