דער פעלנדיקער שטיקל אין RWA טאָקעניזאַציע: פארוואס יעדער פּראָיעקט דאַרף אַ קאָמפּליאַנט ATS סטראַטעגיע

הקדמה

שטעלט זיך פאר בויען א בריק צו פארבינדן צוויי וועלטן: די טריליאן-דאלארדיגע וועלט פון RWAs און די גרענעצלאזע כידעש פון בלאק-טשעין. איר האט דידזשיטאליזירט גרונטאייגנטום, טאָקעניזירט פיינע קונסט און פראפערטיעס, און פראקציאנאליזירט פריוואטע עקוויטי. אבער ווען אינוועסטארן קומען אן צום ברעג פון דעם בריק, שטעלן זיי זיך אפ. ווי האנדלען זיי מיט די טאָקענס? די ענטפער ליגט אין א פעלנדיקן שטיקל: א קאמפליאנט אלטערנאטיוו טרעידינג סיסטעם (ATS). אן דעם, ריזיקירן טאָקעניזירטע RWAs צו ווערן נישט-ליקווידע דידזשיטאלע סערטיפיקאטן - א רעוואלוציע וואס איז פארשטאפט אין לימבאָ.

לאָמיר גיין ווייטער צו פאַרריכטן דעם רעטעניש.

די RWA כייפּ איז רעאַל — אָבער אַזוי זענען די גאַפּס

דערנענטערנדיג זיך צו 185 ביליאן דאלאר אין אנפאנג 2024, ווערט ערווארטעט אז דער RWA מארק וועט וואקסן מיט 54 מאל, און דערגרייכן 10 טריליאן דאלאר ביז 2030. גרויסע פינאנציעלע אינסטיטוציעס ווי BlackRock און JPMorgan האבן שוין אנגעהויבן ארבעטן, בשעת DTCC, Clearstream, און Euroclear האבן ארויסגעגעבן פילאט פראיעקטן פון טאקעניזאציע, וואס ווייזט אויף ערנסטע אינסטיטוציאנעלע אינטערעסע. דער RWA מארק איז שטארק הייס, א לעבעדיגע סטראטעגישע פריאריטעט פאר די וועלט'ס מערסט איינפלוסרייכע פינאנציעלע אינסטיטוציעס.

מקור: RWA.xyz

אבער, אונטער דער ייבערפלאך פון דעם וואקסנדיקן כייפּ ליגט א קלארער ריס וואס סטראשעט צו שטערן די ברייטע אדאפטאציע און לאנג-טערמין נאכהאלטיקייט פון RWA טאָקעניזאציע: די אפוועזנהייט פון שטארקע, ליקווידע און רעגולירטע מארקפלעצער. דאס איז נישט נאר א ריס נאר א פונדאמענטאלער דורכפאל. אן קאמפלייענס אינפראסטרוקטור, פעלט טאָקעניזירטע RWAs נוצלעכקייט. דא קומען אריין ATS טרעידינג פלאטפארמעס, די קאמפלייענס-ערשטע מארק שיכט וואס איז דיזיינט צו עפענען עכטע ווערט.

וואָס איז אַן אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעם פּלאַטפאָרמע — און פארוואס זאָל וועב3 זאָרגן?

אן אלטערנאטיווע האנדל סיסטעם איז א רעגולאציע-קלאס דיגיטאלע מארקעטפלאץ וואס ערמעגליכט דעם האנדל פון סעקיוריטיעס אינדרויסן פון טראדיציאנעלע בערזעס. אין די פאראייניגטע שטאטן, אפערירן ATS פלאטפארמעס אונטער דער אויפזיכט פון די SEC און FINRA, און דורכפירן רעגולאציעס וואס דעקן אפענטלעכקייט, אינוועסטאר שוץ, און גרענעץ-איבערשרייטנדע קאמפלייענס. ATS ניצט קאמפיוטעריזירטע סיסטעמען צו צופאסן קויפן און פארקויפן ארדערס פאר סעקיוריטיעס. אנדערש ווי נאציאנאלע סעקיוריטיעס בערזעס, האט אן אלטערנאטיווע האנדל סיסטעם פלאטפארמע נישט די זעלבע ליסטינג רעקווייערמענטס אדער רעגולאציעס, כאטש עס האלט די אפציע צו אפליקירן פאר בערזעס סטאטוס.

פֿאַר פֿאָרויסקוקנדיקע RWA טאָקעניזאַציע פּראָיעקטן, איז איגנאָרירן ATS טריידינג פּלאַטפאָרמע אינפֿראַסטרוקטור אַן עקזיסטענציעלער ריזיקע. ניט ווי DEXs, וואָס אַרבעטן אויף פּסעוודאָניםיטי און קאָד-ווי-געזעץ, ברענגען ATSs רעאַל-וועלט דורכפֿירבאַרקייט צו אַסעט טריידינג. זיי זענען די קריטישע פֿעלנדיקע שיכט וואָס אַלאַוז אינסטיטוציאָנעל-גראַד אַסעץ, טאָקעניזירט אָדער נישט, צו זיין טריידיד מיט בטחון, לעגאַל קלעריטי, און אינסטיטוציאָנעלע זיכערהייטן.

די איצטיקע רעאליטעט און ווי ATS טריידינג אַדרעסירט טשאַלאַנדזשיז

רעאַליטעט 1: טאָקעניזירטע אַסעץ אָן אַ רעגולירט מאַרק

כאָטש די טאָקעניזאַציע טעכנאָלאָגיע פֿאַר RWAs ווערט נאָך אַלץ שנעל מער אויסוואַקסנדיק, די אינפֿראַסטרוקטורעלע כידעשים פֿאַר זיכערע, גלאַט און קאָמפּליאַנטע וועקסלען שטאַמען נאָך. אַ טאָקען אָן אַ מאַרק איז אַ פּראָבלעם, נישט אַ רעוואָלוציע. אפילו אַסעץ מיט פאַקטישע ייעלד האָבן שוועריקייטן אָן רעגולירטע רעלסן. די אָפּגעריסנקייט אין דער עקאָסיסטעם זעט אויס ווי אַ סצענאַר וואו צאָלרייכע קאָמפּאַניעס האָבן אַרויסגעגעבן אַקציעס, אָבער קיין רעגולירטע טריידינג אָרט עקזיסטירט נישט צו פֿאַרלייכטערן טריידינג. דאָס פֿעלנדיקע שטיקל פֿון דער רעטעניש שטעלט אין פֿראַגע די ליקווידיטעט וואָס טאָקעניזאַציע צוזאָגט. די געדאַנק אַז ליקווידיטעט וועט פשוט אויפֿקומען נאָך טאָקעניזאַציע איז אַ ווינטשפֿולער געדאַנק.

לייזונג: אלטערנאטיווע האנדל סיסטעמען שפילן א וויכטיגע ראלע אין דערמעגלעכן גרויסע האנדלונגען, אפט באדינענדיג אינסטיטוציאנעלע אינוועסטירער וואס זוכן עפעקטיווע אויספירונג פון ארדערס. געוויינלעכע ביישפילן פון ATSs זענען טונקל-פולס, וואס פאָרשלאָגן אנאנימיטעט פאר גרויסע האנדלונגען, און עלעקטראנישע קאמוניקאציע נעטווארקס (ECNs), וואס פארבינדן גלייך קויפער און פארקויפער.

רעאַליטעט 2: ליקווידיטי טשאַלאַנדזשיז

פשוט טאָקעניזירן אַן אַסעט גאַראַנטירט נישט אויטאָמאַטיש ליקווידיטי. עס איז לאַרגעלי באַאיינפלוסט דורך סיבות ווי ינוועסטאָר אינטערעס, די באמערקטע זיכערהייט פון די טאָקען, און די בייַזייַן פון עפעקטיוו טריידינג מעקאַניזאַמז, וואָס ווייטער רעגולירן פּרייַז דיסקאַוועריז. מאַרק מאַקערס, וואָס ענשור אַז קויפער און פאַרקויפער קענען לייכט געפֿינען קאַונטערפּאַרטיעס דורך קאַנטיניואַסלי צושטעלן ביד און פרעגן פּרייסיז, זענען קאַנספּיואַסלי ניטאָ אין די RWA טאָקען פּלאַץ. זייער אַוועק אין די RWA טאָקען פּלאַץ קאַנטריביוץ צו ברייטער פּרייַז ספּרעדז, געוואקסן וואַלאַטילאַטי, און שוועריקייטן אין דורכפירן טריידז געשווינד, מאכן די מאַרק ווייניקער אַטראַקטיוו צו אַ ברייט קייט פון ינוועסטערז.

לייזונג: ATS טריידינג פּלאַטפאָרמעס פאָרשלאָגן רעגולירטע ערטער וואו קויפער און פארקויפער פון טאָוקענייזד RWAs קענען זיך פֿאַרבינדן און דורכפֿירן טריידס. בלאָקטשיין-באַזירטע אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעם פּלאַטפאָרמעס קענען אויך פֿאַרלייכטערן דעם טריידינג פון פֿראַקציאָנאַליזירטע RWAs, עפֿענענדיק ינוועסטמענט געלעגנהייטן צו אַ ברייטערע קייט פון פּאַרטיסיפּאַנץ און פֿאַרגרעסערנדיק דעם גאַנצן טריידינג באַנד און ליקווידיטי. ווי טריידינג אויף ATS פּלאַטפאָרמעס וואַקסט, ווערט עס מער אַפּעלירנדיק פֿאַר מאַרקעט מייקערז צו באַטייליקן זיך.

אינטעראָפּעראַביליטי פּראָבלעמען

די RWA טאָקעניזאַציע לאַנדשאַפט איז ווייטער קאָמפּליצירט דורך איר פראַגמענטאַציע אַריבער אַ פילצאָל פון פאַרשידענע בלאָקטשיין נעטוואָרקס. דער מאַנגל פון ינטעראָפּעראַביליטי שטעלט אַ באַטייטיק שטערונג, ווייַל אַסעץ טאָקעניזירט אויף איין בלאָקטשיין זענען אָפט נישט צוטריטלעך אָדער שווער צו האַנדלען מיט אַסעץ וואָס געפינען זיך אויף אַן אַנדערער, ​​וואָס ווייטער דיילוט די קוילעלדיק מאַרק ליקווידיטי. 

לייזונג: בלאָקטשיין-באַזירטע אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעם פּלאַטפאָרמעס קענען נוצן אַטאָמישע טראַנספערס, קראָס-קייט פּראָטאָקאָלן ווי בריקן, אלנגעוויקלט טאָקענס, לייער-0 ינטאַגריישאַנז, אָדער יוניפייד אָרדער ביכער, וואָס אַגגרעגירן אָרדערס פֿאַר אַ טאָקען אויף קייפל קייטן.

רעגולאַטאָרישע אומפאַרשטענדעניש

זינט טריידינג פלעצער פאר טאָוקענייזד RWA פּלאַטפאָרמעס זענען אַ נייַע באַגריף, געשעפטן גרייט צו בריקן די בלאָקטשיין און RWAs שטייען פאר שוועריקייטן צוליב רעגולאַטאָרישע אויפזיכט. 

לייזונג: די רעגולאַטאָרישע פריימווערק וואָס איז שוין אין פּלאַץ פֿאַר האַנדל מיט סעקיוריטיז אויף ATS טריידינג פּלאַטפאָרמעס אין טראַדיציאָנעלער פינאַנץ אָפפערט אַ גוט-עטאַבלירטע קאָנפאָרמאַנס בלויפּרינט וואָס קען סטראַטעגיש אַדאַפּטירט ווערן פֿאַר דעם וואַקסנדיקן מאַרק פון טאָקעניזירטע RWAs. נוצן די עקזיסטירנדיקע רעגולאַטאָרישע סטרוקטור קען צושטעלן דעם Web3 פּלאַץ מיט אַ באַקאַנטן און פֿאַרלאָזלעכן פריימווערק. דער צוגאַנג קען באַשנעלערן די אַדאָפּציע פון ​​RWA טאָקענס דורך אינסטיטוציאָנעלע אינוועסטאָרן וואָס שטעלן רעגולאַטאָרישע זיכערהייט און די זיכערהייט פון זייערע אינוועסטמענטן אין פּריאָריטעט.

כאָטש קאָמפּאַניעס זוכן אַקטיוו צו דערגרייכן די אָפט באַרימטע בענעפיטן פון טאָקעניזאַציע צוטריטלעכקייט און ליקווידיטי, איז עס וויכטיק צו באַמערקן אַז טאָקעניזאַציע אַליין איז נישט גענוג. די שאַפונג פון פונקציאָנעלע און קאָמפּליאַנטע מאַרקפּלעצער ווי אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעמען איז אַ פּרירעקוויזיט פֿאַר איבערזעצן די אינהערענטע מעלות פון טאָקעניזאַציע אין באַרירבאַרע רעאַליטעטן פֿאַר ביידע ינוועסטאָרן און אַסעט האָלדערס.

דער ריזיקער ריס צעמענטירט מיט אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעמען

דער באַדייטנדיקער פּראָיעקטירטער וואוקס פון דעם RWA טאָקעניזאַציע מאַרק, וואָס וועט דערגרייכן טריליאָנען דאָלאַרן אין די קומענדיקע יאָרן, שטייט אין שטאַרקן קאָנטראַסט צו דער איצטיקער מאַרק גרייס, וואָס בלייבט אין די ביליאָנען. כאָטש דער פּאָטענציעל איז אַוודאי ריזיק, אַנטפּלעקט דער באַדייטנדיקער אונטערשייד דעם אינפראַסטרוקטורעלן דעפיציט וואָס דאַרף אַדרעסירט ווערן כּדי דער מאַרק זאָל קענען שטיצן אַזאַ יקספּאַנשאַן. אויב ארויסגעבער און פּלאַטפאָרמעס פאַרלאָזן צו בויען אַ שטאַרקע צווייטיקע מאַרק אינפראַסטרוקטור וואָס איז צוגעפּאַסט צו סעקיוריטיז (ווי אַן ATS טריידינג פּלאַטפאָרמע ), בויען זיי נישט פינאַנציעלע כידעש - זיי בויען דיגיטאַלע טויטע ענדס.

אַנאַטאָמיע פון ​​אַ קאָמפּליאַנט ATS טריידינג פּלאַטפאָרמע פֿאַר RWA

א קאָמפּליאַנט ATS טריידינג פּלאַטפאָרמע איז אַ טיף אינטעגרירט סטאַק וואָס גייט ווייטער ווי מעטשינג ענדזשינס. עס הייבט זיך אָן מיט אידענטיטעט - פול-ספּעקטרום KYC/AML, יוריסדיקשאַנאַל פֿילטערינג, און ינוועסטאָר אַקרעדיטאַציע.

קלוגע קאנטראקטן דורכפירן כלל-באזירטע טראנספערס לויט די סטאַנדאַרדן פון טאָקען ווי ERC-1400 און ERC-3643.

רעגולירטע קאַסטאָדי גאַראַנטירט אַסעט שטיצע און אינסטיטוציאָנעל-גראַד קאָנטראָל.

מעטשינג לאָגיק מוז שטיצן פּרייַז ופדעקונג בשעת פאָלגן די ריסטריקשאַנז אויף ווער קען האַנדלען, ווען און אונטער וועלכע טערמינען.

אַנטפּלעקונג פּייפּליינז, אָדיט טריילס, און ינוועסטאָר קאָמוניקאַציע פּראָטאָקאָלן זענען נישט אונטערהאַנדלונגסווערט.

קורץ געזאגט, אן ATS טרעידינג פלאטפארמע טראנספארמירט טאקעניזירטע אקטיוון פון פאסיווע רעפרעזענטאציעס אין פראגראמירבארע פינאנציעלע אינסטרומענטן וואס ווערן רעגירט דורך דורכפירבארע לאגיק און לעגאלע פינאליטעט.

רעגולאַטאָרישע פראָנטליניעס: ווי יוריסדיקציעס באַהאַנדלען ATS טריידינג און RWA

גלאבאלער רעגולאַטאָרישער מאָמענטום קאָאַליזירט זיך אַרום אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעמען אינפראַסטרוקטור ווי די יסוד פֿאַר לעגאַלע RWA מאַרקפלעצער. אין די פאַראייניקטע שטאַטן, דער יסוד שריט ינוואַלווז רעגיסטרירן די ATS ווי אַ בראָקער-דילער מיט די סעקיוראַטיז און עקסטשיינדזש קאַמישאַן (SEC) און ווערן אַ מיטגליד פון די פינאַנציעלע אינדוסטריע רעגולאַטאָרי אויטאָריטעט (FINRA). די אָפּעראַציע פון ​​די טריידינג ווענוז איז גאַווערנד דורך רעגולאַציע ATS, וואָס גרינדעט אַ פולשטענדיק רעגולאַטאָרי פריימווערק וואָס ריקווייערז SEC האַסקאָמע און בראָקער-דילער רעגיסטראַציע. פּראָספּעקטיוו ATS טריידינג פּלאַטפאָרמע אָפּעראַטאָרן מוזן פיילן פאָרעם ATS מיט די SEC, צושטעלן דיטיילד אינפֿאָרמאַציע וועגן זייער אָפּעראַציאָנעל פריימווערק, די טייפּס פון סעקיוראַטיז טריידיד, און זייער סדר-האַנדלונג פּראָוסידזשערז. דערצו, ATSs זענען אונטערטעניק צו אָנגאָינג ריפּאָרטינג פליכטן, מוזן ענשור יושר אַקסעס צו זייער פּלאַטפאָרמעס, און זענען מאַנדייטיד צו טייַנען שטרענג דאַטן קאַנפאַדענשיאַלאַטי און זיכערהייט פּראָטאָקאָלן. זיי מוזן אויך האַלטן פּינטלעך און פולשטענדיק ביכער און רעקאָרדס פון אַלע טריידינג אַקטיוויטעטן, אַבאָנענט קאָמוניקאַציע, און פינאַנציעל טראַנזאַקשאַנז, אַדכירינג צו רעגולאַטאָרי סטאַנדאַרדס פֿאַר רעקאָרדקיפּינג. אין דער אייראפעישער פֿאַרבאַנד, די עקוויוואַלענט פון אַן אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעם איז באַוווסט ווי אַ מולטילאַטעראַל טריידינג פאַסיליטי (MTF), וואָס אַפּערייץ אונטער די רעגולאַטאָרי שירעם פון MiFID II.

די פאלגענדע טאבעלע גיט אן איבערבליק פון רעגולאציעס פאר דיגיטאלע אקטיוון באצייכנט אלס סעקיוריטיעס און ATS ארום הויפט יוריסדיקציעס וואס נעמען אן טאקעניזאציע טעכנאלאגיע:

די פֿאַרשידענע לעוועלס פֿון רעגולאַטאָרישער קלאַרקייט און מאַטוריטעט וואָס מען האָט באַמערקט אין די שליסל יוריסדיקציעס אונטערשטרייַכן די אינהערענטע קאָמפּלעקסיטעט אין אויפֿשטעלן אַ באמת גלאָבאַלע RWA טאָקען טריידינג פּלאַטפאָרמע ווי אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעמען . פּראָיעקטן וואָס גייען אַרײַן אין דעם געביט מוזן מיט גרויס זאָרג אָפּשאַצן זייערע בדעה ציל מאַרקן און נאַוויגירן די ספּעציפֿישע און אָפֿט פֿאַרשידענע רעגולאַטאָרישע רעקווירעמענץ פֿון יעדן.

אינטעגראַציע בלופּרינט: עמבעדדינג ATS לאָגיק אין דיין RWA פּלאַטפאָרמע

עלטערע באַשלוס-נעמער מוזן זיך צונעמען צו ATS אינטעגראַציע ווי אַ קערן אינפראַסטרוקטור, נישט אַ קאָנפאָרמאַנס פּאַטש. אָנהייבנדיק מיט נוצן טאָקען סטאַנדאַרדס ווי ERC-1400 אָדער ERC-3643 פֿאַר טאָקעניזאַציע וואָס דערמעגלעכן אידענטיטעט-געבונדענע טראַנספער לאָגיק. די ATS טריידינג פּלאַטפאָרמעס מוזן אויך אַרייַננעמען דריט-פּאַרטיי KYC/AML פּראַוויידערז, DIDs אויף די בייַטל אָדער ינוועסטאָר פּאָרטאַל מדרגה, און עמבעד קאָנפאָרמאַנס APIs וואָס גייט טריידינג באזירט אויף יוריסדיקשאַן, ינוועסטאָר קלאַס, אָדער לייסענסינג סטאַטוס. די ווייַטער טריט זענען ווי גייט:

1. רעגולאַטאָרישע און לעגאַלע אויסגלייַך:

• באַטייליקן לעגאַלע עקספּערטן צו מאַפּע יוריסדיקשאַנאַל רעקווירעמענץ (למשל, SEC Reg ATS, MiFID II, אָדער לאָקאַלע סעקיוריטיז געזעצן).
• דעפינירן לייסענסינג באדערפענישן פֿאַר ATS טריידינג (למשל, בראָקער-דילער לייסענסעס, ATS רעגיסטראציעס) און זיכער מאכן קאנפארמיטעט מיט אינוועסטאר אקרעדיטאציע רעגולאציעס (למשל, הערשן 506(c) פאר אקקרעדיטירטע אינוועסטארן).

2. טאָקעניזאַציע פריימווערק

• אננעמען קאָמפּליאַנט טאָקען סטאַנדאַרדס ווי ERC-1400 (פֿאַר סעקיוריטיז מיט עמבעדיד טראַנספער ריסטריקשאַנז) אָדער ERC-3643 (פֿאַר אידענטיטעט-געבונדענע טאָקענס).
• איינבעטן קאָמפלייאַנס לאָגיק אין קלוגע קאנטראקטן פון אייער אלטערנאטיוון האנדל סיסטעם (למשל, בלאקירן טראנספערס צו נישט-באשטעטיגטע וואלעטן, דורכפירן האלט-פעריאדן).

3. אינסטיטוציאנעלער-קלאס קאַסטאָדי

• פּאַרטנערירן מיט אינסטיטוציאָנעל געשטיצטע קוואַליפֿיצירטע קאַסטאָדיאַנס (למשל, ענקאָרידזש, פייערבלאָקס) פֿאַר אָדיט-גרייט אַסעט סטאָרידזש.
• ניצט מולטי-סיג וואָלאַץ אדער MPC טעכנאָלאָגיע פֿאַר זיכערע טראַנזאַקציע אונטערשרײַבן.

4. טריידינג מאָטאָר פּלאַן

• בויען אַ פּאַסיק מאָטאָר שטיצן:
  • אָרדער-בוך דינאַמיק (לימיט/מאַרק אָרדערס).
  • OTC וואָרקפלאָוז (באַשטעלטע פארהאנדלונגען מיט פאַר-האנדל קאָנפאָרמאַטי טשעקס).
• זיכער מאַכן אַז די קאָנפאָרמאַטי וואַלידאַציע איז אין רעאַל-צייט פֿאַר אייער ATS טריידינג פּלאַטפאָרמע (למשל, בלאָקירן אָרדערס פֿון נישט-אַקרעדיטירטע וואָלאַץ).

5. פאַרענטפערונג און לעגאַלע פיינאַליטעט

• צופּאַסן די פאַראייניקונג מיט די יוריסדיקציע כּללים:
  • ניצט אויף-קייט סעטאַלמאַנט פֿאַר רעגע פינאַליטעט וואו לעגאַל אנערקענט.
  • אינטעגרירן קלוגע עסקראָו פֿאַר אַסעץ וואָס דאַרפן לעגאַלע אַפּרווואַלז אַוועק-קייט (למשל, פאַרמאָג טיטלען).

6. אויטאמאטיזירן קארפאראטיווע אקציעס (למשל, דיווידענדן, צוריקקויפן) דורך קלוגע קאנטראקטן.

• אוידיט טרעילס און טראַנספּעראַנסי

• • לאָג אַלע טראַנזאַקציעס, KYC דאַטן, און קאָנפאָרמאַנס דיסיזשאַנז אויף אומענדערלעכע לעדזשערז.
  • שאַפֿן רעגולאַטאָרישע באַריכטן (למשל, SEC פֿאָרעם ATS-R, MiFID II טראַנזאַקציע באַריכטן).

7. ליקווידיטי סטראַטעגיע

• פּאַרטנערירן מיט מאַרק מייקערז און ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז צו בוטסטראַפּ ליקווידיטי פֿאַר דיין אָלטערנאַטיוו טריידינג סיסטעם פּלאַטפאָרמע. 
• ערמעגלעכן אינטעראָפּעראַביליטי מיט לעגאַסי סיסטעמען (למשל, SWIFT, CSDs) פֿאַר פיאַט/אַסעט טראַנספערס.

8. רעגולאַטאָרישע זאַמדקאַסטן טעסטינג

• פּילאָט די ATS טריידינג פּלאַטפאָרמע אין רעגולאַטאָרישע סאַנדבאָקסעס (למשל, FCA סאַנדבאָקס, MAS סאַנדבאָקס) צו פֿאַרבעסערן קאַנפאָרמאַטי.
• דורכפירן קלוגע קאנטראקט אוידיטס (למשל, OpenZeppelin) און דורכדרינגונג טעסטן.

9. גאַווערנאַנס און ריזיקאָ פאַרוואַלטונג

• אויפשטעלן אַ גאַווערנאַנס פריימווערק פֿאַר פּראָטאָקאָל אַפּגריידז און דיספּיוט לייזונג.
• אימפּלעמענטירן קרייז ברעאַקערס צו אָפּשטעלן טריידינג בעת וואַלאַטילאַטי אָדער קאַנפאָרמאַנס בריטשיז.

10. קאָנטינויִערלעכע מאָניטאָרינג און איטעראַציע

• שטעלט איין רעאל-צייט אויפזיכט מכשירים (למשל, סאלידוס לאבס) צו אייערע אלטערנאטיווע טריידינג סיסטעמען פאר מארקעט מיסברויך דעטעקציע.
• דערהייַנטיקן קאַמפּליאַנס לאָגיק דינאַמיש ווי רעגולאַציעס יוואַלווירן (למשל, רייזע כּללים).

אַלטערנאַטיווע טריידינג סיסטעמען: אַ פאָרבעדינגונג פֿאַר RWA טאָקעניזאַציע פּראָיעקטן

RWA טאָקעניזאַציע איז נישט נאָר וועגן דיגיטאַליזירן אָונערשיפּ, נאָר אויך וועגן דערמעגלעכן רעגולירטן האַנדל אין אַ דיגיטאַל-ערשטער וועלט. אָן ATS טריידינג אינפראַסטרוקטור, בלייבן טאָקעניזירטע אַסעץ פֿאַרשפּאַרט אין טעכנישן פּאָטענציעל אָבער לעגאַלן לימבאָ. די עכטע אַנטשליסונג ליגט אין קאָנפאָרמאַנס-געטריבענעם פּלאַן: פּראָגראַמירבאַרער אידענטיטעט, לייסענסד קאַסטאַדי, און הערשן-געבונדענע טראַנספערס . דאָס איז וווּ רעגולאַציע טרעפֿט כידעש און וווּ טראַנספאָרמאַציע ווערט טראַנזאַקציע.

די ראָלע פֿון אַ בלאָקטשיין קאָנסולטינג פּאַרטנער

פֿאַר ענטערפּרייז פּלאַטפאָרמעס וואָס אַרייַן די RWA און ATS טריידינג פּלאַץ, שפּילט אַ סטראַטעגישער בלאָקטשיין קאָנסולטינג פּאַרטנער אַ קריטישע ראָלע אין דע-ריסקינג עקסעקוטיאָן. די קאָמפּלעקסיטי פון בויען אַ קאַמפּליאַנט, מאַדזשאַלער און סקאַלאַבאַל ATS אינפראַסטרוקטור ריקווייערז ספּעשאַלייזד עקספּערטיז. אַן ערפאַרענער קאָנסולטינג פּאַרטנער ווי אַנטיער ברענגט טיף וויסן פון טאָקעניזאַטיאָן פריימווערקס, רעגולאַטאָרי אַליינמאַנט און ענטערפּרייז-גראַד מאַרקעטפּלייס אַרכיטעקטור. אַנטיער בריקן די ריס צווישן זעאונג און פאַקטיש-וועלט דיפּלוימאַנט דורך האַנדלען מיט אַלץ פון נאַוויגירן יוריסדיקשאַנאַל ריסטריקשאַנז צו דיפּלויינג מולטי-קייט אינפראַסטרוקטור.

טיילט היינט אייערע אויסגעצייכנטע געדאנקען פאר דער אנטוויקלונג פון אלטערנאטיווע טריידינג סיסטעמען !