Perché gli exchange di criptovalute stanno lanciando la propria blockchain

Risposta breve: gli exchange di criptovalute e quelli tradizionali stanno lanciando blockchain proprietarie per recuperare le commissioni di transazione, garantire la conformità end-to-end ed espandere la propria offerta di prodotti oltre il trading spot di criptovalute. A settembre 2026, tra gli esempi più noti figuravano Robinhood Chain, Base di Coinbase e Ink di Kraken, oltre a piattaforme tradizionali come Nasdaq e ICE (società madre del NYSE).

Se state sviluppando o gestendo una piattaforma di scambio di criptovalute come startup finanziata, impresa sostenuta da investitori o fintech che aggiunge le criptovalute, questa è la prossima grande decisione infrastrutturale che dovrete affrontare nel vostro consiglio di amministrazione. Il 1° luglio 2026 , Robinhood ha lanciato il suo Layer 2, noto come Robinhood Chain, che offre azioni tokenizzate, prestiti e trading agentico su un'infrastruttura che controlla completamente. È senza dubbio l'esempio più chiaro e recente di un cambiamento già in atto nei principali exchange di criptovalute.

Che cos'è una blockchain di proprietà di una borsa valori?

Una blockchain di proprietà di un exchange è una rete di Livello 1 o Livello 2 costruita e gestita dalla piattaforma di trading stessa, anziché essere ospitata su infrastrutture di terze parti. Ciò offre agli operatori il controllo diretto sulle commissioni di transazione, sulla disponibilità della rete e sulle normative di conformità, consentendo loro al contempo di lanciare prodotti nativi come prestiti, staking e RWA tokenizzati.

Perché le piattaforme di scambio dovrebbero lanciare la propria blockchain? Controllo, commissioni e differenziazione.

La proprietà dell'infrastruttura blockchain non è più un lusso tecnico per gli exchange, ma un asset strategico fondamentale. Come ha sottolineato Kyle Jenke, Chief Business Officer di Optimism, al Consensus 2026 , possedere la propria blockchain sottostante offre un vantaggio competitivo cruciale, man mano che il divario tra le piattaforme crypto e quelle della finanza tradizionale (tradFi) si riduce sempre di più.

"C'è Robinhood, una fintech che offre criptovalute, c'è Coinbase, un'azienda di criptovalute che offre azioni statunitensi, e c'è Fidelity che si sta affacciando al mondo delle criptovalute... Se vuoi differenziare il tuo prodotto, devi essere in grado di personalizzare la tua infrastruttura..." 

Analizziamo ora come i diversi operatori di piattaforme possono trarre vantaggio dal lancio della propria blockchain per lo scambio di asset digitali.

• Per le aziende fintech che aggiungono risorse digitali (conformità e disponibilità): Lo sviluppo di blockchain per lo scambio di asset digitali o di appchain semplifica l'integrazione dei sistemi legacy, offrendo al contempo ai team di conformità e gestione del rischio un unico punto di controllo. Ciò elimina la dipendenza da regole di rete di terze parti, la volatilità dei prezzi del gas e i tempi di inattività imprevisti.
• Per le piattaforme finanziate da investitori (valutazione e incasso delle commissioni): Quando una piattaforma di scambio gestisce la propria blockchain, le commissioni di transazione diventano ricavi per l'azienda anziché essere destinate a terzi. Questo reddito aggiuntivo aumenta direttamente il valore finanziario dell'azienda per gli investitori. 

Tuttavia, se sei una startup nativa del mondo delle criptovalute, chiedi alla tua azienda di sviluppo di exchange di criptovalute se possedere una blockchain ti offre qualcosa che non puoi ottenere più velocemente e a un costo inferiore sfruttando i layer 1 esistenti.

Caso di studio: Robinhood Chain

Come già accennato, Robinhood Chain ha lanciato la sua mainnet pubblica il 1° luglio 2026, come infrastruttura Layer 2 di Ethereum basata su Arbitrium, progettata per connettere la finanza tradizionale (tradFi) con la finanza decentralizzata (DeFi) e supportare gli asset di risorse reali tokenizzati (RWA).

• Accesso globale: I token azionari sono diventati disponibili tramite Robinhood Wallet in oltre 120 paesi, nel rispetto delle normative locali.
• Integrazioni ecosistemiche: La blockchain di tradFi e dello scambio di criptovalute è stata lanciata con infrastrutture, dati e supporto istituzionale da parte di Alchemy, BitGo e Chainlink. Uniswap è stato implementato fin dal primo giorno come fornitore di un Automated Market Maker (AMM) dedicato.
• Prestiti ai nativi: La piattaforma di scambio multi-asset ha introdotto funzionalità native di prestito e mutuo tramite Robinhood Earn, basata sull'infrastruttura Morpho.
• Trading basato sull'intelligenza artificiale: La piattaforma di scambio di azioni e criptovalute ha esteso il trading agentico basato sull'intelligenza artificiale agli utenti statunitensi idonei tramite il suo Trading MCP, consentendo agli utenti di collegare i modelli di IA direttamente agli strumenti di esecuzione di Robinhood con limiti di rischio personalizzati. 
• Trazione iniziale sulla blockchain: Le istantanee di terze parti di DeFiLlama di fine luglio stimano il valore di mercato degli RWA tokenizzati su Robinhood Chain a circa $70 milionicon una dozzina di titoli tokenizzati che hanno superato i 500 dollari al giorno. GameStop, Nvidia e SpaceX hanno guidato i volumi giornalieri con circa 26.6 milioni di dollari, 14 milioni di dollari e 6.4 milioni di dollari rispettivamente (47 milioni di dollari in totale). Il valore totale bloccato (TVL) sulla rete è cresciuto da circa 312 milioni di dollari a fine luglio a oltre 930 milioni di dollari a metà settembre 2026, segnalando una significativa adozione complessiva della blockchain.

Fonte: https://defillama.com/chain/robinhood-chain

La tendenza istituzionale: le blockchain di proprietà degli exchange

La mossa di Robinhood riflette un più ampio cambiamento del settore verso infrastrutture di scambio proprietarie, affiancandosi a iniziative precedenti come Base di Coinbase e Ink di Kraken. 

• Voce tradizionale della finanza: Nel marzo 2026, Nasdaq ha stretto una partnership con la società madre di Kraken per distribuire azioni tokenizzate direttamente attraverso l'ecosistema di Kraken. Ciò dimostra come le borse valori tradizionali stiano sfruttando le reti blockchain di loro proprietà per la distribuzione globale.
• Grandi investimenti: Intercontinental Exchange (ICE, società madre del NYSE) ha investito 25 miliardi di dollari in OKX per sviluppare congiuntamente un'infrastruttura condivisa per azioni tokenizzate e future su criptovalute, dimostrando come i giganti tradizionali delle borse stiano capitalizzando e adottando direttamente le blockchain di loro proprietà.
• Outlook del mercato: Le blockchain degli exchange di criptovalute si stanno evolvendo in "piattaforme onnicomprensive" multi-asset che abbracciano sia i mercati finanziari nativi delle criptovalute sia quelli tradizionali.

Costruire la propria blockchain di scambio o collaborare con un partner: fattori chiave per la decisione sulla blockchain degli exchange di criptovalute

In breve,

• Sviluppo blockchain di proprietà dell'exchange Ha senso quando si dispone di una scala adeguata, di un team esperto nello sviluppo di piattaforme di scambio di criptovalute, di un orizzonte temporale a lungo termine o di un sistema legacy complesso da integrare. Questo approccio funziona in genere con investitori e un'ampia disponibilità di capitali.
• Sfruttando un'infrastruttura L1/L2 esistente Ha senso quando la velocità di immissione sul mercato è più importante del pieno controllo. Questo è particolarmente adatto alle startup native del mondo delle criptovalute. Questo è anche il motivo per cui Robinhood Chain è stata costruita su Arbitrium, e non sviluppata interamente da zero.

Questa è una versione più circoscritta e specifica per la piattaforma di scambio di una domanda più ampia. Per la versione applicabile all'intera azienda, si veda il framework generale di Antier sul confronto tra sviluppo interno e acquisto di infrastrutture blockchain .

Quadro normativo e di conformità per le blockchain degli exchange di criptovalute: Stati Uniti, Unione Europea ed Emirati Arabi Uniti.

Il possesso di una blockchain proprietaria rende un operatore di borsa sia la sede di negoziazione che il fornitore dell'infrastruttura sottostante. Questo duplice ruolo comporta un'attenzione normativa specifica nelle diverse giurisdizioni.

• Stati Uniti (SEC): 

Sebbene una dichiarazione del personale del gennaio 2026 abbia affermato che le azioni tokenizzate hanno lo stesso valore legale delle azioni tradizionali, la SEC non ha riconosciuto le blockchain proprietarie degli exchange di criptovalute come sistemi ufficiali di tenuta dei registri.

Conclusione strategica: possedere una catena non modifica gli obblighi di tenuta dei registri né elude le leggi federali sui titoli. 

• Emirati Arabi Uniti (VARA):

L'Autorità di regolamentazione degli asset virtuali di Dubai impone controlli rigorosi su chi gestisce l'accesso alle chiavi e l'esecuzione degli asset (anche tramite MPC o motori di policy). 

Conclusione strategica: lo sviluppo di blockchain di proprietà degli exchange offre un chiaro vantaggio per dimostrare il controllo operativo diretto e la conformità alle normative locali. 

• Unione Europea (MiCA):

Le normative MiCA si applicano uniformemente in tutti i 27 Stati membri dell'UE in base alla posizione del cliente e al tipo di servizio, non alla catena di fornitura sottostante. 

Conclusione strategica: la creazione di una catena proprietaria o l'utilizzo di un'aggregazione di terze parti comportano requisiti identici in termini di licenze, condotta e resilienza operativa.

Takeaway finale

Le blockchain di proprietà degli exchange stanno rapidamente diventando lo standard per gli asset tokenizzati e la liquidità DeFi. La scelta finale tra la piattaforma di sviluppo interna e il partner si riduce a un compromesso fondamentale: 

• Crea la tua catena di scambio per massimizzare i ricavi e il controllo sulla governance.

• Collabora con un partner L1/L2 già esistente per un lancio più rapido e con minori costi di sviluppo.

La strada giusta dipende interamente dal volume attuale delle tue transazioni e dalle tue capacità di sviluppo della piattaforma di scambio di criptovalute.

Per un'analisi comparativa tra la creazione di una blockchain personalizzata per un exchange di criptovalute e le offerte dei partner, oppure per una strategia Layer 2 per gli exchange di criptovalute nel 2026/2027, contatta oggi stesso il team di sviluppo exchange di Antier!