金融市場中的資產代幣化服務：市場規模、成長及 2025 年展望

預計到2025年，現實世界資產代幣化服務市場規模將達到24億美元，這標誌著金融市場結構性轉變的開始。透過將金融資產轉化為基於區塊鏈的代幣，現實世界資產代幣化市場正在創造流動性。它將高價資產轉化為較小的單位，從而降低了全球市場的交易成本。

機構的採用、不斷演變的監管以及不斷增長的投資者需求，使得通證化成為房地產、金融和供應鏈平台競爭的必要條件。如今，成功不僅需要代幣發行，還需要合規性、可擴展性和安全性，而實現這一目標的最佳途徑是與提供專業資產通證化服務的實體資產通證化開發公司合作。

本指南研究了目前 RWA 代幣化市場的規模、推動成長的因素以及 2025 年及以後資產代幣化市場的預測。

金融市場中的資產代幣化服務意味著什麼？

金融市場中的資產代幣化本質上是一種表示法。實體資產或金融資產透過區塊鏈代幣進行數位化表示。該代幣享有與基礎資產相同的權利，但它是可編程的、可分割的，並且可以在全球範圍內交易。

為什麼這件事情？ 

由於金融市場長期以來一直面臨效率低下的問題：

• 傳統證券交易的結算需要幾天；而代幣化則將結算時間縮短至幾分鐘。
• 流動性集中在少數市場；代幣化為私人信貸或結構性債務等資產打開了二級市場。
• 有些投資人因為地理位置、仲介或最低投資門檻等原因，錯失投資良機。代幣化將資產細分化，讓小投資者也能參與其中。

例如：

• 100 億美元的私人信貸貸款可以分割成代幣，讓多個投資者獲得過去只有機構才能獲得的回報。
• 國債可以在鏈上即時購買、交易和結算，吸引全球投資者。
• 基金可以發行代幣化股票，讓散戶投資者可以參與過去僅限機構投資者的產品。

代幣化並不會改變資產的底層經濟機制，它只是對包裝進行了現代化改造。在金融市場中，這種包裝能夠區分受限、流動性差的工具和易於取得、流動性強的工具。

代幣化資產市場有多大？

不計穩定幣，RWA代幣化市場規模為24億美元。如果將穩定幣（也稱為代幣化美元）計入，市場規模將躍升至217億美元。

以下是市場區隔：

• 私人信貸（約12億美元）

私人信貸已佔據主導地位，使非流動性貸款可以在鏈上交易。這意義重大，因為私人信貸是傳統金融中成長最快的資產類別之一，而代幣化則賦予了它前所未有的流動性。

• 美國國債（約6.9億美元）

代幣化國債正備受關注。機構投資人將其視為一種低風險、高效率的收益取得方式。貝萊德在以太坊上推出的美元機構數位流動性基金，目前已成為市場上規模最大的代幣化國債產品。

• 公司債、基金及其他（約 5 億美元）

其中包括富蘭克林鄧普頓的代幣化貨幣市場基金、摩根大通的代幣化抵押品試點計畫以及其他早期產品。雖然這些類別的絕對數量較少，但它們正在快速增長，對於增強投資者信心至關重要。

資產代幣化服務：市場成長的關鍵驅動力

現實世界資產代幣化服務的成長是由採用、監管和技術的整合所推動的。

1.機構採用

金融巨頭正在驗證該行業：

• 貝萊德的 BUIDL 基金在以太坊上推出的已成為最大的代幣化財政基金，將結算時間從幾天縮短至幾分鐘。
• 富蘭克林鄧普頓 正在透過其 Benji 應用程式吸引散戶投資者，將傳統基金與代幣化基礎設施連接起來。
• 摩根大通 正在銀行間交易中試驗代幣化抵押品。

他們的參與制定了標準並創建了平台可以利用的流動性池。

2. 特定行業的成長

• 房地產：代幣化預計將達到 8.5年市場滲透率將達2035%. Realty 和 RedSwan CRE 等平台使投資者能夠購買部分商業建築。
• 商品：黃金和白銀現在以代幣化形式提供，提供區塊鏈安全的交易替代品。
• 供應鏈：標記化的應收帳款和庫存提高了透明度和詐欺偵測能力。

每個行業都為客製化平台創造了利基機會。

3。 技術

以太坊目前擁有近 60 億美元的代幣化資產，但 Layer-2 解決方案 Solana 和 Avalanche 因其可擴展性和成本效益而日益受到青睞。互通性、去中心化儲存和智慧合約使資產代幣化能夠大規模實現。

4. 監管清晰度

• 歐盟正在推動數位資產框架。
• 美國《GENIUS法案》為代幣化證券提供了基礎。
• 斯洛維尼亞於 32.5 年發行了價值 2024 萬美元的數位債券，展現了主權採用的勢頭。

監管確定性增強了機構信心並為合規平台打開了大門。

資產代幣化市場預測：2025年及以後

到2025年底，資產代幣化市場規模將達到50億美元，幾乎是目前的兩倍。隨著機構投資者尋求流動性強、收益高的資產，美國國債和私人信貸將成為主要成長動力。

長期預測：

• 波士頓諮詢集團：到 16 年將達到 2030 兆美元（佔全球 GDP 的 10%）。
• 渣打銀行：到 30 年將達到 2034 兆美元，主要由貿易融資和房地產主導。
• 麥肯錫：到 2 年達到 2030 兆美元，專注於提高營運效率。

2025年金融領域資產代幣化的關鍵趨勢

• 人工智能集成：更聰明的合規和風險評估工具將優化代幣化資產交易。
• 綠色金融 → 預計代幣化的 ESG 產品和永續發展掛鉤債券將會出現。
• 跨產業擴張：除了金融和房地產之外，代幣化還將觸及能源、智慧財產權甚至娛樂權利。
• 合規優先平台：KYC、AML 和零知識證明工具將在年底前成為業界標準。
• 代幣化ETF和基金：更多資產管理者將嘗試將現有產品上鍊。

二級市場：專為代幣化證券而建的交易所將擴大流動性獲取管道。

如果 2025 年的目標是證明代幣化能夠大規模運作，那麼接下來的十年將致力於將其嵌入為預設金融基礎設施。

企業可以透過資產代幣化服務解鎖的機遇

對企業家和企業來說，這種成長意味著具體的機會：

代幣化國債和主權債券

美國國債的代幣化規模已超過數十億美元，顯示機構投資者對鏈上政府債券有著強烈的興趣。對於建構者來說，機會在於開發能夠處理發行和結算，同時提供機構級合規和託管服務的平台。此類平台可以減少操作摩擦，並將自身定位為尋求安全、收益型產品的全球投資者的入口。

代幣化私人信貸

長期以來受流動性不足和排他性限制的私人信貸，正逐漸成為最具吸引力的用例之一。代幣化使貸款能夠被拆分成更小的單位，從而可以在更廣泛的投資者群體之間交易。旨在管理貸款發放、合規性和二級流動性的平台，無論是貸款機構還是注重收益的投資者，都將獲得廣泛的受眾。

代幣化公司債

公司債市場因發行流程成本高和結算時間延長而發展緩慢。代幣化則能有效解決這些低效率問題。能夠簡化發行流程並縮短交易週期的平台建立者將為發行人和債券持有人創造價值。

代幣化基金和交易所

基金經理人開始探索代幣化ETF、對沖基金和貨幣市場基金。同樣重要的是，這些資產受監管的二級市場交易所的興起。整合合規性、投資者保護和流動性管理的建構者將成為代幣化金融基礎設施的核心。

這些機會需要安全、合規且可擴展的平台，以及正確的區塊鏈選擇、ERC-1400 合規性和系統整合。

建構資產代幣化平台的最佳實踐

現實世界資產代幣化平台的成功取決於其建構方式。除了技術之外，投資者還期望代幣化基礎設施能夠效仿傳統金融的標準，並在此基礎上進行改進。以下是一些最佳實踐：

• 合規第一
  

一個從一開始就不符合證券法或嵌入KYC和AML流程的平台將無法獲得發展。平台建構者在設計時必須考慮SEC、MAS或MiCA框架，而不是事後再嘗試進行合規性改進。

• 互通性

代幣化資產應該能夠在以太坊、Layer-2 網路和其他區塊鏈之間無縫轉移。將資產限制在一個環境中可能會孤立投資者，並降低其採用率。

• 安全性

如果沒有強大的託管標準和嚴格的智慧合約審計，機構投資者就不會參與。安全故障會迅速侵蝕信任，而在金融市場，信任是唯一真正的貨幣。

• 用戶體驗

機構級平台必須讓人感覺熟悉。專業投資者期望簡潔的介面、報告工具以及與現有系統的整合。

• 分析和數據

平台必須使用標記化現實世界資產分析來即時提供定價、流動性和風險指標。

總結

今年底，現實世界資產代幣化的規模將達到50億美元。到2030年，預計規模將達到10兆至30兆美元，具體數字取決於普及速度。

對企業而言，機會就在眼前，與一家專注於現實世界資產代幣化開發的公司合作將助您一臂之力。與Antier的專家攜手，建構將金融市場鏈上化的平台。