Ako môžu Perpetual Futures odomknúť 10-násobný príjem pre kryptomenové burzy?

Trh s perpetual futures zaznamenal bezprecedentný rast, ktorý v roku 2024 výrazne prekonal objemy spotového obchodovania. Prudko rastúce objemy obchodovania s perpetual futures podčiarkujú rastúci záujem o obchodovanie s pákovým efektom medzi účastníkmi kryptomien.

MEXC, popredná burza digitálnych aktív, zaznamenala explozívny nárast večné obchodovanie s futures v roku 2024, čím sa jeho trhový podiel presunul z 3% až 11%Na tých, ktorí plánujú, čaká pútavá príležitosť vývoj kryptomenovej burzy alebo tí, ktorí už prevádzkujú obchodnú platformu. Tešíte sa na jej využitie? Najprv vám uvedieme viac dôvodov…

Výhody spustenia platformy na obchodovanie s perpetuálnymi futures v roku 2025

Na rozdiel od tradičných spotových trhov, ktoré sú poháňané jednoduchou dynamikou nákupu a predaja, systém perpetuals, poháňaný pákovým efektom a ukotvený jedinečným mechanizmom miery financovania, funguje nepretržite, 24 hodín denne, 7 dní v týždni, a generuje obrovskú obchodnú aktivitu a vysokú likviditu.

• Nenechajte si ujsť príležitosť v hodnote biliónov dolárov

Viaceré zdroje potvrdzujú obrovský rozsah aktivity v oblasti perpetual futures v porovnaní s tradičným spotovým obchodovaním:

• Inštitucionálny výskum Coinbase uviedli, že priemerné trvalé futures kontrakty na Bitcoin 57.7 miliardy dolárov v dennom objeme počas pracovných dní v 1. štvrťroku 2024, čím prekonal 18.8 miliardy dolárov zaznamenaných na spotovom trhu s Bitcoinom.
• V júli 2024 Digitálna obchodná komora odhadla, že denný objem obchodovania na celkovom trhu s perpetual futures, 75 až 100 miliárd dolárov, dominuje na ekvivalentných spotových trhoch približne päťkrát.
• Výročná správa CoinGecko za rok 2024 odhalilo, že top 10 burz CEX zaznamenalo celkovo večné obchodovanie s futures objem 58.5 biliónov dolárovBolo to zhruba 3.4 krát objem spotových obchodov na tých istých burzách dosiahol 17.4 bilióna USD.
• Historický podiel na trhu: Trh s derivátmi, ktorý je do značnej miery poháňaný perpetuals (perpetuals), neustále zvyšuje svoju dominanciu (72.7 % v marci 2023 vs. 66 % v júni 2022). Súčasne sa objem tradičných termínovaných futures v porovnaní s perpetuals výrazne znížil.

• Významný rast otvorených záujmov

Otvorený záujem (OI) meria celkovú hodnotu nesplatených (otvorených) futures kontraktov, ktoré ešte neboli vysporiadané. Slúži ako ukazovateľ hĺbky trhu, kapitálového záväzku a úrovne aktivity na derivátovom trhu. OI v Trvalé futures kryptomeny dosiahli značné úrovne, čo ďalej zdôrazňuje ich dôležitosť:

• CoinGecko: Otvorený záujem na 10 najcentralizovanejších platformách pre perpetuálne obchodovanie dosiahol v roku 2024 nový ATH 131 miliárd dolárov 9. decembra 2024, čo predstavuje štvornásobný nárast od začiatku roka. Hlavné burzy ako Binance, Bybit a OKX konzistentne vedú v počte permanentne otvorených pozícií, čo naznačuje významné prijatie obchodníkmi a alokáciu kapitálu na tieto platformy.  
• Decentralizovaný rast: Dokonca aj na distribučných burzách (DEX) získavajú perpetuálne akcie na popularite, pričom top 10 decentralizovaných akcií... večné obchodovanie s futures protokoly dosahujúce vrchol OI 6.7 miliárd dolárov v decembri 2024.

• Zvyšovanie objemu obchodovania a likvidity

Veľká časť aktívnych obchodníkov, vrátane sofistikovaných maloobchodných obchodníkov, špekulantov, hedžérov, vysokofrekvenčných firiem, arbitrážnych spoločností a čoraz viac inštitucionálnych hráčov, inklinuje k derivátovým trhom kvôli pákovému efektu, hedžingu a kapitálovej efektívnosti. Burzy, ktorým chýba robustný obchodovanie s kryptomenami s permanentnými futures ponúkajúci sa v podstate rozhodujú ignorovať najväčší a často najaktívnejší segment obchodného trhu. 

Tento prílev rozmanitej obchodnej aktivity tiež výrazne zvyšuje celkový objem platformy v porovnaní s ponukami len na spote. Táto zvýšená aktivita zase prispieva k hlbšej likvidite trhu – užším rozpätiam medzi ponukou a dopytom a väčšej hĺbke knihy objednávok – čo robí platformu atraktívnejšou pre všetkých používateľov, najmä pre tých, ktorí obchodujú s väčšími objemami.

• Vylepšené generovanie výnosov

Ignorovanie obrovskej používateľskej základne počas vývoj kryptomenovej burzy v konečnom dôsledku to môže viesť k potenciálnej strate značného objemu obchodov, súvisiacich príjmov z poplatkov a sieťových efektov, ktoré prichádzajú s prilákaním vysoko aktívnych používateľov. Má to tiež nepriaznivý vplyv na mieru financovania a likvidačné poplatky. 

• konkurenčná výhoda

Na trhu, kde objemy derivátov ďaleko prevyšujú spotové objemy, ponuka presvedčivého a robustného balíka na obchodovanie s kryptomenami s trvalými futures už nie je len funkciou, ale je to kritická súčasť udržania si konkurencieschopnosti. Signalizuje trhu, najmä aktívnym a profesionálnym obchodníkom, že burza je sofistikovaná a uspokojuje dominantnú formu obchodnej činnosti. Neschopnosť ponúknuť konkurencieschopné perpetuals znamená postúpiť najaktívnejší segment trhu a s ním spojené príjmy konkurencii.

Najlepší hráči integrujúci obchodovanie s perpetuálnymi futures

• Binance: Dominuje s viac ako 340 futures pármi a denným objemom BTC perpetual v hodnote 11.3 miliardy dolárov.
• Coinbase: V roku 2024 spustila derivátovú divíziu zameranú na inštitucionálnych obchodníkov s konkurencieschopnými poplatkami.
• Hyperlikvidné: Decentralizovaný líder využívajúci knihy objednávok v reťazci a zdieľanie príjmov riadené komunitou.
• SGX: Singapurská burza vstupuje na kryptomenový trh s regulovanými BTC personami pre inštitúcie.
• THORreťaz: Umožňuje krížové reťazenie perpetual futures krypto výmeny bez obalených aktív, riešenie problémov s interoperabilitou.

Stratégie pre úspech s integráciou obchodovania s perpetuálnymi futures

Burzy musia výrazne investovať do sofistikovaných technológií vrátane vysokovýkonných párovacích nástrojov s nízkou latenciou, ktoré dokážu zvládnuť požiadavky obchodovania s derivátmi, ktoré často zahŕňa oveľa viac zadávania a rušenia objednávok ako spotové trhy. Rovnako dôležitý je vývoj a údržba robustných systémov riadenia rizík pre tieto platformy na obchodovanie s permanentnými futures. 

Tieto systémy musia presne vypočítavať požiadavky na maržu v reálnom čase, spravodlivo a efektívne riadiť proces likvidácie, aby sa predišlo kaskádovým zlyhaniam (najmä vzhľadom na vysokú páku) a potenciálne spravovať veľké poistné fondy. Okrem toho je regulačné prostredie pre deriváty zvyčajne zložitejšie ako pre spotové obchodovanie, čo si vyžaduje špecializované zdroje na dodržiavanie predpisov a potenciálne právne znalosti na zvládnutie rôznych jurisdikčných pravidiel. 

Preto, hoci je potenciál príjmov značný, jeho dosiahnutie si vyžaduje značné počiatočné a priebežné investície do technológií, infraštruktúry riadenia rizík a špecializovaného personálu.

1. Dizajn a vlastnosti produktu

• Konkurenčná páka: Na prilákanie špekulantov je často potrebné ponúkať úrovne pákového efektu porovnateľné s lídrami na trhu (až do 100x – 125x, ak to predpisy povoľujú). Zavedenie viacúrovňového pákového efektu na základe veľkosti pozície alebo volatility podkladového aktíva je však obozretným postupom riadenia rizík.  
• Rôznorodé obchodné páry: Hoci sú BTC a ETH nevyhnutné, ponúkajú široký výber perpetual futures krypto Kontrakty na populárne altcoiny, DeFi tokeny a potenciálne aj trendové meme coiny alebo tematické indexy môžu prilákať širšiu používateľskú základňu a zvýšiť obchodné príležitosti. Poskytovanie kontraktov s maržou na stablecoiny (napr. USDT, USDC) aj na coiny uspokojuje rôzne preferencie obchodníkov a držieb kolaterálu.  
• Intuitívne používateľské rozhranie (UI/UX): Softvérová platforma pre kryptomenovú burzu musí byť prístupná obchodníkom s rôznymi úrovňami skúseností. To znamená ponúkať zjednodušené obchodné režimy pre začiatočníkov spolu so sofistikovanými nástrojmi na tvorbu grafov (integrácia TradingView je štandardná), viacerými typmi objednávok a prispôsobiteľnými rozloženiami pre pokročilých používateľov. Dôležitá je aj bezproblémová a funkčne bohatá mobilná aplikácia. Zameranie platforiem ako Bybit a OKX na používateľskú skúsenosť zdôrazňuje jej dôležitosť.  
• Pokročilé typy a nástroje objednávok: Okrem štandardných trhových a limitných príkazov je zásadné ponúkať základné príkazy na riadenie rizík, ako sú stop-loss, take-profit a trailing stop. Funkcie s pridanou hodnotou, ako sú príkazy typu „jeden ruší druhý“ (OCO), príkazy typu „post-only“ a potenciálne integrované obchodné boty alebo funkcia kopírovania obchodovania, môžu vylepšiť... večné obchodovanie s futures príťažlivosť platformy.  

2. Riadenie likvidity

• Knihy s hlbokou objednávkou: Vysoká likvidita je pri obchodovaní s derivátmi prvoradá na zabezpečenie efektívneho vykonávania a minimalizáciu sklzov, najmä v prípade inštitucionálnych klientov alebo veľkých objednávok. Kľúčové je prilákanie renomovaných tvorcov trhu. To sa dá dosiahnuť prostredníctvom atraktívnych štruktúr poplatkov (napr. nízkych alebo záporných poplatkov tvorcov), spoľahlivých API a potenciálne špecializovaných motivačných programov poskytovateľov likvidity.  
• Pripojenie a API: Poskytovanie stabilných, nízkolatenciových a dobre zdokumentovaných API je nevyhnutné na prilákanie algoritmických obchodníkov a tvorcov trhu, ktorí generujú významný objem.  

3. Robustné riadenie rizík

Toto je pravdepodobne najdôležitejší prvok pre dlhodobý úspech a prežitie vo vysoko zadlženom sektore. večné budúcnosti trhu.

• Efektívny likvidačný nástroj: Systém musí na spustenie likvidácií používať spravodlivú a manipulácii odolnú tržnú cenu (zvyčajne založenú na indexe). Procesy by mali byť transparentné, s jasnými upozorneniami na výzvy na dodatočnú úhradu (ak je to možné) a mechanizmami navrhnutými tak, aby minimalizovali vplyv na trh počas likvidácií, ako je napríklad postupná likvidácia alebo používanie sofistikovaných algoritmov.  
• Poistný fond: Dobre kapitalizovaný poistný fond je nevyhnutný na pokrytie strát, keď je kolaterál likvidovanej pozície nedostatočný (t. j. obchodník zbankrotuje). To chráni perpetual futures krypto výmenu a zabraňuje socializácii strát prostredníctvom automatického znižovania zadlženosti (ADL), čo je u ziskových obchodníkov veľmi nepopulárne.  
• Limity rizika: Obozretné kontroly rizík zahŕňajú stanovenie vhodných požiadaviek na počiatočnú a udržiavaciu maržu, potenciálne zavedenie limitov veľkosti pozícií a ponuku stupňovitého pákového efektu, ktorý sa pri väčších pozíciách znižuje.  
• Nástroje pre obchodníkov: Poskytnutie ľahko dostupných nástrojov na riadenie rizík, ako sú príkazy stop-loss a take-profit, je kľúčové. Ponuka izolovanej marže (riziko obmedzené na konkrétnu pozíciu) aj krížovej marže (riziko zdieľané v rámci účtu) poskytuje flexibilitu.  

4. Konkurenčná štruktúra poplatkov

• Model výrobcu/odberateľa: Väčšina derivátov vývoj kryptomenových búrz používať model poplatkov tvorcov a prijímateľov. Ponúkanie veľmi nízkych, nulových alebo dokonca záporných (zľava) poplatkov tvorcov motivuje poskytovateľov likvidity k zadávaniu pasívnych objednávok, čím sa sprísňujú spready. Poplatky prijímateľov, ktoré platia tí, ktorí odoberajú likviditu, by mali byť konkurencieschopné s lídrami v odvetví (zvyčajne sa pohybujú od 0.02 % do 0.06 % pre počiatočné úrovne na hlavných večné obchodovanie s futures platformy).  
• Úrovne objemu a natívne tokeny: Štandardnou praxou je implementácia stupňovitých štruktúr poplatkov, ktoré odmeňujú obchodníkov s vysokým objemom obchodov nižšími sadzbami. Ak má burza vlastný úžitkový token, ponúkanie zliav na poplatkoch za platenie poplatkov pomocou tokenu alebo jeho držbu môže zvýšiť dopyt po tokene a budovať lojalitu používateľov.  

5. Súlad a bezpečnosť

• Dodržiavanie predpisov: Dôkladne porozumieť a dodržiavať všetky platné predpisy v jurisdikciách, kde softvér na výmenu kryptomien prevádzkuje alebo sa zameriava na používateľov. To zahŕňa robustné postupy KYC a AML. Proaktívna spolupráca s regulačnými orgánmi môže byť potrebná, najmä pri uvádzaní na nové alebo rozvíjajúce sa trhy.  
• Bezpečnostné protokoly: To zahŕňa implementáciu offline chladného úložiska, procesy sťahovania s viacerými podpismi, presadzovanie povinnej 2FA, vytváranie bielych zoznamov adries na sťahovanie, vykonávanie pravidelných bezpečnostných auditov a penetračných testov tretích strán a udržiavanie robustných interných kontrol počas... vývoj kryptomenovej burzy. Verejné preukázanie záväzku k bezpečnosti alebo vykonávanie auditov dôkazov o rezervách môže vybudovať dôveru používateľov.

Cesta k 10-násobnému príjmu

Pre burzy, ktoré ešte neponúkajú trvalé futures kryptomeny alebo nedokážu úplne optimalizovať svoje existujúce ponuky, kritickou otázkou už nie je if mali by sa zapojiť do tohto trhu. Ale ako Dokážu efektívne využiť tento silný motor? Strategická integrácia obchodovania s perpetual futures má potenciál uvoľniť významný rast tržieb. 

At Antier, špecializujeme sa na vývoj špičkových softvérových riešení pre kryptomenové burzy, ktoré sú obohatené o najmodernejšie funkcie a žiadané obchodné moduly, ako napríklad večné obchodovanie s futuresNaše odborné znalosti zabezpečujú bezproblémovú, kompatibilnú a robustnú platformu prispôsobenú potrebám vášho podnikania.

Ste pripravení premeniť svoju burzu na elektráreň derivátov? Kontaktujte Antier ešte dnes a zistite, ako vám môžeme pomôcť využiť plný potenciál kryptomien s trvalými futures kontraktmi.