✨ Resumo de IA
- A Charles Schwab, que administra mais de US$ 10 trilhões em ativos de clientes, lançou discretamente a Schwab Crypto, oferecendo negociação de Bitcoin e Ethereum na mesma plataforma em que os clientes compram fundos de índice.
- Essa medida segue movimentos semelhantes adotados pela Interactive Brokers e pelo Morgan Stanley.
- Essa tendência surge à medida que a negociação de criptomoedas à vista se torna um serviço padrão oferecido por corretoras sérias, bancos regionais e aplicativos financeiros.
- O desafio agora é decidir se a melhor opção é lançar uma plataforma de troca personalizada ou de marca branca, ou optar por uma integração institucional.
- Investidores de varejo têm usado Coinbase, Kraken e Robinhood para negociar criptomoedas, mas a transição entre aplicativos é um ponto de atrito para muitos usuários.
A Charles Schwab, empresa que administra mais de US$ 10 trilhões em ativos de clientes, lançou discretamente o “Schwab Crypto”, integrando a negociação de Bitcoin e Ethereum diretamente ao mesmo painel onde os clientes compram fundos de índice. Semanas antes, a Interactive Brokers já havia estabelecido o patamar mínimo da concorrência ao lançar a negociação de BTC em toda a Área Econômica Europeia (EEE) com uma estrutura de taxas agressiva. O Morgan Stanley também entrou nesse mercado no final de 2025.
A negociação spot de criptomoedas tornou-se um requisito básico para todas as corretoras, bancos regionais e superaplicativos financeiros sérios. É um serviço financeiro essencial que os clientes esperam da mesma forma que esperam uma plataforma de negociação de ações ou uma conta poupança. Mas a questão mais complexa que todos os líderes de produto e engenharia de corretoras estão enfrentando é: lançar uma plataforma de negociação personalizada ou de marca branca , ou optar por uma integração institucional?
Por que os clientes de corretoras dos EUA exigem negociação spot de criptomoedas agora?
Antes de escolher o caminho para sua infraestrutura de negociação de criptomoedas, vale a pena entender o que realmente impulsiona a demanda. Isso também explica qual recurso lançar primeiro.
Investidores de varejo usam Coinbase, Kraken e Robinhood para negociar criptomoedas há anos. A troca entre aplicativos, que inclui transferir dinheiro de um lugar para outro e depositá-lo em uma conta diferente, é o obstáculo que todas as corretoras estão tentando resolver. Quando a Schwab lançou a negociação de BTC e ETH na mesma interface onde os clientes mantêm seus outros ativos, não estava oferecendo um novo produto. Na verdade, estava eliminando o obstáculo que os clientes já enfrentavam.
O Morgan Stanley deixou a lógica explícita quando seu chefe de Gestão de Patrimônio, Jed Finn, descreveu o objetivo dessa mudança como a prevenção do "vazamento de aplicativos", que significa a migração de ativos de clientes para plataformas nativas de criptomoedas.
O objetivo é se tornar o lugar ideal para seus clientes, onde eles nunca precisarão ir a outro lugar.
Como as principais corretoras dos EUA lançaram a negociação spot de criptomoedas?
| Instituição | Categoria | Estratégia | Taxas de negociação (pontos base) | Hora da mudança |
|---|---|---|---|---|
| Charles Schwab | Primordialmente uma agregadora de corretoras de varejo, agora oferece negociação à vista direta. | Lançou o “Schwab Crypto” para dispositivos lado a lado. negociação de criptomoedas à vista e negociação de ações. Utiliza a Paxos para subcustódia, proporcionando uma experiência de usuário tradicional e integrada em um backend nativo de criptomoedas. | 75 bps (0.50%) | Abril 2026 |
| Interactive Brokers | Corretora multiativos, expandida na Europa com integração de ponta a ponta. | Lançou a negociação direta de BTC em toda a Área Econômica Europeia (EEE) por meio de sua afiliada irlandesa, utilizando a Zero Hash para negociação regulamentada, custódia e conformidade nos EUA e na Europa. | 12-18 bps (0.12%-0.18%) | Abril 2026 |
| Morgan Stanley | Banco de investimento que oferece gestão de patrimônio e consultoria completa. | Lançamos negociação à vista direta para usuários de varejo para evitar o "vazamento de aplicativos" para plataformas nativas de criptomoedas. | 50 bps (0.50%) | Tarde 2025 |
| Fidelidade | Gestores e custodiantes de ativos passaram de meros "pontos de acesso" a provedores essenciais de "infraestrutura financeira". | Construiu sua própria custódia de nível institucional, preparada para computação quântica (Fidelity Digital Assets), com derivativos expandidos e uma stablecoin nativa (FIDD). | 35-95 bps (Baseado em spread) | 2026 início |
| Robinhood | A corretora híbrida possui um ecossistema multiativos. | Oferece mais de 25 tokens, staking nativo e uma carteira de autocustódia com suporte a camada 2 (Arbitrum/Base). | 35–95 bps (Incorporado ao spread) | Maio de 2026 |
| Leão do dinheiro | Neobanco, caminhando em direção às finanças integradas | Integraram um conjunto completo de ferramentas de criptomoedas em seu aplicativo de mobile banking por meio das APIs da Zero Hash, permitindo que os usuários negociem mais de 20 ativos sem problemas. | ~95 bps (Spread) | Contínuo |
| Public.com | Corretoras de investimento social estão se tornando o centro de múltiplos ativos. | Utiliza a plataforma Bakkt/Zero Hash para oferecer negociação à vista, permitindo que os usuários migrem de ações para criptomoedas com um único clique. | Comissão zero (baseada em spread) | Expansão no início de 2026 |
| Alinea Invest | Gestão de patrimônio e portfólios automatizados para a Geração Z | Aproveita plataformas de marca branca para oferecer "Crypto Stacks" (cestas temáticas), simplificando a entrada para investidores mais jovens. | Variável / Assinatura | 2025 |
| Goldman Sachs | Banco de investimento | Alocação Direta: Divulgou-se uma exposição direta de US$ 2.36 bilhões em criptomoedas (BTC, ETH, SOL, XRP) para clientes institucionais e de alta renda. | Institucional/Por Níveis | Maio de 2026 |
| State Street | Banco custodiante/gestor de ativos, agora um hub de tokenização | Lançou uma “Plataforma de Ativos Digitais” com foco em fundos do mercado monetário tokenizados, ETFs e depósitos em stablecoins para clientes institucionais. | Em níveis/institucional | Janeiro 2026 |
| Citigroup | Banco Global / Custodiante | Serviços de ativos digitais: Integrou a custódia de BTC/ETH diretamente em sua estrutura de serviços de ativos de US$ 30 trilhões. | Final de 2026 (Planejado) | A definir / Com base em ativos sob gestão |
Os maiores players consolidados optaram por parcerias institucionais profundas, onde a infraestrutura é invisível para o usuário. As duas plataformas, Fidelity e Robinhood, são as que têm as ambições mais voltadas para o mercado de criptomoedas, com produtos desenvolvidos internamente. Os entrantes mais recentes e de crescimento mais rápido (MoneyLion, Public.com e Alinea) foram lançados por meio de APIs de exchanges white-label e infraestrutura integrada.
Essas não são escolhas aleatórias. Cada uma delas corresponde diretamente a uma combinação específica de recursos, cronogramas e posicionamento estratégico. Aqueles que planejam o desenvolvimento de software para exchanges de criptomoedas ou parcerias para suas corretoras devem compreender o mapa como ponto de partida para suas próprias decisões.
3 Caminhos Comprovados para Corretoras Americanas Lançarem Negociação de Criptomoedas
Caminho de lançamento para negociação de criptomoedas 1: Integração institucional
A característica que define a integração institucional é a invisibilidade. Quando um cliente da Schwab compra Bitcoin, ele vê a interface da Schwab, a confirmação e a atualização do saldo da sua conta. A Paxos, provedora regulamentada pela OCC responsável pela execução das negociações e pela subcustódia, nunca é mencionada, e a experiência do cliente é indistinguível da compra de uma ação.
A corretora desenvolve sua própria interface de usuário do zero, conecta-se aos sistemas de execução e custódia do parceiro via API e detém o controle de tudo o que o cliente vê e experimenta. O parceiro ainda mantém o gerenciamento de chaves privadas, roteamento de ordens, capital regulatório e liquidação em blockchain nessa parceria de infraestrutura com API integrada.
Dessa forma, a corretora também pode contornar os requisitos de licenciamento, assim como a Interactive Brokers fez ao se conectar à ZeroHash, que possui aprovações regulatórias em todas as jurisdições do Espaço Econômico Europeu (EEE). A Interactive Brokers, portanto, conseguiu lançar a negociação spot de criptomoedas em toda a UE por meio da afiliada irlandesa, sem precisar adquirir licenças separadamente em cada país. O que poderia ter levado anos para ser desenvolvido internamente e para obter as licenças necessárias foi herdado por meio de uma única parceria. Essa eficiência operacional, alcançada por meio da terceirização da custódia, que é bastante cara, permitiu que a empresa oferecesse uma estrutura de taxas competitiva (12-18 bps).
Caminho de lançamento para negociação de criptomoedas 2: Exchange de criptomoedas de marca branca
O desenvolvimento de uma plataforma de exchange de criptomoedas white label é o caminho mais rápido da decisão ao lançamento. Provedores como Zero Hash, Bakkt e Antier oferecem produtos de exchange prontos para implantação, incluindo fornecimento de liquidez, livros de ordens, fluxos de trabalho KYC/AML, custódia, cobertura regulatória, etc.
A MoneyLion conectou-se às APIs da ZeroHash e disponibilizou mais de 20 ativos negociáveis dentro de seu aplicativo de mobile banking. Do ponto de vista do usuário, parece um recurso da MoneyLion, enquanto a ZeroHash cuida da liquidez, custódia e complexidade regulatória. A Public.com lançou a negociação de criptomoedas sob sua identidade de marca "sem comissão", absorvendo o spread. A parte financeira ainda flui através do provedor de exchange white label. A Alinea Invest utiliza infraestrutura white label para construir crypto stacks, cestas temáticas de criptoativos projetadas para investidores da Geração Z que buscam exposição a um tema, e não a uma moeda específica. Nenhuma dessas inovações exige o desenvolvimento de uma infraestrutura completa de exchange de criptomoedas.
A única desvantagem dos produtos de exchange de criptomoedas white label é o controle e as limitações de recursos. Quando o provedor da infraestrutura subjacente toma uma decisão sobre o produto, essa decisão passa a ser sua. Além disso, o provedor pode oferecer recursos extras ou restritos, que podem não atender às suas necessidades. Estruturas de taxas, ativos suportados, funcionalidades da carteira e recursos da API também são definidos pelos provedores. Aqueles que desejam controle total sobre suas soluções de desenvolvimento de exchange de criptomoedas white label podem escolher a Antier, pois ela oferece controle completo sobre o produto. Do design à estrutura de taxas, compatibilidade com ativos, custódia e opções de liquidez, você tem total controle ao desenvolver usando as soluções de exchange de criptomoedas white label da Antier.
Essa compensação é razoável para quem considera as criptomoedas como um recurso complementar. No entanto, para quem planeja competir em termos de variedade de produtos criptográficos, ela se torna um limite.
| Tema | Troca de Criptomoedas de Marca Branca | Integração institucional de negociação de criptomoedas (API) |
|---|---|---|
| Distinção fundamental | O fornecedor disponibiliza a maior parte da infraestrutura e uma interface personalizável, permitindo que você lance o produto rapidamente. | Você integra serviços de back-end (custódia, liquidação) de um parceiro regulamentado por meio de APIs e constrói seu próprio front-end. |
| Quem desenvolve a interface do usuário? | O fornecedor aplica seu logotipo e cores a uma interface pré-construída. | A interface (front-end) é construída inteiramente internamente ou por uma empresa de desenvolvimento de exchanges de criptomoedas, do zero (usando APIs para conectar os serviços de back-end). |
| Quem é o responsável pela infraestrutura de back-end? | O provedor agrupa e opera os serviços de liquidez, custódia e conformidade. | Um parceiro regulamentado (por exemplo, Paxos, ZeroHash) ao qual você se conecta via API gerencia os serviços de custódia, liquidação e conformidade. |
| Experiência do produto | Parece um "produto cripto" separado, integrado à sua plataforma (módulo com marca própria). | Indistinguível da sua plataforma atual, já que as criptomoedas aparecem como mais uma classe de ativos nativa na sua experiência do usuário. |
| Teto personalizável | Limitado. Fica restrito aos recursos e à interface do usuário que o provedor oferece, a menos que você pague por um trabalho personalizado. | Completo. Qualquer funcionalidade é possível, limitada principalmente pelos seus recursos de desenvolvimento e requisitos de conformidade. |
| Conformidade e custódia | Pacote completo. Você herda as licenças e os contratos de custódia do provedor (redução da carga regulatória). | Terceirizado para um parceiro regulamentado. O parceiro detém a custódia/chaves e realiza os procedimentos de KYC/AML; você não detém as chaves diretamente. |
| Cronograma de lançamento | semanas 6-14 Faixa de preço típica de marketing do fornecedor para implantações de marca branca. | 6 a 12 meses Prazo típico para desenvolvimento personalizado e integração de conformidade. |
| Exemplo do mundo real | MoneyLion, Public.com, Alinea Invest (exemplos incorporados/de marca branca ou fornecidos pelo fornecedor). | Charles Schwab (Paxos) e Interactive Brokers (integrações com ZeroHash) são exemplos de modelos de parceiros de API/regulamentação da ZeroHash. |
| Destaques | Validação rápida Adicione criptomoedas como um recurso adicional e teste rapidamente a demanda do mercado. | Evolução da plataforma Considere as criptomoedas como uma classe de ativos nativa e invisível, com profunda experiência do usuário e controle sobre o produto. |
Caminho de lançamento para negociação de criptomoedas 3: Construção personalizada
A Fidelity Digital Assets é indiscutivelmente a infraestrutura de exchange de criptomoedas mais significativa já construída na história institucional do mercado de criptomoedas. A Fidelity começou a construir sua própria infraestrutura de custódia e negociação anos antes da maioria de seus concorrentes reconhecer a relevância das criptomoedas para seus negócios. Como mencionado anteriormente, eles lançaram um sistema de custódia preparado para computação quântica, atendendo clientes de varejo e institucionais, o que representa uma vantagem competitiva difícil de ser replicada.
A Robinhood, por outro lado, lançou criptomoedas para ampliar a variedade de seus produtos. Com mais de 25 tokens, staking nativo, uma carteira de autocustódia e suporte às redes Arbitrium e Base, a Robinhood desenvolveu funcionalidades controlando tudo, desde o roteamento de ordens até a infraestrutura da carteira e a operação dos nós da blockchain.
Qualquer provedor de infraestrutura que optar por esse caminho de desenvolvimento de exchanges de criptomoedas deve estar ciente de que isso exige de 12 a 24 meses de engenharia focada, um investimento de capital superior a US$ 100 mil e conhecimento das regulamentações de cada jurisdição em que se deseja operar.
As corretoras podem optar pelo desenvolvimento interno de infraestrutura criptográfica personalizada ou firmar parceria com uma empresa confiável de desenvolvimento de exchanges de criptomoedas.
| Tema | Construção interna | Parceiro de desenvolvimento de exchange de criptomoedas |
| Quem faz o trabalho? | Seus próprios engenheiros, recrutados e gerenciados internamente em todas as camadas, incluindo mecanismo de câmbio, custódia, conformidade e DevOps. | Uma empresa especializada com experiência comprovada em criptomoedas, incluindo engenheiros de blockchain, auditores de segurança e arquitetos de conformidade já em sua equipe. |
| Propriedade de IP | 100% seu Cada linha de código é um ativo proprietário que você controla totalmente. | Negociável A maioria das empresas oferece a propriedade total do código-fonte após a entrega. Isso deve ser confirmado no contrato. |
| Hora de lançar | 18-36 meses Contratar, integrar e construir a partir dos princípios básicos leva anos. | 3-9 meses Aproveita estruturas existentes, versões anteriores e uma equipe com experiência nesse tipo de projeto. |
| Custo inicial | Muito alto Salários, benefícios, ferramentas, infraestrutura de segurança e licenças regulatórias, que facilmente custam de US$ 5 milhões a US$ 20 milhões ou mais. | Moderado Cobrança com taxa fixa por projeto ou por etapas, que normalmente varia entre US$ 500 mil e US$ 3 milhões, dependendo do escopo. |
| Custo contínuo | Equipe interna completa na folha de pagamento por tempo indeterminado O número de funcionários aumenta proporcionalmente à complexidade do produto. | Taxa fixa para manutenção, atualizações e suporte. Ou então, passe para sua equipe interna após o lançamento. |
| Conhecimento de domínio | É preciso contratar profissionais do zero, pois talentos em blockchain, DeFi e segurança de criptomoedas são escassos e caros. | Já incorporado O parceiro já construiu infraestrutura de exchange white label e possui conhecimento institucional que você não consegue replicar rapidamente. |
| Costumização | Ilimitado Você constrói exatamente o que deseja, de acordo com suas especificações exatas, sem restrições externas. | Muito alto Um bom parceiro de desenvolvimento cria projetos de acordo com suas especificações, e não seguindo um modelo predefinido ou uma plataforma de marca branca. |
| Segurança e auditorias | Você contrata sua própria equipe de segurança e encomenda auditorias de terceiros de forma independente. | Parceiros de boa reputação possuem experiência em auditoria de segurança e relacionamentos consolidados com empresas de auditoria (CertiK, Halborn, etc.). |
| Risco regulatório | De sua inteira responsabilidade Você precisa lidar por conta própria com as regras de registro da BitLicense, MiCA e MSB, bem como com as regras de custódia. | Um parceiro com experiência prévia em corretagem entende o cenário regulatório e pode construir um exchange de criptomoedas white label pronta para conformidade Arquitetura desde o primeiro dia. |
| Controle de escalabilidade | completo Você cria o projeto de acordo com suas metas de escala exatas e é responsável por todas as decisões de infraestrutura. | Alto Mas isso depende das decisões de arquitetura do parceiro, que você sempre pode controlar. |
| Risco chave | Talento e tempo A perda de engenheiros-chave durante o desenvolvimento ou a subestimação da complexidade específica de criptomoedas, como gerenciamento de mempool, fragmentação de chaves, reorganização de blockchain, etc., pode afetar a qualidade do desenvolvimento de exchanges de criptomoedas. | Dependência do fornecedor Escolher um parceiro sem trabalhos anteriores comprováveis, ou sem um plano claro de transição e manutenção pós-entrega, pode resultar em grandes problemas. |
| Destaques | Empresas com recursos comparáveis aos da Fidelity ou da Robinhood, fôlego financeiro para vários anos e um mandato estratégico para possuir infraestrutura cripto como ativo central de seus negócios. | Corretoras que desejam uma plataforma de negociação totalmente personalizada e proprietária, sem os custos de contratação e os riscos de cronograma que acompanham a construção do zero. |
Concluindo!
Não existe um caminho universalmente correto para o desenvolvimento de infraestrutura de exchanges de criptomoedas, seja para corretoras ou instituições financeiras tradicionais. Qualquer caminho escolhido deve estar alinhado com seu cronograma, capital disponível, expectativas dos clientes e ambições de longo prazo para o produto.
Aguardar o caminho perfeito ou um fornecedor de software de exchange de criptomoedas white label não é mais uma opção, pois as criptomoedas deixaram de ser opcionais. As instituições já competem em termos de tempo de lançamento no mercado, taxas, experiência do usuário, recursos/profundidade, etc. Portanto, não espere que os grandes players concluam seus lançamentos complexos e redefinam as expectativas dos clientes. Em vez disso, integre um software de exchange de criptomoedas white label rico em recursos, pronto para regulamentação e bem auditado, que lhe dê controle, os recursos mais recentes, segurança e conformidade regulatória.
A Antier oferece as melhores soluções white label para exchanges de criptomoedas, com a confiança de corretoras de ponta, bancos tradicionais e outras instituições financeiras. Com mais de 10 anos de experiência em desenvolvimento blockchain, a empresa já realizou mais de 250 implantações de criptomoedas. Se você está planejando expandir seus negócios no setor de criptomoedas, a Antier possui a expertise jurídica, técnica e de marketing que você precisa. Entre em contato com nossos especialistas hoje mesmo para compartilhar suas necessidades.
Perguntas frequentes
01. O que é Schwab Crypto e quando foi lançado?
O Schwab Crypto é um serviço lançado pela Charles Schwab que permite aos clientes negociar Bitcoin e Ethereum diretamente no mesmo painel onde gerenciam outros investimentos. Foi lançado em abril de 2026.
02. Por que os clientes de corretoras americanas estão exigindo negociação à vista de criptomoedas agora?
Clientes de corretoras americanas estão exigindo negociação à vista de criptomoedas para reduzir o atrito causado pela troca entre diferentes aplicativos para transações com criptomoedas. Ao integrar a negociação de criptomoedas em suas plataformas existentes, as corretoras visam evitar o "vazamento de aplicativos" e manter os ativos dos clientes consolidados.
03. Como se comparam as taxas de negociação da Schwab Crypto com as de outras corretoras?
A Schwab Crypto cobra uma taxa de negociação de 50 pontos base (0.50%), o que é competitivo em comparação com outras corretoras como a Interactive Brokers, que também lançou serviços semelhantes.
