✨ Tóm tắt AI
- Sự phát triển của DeFi trong lĩnh vực tổ chức đang trải qua một sự thay đổi đáng kể, với các tổ chức lớn tạo ra các sản phẩm mang lại giá trị thực sự thay vì chỉ tham gia vào web3 và blockchain để duy trì sự hiện diện.
- Những bước đi mang tính bước ngoặt bao gồm việc JPMorgan ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa trị giá 100 triệu đô la, quỹ đô la được mã hóa đầu tiên của Fidelity International và việc BlackRock niêm yết quỹ BUIDL trị giá 2.3 tỷ đô la của mình trên Uniswap.
- Giá trị thị trường của RWA trên chuỗi đã tăng gần gấp ba lần trong một năm, nhấn mạnh cơ hội to lớn nằm trong cơ sở hạ tầng DeFi tuân thủ quy định và dành cho các tổ chức.
- Tuy nhiên, việc xây dựng DeFi cho các tổ chức là một quá trình phức tạp, với những thách thức như xác minh danh tính khách hàng (KYC) ở lớp hợp đồng, nguồn cấp dữ liệu giá theo thời gian thực, kho lưu trữ tuân thủ quy định, triển khai đa chuỗi và báo cáo theo quy định.
- Các tổ chức có kế hoạch xây dựng cơ sở hạ tầng DeFi phải hướng đến việc phát hành tuân thủ các quy định với khả năng kết hợp tối đa.
Năm tháng đầu năm 2026 đã cho thấy rõ ràng rằng việc TradFi đóng gói tài sản để đưa lên chuỗi khối không còn là câu chuyện duy nhất định hướng sự phát triển của DeFi trong giới tổ chức nữa. Các tổ chức hiện đang sử dụng nền tảng DeFi, tạo ra các sản phẩm không chỉ đơn thuần là tiếp cận web3 và blockchain để duy trì sự phù hợp mà còn thực sự tạo ra giá trị thực sự.
Ai thực sự đang xây dựng: Những bước tiến quan trọng của các tổ chức trong lĩnh vực DeFi năm 2026
- Vào ngày 13 tháng 5 năm 2026, JPMorgan đã ra mắt JLTXX, một quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa trị giá 100 triệu đô la Mỹ, tuân thủ tiêu chuẩn GENIUS, trên nền tảng Ethereum. (Nguồn: Thông cáo báo chí của JPMorgan)
- Fidelity International đã ra mắt FILQ, quỹ đô la được mã hóa đầu tiên của mình trên Ethereum vào ngày 26 tháng 5 năm 2026, với Chainlink công bố giá trị tài sản ròng (NAV) theo thời gian thực trên chuỗi và Sygnum Bank xử lý KYC/AML. (Nguồn: Thời gian không có ngân hàng)
- Amundi (với tổng tài sản quản lý 2.4 nghìn tỷ euro) đã ra mắt SAFO, một quỹ được mã hóa tuân thủ UCITS trên nền tảng Solana vào ngày 22 tháng 5 năm 2026, dưới sự giám sát của AMF Pháp. (Nguồn: Tin tức CQT)
- Vào ngày 13 tháng 2 năm 2026, Apollo Global đã đồng ý mua tới 9% cổ phần quản trị của Morpho trong vòng bốn năm tới, mang lại cho công ty này một ghế quản lý tài sản trị giá 940 tỷ đô la tại một giao thức cho vay DeFi đang hoạt động. (Nguồn: Màu vàng)
- BlackRock đã niêm yết quỹ BUIDL trị giá 2.3 tỷ USD của mình trên Uniswap vào ngày 11 tháng 2 năm 2026, cho phép các tổ chức thực hiện giao dịch hoán đổi 24/7 thông qua UniswapX, và đã mua một lượng token quản trị UNI không được tiết lộ. (Nguồn: CoinDesk)
- Ngày 8 tháng 5 năm 2026, BlackRock đã nộp đơn lên SEC để ra mắt BSTBL, một loại cổ phiếu kỹ thuật số được mã hóa của quỹ kho bạc trị giá 6.1 tỷ đô la của họ trên nền tảng Ethereum và BRSRV, một quỹ đa chuỗi mới nhắm mục tiêu vào những người nắm giữ stablecoin đang tìm kiếm lợi suất được kiểm soát. (Nguồn: Cố vấnHub)
- Ripple Prime đã tích hợp Hyperliquid vào ngày 4 tháng 2 năm 2026, cho phép khách hàng tổ chức truy cập các công cụ phái sinh trên chuỗi trong khi sử dụng ký quỹ chéo cho các vị thế DeFi so với ngoại hối, trái phiếu, hoán đổi OTC và các công cụ phái sinh được thanh toán bù trừ thông qua một đối tác duy nhất. (Nguồn: Thông cáo báo chí của Ripple)
| Tổ chức giáo dục | Quỹ/Sáng kiến | Chuỗi khối / Giao thức | Ngày (2026) | Tóm lại / Đối tác | nguồn |
|---|---|---|---|---|---|
| Ripple Prime | Tích hợp phái sinh | Siêu lỏng | Tháng Hai 4 | DeFi ký quỹ chéo so với tài sản TradFi | Thông cáo báo chí của Ripple |
| BlackRock | Danh sách quỹ BUIDL | Uniswap / UniswapX | Tháng Hai 11 | Cho phép giao dịch hoán đổi 24/7; đã mua token UNI | CoinDesk |
| Apollo toàn cầu | Thu mua quản trị | Hình thái | Tháng Hai 13 | Nắm giữ tới 9% cổ phần quản trị trong vòng 4 năm. | Màu vàng |
| BlackRock | Quỹ BSTBL & BRSRV | Ethereum / Đa chuỗi | 8 Tháng Năm | Hồ sơ SEC nộp cho cổ phiếu kỹ thuật số của quỹ kho bạc. | Cố vấnHub |
| JPMorgan | Quỹ JLTXX (100 triệu đô la) | Ethereum | 13 Tháng Năm | thị trường tiền tệ được mã hóa tuân thủ GENIUS | Thông cáo báo chí của JPMorgan |
| Amundi | Quỹ SAFO (tài sản quản lý 2.4 nghìn tỷ euro) | Solana | 22 Tháng Năm | Tuân thủ tiêu chuẩn UCITS; được giám sát bởi AMF của Pháp. | Tin tức CQT |
| Fidelity Int. | Quỹ Đô la FILQ | Ethereum | 26 Tháng Năm | Hợp tác với Chainlink (NAV) và Sygnum (KYC) | Thời gian không có ngân hàng |
Nếu bạn nghĩ đó là những phi công ngẫu nhiên, bạn đã nhầm. Các tổ chức đang chuyển tài sản thế chấp, tín dụng và thực thi giao dịch thông qua các hệ thống giao thức DeFi mà họ không sở hữu. Đây là một mô hình chuyển đổi cơ sở hạ tầng, tương tự như những gì đã xảy ra khi các nhà môi giới chính kết nối vào BATS và EDGX vào đầu những năm 2000, chứ không phải là sao chép lại.
Nếu bạn là Giám đốc công nghệ (CTO) tại một ngân hàng, ngân hàng số, nền tảng quản lý tài sản rủi ro (RWA) hoặc sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, câu hỏi quan trọng nhất cần đặt ra là: Liệu bạn có đang phát triển nền tảng DeFi cho các tổ chức trước các đối thủ cạnh tranh hay không?
DeFi thể chế là gì?
Sự phát triển của DeFi dành cho các tổ chức thể hiện sự tích hợp giữa TradFi và DeFi. Các tổ chức được quản lý như ngân hàng, công ty quản lý tài sản, quỹ đầu cơ, sàn giao dịch, v.v. đang tận dụng các giao thức phi tập trung như một cơ sở hạ tầng tài chính dùng chung. Không giống như DeFi dành cho nhà đầu tư cá nhân, nó hoạt động trong khuôn khổ tuân thủ với KYC ở lớp hợp đồng, các nhóm thanh khoản được cấp phép và báo cáo quy định được tích hợp vào cơ sở hạ tầng giao thức. Nó khác với việc mã hóa tài sản có giá trị nội tại (RWA) ở chỗ nó không chỉ đưa tài sản lên chuỗi mà còn làm cho chúng:
- Có thể dùng làm tài sản thế chấp
- Có thể triển khai trên thị trường cho vay.
- Có thể kết hợp trên nhiều giao thức.
- Có thể sử dụng 24/7 mà không cần qua trung gian truyền thống.
Cơ hội thị trường mà Phố Wall không thể bỏ qua
Cơ hội thị trường mà Phố Wall không thể bỏ qua
Nguồn: RWA.xyz
Giá trị RWA trên chuỗi khối đã tăng gần gấp ba lần trong một năm, vượt mốc định giá thị trường 32 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2026 từ chỉ 11 tỷ đô la vào tháng 4 năm 2025. Đây không phải là một chu kỳ tiền điện tử thông thường vì các tài sản tạo ra nó là chứng khoán chính phủ sinh lời, tín dụng tư nhân và cổ phần quỹ được quản lý.
Các giao thức Aave, Morpho, Uniswap và Hyperliquid hiện hoạt động như các kênh thanh toán chung cho các tổ chức tài chính thương mại, đóng vai trò tương tự như các ECN đã từng đảm nhiệm trên thị trường chứng khoán Mỹ. Các tổ chức xây dựng dựa trên nền tảng ECN đã nắm bắt được dòng tiền và chờ đợi, xây dựng cơ sở hạ tầng tuân thủ xung quanh thị trường giờ đây không còn giữ vai trò dẫn đầu nữa.
Bạn có biết?
Chỉ một phần nhỏ tài sản rủi ro (RWA) được mã hóa là đang hoạt động trong DeFi. Một phần lớn nằm trong kho lưu trữ có quyền truy cập hạn chế sẽ cần các lớp bao bọc DeFi tuân thủ quy định để trở thành tài sản thế chấp hiệu quả. Khoảng trống này представляет một cơ hội lớn cho bất kỳ ai đang xây dựng hoặc mở rộng cơ sở hạ tầng DeFi tuân thủ quy định và dành cho các tổ chức.
Tại sao cơ sở hạ tầng DeFi dành cho tổ chức lại khác biệt và những yếu tố thiết yếu của nó là gì?
Việc phát triển giao thức DeFi tiêu chuẩn không dành cho các tổ chức. Các yêu cầu tuân thủ do VARA MiCA, Đạo luật GENIUS và các khuôn khổ tương đương đặt ra tạo ra những ràng buộc kỹ thuật cụ thể mà DeFi mở chưa bao giờ được thiết kế để đáp ứng. Nếu bạn đang xây dựng DeFi cho các tổ chức, đây là những thách thức mà giao thức DeFi dành cho tổ chức của bạn phải giải quyết:
| Lớp cơ sở hạ tầng | Thử thách DeFi mở | Những điều mà DeFi cấp tổ chức cần phải làm | Tài liệu tham khảo thực tế |
|---|---|---|---|
| 1. Hợp đồng thông minh được cấp phép | Các hợp đồng DeFi mở cho phép sử dụng bất kỳ ví nào. Không có lớp xác thực nào. |
| Danh sách cho phép Securitize của BUIDL; Sygnum Desygnate ERC-20 của FILQ |
| 2. NAV trên chuỗi và lớp Oracle | NAV tồn tại ngoài chuỗi khối thông qua một đại lý chuyển nhượng. Không có cầu nối đáng tin cậy nào đến chuỗi khối. |
| Chainlink dành cho FILQ (JP Morgan cung cấp NAV hàng ngày → Chainlink phát sóng trên chuỗi) |
| 3. Kho lưu trữ tuân thủ quy định / Lớp thanh khoản | Các token bị giới hạn bởi danh sách cho phép không thể gửi trực tiếp vào Aave hoặc Uniswap. |
| Société Générale trong hầm Morpho; Khoản vay trị giá 1.2 tỷ USDC trên Coinbase thông qua Morpho. |
| 4. Triển khai đa chuỗi | Trạng thái KYC/AML không thể xuyên suốt các chuỗi cung ứng. Luôn tồn tại những điểm gián đoạn về danh tính tại mỗi điểm giao nhau. |
| BENJI trên 8 chuỗi; Thỏa thuận thanh toán OUSG giữa Ondo/JPMorgan/Ripple/Mastercard về XRPL (ngày 6 tháng 5 năm 2026) |
| 5. Quyền nuôi con và giải quyết tranh chấp | Các tổ chức lưu ký không tích hợp sẵn với các giao thức DeFi. |
| Anchorage Digital trong JLTXX; Sygnum trong FILQ; thanh toán bằng stablecoin cho phép thị trường luôn mở |
| 6. Tuân thủ & Báo cáo | Các giao thức DeFi không tạo ra nhật ký kiểm toán, dữ liệu quy tắc giao dịch hoặc cờ chống rửa tiền. |
| VARA thực thi các giao diện người dùng DeFi; các yêu cầu ủy quyền MiCA CASP |
Lỗi nghiêm trọng mà hầu hết các dự án phát triển DeFi của các tổ chức thường giải quyết là sự không tuân thủ hoặc khả năng kết hợp. Mô hình danh sách cho phép của BUDL tuân thủ tối đa nhưng chỉ có 8% hoạt động trên DeFi. Những người lên kế hoạch cho lợi thế cạnh tranh bền vững phải hướng đến việc phát hành tuân thủ với khả năng kết hợp tối đa. Điều này tóm gọn cách tiếp cận của DeRWA hoặc Centrifuge, giải quyết sự đánh đổi giữa tuân thủ và khả năng kết hợp bằng cách cho phép phát hành tuân thủ với khả năng chuyển nhượng thứ cấp tối đa và tự do hơn. Cách tiếp cận này nhúng logic nhận dạng KYC/AML trực tiếp vào lớp hợp đồng thông minh của giao thức, cho phép các tài sản được mã hóa và quản lý chặt chẽ di chuyển linh hoạt và tương tác an toàn như tài sản thế chấp hiệu quả trên các nền tảng DeFi công cộng.
Bản đồ tuân thủ theo từng khu vực pháp lý cho việc phát triển nền tảng DeFi dành cho tổ chức
| Khu vực | Khung chính | Ngày quan trọng | Điều này có ý nghĩa gì đối với DeFi? |
|---|---|---|---|
| Hoa Kỳ | Đạo luật GENIUS + Quy tắc chung SEC-CFTC (tháng 3 năm 2026) + Dự án Crypto | Điều 12 của Bộ luật Thương mại Thống nhất (UCC): Ngày 3 tháng 6 năm 2026 | 4 loại tài sản phi chứng khoán được định nghĩa; quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa có thể hỗ trợ dự trữ stablecoin; trạng thái tài sản thế chấp hợp pháp cho tài sản kỹ thuật số. |
| Vương quốc Anh | Quy định về tài sản tiền điện tử của FCA FSMA năm 2026 | Chế độ đầy đủ tháng 10 năm 2027 | Hiện được quản lý như hoạt động quảng cáo tài chính; cần có giấy phép CASP. |
| UAE / Dubai | Quy tắc phát hành tài sản ảo VARA (tháng 3 năm 2026) | hoạt động | Các giao diện người dùng DeFi phải đăng ký; quy tắc dịch vụ trao đổi; tuân thủ AML/CFT bắt buộc. |
| Châu Úc | AUSTRAC + ASIC | Quy tắc du lịch đang hoạt động | Cấp phép giao dịch; Đăng ký AML; Tuân thủ Quy tắc Du lịch |
| Liên minh châu Âu | Điều 143(3) của MiCA | Ngày 1 tháng 7 năm 2026, vách đá | Cần có sự ủy quyền CASP; các hệ thống đường truyền EU phục vụ việc truy cập quỹ được mã hóa phải được ủy quyền. |
| Singapore | Khung mã thông báo thanh toán kỹ thuật số MAS | hoạt động | Cấp phép của MAS cho các dịch vụ DPT; DeFi dành cho tổ chức đang được xem xét. |
Ai nên xây dựng DeFi cho các tổ chức và họ cần những gì?
Phát triển DeFi cho các tổ chức không chỉ đơn thuần là xây dựng một sản phẩm. Thực chất, nó kết hợp nhiều thành phần của tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, xây dựng một hệ sinh thái hợp tác mang lại hiệu quả mà không cần phải thỏa hiệp. Nếu bạn đang lên kế hoạch xây dựng cơ sở hạ tầng DeFi cho các tổ chức vào năm 2026, đây là một lộ trình rõ ràng dành cho bạn:
| Bạn là ai | Những gì bạn đang xây dựng | Nhu cầu cơ sở hạ tầng thiết yếu của bạn |
|---|---|---|
| Giám đốc công nghệ (CTO) tại một ngân hàng kỹ thuật số/ngân hàng thách thức. | Cho vay MMF hoặc DeFi trên chuỗi cho khách hàng | Hợp đồng thông minh được cấp phép + lưu ký + báo cáo tuân thủ |
| Trưởng bộ phận Tài sản kỹ thuật số tại một ngân hàng khu vực | Sản phẩm được mã hóa tuân thủ VARA / MiCA | Triển khai đa chuỗi + Giao diện DeFi đã đăng ký VARA + Xác minh danh tính khách hàng (KYC) ở lớp hợp đồng |
| Người sáng lập/CEO của một nền tảng RWA | Kho bạc được mã hóa hoặc tín dụng riêng trên chuỗi khối | Tích hợp Oracle + kiến trúc Vault tuân thủ + trình bao bọc giao thức Aave/Morpho |
| Giám đốc CNTT tại một văn phòng/quỹ gia đình | Kho tiền lãi DeFi được cấp phép; rủi ro tín dụng tuân thủ quy định | Kho lưu trữ được tuyển chọn theo phong cách Morpho + danh sách nhà đầu tư được phép sử dụng + bảng điều khiển báo cáo |
| Người sáng lập một sàn giao dịch tiền điện tử (CEX/DEX) | Bộ phận cho vay tổ chức + chấp nhận tài sản thế chấp được mã hóa | Hệ thống quản lý tài sản thế chấp + nguồn cấp dữ liệu NAV trên chuỗi + tích hợp dịch vụ lưu ký |
| Giám đốc điều hành của một nền tảng cho vay ngang hàng/thị trường. | Phát hành nợ phân mảnh trên chuỗi khối (tài trợ tài sản thay thế) | Định danh bảo lãnh phát hành phi tập trung (DID) + phân phối dòng tiền tự động + các quỹ thị trường thứ cấp được cấp phép |
| Trưởng bộ phận sản phẩm tại một công ty quản lý tài sản truyền thống. | Các cấu trúc quỹ tương hỗ/UCITS được mã hóa | Chức năng đóng băng/rã đông hợp đồng thông minh tuân thủ quy định + mạng lưới phân phối xuyên chuỗi + nguồn cấp dữ liệu NAV Chainlink thời gian thực |
| Giám đốc điều hành tại một công ty môi giới chứng khoán kỹ thuật số. | Mạng lưới giao dịch ký quỹ chéo và thanh toán bù trừ dành cho tổ chức | Công cụ thanh lý đa giao thức + trình bao bọc ký quỹ đối tác đơn lẻ + công cụ quản lý rủi ro đa chuỗi thời gian thực |
| Trưởng bộ phận quản lý ngân quỹ tại một tổ chức Web3. | Dự trữ stablecoin sinh lời hoặc đa dạng hóa token gốc vào tài sản rủi ro (RWA). | Cổng thanh toán lưu ký tổ chức đa chữ ký + công cụ tổng hợp RWA được quản lý rủi ro + hệ thống báo cáo thuế/kế toán tự động |
Antier xây dựng cơ sở hạ tầng DeFi dành cho các tổ chức như thế nào?
Việc giải quyết đồng thời cả sáu lớp cơ sở hạ tầng, bao gồm tuân thủ quy định, oracle, lưu ký, đa chuỗi, kho lưu trữ, báo cáo, v.v., là điểm yếu của hầu hết các dự án DeFi do các tổ chức lớn xây dựng. Một đội ngũ nội bộ đáng tin cậy cho phạm vi công việc này có chi phí từ 1.8 đến 2.5 triệu đô la mỗi năm cho tiền lương và hơn 2 năm vận hành.
Tuy nhiên, các nhà phát triển blockchain hàng đầu như Antier đã và đang xây dựng DeFi cho các ngân hàng và các tổ chức được quản lý chặt chẽ. Các tổ chức có thể tận dụng chuyên môn phát triển DeFi có quyền truy cập của họ để nhanh chóng nâng cấp lên DeFi trong vòng 3-6 tháng với chi phí chỉ bằng một nửa.
Antier cung cấp cơ sở hạ tầng DeFi toàn diện cho các tổ chức, bao gồm:
- Tích hợp hợp đồng thông minh có quyền truy cập hạn chế + Oracle
- Kho lưu trữ và trình bao bọc giao thức tuân thủ
- Triển khai đa chuỗi với khả năng bảo toàn thông tin AML/KYC.
- Quyền nuôi con + thỏa thuận dàn xếp
- Tuân thủ và báo cáo
Chúng tôi đã cung cấp cơ sở hạ tầng mã hóa token, sàn giao dịch và DeFi cho các khách hàng tổ chức tại UAE, Mỹ, Anh, Singapore và Đông Nam Á. Hãy liên hệ với chúng tôi ngay hôm nay để chia sẻ yêu cầu dự án của bạn.
Câu Hỏi Thường Gặp
01. DeFi dành cho tổ chức là gì?
Vào năm 2026, các tổ chức lớn như JPMorgan, Fidelity International, Amundi, Apollo Global và BlackRock đã ra mắt nhiều quỹ và sáng kiến được mã hóa trên bloc. DeFi dành cho tổ chức đề cập đến các thực thể tài chính được quản lý như ngân hàng, công ty quản lý tài sản, sàn giao dịch, quỹ đầu cơ, sử dụng các giao thức tài chính phi tập trung (Aave, Morpho, Uniswap, Hyperliquid) làm cơ sở hạ tầng thực thi và thanh toán chung, đồng thời duy trì các quy trình KYC, tuân thủ và lưu ký riêng của họ.
02. Liệu DeFi có được phép hoạt động hợp pháp đối với các tổ chức được quản lý hay không?
Vâng, theo các khuôn khổ cụ thể. Quy tắc chung SEC-CFTC (tháng 3 năm 2026) định nghĩa bốn loại tài sản kỹ thuật số không phải chứng khoán. Đạo luật GENIUS tạo ra một khuôn khổ dự trữ stablecoin rõ ràng bao gồm cả các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa. VARA ở UAE quy định rõ ràng các nhà điều hành giao diện người dùng DeFi.
03. Năm 2026, các tổ chức nên sử dụng blockchain nào cho DeFi?
Ethereum nắm giữ 65% giá trị RWA được mã hóa và là nơi BlackRock BUIDL, JPMorgan JLTXX và Fidelity FILQ đang hoạt động. Đây là lớp mặc định cho khả năng kết hợp DeFi tối đa và uy tín của các tổ chức. Solana là lựa chọn của Amundi cho các sản phẩm tuân thủ UCITS và cung cấp độ hoàn tất 150ms thông qua bản nâng cấp Alpenglow. Các mạng con Avalanche và Mạng Canton phục vụ môi trường phát triển DeFi có quyền truy cập hạn chế.
