Invuture: Создание платформы, ориентированной на соблюдение нормативных требований, для токенизированной недвижимости.

Недвижимости

Промышленность

MENA-first, Global Architecture

География

Веб и мобильные приложения

Платформа
Поговорите с экспертом
Токенизация недвижимости

С одного взгляда

ERC-3643

Стандарт токенов (T-REX)

MPC1

Модель хранения через противопожарные блоки

МЕНА1+

география запуска

Область применения и отказ от ответственности
Компания Invuture привлекла компанию Antier в качестве партнера по разработке технологий. В данном документе описывается техническая реализация архитектуры смарт-контрактов, интеграция кошелька и хранения активов, рабочие процессы проверки личности и развертывание блокчейна. Это не инвестиционная рекомендация и не предложение о подписке на какие-либо ценные бумаги, токены или финансовые продукты. Все юридические аспекты, нормативная классификация и обязательства по соблюдению требований являются исключительной ответственностью и управлением компании Invuture и ее консультантов.

Резюме

Глобальный рынок недвижимости долгое время функционировал на основе парадокса: это наиболее общепризнанный класс активов, но доступ к нему оставался привилегией немногих. Высокие минимальные суммы инвестиций, сложные юридические структуры и непрозрачные сети распространения не позволяли розничным инвесторам приобретать высококачественную недвижимость институциональным инвесторам, независимо от их заинтересованности или готовности к риску.

Когда компания Invuture обратилась к нам, она хотела разрешить этот парадокс не с помощью токенизированной оболочки для существующего актива, а с помощью платформы, которой могли бы доверять регулирующие органы, которая бы проходила безупречную проверку и при этом была достаточно простой для начинающего инвестора. Достичь этого сочетания сложнее, чем кажется. Большинство платформ выбирают одно из этих качеств, жертвуя остальными.

Мы создали с нуля полный комплекс решений для обеспечения соответствия нормативным требованиям: архитектуру смарт-контрактов ERC-3643 на платформе Polygon, хранение активов на основе MPC-решений Fireblocks, систему KYC, KYB и AML на базе Sumsub, а также полноценное веб- и мобильное приложение с возможностью конвертации фиатных валют в криптовалюты и возможностью обмена внутри кошелька. Это история о том, как эти четыре уровня были спроектированы, интегрированы и развернуты в единую систему обеспечения соответствия нормативным требованиям.
Токенизированная недвижимость
Компания по разработке и токенизации недвижимости

Рыночные возможности: две стороны одной медали

Сегодня большая часть институциональных усилий в области токенизации реальных активов сосредоточена на депозитариях, управляющих активами и банках, стремящихся токенизировать позиции на балансе для ускорения расчетов и обеспечения программируемого соответствия требованиям. Это реальное и ценное применение данной технологии.

Invuture решает и другую проблему: дефицит спроса. Исторически сложилось так, что розничные инвесторы были лишены доступа к институциональной недвижимости не из-за отсутствия интереса, а потому что минимальный размер инвестиций и инфраструктура распределения никогда не были рассчитаны на них. Токенизация недвижимости устраняет этот дефицит, но только если одновременно выполняются три условия.

Стандарт токенов должен обеспечивать подлинное соответствие требованиям на уровне протокола, а не только на уровне приложения. Модель хранения должна отвечать институциональным ожиданиям, не обременяя пользователей управлением ключами. А пользовательский интерфейс должен быть достаточно простым, чтобы привлечь даже тех, кто никогда не пользовался цифровым кошельком. Если не выполнить хотя бы одно из этих трех условий, платформа не пройдет проверку регулятора, аудита или не сможет привлечь пользователей.
«Мы не создавали слой токенизации поверх продукта. Мы разработали продукт, ориентированный на соблюдение нормативных требований, который, по стечению обстоятельств, работает на блокчейне».

Запущен для региона MENA, имеет глобальную архитектуру.

Выбор региона MENA в качестве основного рынка был преднамеренным. В этом регионе сочетаются высокий органический спрос на инвестиции в недвижимость, нормативно-правовая среда, все больше ориентированная на привлечение квалифицированных трансграничных инвесторов в цифровые активы, и культура управления активами, которая по своей природе уже имеет глобальный характер.

С самого начала мы советовали Invuture не создавать этот продукт исключительно для региона MENA с последующим расширением на глобальный рынок. Уровни идентификации, хранения и разрешения доступа к токенам были разработаны с учетом юрисдикции с самого начала. Привлечение инвестора с нового рынка превращается в расширение свода правил соответствия, а не в перепроектирование базовой платформы.

Та же самая архитектура позволяет Invuture добавлять новые активы и новые географические регионы, не перестраивая то, что мы создали вместе. Запуск в регионе MENA — это отправная точка, а не предел.
Разработка платформы токенизации недвижимости

Создайте готовую к условиям региона MENA, масштабируемую на глобальном уровне платформу RWA.

Исследуйте платформу
Токенизация недвижимости

Клиент

Invuture — это токенизированная платформа для управления капиталом, предлагающая розничным и полупрофессиональным инвесторам долевой доступ к недвижимости, зарегистрированный в блокчейне, — своему флагманскому классу активов, а также растущий спектр возможностей в сфере прямых инвестиций, коллекционирования и предметов роскоши. Начальная ставка составляет 250 долларов США за позицию.

Каждый актив на платформе находится в рамках специальной компании, права собственности на которую представлены и управляются через кошелек Invuture. Платформа доступна как в веб-версии, так и в мобильном приложении и была разработана как полноценное финансовое приложение, а не просто торговая площадка. На момент запуска основные функции включают интегрированный кастодиальный кошелек, механизмы внесения и вывода средств между фиатными и цифровыми активами, обмен токенов внутри кошелька и постоянно расширяющуюся библиотеку токенизированных предложений в сфере недвижимости.

В ближайшем будущем в планах компании — кредитование на основе токенов и дебетовая карта, привязанная к кошельку, причем оба этих проекта зависят от инфраструктуры, созданной компанией Antier, в области соблюдения нормативных требований и хранения средств. Мы разрабатывали продукт, ориентируясь на это будущее.
«Недвижимость всегда была тем активом, которому люди больше всего доверяют, но к которому имеют наименьший доступ. Мы поставили перед собой цель не изменить то, во что люди могут инвестировать, а изменить то, кто может это сделать, начиная с класса активов, который уже понятен всем».
Команда Invuture
Токенизированная недвижимость

Четыре проблемы, которые необходимо было решить одновременно.

Прежде чем написать хотя бы одну строчку кода, мы определили четыре основных противоречия, которые мешали большинству платформ токенизации для розничной торговли добиться успеха в масштабе. Каждая из этих проблем знакома сама по себе. Сложность и одновременно возможность заключались в решении всех четырех проблем в рамках единой интегрированной архитектуры.

Задача 1

Проверка инвесторов в розничном масштабе без ущерба для строгости соблюдения нормативных требований. Ручная проверка KYC не подходит для розничных инвесторов. Процесс регистрации должен быть достаточно быстрым, чтобы удержать нового пользователя, и достаточно строгим, чтобы соответствовать обязательствам по борьбе с отмыванием денег в различных юрисдикциях.

Антиер построен

Мы интегрировали Sumsub с автоматизированной системой принятия решений по KYC, KYB, AML и санкциям. Каждый этап регистрации проходит без очереди ручной проверки. Соблюдение требований обеспечивается быстро, а не постфактум.

Задача 2

Обеспечение хранения данных, которому могли бы доверять пользователи, не знакомые с блокчейном. Большинство розничных инвесторов, пришедших в Invuture, никогда не управляли закрытым ключом. Уровень кошелька должен был исключить единые точки отказа, не требуя от пользователей взаимодействия с криптографическим ключевым материалом.

Антиер построен

Мы интегрировали Fireblocks MPC. Многосторонние вычисления распределяют закрытый ключ между распределенными узлами. Нет начальной фразы. Нет единой точки отказа. Безопасность институционального уровня в пользовательском интерфейсе.

Задача 3

Токены должны нести подлежащие исполнению права, а не просто баланс. Токен, представляющий собой долю в компании специального назначения (SPV) в сфере недвижимости, не имеет юридической ценности, если его можно перевести в кошелек, который никогда не проходил проверку личности.

Антиер построен

Мы использовали протокол ERC-3643, T-REX. Ограничения на переводы находятся внутри самого смарт-контракта, а не на уровне приложения, который можно обойти. Проверка соответствия требованиям осуществляется на уровне протокола при каждом переводе.

Задача 4

Настоящее финансовое приложение, а не просто оболочка для блокчейна. Функциональность внесения, снятия средств и обмена должна была работать так, как ожидают современные пользователи финтех-технологий: быстро, в режиме самообслуживания, с поддержкой различных активов, и при этом оставаться в рамках разрешенной, подлежащей аудиту системы соответствия нормативным требованиям.

Антиер построен

Мы создали транзакционные механизмы, которые полностью абстрагируют сложность блокчейна. Инвестор взаимодействует с помощью удобной инвестиционной панели. Под ней незаметно работает блокчейн, а Polygon обеспечивает комиссию за транзакции менее одного цента.

Четырехслойная архитектура, обеспечивающая работу Invuture.

Платформа Invuture построена на основе четырех технологических уровней, которые были разработаны взаимозависимо, а не собраны последовательно. В сферу ответственности Антиера входили архитектура смарт-контрактов, интеграция кошелька и хранения активов, проектирование рабочих процессов обеспечения соответствия нормативным требованиям, а также развертывание Polygon, которое объединяет все четыре уровня в приложение для конечного пользователя.
Уровень 1

Соответствующий стандарт токенов: ERC-3643 (T-REX) на платформе Polygon

Соответствие требованиям контролируется на уровне протокола. Токен не может быть перемещен в кошелек, не включенный в белый список, даже если пользователь попытается сделать это вручную. Реестр идентификационных данных и модуль соответствия требованиям в блокчейне регулируют каждую транзакцию, гарантируя, что платформа выполняет нормативные обязательства без использования промежуточного программного обеспечения, которое можно обойти.
Уровень 2

Уровень идентификации и соответствия нормативным требованиям: Sumsub KYC, KYB, AML и санкции.

Параллельно работают три направления обеспечения соответствия нормативным требованиям: KYC для индивидуальных инвесторов, KYB для институциональных клиентов и AML и санкции для всех пользователей. Автоматизированная система маркировки и принятие решений в режиме реального времени обеспечивают быстрое завершение процесса регистрации и гарантируют чистоту аудиторского следа для каждого пользователя на каждом этапе.
Уровень 3

Уровень хранения: брандмауэры, управление ключами MPC.

Многосторонние вычисления распределяют закрытый ключ между узлами, исключая единую точку отказа. Кошельки создаются автоматически при регистрации пользователя. Пользователи никогда не видят сид-фразу и не взаимодействуют с ключевыми материалами. В результате обеспечивается хранение ключей институционального уровня в рамках пользовательского интерфейса.
Уровень 4

Транзакционные каналы: внесение, вывод средств и обмен.

Процессы пополнения счета фиатными деньгами и криптовалютой, механизмы вывода средств и обмен токенов внутри кошелька построены таким образом, чтобы работать как стандартные функции финтех-компаний. Расчеты на основе блокчейна выполняются в фоновом режиме. Polygon обеспечивает подтверждение транзакций практически в режиме реального времени с затратами менее одного цента за транзакцию, что делает платформу экономически жизнеспособной для розничных клиентов.
Подключиться по ватсапу Подключиться в Telegram

Процесс обеспечения соответствия нормативным требованиям: от регистрации до получения токена.

Каждый инвестор проходит пятиэтапный процесс проверки соответствия требованиям, прежде чем сможет получить токены. Это не контрольный список, а поэтапная архитектура, где каждый этап открывает доступ к следующему. Ни один этап нельзя пропустить. Выпуск токенов невозможен, пока не будут выполнены все пять этапов.
Компания по разработке и токенизации недвижимости

Этапа 1. Подписаться

Подтверждение по электронной почте и телефону. Инициируется создание учетной записи, и личность пользователя привязывается к уникальной записи.
Разработка платформы токенизации недвижимости

Этапа 2. Сбор идентификационных данных

Загрузка удостоверения личности государственного образца, проверки на подлинность и подтверждающих документов через SDK Sumsub, встроенный в процесс регистрации.
Токенизация недвижимости

Этапа 3. Пакет обеспечения соответствия

Проверка KYC, KYB, AML и на соответствие санкциям проводится параллельно. Автоматизированное принятие решений позволяет разрешить большинство случаев без ручного вмешательства.
Токенизированная недвижимость

Этапа 4. Критерии отбора и белый список

Создается идентификационная запись в блокчейне. Адрес кошелька добавляется в белый список контракта ERC-3643. Теперь токен-уровень признает инвестора соответствующим требованиям.
Компания по разработке и токенизации недвижимости

Этапа 5. Хранение и токен

Кошелек Fireblocks MPC создан на имя инвестора. Теперь пользователь находится в рамках требований соответствия и может хранить, получать и переводить разрешенные токены.

Рынки активов: недвижимость в первую очередь, платформа для большего.

Компания Invuture начала свою деятельность с недвижимости в качестве флагманского класса активов, и этот выбор отражает наш подход ко всему процессу создания. Как ведущая компания по разработке токенизированных продуктов для недвижимости, мы знаем, что недвижимость предлагает наиболее очевидное ценностное предложение для токенизации: исторически неликвидный, высокоценный актив, доступный по минимальной цене в 250 долларов.

Созданная нами инфраструктура для обеспечения соответствия нормативным требованиям и хранения активов по своей сути не зависит от типа активов. Разработаны и готовы к активации два дополнительных рынка, каждый из которых наследует один и тот же стек идентификации, разрешений и хранения активов, не требуя отдельной разработки.

Частный акционерный капитал

Токенизированные доли в фондах прямых инвестиций. Долевой доступ к акциям частных компаний для инвесторов, которые исторически были исключены из альтернативных рынков активов. Тот же процесс соблюдения нормативных требований, новая форма актива.

Предметы коллекционирования и предметы роскоши

Искусство, винтажные часы и тщательно отобранные предметы роскоши. Ценные коллекционные вещи с отслеживанием происхождения и права собственности в блокчейне. Тот же кошелек и инфраструктура хранения одинаково хорошо обрабатывают как токены, обеспеченные физическими активами, так и токены, обеспеченные недвижимостью.

Архитектурные решения, обеспечивающие масштабируемость Invuture.

Каждый технологический проект учит нас ретроспективно. Этот проект подтвердил то, во что мы глубоко верим: архитектура, ориентированная на соответствие нормативным требованиям, не является ограничением для пользовательского опыта, а представляет собой основу, которая делает возможным реальное масштабирование.
Разработка платформы токенизации недвижимости

Соблюдение требований на уровне протокола, а не на уровне политики.

Стандарт ERC-3643 означает, что сам токен обеспечивает соответствие требованиям. Никакое промежуточное программное обеспечение не может быть неправильно настроено или обойдено. Смарт-контракт выступает в роли ответственного за соблюдение требований.

Хранение данных, невидимое для пользователя.

Кошельки Fireblocks MPC автоматически создаются. Инвестор никогда не видит закрытый ключ и не восстанавливает сид-фразу. Безопасность — институциональная. Пользовательский опыт — потребительский.

Географические особенности заложены изначально, а не добавлены дополнительно.

Платформы для транзакций, которые делают инвестирование в токенизированную недвижимость идентичным использованию любого современного финтех-приложения. Это зачастую самая сложная часть, и она имеет наибольшее значение для внедрения.

Пользовательский опыт, скрывающий сложность

Рынок MENA стал стартовым, но требованием к проектированию была архитектура, учитывающая особенности юрисдикции. Новые рынки расширяют свод правил, но не требуют новой платформы.
«Когда уровень соответствия работает, пользователи этого даже не замечают. Эта незаметность — результат, а не отправная точка».

Ключевые моменты, которые следует учитывать при создании любой системы токенизации.

Завершив исследование по токенизации недвижимости, мы задали бы любому основателю, создающему аналогичную платформу, четыре вопроса, поскольку ответы на них определяют каждое последующее архитектурное решение.

Какой стандарт токенов соответствует вашей модели соответствия требованиям?

Стандарт ERC-3643 идеально подходил для Invuture, поскольку соответствие требованиям обеспечивается на уровне протокола. Однако стандарты с ограниченным доступом требуют развитой инфраструктуры идентификации. Необходимо предусмотреть бюджет на оба аспекта с самого начала.

Что на самом деле нужно вашим инвесторам от услуг депозитария?

Использование начального депозитария нецелесообразно для массового розничного применения. Обязательным условием является наличие MPC или аналогичного институционального депозитария, а не дополнительная функция.

Каким образом права, предоставляемые токенами, будут связаны с юридическим правом собственности?

Модель SPV (специального проектного предприятия) объединяет владение активами в блокчейне и вне его, но требует параллельного юридического оформления и технической разработки. Эти два направления должны развиваться синхронно.

Как вы обеспечиваете соблюдение трансграничных нормативных требований на этапе запуска?

Регион MENA заложил прочную основу, но архитектурные решения, учитывающие особенности юрисдикции, должны быть заложены с самого начала. Дальнейшая модернизация обходится дорого и сопряжена с рисками.
Токенизация недвижимости

О помолвке

Антиер отвечал за полную разработку технологического решения по четырем направлениям работы. Каждое из них было спланировано и реализовано в рамках единого интегрированного проекта, а не как набор независимых модулей.
Смарт-контракты ERC-3643 на платформе Polygon, включая реестр идентификационных данных T-REX, модуль соответствия требованиям и контракт токенов.
Интеграция Sumsub, охватывающая проверки KYC, KYB, AML и санкций, с автоматизированным принятием решений и генерацией аудиторского следа.
Интеграция Fireblocks MPC для предоставления доступа к кошелькам, управления ключами и архитектуры институционального хранения.
Транзакционные механизмы, охватывающие потоки внесения и вывода фиатных средств, обмен токенов внутри кошелька и управление балансом для пользователей.
Консультации по архитектуре платформы, охватывающие логику структурирования SPV, проектирование процессов соблюдения нормативных требований с учетом юрисдикции, а также рекомендации по разработке плана развития функций кредитования и дебетовых карт.
Компания Antier, специализирующаяся на разработке токенизированных решений для рынка недвижимости, обладает опытом работы с инфраструктурой RWA, протоколами DeFi и соответствующими нормативным требованиям блокчейн-платформами, созданными для регулируемых рынков в странах Ближнего Востока и Северной Африки, Юго-Восточной Азии и Европы.

Создание платформы для токенизированных активов?

Компания Antier обладает опытом в создании инфраструктуры, позволяющим реализовать проект от стадии разработки технического задания до внедрения в производство.
Подключиться по ватсапу Подключиться в Telegram

Начните разговор с Антиером

Свяжитесь с нашими ведущими консультантами и инженерами, чтобы определить масштабы вашей цифровой трансформации — от анализа архитектуры до развертывания в производственной среде.




    Подробную информацию см. в нашей политике конфиденциальности.