✨ Resumo de IA
A rentabilidade do mercado independente de criptomoedas enfraqueceu no segundo trimestre/primeiro semestre de 2026. A receita com criptomoedas da Robinhood caiu 38% em relação ao ano anterior, o lucro líquido com criptomoedas da Swissquote caiu 66.2% (incluindo uma perda de CHF 5.3 milhões devido à marcação a mercado) e a receita bruta da eToro caiu 30%. A Coinbase registrou prejuízo líquido GAAP com itens não monetários, embora tenha atingido uma participação recorde de 10.3% no volume e um EBITDA ajustado de US$ 207.8 milhões. No entanto, uma pesquisa com 110 corretoras de câmbio/CFD e empresas proprietárias revelou que 78% relataram forte adesão de clientes, sinalizando uma demanda sólida apesar da receita de negociação mais fraca.
A negociação de criptomoedas é lucrativa para as corretoras?
A Charles Schwab lançou a Schwab Crypto no segundo trimestre de 2026, oferecendo uma implementação gradual para o varejo de negociação direta de Bitcoin e Ether à vista, com uma taxa de 75 pontos-base e spread zero. Isso representou um marco importante para a adoção de ativos digitais pelo varejo. Em 30 de junho de 2026, a Schwab reportou 39.8 milhões de contas de corretagem ativas e US$ 13.08 trilhões em ativos totais de clientes. No entanto, esse crescimento impressionante abrange, mas não se limita à receita de transações com criptomoedas, receita bruta com criptoativos, receita líquida com criptomoedas, comissões agregadas, etc.
Essa falta de relatórios detalhados evidencia um desafio mais amplo do setor. Ao longo do ciclo de relatórios do segundo trimestre/primeiro semestre de 2026, as divulgações das principais plataformas, incluindo Schwab, Robinhood, eToro, Coinbase, Interactive Brokers e Swissquote, não oferecem uma medida padronizada do desempenho das corretoras de criptomoedas. Da mesma forma, outras métricas relatadas representam a lucratividade geral da empresa e o EBITDA (Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização). Esta análise detalha o que os números mais recentes realmente revelam e o que eles significam para aqueles que planejam adicionar a negociação de criptomoedas às suas corretoras.
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Negociação de criptomoedas por corretoras: o relatório do segundo trimestre de 2026
| Corretagem | Métrica criptográfica divulgada | 2º trimestre/1º semestre de 2026 vs. Ano anterior | Contexto estratégico e notas de gestão |
|---|---|---|---|
| Charles Schwab | Nenhuma (Agregadas em métricas de toda a empresa) | Lançamento gradual no varejo (taxa de 0.75%); nenhum número de criptomoedas isoladas foi divulgado. | A administração observou que as criptomoedas “adicionar ao longo do tempomas destacou a monetização de ETFs e os empréstimos como impulsionadores de crescimento a curto prazo. |
| Robinhood | Receita de transações com criptomoedas: $ 100M | -38% em relação ao ano anterior (queda de US$ 160 milhões) | A receita proveniente de contratos para eventos (US$ 156 milhões) ultrapassou a receita com criptomoedas pela primeira vez, em um momento de arrefecimento da atividade nesse mercado. |
| eToro | Receita bruta com criptoativos: $ 1.35B | -29.7% em relação ao ano anterior (o volume de negociações em julho caiu 73% em relação ao ano anterior) | Mudou o foco estratégico para ações ao concordar em adquirir a TradeZero por até US$ 231 milhões. |
| Swissquote | Renda líquida de criptoativos: CHF 14.6M | -66.2% em relação ao ano anterior (Volume de negociação caiu 63.5%) | A previsão para o ano inteiro foi reduzida devido à piora das condições do mercado de criptomoedas, mesmo com o aumento da receita líquida principal e do crescimento da base de clientes. |
| Interactive Brokers | Nenhuma (Agregadas em comissões gerais) | Receitas independentes não discriminadas. | Os contratos perpétuos de criptomoedas passaram a representar aproximadamente um terço das negociações em seu segmento dedicado a criptomoedas. |
Nota: Todos os valores foram extraídos dos relatórios de resultados do segundo trimestre de 2026 de cada empresa, incluindo comunicados, teleconferências e documentos arquivados na SEC (ou, quando uma empresa não divulga os resultados de criptomoedas separadamente, do relatório de procuração mais próximo divulgado). Quando uma empresa ainda não divulgou um trimestre completo, isso é mencionado em vez de ser uma estimativa.
Por que a receita das corretoras de criptomoedas caiu no segundo trimestre de 2026: Ciclos de mercado versus sucesso na integração
A queda na receita de corretagem de criptomoedas no segundo trimestre de 2026 foi impulsionada por uma retração mais ampla do mercado de criptomoedas, e não por integrações de plataforma falhas. Avaliar o trimestre exige distinguir entre a viabilidade do produto e as condições macroeconômicas do mercado.
Retração do mercado no segundo trimestre de 2026: principal motivo por trás do baixo desempenho das corretoras de criptomoedas.
- Retração de preço: O Bitcoin caiu de seu pico em outubro de 2025 (em torno de US$ 126,000) para menos de US$ 60,000 no final de junho de 2026, uma queda de aproximadamente 50%.
- Contração do mercado: A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 12.6% em relação ao trimestre anterior, para US$ 2.1 trilhões.
- Declínio de volume: O volume de negociações à vista nas bolsas centralizadas caiu. 27.9% (Relatório CoinGecko do segundo trimestre de 2026).
- Impacto nativo das criptomoedas: A contração também afetou as plataformas exclusivamente online, contribuindo para que a Coinbase não atingisse as estimativas de consenso e registrasse um prejuízo líquido de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).
Lançamento da infraestrutura de negociação de criptomoedas versus desempenho trimestral: duas histórias diferentes.
Os relatórios do setor frequentemente associam o lançamento de um produto ao crescimento imediato da receita. No entanto, as escolhas de infraestrutura para negociação de criptomoedas e o momento certo para entrar no mercado representam dinâmicas distintas:
- Infraestrutura Estratégica: A inclusão da negociação de criptomoedas nas corretoras visa a retenção e aquisição de clientes a longo prazo. Um lançamento no início de 2026 permanece estruturalmente válido, apesar do menor volume de negociação no segundo trimestre devido a um mercado de criptomoedas em baixa no último trimestre.
- Receita cíclica: A receita proveniente de taxas de transação flutua diretamente com a volatilidade do mercado e os preços dos ativos, tanto em corretoras tradicionais quanto em plataformas nativas de criptomoedas.
- A lacuna de desempenho: Declarações como a de que o lançamento de criptomoedas da Schwab está "indo conforme o planejado" e a queda de 38% na receita anual de criptomoedas da Robinhood refletem essa distinção, onde uma se refere ao lançamento de infraestrutura, enquanto a outra reflete a atividade cíclica do mercado.
Planejando integrar criptomoedas à sua corretora?
Como as corretoras de Forex/CFD enxergam a oportunidade das criptomoedas em 2026 e além
Uma pesquisa da Gold-i e da Finance Magnates com 110 respondentes de corretoras de FX/CFD, empresas de negociação proprietária e provedores de liquidez revelou uma ampla adoção de criptomoedas em todo o ecossistema de câmbio para o varejo. A pesquisa foi elaborada para avaliar as atitudes, a adoção, as prioridades estratégicas e as expectativas em relação à negociação de criptomoedas entre as empresas que atuam no mercado de câmbio para o varejo.
- 91% dos entrevistados já tinham acesso à negociação de criptomoedas.
- 78% Relataram uma forte adesão por parte dos clientes.
- 53% planejavam expandir sua oferta de criptomoedas nos próximos 12 meses.
- 97% afirmaram que a negociação de criptomoedas seria estrategicamente importante para seus negócios nos próximos dois anos.
- 75% descreveu a negociação de criptomoedas como uma alta prioridade.
Principais indicadores de desempenho (KPIs) para avaliar a integração de criptomoedas em corretoras
Se a pergunta “o trading de criptomoedas compensou?” não for a mais adequada para começar um trimestre de baixa no mercado de criptomoedas, aqui está o que aqueles que planejam adicionar o trading de criptomoedas às suas corretoras devem avaliar:
- Retenção de contas e vazamento de aplicativos:
Os clientes que desejavam exposição às criptomoedas permaneceram na plataforma ou abriram uma segunda conta em outro lugar?
Essa foi a justificativa explícita que Schwab, Morgan Stanley e Interactive Brokers deram para lançar infraestrutura de negociação de criptomoedas. Mesmo em um trimestre em que a receita de corretagem com criptomoedas cai, as corretoras podem evitar o vazamento de dados de aplicativos lançando a negociação de criptomoedas.
- Correlação entre novas contas e novos ativos líquidos:
O relatório do segundo trimestre da Schwab incluiu tanto o lançamento de sua operação com criptomoedas quanto US$ 120 bilhões em novos ativos líquidos principais, mas a própria administração da Schwab não atribuiu esse crescimento especificamente às criptomoedas.
Qualquer infraestrutura de corretagem para negociação de criptomoedas deve monitorar separadamente a receita com criptomoedas, novas contas e a correlação de novos ativos líquidos para examinar o impacto da expansão dos ativos digitais.
- Motivos relatados pelos clientes para a escolha da sua plataforma:
Dados da Pesquisa Pulse de abril de 2026 da Morgan Stanley Wealth Management (940 investidores dos EUA) revelam os principais critérios que os investidores priorizam ao escolher uma plataforma de ativos digitais:
- Confiança na plataforma (32%): Considerado um dos dois principais fatores ("uma empresa consolidada em que posso confiar"), superando todas as outras considerações.
- Consolidação de Portfólio (26%): Valorizado pela capacidade de visualizar ativos digitais juntamente com participações tradicionais em um só lugar.
- Taxas baixas/isentas (25%): Ficou em terceiro lugar, atrás da confiança na marca e dos recursos de integração.
Embora a competitividade das taxas continue sendo importante, os investidores priorizam a reputação institucional e a consolidação de contas multiativos em vez de apenas preços baixos. As corretoras que avaliam a integração com criptomoedas devem considerar a confiança na marca e a integração de portfólios com diferentes ativos como métricas essenciais, além da rentabilidade das comissões.
- Espaço disponível em infraestrutura para o próximo ciclo:
A pesquisa da Gold-i revelou que apenas 52% das empresas de câmbio/CFD estão "muito confiantes" de que sua infraestrutura atual consegue lidar com criptomoedas em grande escala, embora 97% considerem isso estrategicamente importante.
Um trimestre com volumes em queda é exatamente o momento mais barato para corrigir essa lacuna antes que o próximo ciclo de alta a coloque à prova.
Principais conclusões para equipes que avaliam a infraestrutura de negociação de criptomoedas para corretoras
Se você planeja adicionar a negociação de criptomoedas à sua corretora, considere as duas implicações estratégicas a seguir:
1. Diversifique para além das taxas de corretagem: Somente taxa modelos de receita de corretoras de criptomoedas São altamente vulneráveis à volatilidade do mercado, como demonstram os resultados recentes das principais plataformas. A viabilidade a longo prazo exige a combinação de taxas de transação com fluxos de receita diversificados, como staking, custódia, flutuação de stablecoins e um modelo de assinatura.
2. Priorize a flexibilidade da infraestrutura: Os ciclos de mercado mudam mais rápido do que uma arquitetura rígida permite. Evite a dependência de um único fornecedor escolhendo plataformas que permitam adicionar facilmente novas classes de ativos, integrar módulos personalizados (como empréstimos ou pagamentos) e aumentar ou diminuir a capacidade conforme necessário. Avaliar modelos de exchange com desenvolvimento personalizado versus modelos white label sob uma perspectiva sensível aos ciclos de mercado garante que sua infraestrutura tecnológica se adapte à medida que as demandas do mercado evoluem.
A Antier oferece infraestrutura flexível e em conformidade com as regulamentações para negociação de criptomoedas, destinada a corretoras, bancos e outras instituições financeiras regulamentadas. Essa infraestrutura permite que corretoras, bancos e fintechs ajustem seus modelos de taxas, ativos e recursos conforme a dinâmica do mercado evolui. Entre em contato com a equipe da Antier para desenvolver sua estratégia de integração de criptomoedas, focada na retenção e adaptabilidade, em vez de projeções de taxas de curto prazo.
Perguntas frequentes
01. O mercado de criptomoedas será lucrativo para as corretoras em 2026?
- Os relatórios financeiros mostram resultados mistos devido às dificuldades do mercado no segundo trimestre: a receita de transações com criptomoedas da Robinhood caiu 38% em relação ao ano anterior (US$ 100 milhões), a da eToro caiu cerca de 30% (US$ 1.35 bilhão), o lucro líquido com criptomoedas da Swissquote caiu 66.2% no primeiro semestre e a Coinbase reportou um prejuízo líquido de US$ 359.5 milhões.
- A diversidade de métricas de relatórios em diferentes plataformas impede a criação de um parâmetro de referência único e padronizado para a rentabilidade.
02. Por que a receita com criptomoedas da Robinhood e da eToro caiu no segundo trimestre de 2026?
- Contração generalizada do mercado: A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 12.6% em relação ao trimestre anterior, para US$ 2.1 trilhões, com o Bitcoin encerrando o segundo trimestre próximo a US$ 58,544 (mais de 50% abaixo de seu pico em outubro de 2025).
- Volumes mais baixos: A diminuição da atividade de negociação foi o principal fator que levou à queda de 38% na receita anual da Robinhood e ao declínio de aproximadamente 30% da eToro.
03. O lançamento de criptomoedas da Charles Schwab foi bem-sucedido?
- Marcos operacionais: O lançamento do Schwab Crypto prosseguiu conforme o cronograma, com o objetivo de iniciar um projeto piloto de transferência de criptomoedas no final de julho de 2026.
- Impacto financeiro: A Schwab não divulga separadamente a receita ou o volume de criptomoedas; a administração considera as criptomoedas como um acréscimo estratégico de longo prazo, e não como um fator principal de geração de receita no curto prazo.
04. Uma corretora ainda deve lançar negociações de criptomoedas em um mercado em baixa?
- Valor estratégico: Sim, se estiver alinhado com a demanda do cliente e as metas de retenção.
- Alta adoção pelo setor: Dados de pesquisas do setor mostram que 91% das corretoras de FX/CFD já oferecem negociação de criptomoedas, com 78% relatando forte adesão dos clientes, apesar das condições de mercado.
05. Que métricas uma corretora deve usar para avaliar se a negociação de criptomoedas está funcionando?
- Financeiro e Crescimento: Receita direta versus custos, contas ativas, conversão de contas financiadas e novos ativos líquidos.
- Engajamento e retenção: taxas de retenção de clientes, atividade de negociação por classe de ativos e fatores que impulsionam a aquisição de clientes.
- Operações: Tempo de atividade do sistema, liquidez, gestão de riscos e conformidade regulatória.
