✨ Підсумок ШІ
- Чарльз Шваб, який керує клієнтськими активами на суму понад 10 трильйонів доларів, непомітно запустив Schwab Crypto, пропонуючи торгівлю біткойнами та ефіріумом на тій самій платформі, де клієнти купують індексні фонди.
- Це відбувається після аналогічних кроків з боку Interactive Brokers та Morgan Stanley.
- Ця тенденція з'являється, оскільки спотова криптовалютна торгівля стає стандартною пропозицією для серйозних брокерських компаній, регіональних банків та фінансових додатків.
- Зараз завдання полягає в тому, щоб вирішити, чи запускати власну біржу або біржу з білою етикеткою, чи обрати інституційну інтеграцію.
- Роздрібні інвестори використовують Coinbase, Kraken та Robinhood для криптовалютної торгівлі, але перемикання між додатками є каменем тертя для багатьох користувачів.
Charles Schwab, фірма, яка управляє клієнтськими активами на суму понад 10 трильйонів доларів, непомітно запустила «Schwab Crypto», об’єднавши торгівлю біткойнами та ефіріумом безпосередньо в одній інформаційній панелі, де клієнти купують індексні фонди. Кілька тижнів тому Interactive Brokers вже встановила конкурентний рівень, запустивши торгівлю біткойнами по всій ЄЕЗ з агресивною структурою комісій. Morgan Stanley також вийшла на цю смугу наприкінці 2025 року.
Спотова криптовалютна торгівля тепер є пропозицією з високим рівнем ризику для кожного серйозного брокера, регіонального банку та фінансового супердодатку. Це основна фінансова послуга, яку клієнти очікують так само, як вони хотіли б мати торговий механізм для акцій або ощадний рахунок. Але складніше питання, над яким стикається кожен лідер з розробки продуктів та інженерії в брокерській компанії, полягає в наступному: чи запускати кастомну або white label біржу , чи обрати інституційну інтеграцію.
Чому клієнти американських брокерів вимагають спотової криптовалютної торгівлі саме зараз
Перш ніж обрати шлях розвитку інфраструктури криптовалютної торгівлі, варто зрозуміти, що насправді стимулює попит. Тому що це також пояснює, яку функцію слід впроваджувати першою.
Роздрібні інвестори роками використовують Coinbase, Kraken та Robinhood для криптовалютної торгівлі. Перемикання між додатками, яке включає виведення грошей з одного місця та їх внесення на інший рахунок в іншому додатку, є проблемою, яку вирішують усі брокерські компанії. Коли Schwab запустив торгівлю BTC та ETH в тому ж інтерфейсі, де клієнти зберігають свої інші надійні активи, він не пропонував новий продукт. Насправді він усуває труднощі, з якими клієнти вже стикалися.
Morgan Stanley чітко пояснив логіку, коли керівник відділу управління активами Джед Фінн описав мету цього кроку як запобігання «витоку додатків», що означає міграцію клієнтських активів на криптовалютні платформи.
Мета полягає в тому, щоб стати одним місцем, куди вашим клієнтам ніколи не потрібно буде йти.
Як провідні брокерські компанії США запустили спотову криптовалютну торгівлю?
| Установа | Категорія | Стратегія | Торгові комісії (базисні бали) | Час переїзду |
|---|---|---|---|---|
| Charles Schwab | Спочатку це був агрегатор роздрібних брокерських послуг, але тепер він пропонує пряму спотову торгівлю. | Запущено «Schwab Crypto» для паралельного використання спотова криптовалютна торгівля та торгівля акціями. Використовує Paxos для субкастодіального зберігання, щоб забезпечити безперебійний, традиційний UX-інтерфейс на крипто-орієнтованому бекенді. | 75 біт/с (0.50%) | квітень 2026 |
| Інтерактивні брокери | Брокерська компанія з кількома активами, розширена в Європі з наскрізною інтеграцією | Запустила пряму торгівлю BTC по всій ЄЕЗ через свою ірландську філію, використовуючи Zero Hash для регульованої торгівлі, зберігання та дотримання вимог як у США, так і в Європі. | 12-18 біт/с (0.12%-0.18%) | квітень 2026 |
| Morgan Stanley | Інвестиційний банк, що пропонує управління активами та повний спектр консалтингових послуг | Запущено пряму спотову торгівлю для роздрібних користувачів, щоб запобігти «витоку додатків» на криптоплатформи | 50 біт/с (0.50%) | Пізній 2025 |
| Вірність | Керуючий активами та зберігач перейшли від «точки доступу» до основного постачальника «фінансової інфраструктури» | Створила власне квантово-готове зберігання інституційного рівня (Fidelity Digital Assets) з розширеними деривативами та власним стейблкоїном (FIDD). | 35-95 базисів за секунду (на основі спреду) | Рано 2026 |
| Робін Гуд | Гібридний брокер володіє екосистемою з кількома активами | Пропонує понад 25 токенів, власний стейкінг та гаманець із власним зберіганням та підтримкою L2 (Arbitrum/Base). | 35–95 біт/с (вбудовано в спред) | 2026 травня, |
| Грошовий лев | Neobank, рух до вбудованого фінансування | Інтегрували повний криптовалютний пакет у свій мобільний банківський додаток через Zero Hash API, що дозволяє користувачам безперешкодно торгувати понад 20 активами. | ~95 б/с (Спред) | Постійна |
| Public.com | Брокерська компанія соціального інвестування стає центром багатоактивних активів | Використовує Bakkt/Zero Hash для здійснення спотової торгівлі, що дозволяє користувачам переходити від акцій до криптовалюти одним кліком. | 0 комісії (на основі спреду) | Розширення на початку 2026 року |
| Алінеа Інвест | Управління капіталом та автоматизовані портфелі для покоління Z | Використовує рейки white label для пропонування «Crypto Stacks» (тематичних кошиків), що спрощує вхід для молодих інвесторів. | Змінна / Підписка | 2025 |
| Goldman Sachs | Інвестиційний банк | Прямий розподіл: Розкрито 2.36 млрд доларів США прямого крипто-інвестування (BTC, ETH, SOL, XRP) для інституційних рівнів та рівнів багатства. | Інституційний/Рівнева система | 2026 травня, |
| State Street | Банк-зберігач/керуючий активами, тепер центр токенізації | Запустив «Платформу цифрових активів», що зосереджена на токенізованих фондах грошового ринку, ETF та депозитах стейблкоїнів для інституційних клієнтів. | Багаторівневий/Інституційний | 2026 січня |
| Citigroup | Глобальний банк / Зберігач | Обслуговування цифрових активів: інтегровано зберігання BTC/ETH безпосередньо в систему обслуговування активів на суму 30 трлн доларів. | Кінець 2026 року (заплановано) | TBD / на основі AUM |
Найбільші визнані гравці обрали глибокі інституційні партнерства, де інфраструктура є невидимою для користувача. Дві платформи, Fidelity та Robinhood, мають найбільш власноруч побудовані криптоамбіції, пов'язані з продуктами. Швидші та нові учасники (MoneyLion, Public.com та Alinea) запускали платформу через API бірж з білим лейблом та вбудовані рейки.
Це не випадковий вибір. Кожен варіант безпосередньо пов'язаний з певною комбінацією ресурсів, термінів та стратегічного позиціонування. Ті, хто планує розробку програмного забезпечення для криптовалютних бірж або партнерство для своїх брокерських компаній, повинні розуміти цю карту як відправну точку для власного рішення.
3 перевірені шляхи для американських брокерів для запуску криптовалютної торгівлі
Шлях запуску криптотрейдингу 1: Інституційна інтеграція
Визначальною характеристикою інституційної інтеграції є невидимість. Коли клієнт Schwab купує біткойн, він бачить інтерфейс Schwab, своє підтвердження та оновлення балансу свого рахунку. Paxos, регульований OCC постачальник, який займається фактичним виконанням торгів та субкастодіальним обслуговуванням, ніколи не згадується, а досвід клієнта не відрізняється від купівлі акцій.
Брокерська компанія створює власний інтерфейс з нуля, підключається до рейок виконання та зберігання партнера через API та володіє всім, що бачить та використовує клієнт. У цьому партнерстві з глибокою інфраструктурою API партнер, як і раніше, володіє управлінням закритими ключами, маршрутизацією ордерів, регуляторним капіталом та розрахунками в блокчейні.
Таким чином, брокерська компанія також може уникнути вимог щодо ліцензування, як це зробив Interactive Brokers, підключившись до ZeroHash, яка має регуляторні дозволи в юрисдикціях ЄЕЗ. Таким чином, Interactive Brokers змогла розпочати спотову торгівлю криптовалютою по всьому ЄС через ірландську філію, не отримуючи окремо жодної ліцензії в кожній країні. Те, що могло б зайняти роки для створення та отримання ліцензії власними силами, було успадковано завдяки одному партнерству. Ця операційна ефективність, досягнута завдяки аутсорсингу зберігання, що є досить дорогим, дозволила їм запропонувати конкурентну структуру комісій (12-18 базисних пунктів).
Шлях запуску криптотрейдингу 2: криптобіржа White Label
Розробка криптовалютної біржі з білим лейблом – це найшвидший шлях від прийняття рішення до запуску. Такі постачальники, як Zero Hash, Bakkt та Antier, пропонують готові до розгортання біржові продукти, включаючи постачання ліквідності, книги замовлень, робочі процеси KYC/AML, зберігання, регуляторне забезпечення тощо.
MoneyLion підключився до API ZeroHash та відкрив понад 20 активів, якими можна торгувати, у своєму існуючому мобільному банківському додатку. З точки зору користувачів, це виглядає як функція MoneyLion, тоді як ZeroHash займається ліквідністю, зберіганням та регуляторною складністю. Public.com запустив криптовалютну торгівлю під своїм брендом «без комісії», де поглинув спред. Економіка все ще протікає через постачальника бірж з білим ярликом. Alinea Invest використовує рейки з білим ярликом для створення криптостеків, тематичних кошиків криптоактивів, розроблених для інвесторів покоління Z, які хочуть ознайомитися з темою, а не з монетою. Жодна з цих інновацій не вимагає повноцінної розробки інфраструктури криптобіржі.
Єдиним компромісом у продуктах криптовалютної біржі з білим лейблом є контроль та обмеження функцій. Коли постачальник базової інфраструктури приймає рішення щодо продукту, це стає вашим рішенням щодо продукту. Крім того, постачальник може пропонувати додаткові або обмежені функції, які можуть не відповідати вашим вимогам. Структури комісій, підтримувані активи, функціональність гаманця та можливості API також зрештою встановлюються постачальниками. Ті, хто хоче повного контролю над своїми рішеннями для розробки криптовалютної біржі з білим лейблом, можуть обрати Antier, оскільки вони пропонують повний контроль над продуктом. Від його дизайну до структури комісій, сумісності активів, варіантів зберігання та ліквідності, ви повністю контролюєте його, коли створюєте, використовуючи рішення для криптовалютної біржі з білим лейблом Antier.
Цей компроміс є розумним для тих, хто розглядає криптовалюту як допоміжну функцію. Однак для тих, хто планує конкурувати за глибину криптопродукту, це стає стелею.
| Тема | Біла етикетка криптовалютної біржі | Інтеграція інституційної криптовалютної торгівлі (API) |
|---|---|---|
| Ключова відмінність | Постачальник надає більшу частину стеку та зручний інтерфейс, що дозволяє швидко запускати. | Ви інтегруєте бек-енд-сервіси (зберігання, розрахунки) від регульованого партнера через API та створюєте власний фронт-енд. |
| Хто розробляє інтерфейс користувача? | Постачальник застосовує ваш логотип та кольори до попередньо створеного інтерфейсу. | Фронтенд створюється повністю власними силами або компанією-розробником криптобіржі з нуля (використовуючи API для підключення бекенд-сервісів). |
| Кому належить серверна частина? | Постачальник об'єднує та управляє ліквідністю, зберіганням та дотриманням вимог. | Регульований партнер (наприклад, Paxos, ZeroHash), до якого ви підключаєтесь через API, займається послугами зберігання, розрахунків та дотримання вимог. |
| Досвід використання продукту | Відчувається як окремий «криптопродукт», розташований всередині вашої платформи (брендований модуль). | Невідрізняється від вашої існуючої платформи, оскільки криптовалюта відображається як ще один нативний клас активів у вашому UX. |
| Стеля на замовлення | Обмежено. Він обмежений функціями та інтерфейсом користувача, які підтримує постачальник, якщо ви не платите за індивідуальну роботу. | Повний. Можлива будь-яка функція, обмежена головним чином вашими ресурсами розробки та вимогами до відповідності. |
| Відповідність та зберігання | У комплекті. Ви успадковуєте ліцензії постачальника та домовленості про зберігання (зменшення регуляторного навантаження). | Передано на аутсорсинг регульованому партнеру. Партнер зберігає ключі та виконує KYC/AML; ви безпосередньо не володієте ключами. |
| Хронологія запуску | 6-14 тижні Типовий діапазон маркетингових пропозицій постачальників для розгортань з використанням власних продуктів (white-label). | 6–12 місяців Типові терміни збірки на замовлення та інтеграції відповідності. |
| Приклад з реального світу | MoneyLion, Public.com, Alinea Invest (приклади вбудованих/білих ярликів або рішень від вендорів). | Чарльз Шваб (Paxos), Interactive Brokers (інтеграції ZeroHash) є прикладами моделей API/регуляторних партнерів zerohash. |
| Найкраще для | Швидка перевірка Додайте криптовалюту як основну функцію та швидко протестуйте ринковий попит. | Еволюція платформи Ставтеся до криптовалюти як до рідного, невидимого класу активів з глибоким UX та контролем продукту. |
Шлях запуску криптовалютної торгівлі 3: індивідуальна збірка
Fidelity Digital Assets, мабуть, є найважливішою інфраструктурою криптобіржі, побудованою в історії інституційних криптовалют. Fidelity почала створювати власну інфраструктуру зберігання та торгівлі за роки до того, як більшість її конкурентів визнали, що криптовалюта є актуальною для їхнього бізнесу. Як зазначалося вище, вони запустили квантово-готову систему зберігання, що обслуговує роздрібних та інституційних клієнтів, що є конкурентним ровом, який неможливо легко відтворити.
З іншого боку, Robinhood запустив криптовалюту, щоб розширити асортимент своїх продуктів. Завдяки понад 25 токенам, власному стейкінгу, гаманцю з власним зберіганням та підтримці мереж Arbitrium та Base, Robinhood створив можливості, контролюючи все: від маршрутизації ордерів до інфраструктури гаманців та роботи вузлів блокчейну.
Будь-який постачальник інфраструктури, який обирає цей шлях розвитку криптовалютної біржі, повинен усвідомлювати, що це вимагає 12-24 місяців цілеспрямованої інженерії, капітальних інвестицій у розмірі понад 100 тисяч доларів США та експертизи в галузі регулювання в кожній юрисдикції, де ви бажаєте працювати.
Брокерські компанії можуть або розробити власну криптоінфраструктуру, або співпрацювати з надійною компанією з розробки криптобірж.
| Тема | Власне будівництво | Партнер з розвитку криптобіржі |
| Хто виконує роботу? | Ваші власні інженери, набрані та керовані внутрішньо на кожному рівні, включаючи біржовий механізм, зберігання, комплаєнс, DevOps | Спеціалізована фірма з попередньо сформованим крипто-експертизом, включаючи блокчейн-інженерів, аудиторів безпеки та архітекторів відповідності, які вже працюють |
| Володіння інтелектуальною власністю | 100% ваш Кожен рядок коду є власністю, яку ви повністю контролюєте | Обговорення Більшість фірм пропонують повне право власності на вихідний код після поставки. Це необхідно підтвердити в договорі. |
| Час запускати | 18-36 місяців Наймання, адаптація та будівництво з перших принципів займають роки | 3-9 місяців Використовує існуючі фреймворки, попередні збірки та команду, яка вже робила це раніше |
| Попередня вартість | Дуже високо Зарплати, пільги, інструменти, інфраструктура безпеки та ліцензування регуляторних органів, які легко коштують від 5 до 20 мільйонів доларів США та більше. | Помірна Фіксована плата за проект або виставлення рахунків на основі етапів, яка зазвичай становить від 500 000 до 3 мільйонів доларів США, залежно від обсягу робіт |
| Поточні витрати | Повна внутрішня команда отримує заробітну плату на невизначений термін Кількість персоналу залежить від складності продукту | Акаунт для обслуговування, оновлень та підтримки Або передайте своїй внутрішній команді після запуску |
| Доменна експертиза | Потрібно наймати з нуля, фахівці з блокчейну, DeFi та криптобезпеки є дефіцитними та дорогими. | Вже вбудовано Партнер вже раніше створював інфраструктуру бірж white label та володіє інституційними знаннями, які неможливо швидко відтворити. |
| Настроювання | Необмежене Ви будуєте саме те, що хочете, точно за вашими специфікаціями, без жодних зовнішніх обмежень | Дуже високо Гарний партнер з розробки створює відповідно до ваших вимог, а не за шаблоном чи біржею white label. |
| Безпека та аудит | Ви наймаєте власну команду безпеки та самостійно замовляєте сторонні аудити | Наші авторитетні партнери мають досвід аудиту безпеки та усталені відносини з аудиторськими фірмами (CertiK, Halborn тощо). |
| Регуляторний ризик | Повністю ваша відповідальність Ви повинні самостійно ознайомитися з правилами BitLicense, MiCA, реєстрації MSB та зберігання. | Партнер з попереднім досвідом брокерської діяльності розуміє регуляторні аспекти та може побудувати криптобіржа white label, готова до відповідності вимогам архітектура з першого дня. |
| Контроль масштабованості | Повний Ви проектуєте проект точно під свої цілі масштабування та відповідаєте за всі рішення щодо інфраструктури | Високий Але залежить від архітектурних рішень партнера, які ви завжди можете контролювати. |
| Ключовий ризик | Талант і час Втрата ключових інженерів на середині розробки або недооцінка специфічної для криптовалют складності, такої як управління мемпулом, шардінг ключів, реорганізація ланцюжків тощо, може вплинути на якість розробки криптобіржі. | Залежність від постачальника Вибір партнера без перевіреної попередньої роботи або без чіткого плану передачі та обслуговування після поставки може призвести до серйозних потрясінь. |
| Найкраще для | Фірми з ресурсами масштабу Fidelity або Robinhood, багаторічним досвідом та стратегічним мандатом на володіння криптоінфраструктурою як основним бізнес-активом | Брокери, які хочуть повністю налаштовану, власну біржу без накладних витрат на найм та ризику з термінами, пов'язаного з побудовою з перших принципів. |
Bottom Line
Не існує універсально правильного шляху розвитку інфраструктури криптовалютної біржі для брокерських компаній чи традиційних фінансових установ. Будь-який обраний вами шлях має відповідати вашим часовим рамкам, капіталовкладенню, очікуванням клієнтів та довгостроковим амбіціям щодо продукту.
Очікування ідеального шляху або постачальника програмного забезпечення для криптовалютної біржі під брендом White Label більше не є варіантом, оскільки криптовалюта більше не є необов'язковою. Установи вже є конкурентоспроможними за часом виходу на ринок, комісіями, UX, функціями/глибиною тощо. Тож не чекайте, поки інші великі гравці завершать свої складні розгортання та переосмислять очікування клієнтів. Натомість інтегруйте багатофункціональне, готове до регулювання та добре перевірене програмне забезпечення для криптовалютної біржі під брендом White Label, яке надає вам контроль, найновіші функції, безпеку та відповідність нормативним вимогам.
Antier пропонує найкращі рішення для криптовалютної біржі з власною емблемою , яким довіряють провідні брокерські компанії, традиційні банки та інші фінансові установи. За свій понад 10-річний досвід розробки блокчейну вони реалізували понад 250 криптовалютних розгортань. Якщо ви один із тих, хто планує розширення своєї криптосфери, Antier має необхідний юридичний, технічний та маркетинговий досвід. Зв'яжіться з експертами в цій галузі вже сьогодні, щоб поділитися своїми потребами.
Поширені запитання
01. Що таке Schwab Crypto і коли його було запущено?
Schwab Crypto – це сервіс, запущений Чарльзом Швабом, який дозволяє клієнтам торгувати біткойнами та ефіріумом безпосередньо в тій самій панелі керування, де вони керують іншими інвестиціями. Його було запущено у квітні 2026 року.
02. Чому клієнти американських брокерів зараз вимагають спотової криптовалютної торгівлі?
Клієнти американських брокерів вимагають спотової криптовалютної торгівлі, щоб зменшити тертя, спричинене перемиканням між різними додатками для криптотранзакцій. Інтегруючи криптовалютну торгівлю у свої існуючі платформи, брокери прагнуть запобігти «витоку даних з додатків» та консолідувати активи клієнтів.
03. Як торгові комісії Schwab Crypto порівнюються з іншими брокерськими конторами?
Schwab Crypto стягує торговельну комісію у розмірі 50 базисних пунктів (0.50%), що є конкурентоспроможним порівняно з іншими брокерськими компаніями, такими як Interactive Brokers, які також запустили аналогічні послуги.
