Giải mã sự phát triển của DEX vĩnh viễn: Sổ lệnh so với AMM

Phí thấp nhất, thanh khoản sâu nhất và tốc độ thực hiện lệnh nhanh nhất tạo nên một đề xuất giá trị mạnh mẽ, và đó chính là cách CEX cạnh tranh với DEX. Bất chấp sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ, việc áp dụng DEX vẫn tăng vọt. tháng 2023Khối lượng giao dịch trực tiếp từ DEX sang CEX đã vượt mốc 10% và năm nay, con số này tiếp tục tăng.

Trong khi các giải pháp phần mềm giao dịch tiền điện tử phi tập trung giao ngay đã đạt được những bước tiến đáng kể, tiềm năng của giao dịch vĩnh viễn trên chuỗi vẫn chưa được khai thác hoàn toàn. Tốc độ áp dụng chậm hơn này tương tự như những mùa hè trước thời kỳ DeFi trên thị trường giao ngay, nơi các sàn giao dịch chứng khoán (CEX) thống trị một cách mạnh mẽ trước khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có những bước đi chiến thắng. Tương lai có vẻ tươi sáng cho các giải pháp phần mềm giao dịch tiền điện tử phi tập trung kết hợp các mô-đun giao dịch vĩnh viễn và tương lai. Hãy cùng tìm hiểu:

Mục lục

Hiểu về các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn và các tính năng của chúng

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một khía cạnh quan trọng của một hệ thống tài chính đã trưởng thành hoàn toàn. Tầm quan trọng của chúng trong nền kinh tế tiền điện tử không nên bị đánh giá thấp, xét đến khối lượng giao dịch tăng cao so với thị trường giao ngay. Các công cụ tài chính này cho phép tiếp cận đòn bẩy với tài sản cơ sở và loại bỏ các ràng buộc về ngày đáo hạn, mang đến cho nhà giao dịch sự linh hoạt và cơ hội sinh lời từ cả vị thế mua và bán.

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX ) cho phép giao dịch hợp đồng vĩnh viễn là một loại nền tảng giao dịch không lưu ký, cho phép các nhà giao dịch mua bán hợp đồng vĩnh viễn. Chúng bao gồm các đặc điểm sau:

• Phân cấp: Với hợp đồng thông minh dựa trên blockchain làm cốt lõi, các nền tảng này không cần sự can thiệp của bên thứ ba để vận hành. Chúng tự động thực hiện các hành động theo các đầu vào được lập trình sẵn.
• Không giam giữ: Như được đề cập ở trên, Sổ lệnh DEX và DEX vĩnh viễn thuộc bất kỳ loại nào đều không yêu cầu bất kỳ sự can thiệp nào của con người. Chúng có thể hoạt động độc lập mà không cần nắm giữ tài sản tiền điện tử của người dùng. Không giống như CEX, không có cơ quan tập trung nào nắm giữ khóa riêng tư của người dùng.
• Không cần xin phép: Điều này làm cho perp DEX trở nên nổi bật, vì bất kỳ ai có ví tiền điện tử đáng tin cậy đều có thể truy cập vào các nền tảng này mà không cần xin phép - không cần KYC, phê duyệt tài khoản hoặc phụ thuộc vào nhà điều hành phần mềm trao đổi tiền điện tử phi tập trung.
• Giao dịch đòn bẩy và hợp đồng không bao giờ kết thúc: Nhà giao dịch có thể tận dụng vị thế của mình, tham gia đặt cược vị thế mua hoặc bán, và duy trì giao dịch trong thời gian không xác định, miễn là có đủ tài sản thế chấp. Tuy nhiên, họ có thể chọn thoát giao dịch bất cứ lúc nào và yêu cầu ký quỹ.
• Mô hình giao dịch sổ lệnh: Sổ lệnh DEX vĩnh viễn là sự hội tụ giữa tính quen thuộc của sổ lệnh và sức mạnh của tính phi tập trung.
• Hồ cá thanh khoản: AMM, hay Nhà tạo lập thị trường tự động, phát triển mạnh nhờ các nhóm thanh khoản. Chúng là các loại hợp đồng thông minh cụ thể, mời gọi và lưu trữ tiền từ các cá nhân và tổ chức để hỗ trợ các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) với tính thanh khoản mạnh mẽ. Đổi lại, các nhà cung cấp thanh khoản của LP được trả một tỷ lệ phần trăm nhất định trên phí do nền tảng tạo ra.  

Vì các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm tận dụng các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn để thực hiện các chiến lược giao dịch độc quyền và phức tạp, nên các nhà điều hành phần mềm sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung có thể hưởng lợi từ việc tăng cường khả năng sinh lời.

Nguồn: CryptoRank

Trước tiên, chúng ta hãy thảo luận về các loại Perp DEX phổ biến mà các doanh nhân có kế hoạch thâm nhập thị trường có thể cân nhắc.

Sổ lệnh DEX vĩnh viễn và DEX vĩnh viễn dựa trên AMM: Tổng quan

Sổ lệnh DEX vĩnh viễn

Sổ lệnh là mô hình giao dịch được cả khách hàng cá nhân và tổ chức ưa chuộng. Các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản tuân thủ chiến lược tạo lập thị trường hoặc phòng ngừa rủi ro chủ động mà hầu hết nhà đầu tư cá nhân không áp dụng. Do đó, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vĩnh viễn này sở hữu thanh khoản dồi dào, được sắp xếp bởi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp.  

Sổ lệnh giao dịch phi tập trung (DEX) vĩnh viễn hoạt động tương tự như các sàn giao dịch tập trung truyền thống (CEX) nhưng với cấu trúc phi tập trung. Trong các DEX này, các lệnh mua và bán được đặt bởi các nhà giao dịch và được khớp dựa trên giá cả và mức độ ưu tiên về thời gian. Sổ lệnh ghi lại tất cả các lệnh mua và bán đang hoạt động, và công cụ khớp lệnh sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch khi có sự trùng khớp giữa giá lệnh. Các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn hoàn toàn trên chuỗi khối phải đối mặt với những thách thức đáng kể như hạn chế về thông lượng, độ trễ của blockchain, giao dịch nội bộ và các lỗ hổng thao túng. Tuy nhiên, Solana và Monad, ở cấp độ cơ sở hạ tầng, đang nỗ lực giải quyết vấn đề này.

Đặc điểm chính:

• Thanh khoản: Dựa vào các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà đầu tư tổ chức có chiến lược mạnh mẽ để cung cấp thanh khoản.
• Độ trượt: Độ trượt giá thường thấp hơn do khớp lệnh chính xác.
• Giảm rào cản gia nhập: Sổ lệnh DEX vĩnh viễn, do có sự tương đồng với các mô hình tập trung nổi bật và đáng tin cậy hơn, nên dễ dàng áp dụng và vận hành hơn đối với mọi tầng lớp nhà giao dịch.
• Phát hiện giá cả: Giá được xác định bởi lệnh mua cao nhất và lệnh bán thấp nhất trong sổ lệnh.
• Người chơi hàng đầu: HyperLiquid, Zeta, LogX, v.v.

DEX vĩnh viễn dựa trên AMM

Nhiều giải pháp phần mềm sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung tận dụng AMM để tích hợp thanh khoản, từ đó sử dụng các thuật toán để điều chỉnh giá token dựa trên cung/cầu. Các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn dựa trên AMM hoạt động theo một cơ chế khác, trong đó thanh khoản được cung cấp bởi các nhóm thanh khoản chứ không phải bởi các nhà giao dịch cá nhân hoặc tổ chức.

Trong bất kỳ phần mềm sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung dựa trên AMM nào , giá cả được xác định bằng công thức toán học “X*y=k*”, công thức này điều chỉnh dựa trên tỷ lệ tài sản trong nhóm thanh khoản. Mặc dù có xu hướng trượt giá cao và thua lỗ không cố định, các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn vẫn thúc đẩy một cơ chế minh bạch để xác định giá. Các nhà giao dịch tương tác trực tiếp với nhóm thanh khoản thay vì khớp lệnh với lệnh của nhà giao dịch khác.

Đặc điểm chính:

• Hồ cá thanh khoản: Tính thanh khoản được cung cấp bởi những người dùng gửi tài sản của họ vào nhóm và nhận được phí.
• Phát hiện giá cả: Giá được xác định theo thuật toán dựa trên tỷ lệ tài sản của nhóm.
• Độ trượt: Điều này có thể cao hơn ở những sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn, đặc biệt là với các giao dịch lớn hoặc nhóm thanh khoản thấp.
• Người chơi hàng đầu: Giao thức vĩnh viễn, Giao thức trôi dạt, Opyn

Sổ lệnh ngoài chuỗi với thanh toán trên chuỗi:

Như tên gọi cho thấy, việc khớp lệnh giao dịch diễn ra ngoài chuỗi (off-chain) trong khi việc thực thi giao dịch và phần còn lại của quy trình được thực hiện trên chuỗi (on-chain). Cách tiếp cận lai này trong phát triển DEX liên tục giúp đảm bảo các lợi ích về lưu ký, tính minh bạch và bảo mật của DeFi, tăng tốc độ và hiệu suất của quy trình với việc khớp lệnh ngoài chuỗi, và giảm thiểu rủi ro liên quan đến MEV (Meaning Value Validation - Xác thực giao dịch đa bên).

Tương tự như cách các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch tập trung (CEX), họ hoạt động tương tự trong các môi trường lai này. Sổ lệnh ngoài chuỗi phản ánh độ sâu của thanh khoản, cho phép các nhà giao dịch thấy được chênh lệch giữa giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất, dẫn đến việc xác định giá một cách minh bạch và hiệu quả. Sổ lệnh càng sâu trong các sàn giao dịch vĩnh cửu phi tập trung , chênh lệch giá càng nhỏ, giúp các nhà giao dịch tìm được mức giá cạnh tranh.

Đặc điểm chính

• Độ trượt: Độ trượt giá thấp hơn vì lượng thanh khoản dồi dào được duy trì bởi các nhà tạo lập thị trường tần suất cao. 
• Thanh khoản: Trong mô hình này, thanh khoản được tạo ra và quản lý ngoài chuỗi. Các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản duy trì sổ lệnh ngoài chuỗi để tổng hợp các lệnh mua và bán.
• Phát hiện giá cả: Môi trường ngoài chuỗi trong này phát triển DEX liên tục Phương pháp này cho phép cập nhật giá nhanh chóng và khớp lệnh, giúp việc khám phá giá tương tự như CEX.
• Cầu thủ chính: dYdX, Aevo, ParaDEX

Ngoài hai loại DEX sổ lệnh vĩnh cửu và DEX vĩnh cửu dựa trên AMM, một loại nền tảng giao dịch vĩnh cửu khác đang ngày càng phổ biến, được gọi là DEX vĩnh cửu dựa trên Oracle. Các nền tảng này hiển thị giá thị trường của tài sản và không có cơ chế xác định giá riêng.

Lên lịch demo miễn phí

Quy trình phát triển Perpetual DeX

Xây dựng sàn giao dịch vĩnh cửu phi tập trung (DEX) đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về công nghệ blockchain, phát triển hợp đồng thông minh và thị trường tài chính. Do đó, tìm kiếm một công ty phát triển DEX vĩnh cửu và sổ lệnh đáng tin cậy là bước đầu tiên để xây dựng đế chế vĩnh cửu của bạn.

Sau đây là tổng quan đơn giản về các bước chính liên quan đến quá trình phát triển DEX vĩnh viễn:

1. Xác định phạm vi của Exchange:

• Xác định thị trường mục tiêu: Ai sẽ là người dùng chính của bạn? sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn?
• Xác định tài sản được hỗ trợ: Sàn giao dịch sẽ cung cấp những tài sản cơ bản nào cho giao dịch vĩnh viễn?
• Xác định các tính năng: Phần mềm trao đổi tiền điện tử phi tập trung của bạn sẽ có những tính năng cụ thể nào (ví dụ: đòn bẩy, giao dịch ký quỹ, loại lệnh)?

2. Chọn nền tảng Blockchain phù hợp:

• Đánh giá các phương án: Hãy xem xét các yếu tố như khả năng mở rộng, bảo mật và hỗ trợ cộng đồng.
• Lựa chọn phổ biến: Ethereum, Solana, Binance Smart Chain, Polygon.

3. Thiết kế kiến ​​trúc trao đổi:

• Tạo hợp đồng thông minh: Phát triển các chức năng cốt lõi của bạn phần mềm trao đổi tiền điện tử phi tập trung, chẳng hạn như khớp lệnh, thanh toán và tính phí.
• Triển khai mô hình bạn ưa thích: Sử dụng sổ lệnh phi tập trung, sổ lệnh ngoài chuỗi với thanh toán trên chuỗi, AMM hoặc cơ chế dựa trên Oracle.

4. Phát triển giao diện người dùng:

• Tạo giao diện thân thiện với người dùng: Thiết kế một nền tảng trực quan và dễ điều hướng.
• Triển khai khả năng tương thích với thiết bị di động: Đảm bảo của bạn phần mềm trao đổi tiền điện tử phi tập trung có thể được truy cập dễ dàng trên điện thoại thông minh và máy tính bảng.

5. Kiểm tra và tối ưu hóa:

• Kiểm tra kỹ lưỡng: Tiến hành thử nghiệm nghiêm ngặt để xác định và sửa lỗi.
• Tối ưu hóa hiệu suất: Đảm bảo của bạn sổ lệnh và DEX vĩnh viễn sàn giao dịch có thể xử lý khối lượng giao dịch lớn.

6. Ra mắt và tiếp thị:

• Triển khai trao đổi của bạn: Ra mắt nền tảng của bạn trên blockchain đã chọn.
• Tiếp thị sàn giao dịch của bạn: Quảng bá sàn giao dịch của bạn để thu hút người dùng và nhà cung cấp thanh khoản.

Xây dựng một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cạnh tranh là một công việc phức tạp. Điều cần thiết là phải có một đội ngũ mạnh với chuyên môn về phát triển blockchain, tài chính và bảo mật. Hãy cân nhắc hợp tác với một công ty phát triển phần mềm sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung chuyên biệt để đơn giản hóa và đẩy nhanh quá trình này.

Mua mang về:

Khi các sàn giao dịch tập trung (CEX) ngày càng trở thành nơi dễ xảy ra các vụ tấn công mạng , chúng ta kỳ vọng sẽ có nhiều nhà giao dịch thoát khỏi sự tập trung hóa và hướng đến các nền tảng phi tập trung. Các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perpetual DEX), nổi lên như những ngọn hải đăng của sự lạc quan và đổi mới, có tiềm năng định hình tương lai của giao dịch tiền điện tử. Nhưng cũng không sai khi kỳ vọng sẽ có nhiều đổi mới xung quanh sổ lệnh và các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn trước đó.

Việc tận dụng tính phi tập trung để tạo điều kiện cho môi trường giao dịch an toàn và dễ tiếp cận hơn cho giao dịch vĩnh viễn có thể mang lại những lợi ích to lớn cho cả quy trình và các bên liên quan. Khi đánh giá bối cảnh hiện tại của các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn để hình dung hướng đi tương lai, chúng tôi dự đoán một tương lai vững chắc được củng cố từ những bài học kinh nghiệm trong quá khứ.

Vì vậy, ngay cả khi các sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung không có được thị phần xứng đáng, bạn vẫn có thể nghiên cứu kỹ lưỡng thị trường hiện tại, tiên phong và xây dựng một nền tảng giao dịch vĩnh viễn mạnh mẽ và toàn diện với Antier. Chúng tôi hy vọng bạn đã được trang bị đầy đủ kiến ​​thức cần thiết để thúc đẩy mọi thứ tiến xa hơn. Vậy bạn còn chờ gì nữa?

Hãy chuẩn bị xây dựng Perp DEX không chỉ sẵn sàng vượt qua cơn bão mà còn phát triển mạnh mẽ. 

Thuê Antier để phát triển DEX vĩnh viễn ngay hôm nay!