為什麼預測市場正在成為新的去中心化資訊交易所？

當一家最大的金融機構開始撰寫關於「去中心化預測市場」的文章時，你就知道他們已經超越了利基市場。伯恩斯坦的分析師現在認為，「區塊鏈軌道、人工智慧分析和新聞推送」不僅僅是相鄰的趨勢，它們正在融合到一個名為「預測平台」的加密貨幣市場類別中。這不僅是美國總統大選期間興起又消退的炒作，而是一個機會，越早利用越好。這種爆炸式增長是由加密貨幣、股票和基於事件的博彩的普及率不斷提高所推動的。 

什麼是預測市場？

預測市場允許用戶交易未來事件的股票，包括政治、加密貨幣價格、體育賽事、聯準會升息、名人審判、婚外情、懷孕等等。參與者不是購買公司股票，而是購買與結果掛鉤的「是」或「否」股票。 

• 如果該事件發生，「Yes」股票結算價為 1 美元。
• 如果不是，則「否」股票結算價為 1 美元。 
• 中間的價格反映了市場賦予該事件的機率。 

示例：

• 交易所的流動性市場可能是： 比特幣 10 月 30 日收盤價會超過 115 萬美元嗎？
• 如果您購買 YES 股票，而比特幣收盤價超過 115 萬美元，您的股票將支付 1 美元
• 如果沒有，您的 YES 股份價值為 0 美元（NO 股份持有者將獲得 1 美元）。
• YES 股票的市場價格（例如 0.65 美元）反映了交易者認為事件發生的機率。 
  • 0.65 美元 = 65% 的「是」機率。
  • 0.35 美元 = 35% 的 NO 機率（因為它們加起來總是 1 美元）。

另請閱讀：預測平台：交易所軟體開發的變革者

為什麼要建立像 Polymarkets、Kalshi、Robinhood 這樣的去中心化預測市場？

• 已證實的市場需求： Polymarket 的月交易量通常高達數千萬美元。最初只是一項簡單的附帶投資，如今已與宏觀、市場和媒體領域融合。超過 Polymarkets 投資 200 億美元，Kalshi 投資 85 萬美元 交易量取決於聯準會降息決定以及泰勒絲今年是否宣布懷孕。許多類似的體育賽事、名人活動或基於加密貨幣價格的流動性市場正在蓬勃發展。 
• 超越賭博： 正如剛才所說，去中心化預測市場並非只是博弈應用。許多企業和市場都受益於這些平台，它們實際上揭示了真相。企業內部也正在使用預測市場來預測銷售額、產品成功率，甚至專案時程。 

• 數據貨幣化： 結果定價本身就是對沖基金、研究人員和媒體所依賴的寶貴數據點。這些數據可以貨幣化並出售給相關企業，從而產生數百萬美元的收入。 

• 去中心化金融整合： 預測市場可以與借貸、抵押協議、質押以及其他協議相結合，以增強流動性。 「YES」或「NO」份額只是鏈上的代幣，與其他代幣一樣，它們可以
  • ked 在流動資金池中獲取收益或被動收入
  • 用作抵押品 借入穩定幣
  • 在二級市場交易 流動性

透過融入更廣泛的 DeFi 經濟，它們的作用不僅僅是被存放在錢包中直到結算。 

• 監理順風： 這些市場可能不像加密貨幣市場那麼普遍，但伯恩斯坦和其他機構正在公開討論預測市場。這標誌著監管即將明朗，如果企業家現在就開始構建，就能提前受益。 

• 黏性參與： 與現貨或期貨交易不同，預測市場將用戶與選舉、運動賽季、政策週期等正在進行的敘述聯繫起來，帶來重複的參與和簽到。 

面向機構用戶的入口網站：對沖基金已在使用 Polymarket 數據追蹤投資機會。這為 B2B 數據產品開闢了道路，創造了可觀的收入來源。

如何建構你的鏈上預測市場

提醒：您建立的並非另一個博彩網站，而是一系列相互協調的系統，旨在確保交易結果可靠、可信且具有流動性。無論您是利用白標預測平台還是從零開始構建，平台都必須具備以下四個關鍵層級才能正常運作：

1. 智能合約：

此核心邏輯層驗證並自動化以下內容：

• 是/否標記： 每個結果都被標記成可交易資產，結算價為 1 美元或 1 美元。

• 使用 Oracle Integration 解決事件： 智能合約必須引用可信賴的預言機來決定結果並自動執行其餘流程。 Chainlink、UMA 或自訂預言機框架可將可驗證的真相輸入合約。 

• 沉降： 如前所述，合約必須自動結算獲勝者並在事件結束時立即釋放流動性。

2. 流動性層：

缺乏流動性的市場很快就會消亡。這些去中心化的預測市場需要深度且動態的流動性才能發揮作用。它們確保用戶能夠以公平的價格進出倉位。 

• 自動做市商（AMM）： 結果份額使用 LSMR（對數市場評分規則）或適用於二元資產的恆定乘積 AMM 等公式進行定價和重新平衡。 

• 流動性激勵： 在基於資金池的流動性機制中，流動性提供者（LP）會因將資金鎖定在流動性池中而獲得費用或代幣獎勵。在去中心化預測市場中，這些代幣可能是「是」或「否」的份額，代表著流動性市場的機率。 

• 動態流動性重新分配： 為了處理熱門事件和小眾事件，行動引擎必須即時適應，防止「思考」市場。 

• 混合 DEX 模型： 智慧去中心化預測平台採用先進的流動性機制，將訂單簿與 AMM 合併，使專業交易員能夠在價差較小的市場中進行大規模的方向性押注。

• 全倉流動性模型： 股票可以跨不同事件進行組合，例如，對英國 BTC ETF 批准的「是」與對聯準會升息的「否」進行對沖。

3. 用戶體驗：

如果沒有順暢的使用者體驗，你的預測市場可能技術上很出色，但卻不穩定。因此，這一層預測平台開發帶來了：

• 活動建立入口網站： 這在平台上提供了一個階段，任何獲得批准的使用者或治理代幣持有者都可以使用包括事件描述、結束時間、預言機來源等元資料來建立新市場。 

• 以行動優先的快速交易和流暢的入職體驗： 在開發預測平台的過程中，您必須確保建立一鍵式入口，支援非託管錢包或 Web3 身份驗證，並支援快速的「是」或「否」按鈕交易。此外，圖表也應該可用，但僅限於需要查看的使用者。快速買入/賣出滑桿，並帶有即時機率回饋，例如“您以 68% 的機率買入 YES”，對用戶來說也是一種不錯的選擇。

• 天然氣提取： 透過使用 L2 和元描述，平台可以讓用戶在交易時避開 gas，從而提高鏈上採用率和預測平台的用戶群。

• 透明儀表板： 顯示流動性深度、未平倉合約和市場歷史，以吸引用戶並贏得他們的信任。 

專業提示：最後，務必確保鏈上預測平台是專為非加密貨幣原生用戶打造的交易所。因此，其用戶體驗應該像娛樂應用一樣，而不是那種技術含量過高、僅僅試圖預測泰勒絲是否懷孕的平台。

4. 治理與合規：

• 基於代幣的治理： 社群和 DAO 投票應決定哪些市場可以上線，從而減少垃圾郵件和非法提案。預測平台還可以設定質押要求，以確保提案者是認真的。 

• 爭議解決： 預測平台上的仲裁委員會、人機混合評審或代幣加權陪審團必須能夠審查有爭議的結果。對於提交虛假決議的惡意行為者，應實施罰沒處罰。 

• 合規策略： 這些措施可能包括對受限制司法管轄區的地理圍欄，以及在預測平台開發公司的法律團隊的幫助下獲得特定地區的許可證。不僅在某些國家，某些活動也可能被歸類為賭博或衍生性商品，因此平台需要模組化的合規框架。 

5.人工智慧和智慧層：

具有主動智慧系統的人工智慧層將投注預測平台與被動投注平台區分開來。

• 即時新聞和數據提要： 人工智慧抓取頭條新聞、社交資訊和經濟數據來產生結構化訊號。 （例如，“CPI 低於預測可能意味著聯準會降息的可能性增加。”
• 人工智慧驅動的做市：機器人使用機器學習動態調整結果價格，確保流動性池對突發訊息做出即時反應。 
• 欺詐和操縱檢測： 人工智慧追蹤並標記異常的錢包行為或協調交易，在任何操縱擾亂市場或以任何方式造成用戶資金損失之前發現它們。 

• 用戶洞察： 人工智慧還可以針對重大機率變化或人工智慧輔助查詢（市場批准 ETH ETF 的隱含機會是多少？）發出個人化警報，並提供投資組合優化建議。

• 企業預測： 企業可以將人工智慧預測資訊整合到儀表板中，用於內部風險和銷售預測，而機構則可以將豐富的市場數據授權為 alpha。 

誰應該整合預測市場？

下一波加密應用程式並非獨立應用，而是融合交易、託管、質押、借貸、娛樂等功能的超級應用。因此，預測平台可以融入現有的生態系統。以下是可以整合預測市場的平台：

• 加密貨幣交易軟體： 任何現有或新興的加密貨幣交易軟體，無論是中心化的還是去中心化的，都可以提供預測市場作為新的交易垂直領域。它們也可以使其成為 點擊賺錢預測遊戲 並將綁定獎勵整合到他們的大型交易模組中。 

• 媒體平台： 新聞入口網站（金融、政治、娛樂）可以嵌入預測行情來顯示人群的「即時賠率」。

• 體育和娛樂應用程式： 除了體育博彩之外，粉絲驅動的應用程式還可以整合分散的預測平台，以實現透明的方式並提高參與度。 

• 去中心化金融協議： 借貸、質押和衍生性商品平台可以抵押結果份額或將其用作對沖。 

• 企業 SaaS 工具： 公司可以部署封閉的鏈上預測市場，進行內部預測和決策。 

預測市場整合者的創收模式

推出預測市場的企業家可以透過以下方式創造收入：

• 交易費用：對結果股票交易收取少量費用。
• 活動創建費：由實體支付以列出新市場。
• 數據許可：向機構出售匯總的預測資料。
• 令牌實用程序：為治理、費用折扣或流動性誘因而進行質押。

結束語

預測市場不僅是對選舉的押注，更是 DeFi 原生的將資訊轉化為資本的機制。它也是「集體信念的彭博終端機」：市場比民調或分析師更能準確預測未來的現實。

鑑於這些趨勢，人們會在合適的平台上交換信任。現在，我們不應該克隆博彩或賭博應用程序，而應該建立可靠且無需信任的預測基礎設施，為金融、治理和企業預測提供支援。 

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