2027 оны хөрөнгийн токенжуулалтын чиг хандлага ба таамаглал

Санхүүгийн байгууллагууд, хөрөнгийн менежерүүд болон хөрөнгийн эзэмшигчдийн хувьд токенжуулалтын гол асуулт өөрчлөгдөж байна. Энэ нь зөвхөн уламжлалт хөрөнгийг дижитал токен хэлбэрээр төлөөлж болох эсэх нь чухал биш юм. Хамгийн чухал асуулт бол уг токен нь зохицуулалттай санхүүгийн орчинд ажиллаж, одоо байгаа системүүдтэй холбогдож, хөрөнгийн амьдралын мөчлөгийн туршид хэмжигдэхүйц үнэ цэнийг бий болгож чадах эсэх юм.

Токенжуулалт нь санхүүгийн хэрэглээний төлөвшсөн тохиолдлуудад шилжих үед энэ ялгаа нь илүү чухал юм. Өмчлөлийн бүртгэл, хөрөнгө оруулагчийн эрх, төлбөр тооцоо, хадгалалт, нийцэл, тайлагнал болон хоёрдогч шилжүүлэг бүгд хамтдаа ажиллах ёстой. Дэмжих дэд бүтэцгүйгээр гаргасан токен нь техникийн чадавхийг нотлох боловч заавал арилжааны хувьд ашигтай санхүүгийн бүтээгдэхүүн бий болгох албагүй.

Энэхүү шилжилт нь RWA токенизацийн дараагийн үеийн чиг хандлагыг бүрдүүлж байна.

Зах зээл нь токенжуулсан хөрөнгө нь төлбөр тооцоо, санхүүгийн зах зээл, барьцааны зохицуулалт болон институцийн ажлын урсгалтай харилцан үйлчлэх ёстой загвар руу шилжиж байна . Олон улсын төлбөр тооцооны банк нь токенжуулахыг програмчлагдах дэд бүтцэд мессеж илгээх, нэгтгэх, хөрөнгийн шилжүүлгийг ойртуулах механизм гэж тодорхойлсон.

Зохицуулалтын хөгжил ижил төстэй чиглэлд явж байна. 2026 онд АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн комисс токенжуулсан үнэт цаасны талаар удирдамж гаргаж, дараа нь токенжуулсан хувьцааны зарим сүлжээний арилжаанд түр зуурын нөхцөлт хөнгөлөлт үзүүлсэн. Европын Холбоо мөн дижитал хөрөнгийн зах зээл хөгжихийн хэрээр MiCA хүрээ хэрхэн ажиллаж байгааг хянаж байна.

Шийдвэр гаргагчдын хувьд мессеж тодорхой байна. Токенжуулалтын дараагийн үе шат нь токен гаргах чадвараас бага, харин тэдгээрийн эргэн тойронд найдвартай санхүүгийн дэд бүтэц бий болгох чадвараас илүү хамаарна.

Та мэдсэн үү?

Санхүүгийн Тогтвортой байдлын Зөвлөл нь үр ашиг, ил тод байдлыг токенжуулалтын боломжит ашиг тус гэж тодорхойлсон. Үүний зэрэгцээ, хэрэглээ өргөжихийн хэрээр хөрвөх чадвар, хөшүүрэг, харилцан уялдаа холбоо, үйл ажиллагааны уян хатан байдлыг анхаарал хандуулах шаардлагатай чиглэлүүд гэж онцолсон.

Хөрөнгийн Токенизаци яагаад шинэ үе шатанд орж байна вэ?

Эхний үеийн токенжуулалтын төслүүд нь ихэвчлэн дижитал дүрслэлд төвлөрсөн байв. Үл хөдлөх хөрөнгө, сан, үнэт цаас, бараа бүтээгдэхүүн эсвэл зээлийн хэрэгслийг блокчэйн дээр суурилсан токеноор төлөөлж болно.

Дараагийн үеийнхэн илүү өргөн зорилготой.

Токенжуулсан хөрөнгө нь хэн эзэмшдэг, хэн хандах боломжтой, хэрхэн шилжүүлж болох, ямар эрхүүдтэй холбоотой болохыг тогтоох боломжтой үйл ажиллагааны орчинд байх шаардлагатай. Хэрэв суурь хөрөнгө нь орлого бий болгодог бол дэд бүтэц нь хуваарилалтыг дэмжих ёстой. Хэрэв энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хязгаарлалтад хамаарах бол эдгээр хязгаарлалтыг гүйлгээний урсгалд тусгах шаардлагатай. Хэрэв энэ нь арилжаа хийх зориулалттай бол хөрвөх чадвар болон төлбөр тооцооны механизмыг эхнээс нь авч үзэх шаардлагатай.

Эдгээр шаардлагууд нь 2027 оны хөрөнгийн токенжуулалтын чиг хандлагын чиглэлийг өөрчилж байна.

Зах зээл мөн илүү сонгомол болж байна. Санхүүгийн байгууллагууд блокчэйн дэд бүтэц байгаа учраас токенжуулалтыг ашиглах магадлал багатай. Технологийн хөрөнгө оруулалтыг үйл ажиллагааны үр ашиг, зохицуулалтын бэлэн байдал, төлбөр тооцооны сайжруулалт, түгээлтийн боломжууд болон тэдгээр нь одоо байгаа санхүүгийн системтэй хэр сайн нэгтгэгдсэн байдлаар үнэлэх болно.

Энэ нь технологийн үйлчилгээ үзүүлэгчдэд илүү өндөр шаардлага тавьдаг орчинг бүрдүүлж байна. Токенжуулалтын платформ нь одоо зөвхөн токен гаргах интерфэйс биш, харин санхүүгийн дэд бүтэц болж ажиллах ёстой.

2027 онд хөрөнгийн токенжуулалтыг бүрдүүлэх гол чиг хандлага

Хөрөнгийн токенжуулалтын зах зээл нь уламжлалт хөрөнгийн дижитал дүрслэлийг гаргахад анх анхаарлаа хандуулж байсан зүйлээсээ хальж байна. 2027 онд илүү чухал хөгжил нь токенжуулсан хөрөнгийг хэрхэн шийдвэрлэж, санхүүжүүлж, арилжаалж, удирдаж, одоо байгаа санхүүгийн дэд бүтэцтэй нэгтгэхэд төвлөрөх болно. 

Эдгээр өөрчлөлтүүд нь тусгаарлагдсан токенжуулалтын төслүүдээс өргөтгөх боломжтой, зохицуулалттай, харилцан үйлчлэх боломжтой санхүүгийн экосистем рүү илүү өргөн хүрээтэй шилжилтийг харуулж байгаа бөгөөд дараах хөрөнгийн токенжуулалтын салбарын чиг хандлагыг дижитал хөрөнгийн дэд бүтцийн дараагийн үе шатыг төлөвлөж буй байгууллагуудад онцгой чухал болгож байна.

1. Засгийн газрын токенжуулсан үнэт цаас нь зах зээлд нэвтрэх үндэс суурь хэвээр байх болно

Засгийн газрын үнэт цаас нь токенжуулалтын хамгийн практик чиглэлүүдийн нэг болж гарч ирсэн бөгөөд энэ нь үндсэн хэрэгслүүд нь институцийн зах зээлд аль хэдийн танил болсонтой холбоотой юм.

Тэдгээрийн ач холбогдол нь дижитал эзэмшлээс давсан. Програмчлагдах боломжтой дэд бүтцийн хүрээнд эдгээр хөрөнгө нь барьцааны зохицуулалт, сангийн ажлын урсгал, төлбөр тооцооны үйл явц болон бусад санхүүгийн хэрэглээнд оролцох боломжтой.

Энэ нь тэднийг хөрөнгийн токенжуулалтын салбарын чиг хандлагын чухал лавлах цэг болгодог.

Илүү өргөн хүрээтэй сургамж бол хөрөнгө нь илүү өргөн хүрээтэй санхүүгийн экосистемд оролцох боломжтой үед токенжуулалт нь илүү их үнэ цэнийг бий болгодог явдал юм. Зүгээр л түрийвчинд байрладаг токенжуулсан үнэт цаасны ашиг тус хязгаарлагдмал байдаг. Баталгаажуулж, тодорхой нөхцөлд шилжүүлж, санхүүжилтийн зохицуулалтын хүрээнд ашиглаж, дижитал мөнгөтэй хамт төлбөр тооцоо хийж болох үнэт цаас нь хамаагүй илүү их боломжтой байдаг.

• Засгийн газрын токенжуулсан үнэт цаас нь хөрвөх чадварын чухал хэрэгсэл болж чадна.
• Тэдгээрийг барьцаа болгон ашиглах нь тэдний санхүүгийн ашиг тусыг нэмэгдүүлэх боломжтой.
• Төлбөр тооцоо болон төрийн сангийн хэрэглээ нь энгийн хөрөнгө эзэмшихээс цааш өргөжиж болно.
• Зохицуулалттай дижитал төлбөрийн дэд бүтэцтэй нэгтгэх нь илүү чухал болно.
• Байгууллагын худалдан авагчид үйл ажиллагааны үр ашгийг илүү их анхаарч үзэх болно.

Зах зээл илүү төвөгтэй хөрөнгийн ангилалд шилжих үед токенжуулсан засгийн газрын үнэт цаас нь чухал суурь хэвээр байх магадлалтай.

2. Байгууллагын нэвтрүүлэлт нь туршилтаас үйл ажиллагааны загвар руу шилжих болно

Байгууллагын оролцоо нь практик хэрэгжилтэд илүү төвлөрч байна.

Эртний төслүүд нь тархсан дэвтрийн технологи нь ганц санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг дэмжиж чадах эсэхийг ихэвчлэн шалгадаг байсан. Дараагийн шатанд илүү өргөн хүрээтэй үнэлгээ хийх шаардлагатай болдог. Санхүүгийн байгууллагууд токенжуулалт нь одоогийн хадгаламж, нийцэл, хөрөнгө оруулагчдад үйлчилгээ үзүүлэх, төлбөр тооцоо хийх, тайлагнах үйл явцтайгаа хэрхэн нийцэж байгааг олж мэдэх шаардлагатай.

Энэ бол институцийн RWA токенжуулалтын чиг хандлагын нэг юм.

Байгууллагын санхүүгийн бүтээгдэхүүнүүд ганц технологийн давхаргаар дамжин ховорхон явагддаг тул энэ өөрчлөлт чухал юм. Токенжуулалтын систем нь таних тэмдгийн систем, хадгалагч, төлбөрийн дэд бүтэц, сангийн удирдлагын систем болон зохицуулалтын тайлангийн үйл явцтай харилцан үйлчлэх шаардлагатай болж магадгүй юм.

Байгууллагын дэд бүтцийн шаардлагууд нь дараахь зүйлийг агуулна.

• Хөрөнгө оруулагчийг элсүүлэх болон үнэмлэх баталгаажуулах
• Хадгаламж болон түрийвчний менежмент
• Эрх бүхий байдал болон шилжүүлгийн хяналт
• Ухаалаг гэрээний удирдлага
• Төлбөр тооцоо болон тооцооны интеграцчилал
• Тайлагнах болон нэгтгэх
• Хөрөнгийн үйлчилгээ
• Хоёрдогч зах зээлийн холболт

Технологи нь одоо байгаа санхүүгийн шаардлагыг хангах ёстой. Байгууллагууд үйл ажиллагааны загвараа блокчэйн сүлжээний эргэн тойронд дахин бүтээнэ гэж найдаж болохгүй.

Энэ нь интеграци, тохиргоо болон засаглалын хүрээнд бүтээгдсэн платформуудыг илүүд үзэх болно.

3. Зохицуулалттай тогтворжуулсан зооснууд нь токенжуулсан хөрөнгийн тохиролцоог бэхжүүлж чадна

Токенжуулсан үнэт цаас нь хөрөнгийн дижитал дүрслэлээс илүү ихийг шаарддаг. Гүйлгээний төлбөрийн тал нь мөн үр дүнтэй ажиллах ёстой.

Уламжлалт санхүүгийн гүйлгээ нь хөрөнгийн бүртгэл, төлбөрийн заавар, клиринг болон төлбөр тооцооны хувьд тусдаа системд тулгуурладаг. Токенжуулсан дэд бүтэц нь эдгээр үйл явцын заримыг нь ойртуулах боломжийг олгодог.

Тийм ч учраас зохицуулалттай дижитал мөнгө нь хөрөнгийн токенжуулалтын таамаглалд илүү тод харагдах болно.

Зохицуулалтын хүрээ энд улам бүр хамааралтай болж байна. Европын Холбоонд MiCA нь крипто хөрөнгө болон тодорхой ангиллын стейблкойнуудыг хамарсан уялдаа холбоотой хүрээг бий болгосон бөгөөд зах зээл хөгжихийн хэрээр уг хүрээг одоо хянаж байна.

Нөлөөллийн болзошгүй хэсгүүд

• Хүргэлт ба төлбөр
• Хил дамнасан төлбөр тооцоо
• Сангийн үйл ажиллагаа
• Програмчлагдах боломжтой төлбөрүүд
• Токенжуулсан үнэт цаасны төлбөр тооцоо
• Автоматжуулсан түгээлтүүд

Жинхэнэ хөгжил нь зүгээр л хурдан төлбөр биш юм. Энэ нь нийцтэй дэд бүтцийн хүрээнд гүйлгээний хөрөнгө болон төлбөрийн хэсгүүдийг зохицуулах боломж юм.

Байгууллагын зах зээлийн хувьд энэхүү зохицуулалт нь токенжуулсан санхүүгийн системийн хамгийн чухал давуу талуудын нэг болж чадна.

4. Токенжуулсан хувьцаа нь дижитал үнэт цаасны цар хүрээг тэлнэ

Хувьцаа нь аль хэдийн нарийн төвөгтэй хууль эрх зүй, зах зээлийн бүтцэд үйл ажиллагаа явуулдаг тул токенжуулалтын чухал шалгуур болдог.

Хувьцааны гинжин хэлхээг төлөөлөх нь үндсэн үнэт цаастай холбоотой эрх, үүргийг үгүйсгэхгүй. Өмчлөлт, хадгалалт, хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалт, шилжүүлгийн хязгаарлалт, зах зээлийн хяналт, төлбөр тооцоо зэрэг нь бүгд хамааралтай хэвээр байна.

Энэ нь 2027 оны RWA токенжуулалтын таамаглалыг авч үзэхэд онцгой чухал юм.

Саяхны зохицуулалтын өөрчлөлтүүд нь токенжуулсан үнэт цааснууд тогтсон хөрөнгийн зах зээлийн дэд бүтцэд ойртож байгааг харуулж байна. 2026 оны 9-р сард Үнэт цаасны хороо (SEC) тодорхой газруудад тодорхой нөхцөлд токенжуулсан NMS хувьцааны гинжин хэлхээний арилжааг хөнгөвчлөх боломжийг олгосон түр зуурын нөхцөлт хөнгөлөлтийг баталсан.

Токенжуулсан хувьцааны гол анхаарах зүйлс

• Хууль ёсны өмчлөл ба хөрөнгө оруулагчдын эрх
• Асран хамгаалах зохицуулалт
• Хөрөнгө оруулагчийн эрх
• Шилжүүлгийн хязгаарлалт
• Зах зээлийн хяналт
• Тогтворжуулалтын механизмууд
• Корпорацийн үйл ажиллагаа
• Зохицуулалтын тайлан

Энэ чиглэл чухал ач холбогдолтой. Токенжуулалтыг зөвхөн дижитал хөрөнгийн зах зээлд төдийгүй зохицуулалттай үнэт цаасны зах зээлийн хүрээнд авч үзэж байна.

5. Хувийн зээл нь токенжуулалтын гол хэрэглээ хэвээр байх болно

Хувийн зээл нь програмчлагдах боломжтой дэд бүтцэд тохиромжтой болгодог хэд хэдэн шинж чанартай байдаг.

Гүйлгээнд нарийн төвөгтэй баримт бичиг, хөрөнгө оруулагчийн хязгаарлалт, төлбөрийн хуваарь, үйлчилгээний үүрэг, тайлагнах шаардлага орж болно. Эдгээр үйл явц нь ихэвчлэн олон талуудын хоорондын зохицуулалтыг шаарддаг.

Токенжуулалт нь өмчлөлийн бүтэцлэгдсэн дижитал дүрслэлийг хангаж, хөрөнгийн амьдралын мөчлөгийн сонгосон хэсгүүдийг автоматжуулж чадна.

Энэ нь хувийн зээлийг RWA токенжуулалтын үйлчилгээнд онцгой хамааралтай болгодог.

Зорилго нь зээлийн зохицуулалтын бүх хэсгийг гинжин хэлхээнд байрлуулах биш юм. Үнэ цэнэ нь хуваалцсан бүртгэл, програмчлагдах зөвшөөрөл болон автоматжуулсан ажлын урсгал нь үйл ажиллагааны үрэлтийг бууруулж чадах үйл явцыг тодорхойлоход оршино.

Сайжруулах боломжит чиглэлүүд

• Өмчлөлийн удирдлага
• Хөрөнгө оруулагчдыг элсүүлэх
• Түгээлтийн менежмент
• Шилжүүлгийн хязгаарлалт
• тайлагнах
• Төлбөр хийх
• Барьцаа хөрөнгийн менежмент
• Төсвийн ерөнхийлөн захирагч

Санхүүгийн байгууллагуудын хувьд энэ ялгаа чухал юм. Токенжуулалтыг нэвтрүүлж буй технологиор нь бус харин шийдэж буй асуудлаар нь үнэлэх хэрэгтэй.

6. Токенжуулсан хөрөнгө нь санхүүгийн хэрэглээгээр дамжуулан үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх болно

Токенжуулсан хөрөнгийн урт хугацааны үнэ цэнэ нь олгосны дараа юу хийж чадахаас улам бүр хамаарна.

Баталгаажуулж, шилжүүлж болох хөрөнгө хэрэгтэй. Мөн шаардлага хангасан зээл, барьцаа, санхүүжилт эсвэл портфолио удирдахад оролцож болох хөрөнгө хамаагүй илүү ашигтай.

Энэ бол байгууллагын RWA токенжуулалтын үйлчилгээ үзүүлэгч нь гаргах дэд бүтцээс гадна бодох шаардлагатай газар юм.

Санхүүгийн ашигтай байдал нь хэд хэдэн системийг хамтран ажиллахыг шаарддаг. Хөрөнгийн өмчлөл найдвартай байх ёстой. Үнэлгээний мэдээлэл бэлэн байх ёстой. Хөрөнгө оруулагчийн эрх мэдлийг мэдэж байх ёстой. Шилжүүлгийн нөхцөлүүд хэрэгжих боломжтой байх ёстой. Мөн гадны програмууд нь зохицуулалтыг алдагдуулахгүйгээр хөрөнгөтэй харилцах арга зам хэрэгтэй.

Санхүүгийн ашиг тус дараахь зүйлийг агуулж болно

• Барьцаа хөрөнгө
• Зээл
• Санхүүжилт
• Портфолио менежмент
• Бүтэцлэгдсэн бүтээгдэхүүнүүд
• Сангийн үйл ажиллагаа
• Автоматжуулсан төлбөр тооцоо

Асуулт нь хөрөнгийг токенжуулж болох эсэхэд байхаа больсон. Энэ нь хөрөнгийг санхүүгийн үйл явцад илүү үр дүнтэй оролцоход нь туслах эсэхэд оршино.

7. Хоёрдогч хөрвөх чадвар нь дараагийн томоохон шалгуур болно

Хөрөнгө гаргах нь хөрөнгийн амьдралын мөчлөгийн зөвхөн эхлэл юм.

Токенжуулсан үнэт цаас, сан, зээлийн хэрэгсэл болон бусад санхүүгийн хөрөнгийн хувьд хамгийн хэцүү сорилт нь хөрөнгө оруулагчдад өөрсдийн байр сууриа зохих хоёрдогч зах зээлээр дамжуулан шилжүүлэх эсвэл гарах боломжийг олгох явдал байж болох юм.

Энэ нь 2027 онд RWA токенжуулалтын хамгийн анхааралтай ажиглагдах чиг хандлагын нэг болох магадлалтай.

Хөрвөх чадвар нь зүгээр л хөрөнгө сүлжээнд оршдог учраас гарч ирдэггүй. Энэ нь эрх бүхий оролцогчид, зах зээлд нэвтрэх, зохих үнийн механизм, хадгалалт, төлбөр тооцоо, нийцлийн хяналтыг шаарддаг.

Хоёрдогч зах зээлийн дэд бүтцийг шийдвэрлэх шаардлагатай байна

• Хөрөнгө оруулагчийн эрх
• Шилжүүлгийн хязгаарлалт
• Зах зээл бий болгох
• Үнийн нээлт
• Хамгаалах
• Төлбөр тооцоо
• Гүйлгээний хяналт
• Зохицуулалтын тайлан

Энэ нь зах зээлийг тусгаарлагдсан гаргах платформуудаас холдуулж, анхдагч гаргах болон хоёрдогч зах зээлийн үйл ажиллагааг ижил амьдралын мөчлөгийн холбогдсон хэсгүүд гэж үздэг дэд бүтэц рүү түлхэх болно.

Хөрөнгийн эзэмшигчдийн хувьд энэ нь токенжуулалтын технологийг үнэлэхдээ чухал сонголтын шалгуур болж магадгүй юм.

8. Харилцан үйлчлэх чадвар нь дэд бүтцийн гол шаардлага болно

Токенжуулалтын зах зээл нь ганц блокчэйн сүлжээнд ажиллах магадлал багатай.

Өөр өөр байгууллагууд зохицуулалтын хүчин зүйлс, техникийн шаардлага, хадгалалтын зохицуулалт, гүйлгээний шинж чанар эсвэл одоо байгаа дэд бүтэц дээр үндэслэн өөр өөр сүлжээг сонгож болно.

Энэ нь хэсэгчилсэн хөрвөх чадвар болон холболтын холболтгүй байдалд хүргэж болзошгүй юм. Тиймээс харилцан ажиллах чадвар нь 2027 оны хөрөнгийн токенжуулалтын чиг хандлагын гол цөм байх болно.

Зорилго нь бүх хөрөнгийг сүлжээгээр дамжуулан шилжүүлэх шаардлагагүй. Энэ нь гүйлгээ нь орчин хооронд ажиллах шаардлагатай үед холбогдох санхүүгийн системүүд аюулгүйгээр холбогдож чадах эсэхийг баталгаажуулах явдал юм.

Гол харилцан ажиллах чадварын шаардлагууд

• Сүлжээ хоорондын харилцаа холбоо
• Хөрөнгө шилжүүлэх механизм
• Хувь хүний ​​​​харилцан үйлчлэл
• Түрийвчний нийцтэй байдал
• Мессеж бичих стандартууд
• Суурьшлын зохицуулалт
• Хөрвөх чадварын холболт

Энэ нь олон харьяалал эсвэл хөрөнгийн ангилалд үйл ажиллагаа явуулдаг байгууллагуудын хувьд онцгой чухал юм.

Өргөтгөх боломжтой архитектур нь санхүүгийн дэд бүтцийг бүхэлд нь дахин бүтээх шаардлагагүйгээр сүлжээний өөрчлөлтийг зохицуулах чадвартай байх ёстой.

9. Хөрөнгийн амьдралын мөчлөгт нийцлийг оруулах болно

Хууль тогтоомжийн хэрэгжилт нь технологийн түвшинд ойртож байна.

Хөрөнгө оруулагчийн эрх, харьяаллын хязгаарлалт, шилжүүлгийн зөвшөөрөл болон гүйлгээний хяналтыг одоо програмчлагдах боломжтой дэд бүтцэд нэгтгэж болно. Энэ нь давтагдах гар шалгалтыг багасгаж, урьдчилан тодорхойлсон дүрмийн илүү тууштай хэрэгжилтийг бий болгодог.

Байгууллагын RWA токенжуулалтын чиг хандлагын хөгжил нь эдгээр хяналтыг хэр сайн нэгтгэснээс ихээхэн хамаарна.

Программчлагдах боломжтой нийцэл нь дэмжлэг үзүүлж чадна

• KYC болон KYB
• Хөрөнгө оруулагчийн эрх
• Зөвшөөрөгдсөн жагсаалт
• Харьяаллын хязгаарлалт
• Шилжүүлгийн хяналт
• Гүйлгээний хяналт
• Зохицуулалтын тайлан
• Зөвшөөрлийн удирдлага

Гэсэн хэдий ч програмчлагдах боломжтой нийцлийг хууль эрх зүй эсвэл засаглалын чиг үүргийг орлох зүйл гэж үзэж болохгүй.

Дүрэм өөрчлөгддөг. Хөрөнгө оруулагчдын нөхцөл байдал өөрчлөгддөг. Хөрөнгө нь харьяаллын хооронд шилжиж, санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг бүтцийн өөрчлөлт хийж болно.

Тиймээс дэд бүтэц нь өөрчлөхөд хэцүү хатуу дүрмүүдийн оронд тохируулж болохуйц нийцлийг шаарддаг.

Зах зээл дээр үйл ажиллагаа явуулдаг байгууллагуудын хувьд хөрөнгийн өөрт нь саад учруулахгүйгээр нийцлийн логикийг өөрчлөх чадвар улам бүр чухал болох болно.

10. Хиймэл оюун ухаан нь токенжуулсан хөрөнгийг машинд илүү унших боломжтой болгоно

Хиймэл оюун ухаан болон токенжуулалтын нэгдэл нь дижитал санхүүгийн дараагийн үе шатанд илүү үр дүнтэй хөгжлийн нэг болж магадгүй юм.

Энэ боломж нь тайлан гаргахад хиймэл оюун ухаан ашиглахаас гадна илүү өргөн хүрээг хамардаг. Токенжуулсан хөрөнгө нь өмчлөл, гүйлгээний түүх, эрх, хязгаарлалт болон холбогдох өгөгдлийн талаарх бүтэцлэгдсэн мэдээллийг өгөх боломжтой.

Энэ нь тодорхойлсон зөвшөөрөл болон ажлын урсгалаар дамжуулан санхүүгийн хөрөнгөтэй харилцан үйлчилдэг ухаалаг системийг дэмжиж болох юм. Энэ боломж нь 2027 оны RWA токенжуулалтын таамаглалд илүү хамааралтай болж байна.

Боломжит хэрэглээнд дараахь зүйлс орно

• Төсвийн ерөнхийлөн захирагч
• Зохицлын шинжилгээ
• Эрсдлийн үнэлгээ
• Хөрөнгө оруулагчдад үйлчилгээ үзүүлэх
• Гүйлгээний баталгаажуулалт
• Санхүүгийн тайлан
• Ажиллагааны автоматжуулалт
• Корпорацийн үйл ажиллагааны боловсруулалт

Эдгээр програмууд хэр үр дүнтэй болох нь суурь дэд бүтцийн чанараас хамаарна.

Хэрэв хөрөнгийн өгөгдөл тусдаа мэдээллийн сан болон гарын авлагын бүртгэлд хуваагдмал хэвээр байвал хиймэл оюун ухааны системүүд өнөөдөр санхүүгийн багуудтай тулгарч буй ижил нэгтгэх асуудлуудтай тулгарах болно. Хэрэв хөрөнгийн мэдээлэл бүтэцлэгдсэн, зөвшөөрөгдсөн, тогтмол хүртээмжтэй байвал илүү нарийн автоматжуулалт боломжтой болно.

Байгууллагуудын хувьд гол санаа нь энгийн. Токенизацийн архитектурыг хиймэл оюун ухааныг дараа нь нэмэх тусдаа давхарга гэж үзэхийн оронд ирээдүйн өгөгдөл болон автоматжуулалтын шаардлагыг харгалзан бүтээх хэрэгтэй.

Санхүүгийн шийдвэр гаргагчид одоо юунд бэлтгэх ёстой вэ

Хамгийн чухал бэлтгэл бол архитектур юм.

Токенжуулалтыг авч үзэж буй байгууллагууд блокчэйн сонголтоос бус харин хөрөнгө болон түүний хууль эрх зүйн бүтцээс эхлэх хэрэгтэй.

Хэрэгжүүлэхийн өмнө дараах асуултуудад хариулах шаардлагатай:

• Токен нь ямар эрхийг илэрхийлдэг вэ?
• Хэн үүнийг хуулиар эзэмших эрхтэй вэ?
• Аль харьяалал хамаарах вэ?
• Хөрөнгө оруулагчдад ямар хязгаарлалтууд байдаг вэ?
• Асран хамгаалалтыг хэрхэн зохицуулах вэ?
• Хуваарилалт болон эргүүлэн төлөлт хэрхэн ажиллах вэ?
• Ямар нийцлийн шалгалт шаардлагатай вэ?
• Эрх бүхий өмчлөлийн бүртгэл хаана байх вэ?
• Хөрөнгө нь төлбөрийн дэд бүтэцтэй хэрхэн харилцан үйлчлэх вэ?
• Хоёрдогч шилжүүлэг хийхийг зөвшөөрөх үү?
• Аль сүлжээнүүд хоорондоо харилцан ажиллах шаардлагатай вэ?
• Ирээдүйн хиймэл оюун ухааны системд ямар өгөгдөл ашиглах боломжтой байх ёстой вэ?

Эдгээр асуултууд нь 2027 оноос хойш үргэлжлүүлэн хөгжих магадлалтай хөрөнгийн токенжуулалтын салбарын чиг хандлагыг дагаж мөрдөх суурийг бий болгоход тусалдаг.

Технологийн архитектурыг эдгээр шаардлагын дагуу зохион бүтээх хэрэгтэй.

Энэ арга нь эхлээд техникийн стек сонгоод, дараа нь хууль эрх зүй, зохицуулалт, үйл ажиллагааны шаардлагад нийцүүлэхийг оролдох эрсдэлийг бууруулдаг.

Энэ нь мөн байгууллагуудад концепцийн нотолгоо болон үйлдвэрлэлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг дэмжих дэд бүтцийн хоорондох ялгааг хэлэхэд тусалдаг.

Өргөтгөх боломжтой токенизацийн дэд бүтэц юуг багтаах ёстой вэ

Дараагийн үеийн токенжуулалтын платформууд олон чадварыг нэгтгэх шаардлагатай болно.

Хөрөнгийн бүтцийг бий болгох

Платформ нь токен болон үндсэн хөрөнгийн хоорондын тодорхой хамаарлыг хадгалахын зэрэгцээ өөр өөр хөрөнгийн загвар болон өмчлөлийн бүтцийг дэмжих ёстой.

Ухаалаг гэрээний дэд бүтэц

Ухаалаг гэрээ нь тодорхой бизнесийн дүрэм, шилжүүлгийн нөхцөл, хөрөнгийн амьдралын мөчлөгийн шаардлагыг хэрэгжүүлэх ёстой.

Дагаж мөрдөх

KYC (KYC), KYB (KYB), эрх бүхий байдал, харьяаллын хязгаарлалт болон гүйлгээний хяналтыг үйл ажиллагааны архитектурт нэгтгэх хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулагчийн менежмент

Байгууллагын бүтээгдэхүүнүүд нь бүтэцлэгдсэн дасан зохицох, хандалтын менежмент, портфолио харагдах байдал болон тайлагналыг шаарддаг.

Хамгаалах

Хөрөнгө нь үндсэн санхүүгийн бүтээгдэхүүний шаардлагад нийцсэн түрийвч болон хадгаламжийн зохицуулалт шаарддаг.

Төлбөр тооцоо

Бүтээгдэхүүн нь зохицуулалттай төлбөр тооцоо шаарддаг тохиолдолд төлбөр болон хөрөнгийн шилжүүлгийн механизмууд хамтран ажиллах ёстой.

Хөрвөх чадварын

Архитектур нь анхдагч гаралт болон зөвшөөрөгдсөн хоёрдогч зах зээлийн үйл ажиллагааг харгалзан үзэх ёстой.

Харилцан хамаарал

Платформ нь нэг орчноос шаардлагагүй хамааралгүйгээр холбогдох сүлжээ болон санхүүгийн системийг холбох боломжтой байх ёстой.

Тайлан болон хөрөнгийн үйлчилгээ

Хуваарилалт, эргүүлэн авах, өмчлөлийн өөрчлөлт болон бусад амьдралын мөчлөгийн үйл явдлуудад найдвартай удирдлага шаардлагатай.

Энэхүү өргөн хүрээтэй загвар нь байгууллагын RWA токенжуулалтын хөгжүүлэлтийн компанийн чадавхийг хэрхэн үнэлэх магадлалтайг тусгасан болно. Байгууллагууд зөвхөн ганц бүрэлдэхүүн хэсэг биш, харин бүрэн дэд бүтцийг шийдвэрлэх боломжтой технологийн түншүүдийг хайх болно.

2027 онд хөрөнгийн токенжуулалтын хэтийн төлөв

Токенжуулалтын дараагийн үе шат нь гинжин хэлхээнд байрлуулсан хөрөнгийн тоогоор тодорхойлогдох магадлал багатай.

Энэ нь тэдгээр хөрөнгө тэнд очсоны дараа юу хийж чадахаар тодорхойлогдоно.

Төлбөрийн систем, нийцлийн дэд бүтэц болон санхүүгийн програмуудаас тусгаарлагдсан токенжуулсан үнэт цаас нь хязгаарлагдмал өөрчлөлтийг санал болгодог. Тодорхой хууль эрх зүйн нөхцөлд гаргаж болох, эрх бүхий хөрөнгө оруулагчид хандах боломжтой, үр дүнтэй төлбөр тооцоо хийж, тасралтгүй хянаж, илүү өргөн хүрээтэй санхүүгийн ажлын урсгалд нэгтгэгдэх боломжтой токенжуулсан хөрөнгө нь илүү чухал өөрчлөлтийг илэрхийлдэг.

Энэ нь институцийн болон зохицуулалтын хэлэлцүүлгийн чиглэлтэй нийцэж байна. Санхүүгийн зохицуулагчид токенжуулсан үнэт цаас нь токенжуулсан зах зээлийн бүтцэд хэрхэн ажиллах боломжтойг судалж байгаа бол BIS нь токенжуулсан үнэт цаас нь мессеж илгээх, нэгтгэх, төлбөр тооцоог нэгтгэх боломжийг онцолсон.

Үүний зэрэгцээ зохицуулагчид болон санхүүгийн тогтвортой байдлын байгууллагууд токенжуулалт нь зах зээл хөгжихийн хэрээр шийдвэрлэх шаардлагатай үйл ажиллагааны, хөрвөх чадварын болон харилцан уялдаа холбооны шинэ асуудлуудыг авчирдаг гэдгийг онцолсоор байна.

Санхүүгийн шийдвэр гаргагчдын хувьд боломж бол зүгээр л токенжуулалтыг эрт эхлүүлэх биш, харин хөрөнгө, зохицуулалт, төлбөрийн систем, хөрөнгө оруулагчдын хүлээлт өөрчлөгдөхөд дасан зохицох боломжтой дэд бүтцийг бий болгох явдал юм.

Дараагийн шатанд хамгийн сайн байр суурь эзэлдэг байгууллагууд бол токенжуулалтыг бие даасан блокчэйн санаачилга гэхээсээ илүү санхүүгийн дэд бүтцийн стратеги гэж үздэг байгууллагууд байх болно.

Антиер нь институцийн токенжуулалтын санаачилгыг хэрхэн дэмждэг вэ

Антиер нь токенжуулалтыг цогц технологи болон дэд бүтцийн шаардлага гэж үздэг.

Үүний чадавхи нь токенизацийн архитектур, ухаалаг гэрээний хөгжүүлэлт, хөрөнгө оруулагчдын платформ, нийцлийн ажлын урсгал, хадгалалтын интеграци, хөрөнгийн үйлчилгээ, хөрвөх чадварын дэд бүтэц болон олон харьяаллын технологийн шаардлагыг хамардаг.

Хөрөнгийн бүтцийг бий болгох, гаргахаас эхлээд хөрөнгө оруулагчдын менежмент, хууль тогтоомжийн хэрэгжилт, төлбөр тооцоо, тасралтгүй удирдлага хүртэл хөрөнгийн бүрэн амьдралын мөчлөгийн эргэн тойронд дэд бүтцийг бий болгоход гол анхаарлаа хандуулж байна.

Токенжуулалтыг дижитал хөрөнгийн стратегийнхаа нэг хэсэг болгон үнэлдэг байгууллагуудын хувьд энэхүү арга нь зөвхөн гаргахад төдийгүй үйл ажиллагааны шаардлагуудад зориулагдсан платформуудын үндэс суурийг тавьдаг.

ТАХ

2027 онд институцийн токенжуулалт хэрхэн өөрчлөгдөх вэ?

Байгууллагын нэвтрүүлэлт нь хөрөнгийн ашиглалтын мөчлөгийг бүрэн дэмждэг үйлдвэрлэлийн дэд бүтэц рүү шилжих төлөвтэй байна. Үүнд хөрөнгө оруулагчдыг нэгтгэх, дагаж мөрдөх, хадгалах, гаргах, төлбөр тооцоо хийх, тайлагнах, хөрөнгийн үйлчилгээ үзүүлэх болон зөвшөөрөгдсөн хоёрдогч зах зээлийн үйл ажиллагаа орно.

Токенжуулсан хөрөнгийн хувьд хоёрдогч хөрвөх чадвар яагаад чухал вэ?

Токен үүсгэх нь автоматаар ажиллаж буй зах зээлийг бий болгодоггүй. Хоёрдогч хөрвөх чадвар нь эрх бүхий оролцогчид, нийцтэй шилжүүлгийн механизм, хадгалалт, үнэ, төлбөр тооцоо болон зохих зах зээлийн дэд бүтцийг шаарддаг. Токенжуулсан санхүүгийн бүтээгдэхүүн боловсорч гүйцэх тусам эдгээр чадварууд илүү чухал болно.

Токенжуулалтын дэд бүтцийн нэг хэсэг болох уу?

Хувь хүний ​​​​баталгаажуулалт, эрхийн дүрэм, цагаан жагсаалт, шилжүүлгийн хязгаарлалт, гүйлгээний хяналт зэргээр технологийн архитектурт нийцлийг улам бүр нэмэгдүүлж байна. Эдгээр механизмууд нь хууль эрх зүйн хяналт, засаглалд захирагдахын зэрэгцээ зохицуулалтын үйл явцыг дэмжиж чадна.

Токенжуулалтын платформ эхлүүлэхийн өмнө байгууллага юуг анхаарах ёстой вэ?

Байгууллага нь технологийн архитектурыг сонгохоосоо өмнө хөрөнгийн хууль эрх зүйн бүтэц, хөрөнгө оруулагчдын шаардлага, холбогдох харьяалал, хадгалалт, нийцэл, токен стандарт, төлбөр тооцооны дэд бүтэц, харилцан ажиллах чадвар, хөрвөх чадвар болон хөрөнгийн бүрэн амьдралын мөчлөгийг үнэлэх ёстой.