Почему следующая прибыльная криптобиржа будет не биржей, а банком?

Kraken, ведущая биржа, готовящаяся к выходу на биржу в США, добивается получения полной европейской банковской лицензии в Литве. В случае её получения, она станет единственной криптовалютной биржей в ЕС, обладающей полным фирменным наименованием. Эта стратегия повторяет стратегию Revolut, которая в 2018 году, используя литовскую банковскую лицензию, трансформировалась из обычной валютной биржи в универсальный цифровой банк, предлагающий текущие счета, потребительские кредиты, торговлю акциями и многое другое.

Литва долгое время рассматривалась как площадка ЕС для лицензирования финтех-компаний, желающих получить банковские полномочия, не дожидаясь десятилетие. В рамках Банка Литвы Mano Bank, European Merchant Bank, Fjord Bank, Saldo Bank и другие являются специализированными банками, в то время как PayRay имеет полную банковскую лицензию.

Компания Kraken не собирается останавливаться на достигнутом, и это ясно из заявлений со-генерального директора Арджуна Сети на конференции Money 20/20 Europe. Изложив масштабный десятилетний план по накоплению глобальных лицензий, Сети заявил:

«План на следующие 10 лет состоит в том, чтобы получить все эти лицензии либо путем покупки существующего бизнеса, либо путем создания нового предприятия с нуля в каждом регионе». 

Любая существующая биржа или начинающий проект по развитию криптобиржи, планирующий свою траекторию развития, должны учитывать, что литовское приложение — это лишь один из шагов в стратегической последовательности Kraken, которая уже включает в себя: 

• Разрешение MiCA, выданное Центральным банком Ирландии., что открывает права на предоставление криптоуслуг во всех 27 государствах-членах ЕС.
• Лицензия MiFID, выданная на Кипре. это дает им законное право предлагать традиционным финансовым инвестициям и производным финансовым инструментам европейским клиентам.  
• Прямой доступ Федеральной резервной системы к платежной системе США, гарантированный в марте 2026 года. Таким образом, Kraken Financial стала первой в истории криптокомпанией, получившей основной счет для прямых расчетов по транзакциям в долларах США с центральным банком.
• Разрешение VARA в Дубае, май 2026 года., обеспечивая себе место в институциональном финансовом центре Персидского залива, соответствующее законодательству и строго регулируемое.

Похоже, это не лицензионный портфель криптотрейдинговых площадок, а скорее формирование банка на публичной основе, при этом регуляторы выбираются один за другим. 

Зачем программному обеспечению для криптобиржи нужна банковская лицензия?

Потому что экономическая целесообразность использования программного обеспечения для криптовалютных бирж без банковской лицензии перестала иметь смысл после 1 июля 2026 года. 

Регламент ЕС о рынках криптоактивов (MiCA) признал зависимость от банковских услуг проблемой соблюдения нормативных требований, поэтому она перестала быть операционным ограничением, связанным с зависимостью от третьих лиц. С 1 июля MiCA вступил в полную силу на всей территории блока, налагая более строгие обязательства на биржи по обеспечению сохранности и разделению фиатных средств клиентов. 

Долгое время существующие криптовалютные биржи выполняли эти обязательства, направляя депозиты и снятия евро через сторонних банков-партнеров. В условиях ужесточения режима MiCA каждое из этих партнерских отношений представляет собой точку регуляторного риска, которую биржа не контролирует.

Отношения с банками-партнерами всегда были хрупкими, поскольку большинство корреспондентских банковских отношений могут быть пересмотрены, ограничены или прекращены в короткий срок. Криптовалютные компании неоднократно сталкивались именно с этим. Программное обеспечение для криптобиржи, зависящее от банка-партнера для работы с фиатными валютами, наследует следующие особенности: 

• сроки их урегулирования
• их склонность к риску
• их готовность вообще продолжать обслуживать криптовалюту

Получение банковской лицензии полностью исключает банки из процесса разработки криптобирж, превращая наиболее уязвимую зависимость в собственный, приносящий доход актив. 

Депозиты приносят доход непрерывно, тогда как сделки приносят доход единовременно. Это скрытая суть истории, которую должен усвоить каждый, кто планирует разработку криптобиржи. Комиссия за сделку взимается в момент исполнения и больше никогда не взимается, в то время как депозит клиента, хранящийся непосредственно под банковской лицензией, приносит доход непрерывно. Он генерирует доход за счет оборотного капитала, контроля расчетов и всех продуктов в евро, разрешенных лицензией, включая счета, платежи, хранение, кредитование и т. д. 

Согласно данным, Kraken входит в шестерку ведущих криптовалютных площадок ЕС по объему спотовой и бессрочной ликвидности. Дефиллама панели мониторинга. Именно владение депозитными каналами, лежащими в основе этой ликвидности, позволяет превратить лидерство на рынке в устойчивый бизнес.

«Биржи стремятся не только к комиссиям, но и к снижению депозитных лимитов, потому что тот, кто хранит депозит, имеет более устойчивые экономические показатели, чем тот, кто содействует проведению транзакции».

Читайте также>>> Как криптобиржи под собственной торговой маркой становятся самым быстрым способом получения авторизации MiCA до июля 2026 года. 

Что означает предложение Kraken о банковском сотрудничестве, если вы планируете разработку криптобиржи?

Если вы являетесь основателем или техническим директором, планирующим создание биржи, новости о Kraken меняют вопрос, который вы должны задать своему партнеру по разработке криптобиржи. 

Речь идёт уже не о вопросе «можете ли вы создать мне платформу для торговли криптовалютой», а о вопросе «можете ли вы создать биржевую платформу, архитектура которой оставляет открытым доступ для банковских операций?».

Неприятная правда заключается в том, что большинство криптобирж под собственной торговой маркой и архитектур, разработанных на заказ, перекрывают этот путь с первого же дня. 

Вот три варианта, которые закрывают доступ к банковским услугам с первого дня:

• Бухгалтерская книга: 

Регуляторы, предоставляющие банковским органам полномочия, ожидают наличия двойной записи с четким разделением средств клиентов и операционных средств, подлежащей аудиту с момента создания. Программное обеспечение криптовалютной биржи, запущенное на основе единой таблицы баланса, не может быть адаптировано под эти требования. Они могут лишь перестроить весь модуль книги ордеров и даже пути их обработки.

• Потоки средств в фонде: 

Если вы сведете все средства клиентов на один общий банковский счет без отслеживания операций по каждому клиенту, вам будет сложно отвечать на вопросы регулирующих органов. Составление отчета о соответствии требованиям превратится из простого поиска в базе данных в грязный, ручной поиск старых данных.

• Слой интеграции фиатных денег

Биржи, которые напрямую привязывают свое основное программное обеспечение для обмена криптовалют к одному платежному провайдеру, навсегда унаследуют ограничения этого провайдера. Альтернативой является отделение от фиатной системы путем создания гибкого уровня оркестрации, который действует как интеллектуальный маршрутизатор для денег. Вся философия проектирования Kraken построена на том, чтобы таким образом избежать уязвимостей, связанных с одним банком.

«Для любого, кто сегодня разрабатывает программное обеспечение для криптовалютных бирж, архитектура реестра и проектирование разделения средств определяют, останется ли банковский путь открытым в будущем или закроется навсегда».

Если основатели или руководители правильно определят эти три момента на этапе принятия решения о создании криптовалютной биржи, у них появится ясный и открытый путь для дальнейшего развития:

Разработка криптобиржи сегодня, лицензия EMI завтра, а банковская лицензия — когда масштабы позволят это сделать.  

Если основатели биржи допустят эти ошибки, единственный путь к позициям Kraken — это полная перестройка, которая обойдется в десять раз дороже.

Контрольный список готовности к работе с банковскими учреждениями для разработки криптобиржи

Если вы хотите пойти по тому же пути, что и Kraken, вот семь вопросов, которые следует задать любому партнеру по развитию криптовалютной биржи, прежде чем подписывать с ним договор.

1. Разработка бухгалтерской книги: 

Является ли основной бухгалтерской книгой двойная запись с четким разделением клиентских и операционных средств, подлежащей аудиту с первого дня?

2. Обеспечение соблюдения требований: 

Может ли платформа самостоятельно, а не в качестве дополнительной функции, создавать отчеты о защите и разделении средств клиентов в соответствии со стандартами MiCA?

3. Абстракция железнодорожных путей Fiat: 

Интегрированы ли платежные системы за уровнем оркестрации, который можно заменить собственными компонентами в соответствии с будущей лицензией?

4. Модель опеки: 

Соответствует ли архитектура хранения активов (MPC или мультиподпись, политика «горячих/холодных» активов) стандартам, которые применяет банковский регулятор, а не только регулятор биржи?

5. Соответствие планам лицензирования: 

Соответствует ли архитектура криптобиржи поэтапному процессу лицензирования в целевых юрисдикциях?

Регистрация VASP/CASP сейчас, затем EMI, а позже – специализированная банковская лицензия. 

6. Готовность депозитного продукта: 

Может ли платформа поддерживать начисление процентов по счетам, платежи и карты в рамках одной и той же учетной записи, если это разрешено лицензией?

7. Последовательность юрисдикций: 

Существует ли план относительно того, какой регулирующий орган будет первым, и поддерживает ли структура организации предоставление государственного регулирования по аналогии с тем, как Литва получает национальное регулирование в ЕЭЗ?

Разработайте программное обеспечение для криптобиржи, которое сможет превратиться в банк.

Предложение Kraken о банковском сотрудничестве является самым ясным сигналом того, куда движется экономика криптовалютных бирж. Оно подтверждает необходимость принятия решения на этапе проектирования архитектуры криптовалютной биржи, а не на этапе лицензирования.

Antier создает криптовалютные биржи по тому же принципу, что и Kraken: готовая к банковскому обслуживанию база данных с самого начала. Наше программное обеспечение для криптовалютных бирж включает в себя следующее: 

• Разделение фондов по принципу двойной записи
• Рабочие процессы обеспечения безопасности, соответствующие стандартам MiCA и VARA.
• Абстрактная оркестровка железнодорожных перевозок на фиатных валютах
• Институциональная опека 

Таким образом, программная платформа для криптовалютных бирж, которую вы запускаете сейчас с помощью Antier, — это платформа, которую банковский регулятор сможет легко одобрить позже.

Поговорите с нашими консультантами по разработке криптобирж о создании программного обеспечения, готового для банковского сектора, и узнайте, как архитектурные решения, принятые вами на первой неделе, определят, какие лицензии вы сможете иметь на пятом году.