क्रिप्टो एक्सचेंज स्वतःची ब्लॉकचेन का सुरू करत आहेत?

थोडक्यात उत्तर: क्रिप्टो आणि पारंपरिक एक्सचेंज व्यवहार शुल्क आकारण्यासाठी, संपूर्ण अनुपालन राखण्यासाठी आणि स्पॉट क्रिप्टो ट्रेडिंगच्या पलीकडील उत्पादनांमध्ये विस्तार करण्यासाठी स्वतःचे ब्लॉकचेन सुरू करत आहेत. सप्टेंबर २०२६ पर्यंत, प्रमुख उदाहरणांमध्ये रॉबिनहूड चेन, कॉइनबेसचे बेस आणि क्रॅकेनचे इंक यांचा समावेश आहे, सोबतच नॅस्डॅक आणि आयसीई (NYSE ची मूळ कंपनी) सारखी पारंपरिक व्यासपीठेही आहेत.

जर तुम्ही निधी प्राप्त स्टार्टअप, गुंतवणूकदारांनी पाठिंबा दिलेला उपक्रम, किंवा क्रिप्टोचा समावेश करणारी फिनटेक कंपनी म्हणून क्रिप्टो एक्सचेंज प्लॅटफॉर्म तयार करत असाल किंवा चालवत असाल, तर तुमच्या बोर्डरूममध्ये पायाभूत सुविधांसंबंधी हा पुढचा मोठा निर्णय घेतला जाणार आहे. १ जुलै, २०२६ रोजी , रॉबिनहूडने 'रॉबिनहूड चेन' नावाने ओळखल्या जाणाऱ्या स्वतःच्या लेअर २ ची सुरुवात केली, ज्यामुळे टोकनाइज्ड स्टॉक्स, कर्जपुरवठा आणि एजंटिक ट्रेडिंग हे पूर्णपणे त्यांच्या नियंत्रणाखाली असलेल्या पायाभूत सुविधांवर आले. प्रमुख क्रिप्टोकरन्सी एक्सचेंजेसमध्ये आधीच सुरू असलेल्या बदलाचे हे खरोखरच सर्वात स्पष्ट अलीकडील उदाहरण आहे.

एक्सचेंजच्या मालकीचा ब्लॉकचेन म्हणजे काय?

एक्सचेंजच्या मालकीचे ब्लॉकचेन हे एक लेयर 1 किंवा लेयर 2 नेटवर्क आहे, जे तृतीय-पक्षाच्या पायाभूत सुविधांवर होस्ट करण्याऐवजी एका ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्मद्वारे तयार आणि संचालित केले जाते. यामुळे ऑपरेटर्सना व्यवहार शुल्क, नेटवर्क अपटाइम आणि अनुपालन नियमांवर थेट नियंत्रण मिळते, तसेच त्यांना कर्ज देणे, स्टेक करणे, टोकनाइज्ड RWA सारखी मूळ उत्पादने सुरू करण्याची परवानगी मिळते.

एक्सचेंजेसनी स्वतःचा ब्लॉकचेन का सुरू करावा? नियंत्रण, शुल्क आणि वेगळेपण

ब्लॉकचेन पायाभूत सुविधांची मालकी ही आता एक्सचेंजेससाठी केवळ एक तांत्रिक चैनीची बाब राहिलेली नाही, तर ती एक मुख्य धोरणात्मक मालमत्ता बनली आहे. ऑप्टिमिझमचे मुख्य व्यवसाय अधिकारी काईल जेंके यांनी 'कन्सेंसस २०२६' मध्ये जोर देऊन सांगितल्याप्रमाणे , क्रिप्टो आणि पारंपरिक वित्त (ट्रेडफाय) प्लॅटफॉर्ममधील दरी जसजशी कमी होत आहे, तसतसे आपल्या मूळ चेनची मालकी असणे हा एक महत्त्वपूर्ण स्पर्धात्मक फायदा मिळवून देतो.

तुमच्याकडे रॉबिनहूड आहे, जी एक फिनटेक कंपनी असून क्रिप्टो सेवा देते, तुमच्याकडे कॉइनबेस आहे, जी एक क्रिप्टो कंपनी असून अमेरिकन इक्विटीजची सेवा देते आणि फिडेलिटी क्रिप्टो क्षेत्रात उतरत आहे… जर तुम्हाला तुमचे उत्पादन इतरांपेक्षा वेगळे दाखवायचे असेल, तर तुम्हाला तुमची पायाभूत सुविधा गरजेनुसार सानुकूलित करता आली पाहिजे…” 

आता आपण चर्चा करूया की विविध प्लॅटफॉर्म ऑपरेटर्स स्वतःची डिजिटल मालमत्ता विनिमय साखळी विकसित करून त्यातून कसा फायदा मिळवू शकतात.

• फिनटेक कंपन्यांसाठी डिजिटल मालमत्ता जोडताना (अनुपालन आणि अपटाइम): डिजिटल मालमत्ता विनिमय साखळी किंवा ॲपचेन विकासामुळे जुन्या प्रणालींचे एकत्रीकरण सुव्यवस्थित होते आणि अनुपालन व जोखीम व्यवस्थापन संघांना नियंत्रणाचा एकच बिंदू मिळतो. यामुळे तृतीय-पक्ष नेटवर्क नियमांवरील अवलंबित्व, गॅसच्या किमतीतील अस्थिरता आणि अनपेक्षित डाउनटाइम यांसारख्या समस्या दूर होतात.
• गुंतवणूकदार-समर्थित प्लॅटफॉर्मसाठी (मूल्यांकन आणि शुल्क आकारणी): जेव्हा एखादे एक्सचेंज स्वतःच्या ब्लॉकचेनवर चालते, तेव्हा व्यवहार शुल्क तिसऱ्या पक्षाकडे जाण्याऐवजी कंपनीचा महसूल बनते. हे अतिरिक्त उत्पन्न गुंतवणूकदारांसाठी कंपनीचे आर्थिक मूल्य थेट वाढवते. 

मात्र, जर तुम्ही क्रिप्टो-नेटिव्ह स्टार्टअप असाल, तर तुमच्या क्रिप्टोकरन्सी एक्सचेंज डेव्हलपमेंट कंपनीला विचारा की, चेनची मालकी मिळवून तुम्हाला असे काही मिळते का, जे तुम्ही विद्यमान लेयर १ चा वापर करून अधिक जलद आणि स्वस्तात मिळवू शकत नाही.

केस स्टडी: रॉबिनहूड चेन

वर सांगितल्याप्रमाणे, रॉबिनहूड चेनने 1 जुलै 2026 रोजी आपले सार्वजनिक मेननेट सुरू केले, जे ट्रेडफायला डीफायशी जोडण्यासाठी आणि टोकनाइज्ड आरडब्ल्यूएला समर्थन देण्यासाठी डिझाइन केलेले आर्बिट्रियम-आधारित इथेरियम लेयर 2 आहे.

• जागतिक प्रवेश: स्थानिक अधिकारक्षेत्राच्या नियमांच्या अधीन राहून, स्टॉक टोकन्स रॉबिनहूड वॉलेटद्वारे १२० हून अधिक देशांमध्ये उपलब्ध झाले.
• परिसंस्थेचे एकीकरण: अल्केमी, बिटगो आणि चेनलिंक यांच्याकडून मिळालेल्या पायाभूत सुविधा, डेटा आणि संस्थात्मक पाठिंब्यासह ट्रेडफाय आणि क्रिप्टो एक्सचेंज ब्लॉकचेन सुरू करण्यात आले. एका समर्पित ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) साठी युनिस्वॅपला पहिल्या दिवसापासूनचा प्रदाता म्हणून तैनात करण्यात आले.
• स्थानिक कर्जपुरवठा: मल्टी-ॲसेट एक्सचेंजने मॉर्फो इन्फ्रास्ट्रक्चरद्वारे समर्थित रॉबिनहूड अर्नच्या माध्यमातून नेटिव्ह कर्ज देण्याची आणि घेण्याची सुविधा सादर केली.
• एजेंटिक एआय ट्रेडिंग: स्टॉक्स आणि क्रिप्टो एक्सचेंज प्लॅटफॉर्मने आपल्या ट्रेडिंग एमसीपीद्वारे पात्र अमेरिकी वापरकर्त्यांसाठी एआय एजेंटिक ट्रेडिंगचा विस्तार केला, ज्यामुळे वापरकर्त्यांना सानुकूलित जोखीम मर्यादेअंतर्गत एआय मॉडेल्सना थेट रॉबिनहूड एक्झिक्युशन टूल्सशी जोडता येते. 
• साखळीवरील सुरुवातीचे कर्षण: जुलै महिन्याच्या अखेरीसच्या थर्ड-पार्टी डीफिलामा स्नॅपशॉट्सनुसार, रॉबिनहूड चेनवरील टोकनाइज्ड आरडब्ल्यूएचे बाजारमूल्य अंदाजे इतके आहे. $ 70 दशलक्षडझनभर टोकनाइज्ड स्टॉक्सपैकी प्रत्येकाची उलाढाल दररोज $500k पेक्षा जास्त होती. गेमस्टॉप, एनव्हिडिया आणि स्पेसएक्स यांनी अनुक्रमे सुमारे $26.6 दशलक्ष, $14 दशलक्ष आणि $6.4 दशलक्ष ($47 दशलक्ष एकत्रित) च्या दैनंदिन उलाढालीसह आघाडी घेतली. नेटवर्कवरील टोटल व्हॅल्यू लॉक्ड (TVL) जुलैच्या अखेरीस सुमारे $312 दशलक्ष वरून सप्टेंबर 2026 च्या मध्यापर्यंत $930 दशलक्ष पेक्षा जास्त झाली, जे एकूणच चेनचा लक्षणीय स्वीकार दर्शवते.

स्रोत: https://defillama.com/chain/robinhood-chain

संस्थात्मक कल: एक्सचेंजच्या मालकीचे ब्लॉकचेन

रॉबिनहूडचे हे पाऊल, मालकीच्या एक्सचेंज पायाभूत सुविधांकडे होणाऱ्या व्यापक उद्योग बदलाचे द्योतक आहे आणि ते कॉइनबेसच्या 'बेस' व क्रॅकेनच्या 'इंक' सारख्या पूर्वीच्या उपक्रमांमध्ये सामील झाले आहे. 

• पारंपारिक वित्त क्षेत्रात प्रवेश: नॅस्डॅकने मार्च २०२६ मध्ये क्रॅकेनच्या मूळ कंपनीसोबत भागीदारी करून, टोकनाइज्ड इक्विटीचे थेट क्रॅकेनच्या इकोसिस्टमद्वारे वितरण करण्यास सुरुवात केली. यातून हे दिसून येते की, पारंपरिक स्टॉक एक्सचेंज जागतिक वितरणासाठी एक्सचेंजच्या मालकीच्या ब्लॉकचेन नेटवर्कचा कसा वापर करत आहेत.
• प्रमुख गुंतवणूक: इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंजने (ICE, NYSE ची मूळ कंपनी) टोकनाइज्ड स्टॉक्स आणि क्रिप्टो फ्युचर्ससाठी सामायिक पायाभूत सुविधांच्या सह-विकासासाठी OKX मध्ये $25 अब्ज डॉलर्सची गुंतवणूक केली आहे, यावरून हे दिसून येते की पारंपरिक एक्सचेंज क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्या कशाप्रकारे एक्सचेंजच्या मालकीच्या ब्लॉकचेनमध्ये थेट भांडवल गुंतवत आहेत आणि त्यांचा अवलंब करत आहेत.
• मार्केट आउटलुक: क्रिप्टो एक्सचेंज ब्लॉकचेन हे क्रिप्टो-नेटिव्ह आणि पारंपरिक अशा दोन्ही वित्तीय बाजारांना व्यापणाऱ्या, बहु-मालमत्ता “सर्वसमावेशक प्लॅटफॉर्म” मध्ये विकसित होत आहेत.

स्वतःची एक्सचेंज चेन तयार करणे विरुद्ध भागीदार निवडणे: क्रिप्टो एक्सचेंज ब्लॉकचेनसाठी महत्त्वाचे निर्णय घटक

थोडक्यात,

• एक्सचेंजच्या मालकीचा ब्लॉकचेन विकास जेव्हा तुमच्याकडे मोठी व्याप्ती, एक अनुभवी क्रिप्टोकरन्सी एक्सचेंज डेव्हलपमेंट टीम, दीर्घकालीन दृष्टिकोन किंवा एक जटिल जुनी प्रणाली एकत्रित करण्याची क्षमता असते, तेव्हा हे तर्कसंगत ठरते. हे सहसा गुंतवणूकदारांचा पाठिंबा असलेल्या आणि पुरेसे भांडवल असलेल्या प्रकरणांमध्ये यशस्वी ठरते.
• विद्यमान L1/L2 पायाभूत सुविधांचा लाभ घेणे जेव्हा पूर्ण नियंत्रणापेक्षा बाजारात जलद प्रवेश करणे अधिक महत्त्वाचे असते, तेव्हा हे तर्कसंगत ठरते. हे क्रिप्टो-नेटिव्ह स्टार्टअपसाठी अत्यंत अनुकूल आहे. याच कारणामुळे रॉबिनहूड चेन पूर्णपणे नव्याने तयार न करता, आर्बिट्रियमवर तयार करण्यात आली.

हा एका व्यापक प्रश्नाची अधिक संकुचित, एक्सचेंज-विशिष्ट आवृत्ती आहे. एंटरप्राइझ-व्यापी आवृत्तीसाठी, अँटिअरची ' बिल्ड-व्हर्सेस-बाय' ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चरची सर्वसाधारण चौकट पहा.

क्रिप्टो एक्सचेंज ब्लॉकचेनसाठी नियामक आणि अनुपालन चौकट: अमेरिका, युरोपीय संघ आणि संयुक्त अरब अमिराती

स्वतःच्या मालकीची ब्लॉकचेन प्रणाली असल्यामुळे, एक्सचेंज ऑपरेटर हा व्यापाराचे ठिकाण आणि मूलभूत पायाभूत सुविधा पुरवणारा, दोन्ही बनतो. यामुळे ही दुहेरी भूमिका निर्माण होते, ज्यामुळे विविध अधिकारक्षेत्रांमध्ये विशिष्ट नियामक छाननी केली जाते.

• युनायटेड स्टेट्स (एसईसी): 

जानेवारी २०२६ च्या एका कर्मचारी निवेदनात टोकनाइज्ड शेअर्सना पारंपरिक इक्विटींइतकेच कायदेशीर महत्त्व असल्याचे नमूद केले असले तरी, एसईसीने मालकी हक्काच्या क्रिप्टो एक्सचेंज ब्लॉकचेन्सना अधिकृत नोंदी ठेवण्याचे माध्यम म्हणून मान्यता दिलेली नाही.

धोरणात्मक निष्कर्ष: साखळीच्या मालकीमुळे नोंदी ठेवण्याच्या दायित्वात बदल होत नाही किंवा संघीय प्रतिभूती कायद्यांना बगल देता येत नाही. 

• UAE (VARA):

दुबईचे व्हर्च्युअल असेट्स रेग्युलेटरी अथॉरिटी, की ॲक्सेस आणि असेट एक्झिक्युशनचे (एमपीसी किंवा पॉलिसी इंजिनद्वारे) व्यवस्थापन कोण करते यावर कडक नियंत्रण ठेवते. 

धोरणात्मक निष्कर्ष: एक्सचेंजच्या मालकीचा ब्लॉकचेन विकास हा स्थानिक नियामकांना थेट कार्यान्वयन नियंत्रण आणि अनुपालन सिद्ध करण्यासाठी एक स्पष्ट फायदा देतो. 

• युरोपियन युनियन (MiCA):

MiCA नियम हे ग्राहकाचे स्थान आणि सेवेचा प्रकार या आधारावर EU च्या सर्व २७ राज्यांमध्ये एकसमानपणे लागू होतात, मूळ साखळीच्या आधारावर नाही. 

धोरणात्मक निष्कर्ष: स्वतःची साखळी तयार केल्याने किंवा तृतीय-पक्ष रोलअप वापरल्याने परवाना, आचारसंहिता आणि कार्यान्वयन-लवचिकतेच्या आवश्यकता एकसारख्याच राहतात.

अंतिम टेकवे

एक्सचेंजच्या मालकीचे ब्लॉकचेन हे टोकनाइज्ड मालमत्ता आणि डीफाय लिक्विडिटीसाठी वेगाने मानक माध्यम बनत आहेत. अंतिम बिल्ड की भागीदाराची निवड ही एका मुख्य तडजोडीवर अवलंबून असते: 

• महसूल आणि प्रशासकीय नियंत्रण वाढवण्यासाठी तुमची स्वतःची एक्सचेंज चेन तयार करा.

• कमी विकास खर्चात अधिक वेगाने सुरुवात करण्यासाठी विद्यमान L1/L2 सोबत भागीदारी करा.

योग्य मार्ग पूर्णपणे तुमच्या सध्याच्या उलाढालीवर आणि क्रिप्टोकरन्सी एक्सचेंज विकसित करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून आहे.

तुमच्या गरजेनुसार तयार केलेल्या क्रिप्टो एक्सचेंज ब्लॉकचेनची रचना आणि भागीदार विश्लेषण किंवा क्रिप्टो एक्सचेंज लेयर २ धोरण २०२६/२०२७ साठी, आजच अँटिअरच्या एक्सचेंज डेव्हलपमेंट टीमशी संपर्क साधा!