Lighter처럼 온체인 영구 DEX를 구축하는 방법은 무엇일까요?

온체인 무기한 거래소의 누적 거래량은 2026년 한 해 동안 12조 달러를 돌파하며 마감될 것으로 예상됩니다. 이는 연초 4조 달러에서 크게 증가한 수치입니다. DeFilama의 데이터에 따르면, 전체 무기한 DEX 거래량의 약 65%에 해당하는 7조 9천억 달러가 연간 거래량으로 발생했습니다. 이로써 탈중앙화 파생상품이 실험적인 것인지에 대한 논쟁은 종식되었습니다. 투자자들은 자본으로 투표한 것입니다. 

출처: https://defillama.com/perps

연말에 기록적인 11.7%에 달한 탈중앙화 거래소(DEX) 대 중앙화 거래소(CEX) 파생상품 거래량 비율에서도 이러한 상승세가 뚜렷하게 나타났습니다. 사용자들은 불투명한 중앙 집중식 선물 거래 방식 대신 검증 가능한 체결, 자체 보관, 투명한 청산 로직을 점점 더 선호하게 되었습니다.

출처: https://www.coingecko.com/research/publications/dex-to-cex-ratio

월간 온체인 무기한 선물 거래량은 1조 2천억 달러로 정점을 찍었고, 솔라나와 같은 생태계만 해도 연간 무기한 선물 거래액이 4,510억 달러를 넘어섰습니다. 무기한 선물 탈중앙화 거래소에게는 엄청난 한 해였습니다. 

Lighter와 같은 Hypeliquid, Aster, Solana 플랫폼은 주문장 방식의 완전 온체인 거래가 가능하다는 것을 입증했습니다. 영구 거래 속도, 자본 효율성 또는 거래자 통제력을 저해하지 않고 확장할 수 있습니다.

Lighter와 같은 탈중앙화 무기한 선물 암호화폐 거래소를 출시하기 위해 실제로 무엇을 구축해야 하는지 자세히 살펴보겠습니다. 

Lighter는 일반적인 무기한 선물 DEX와 무엇이 다를까요?

초창기 탈중앙화 암호화폐 선물 거래소들은 대부분 AMM(자동 시장 조성자)이나 하이브리드 수탁 모델에 크게 의존했습니다. 하지만 Lighter는 좀 더 과감한 방식을 택했고, 바로 그 점 때문에 진지한 트레이더들을 끌어들였습니다.

라이터 vs 아스터 vs 하이퍼리퀴드: 간단한 차이점 비교

Lighter Perpetual DEX의 주요 차별점:

• 완전한 온체인 실행: 거래자들은 온체인에서 매칭되고 정산됩니다. 사용자 상태를 저장하는 숨겨진 오프체인 엔진은 없습니다. 모든 포지션, 체결 및 청산은 온체인에서 검증 가능합니다. 
• 주문장 기반 거래: 거래자들은 풀을 상대로 스왑 거래를 하는 것이 아니라 지정가 주문과 시장가 주문을 합니다. 예측 가능한 체결과 좁은 스프레드는 전문가들이 기대하는 특징입니다. 
• 자본 효율성 향상: 마진은 AMM 기반 무기한 선물 암호화폐 거래소보다 더 정확하게 사용되므로 유휴 자본이 줄어듭니다. 설문 조사에 따르면 ZK 검증 매칭 및 최적화된 마진 회계를 사용하는 이러한 거래소는 AMM 무기한 선물 거래소보다 자본 활용도가 20~30% 더 높은 것으로 나타났습니다. 
• 그림자 양육권 없음: 이 프로토콜은 사용자 자금을 일시적으로 통제하지 않으므로 시스템 위험이 줄어듭니다. 

2025년에는 Lighter가 기존 업체인 Hyperliquid와 Aster를 제치고 24시간 최고 거래량을 기록했습니다. $ 9.41 억해당 아키텍처는 2025년 11월 중순에 전체 무기한 DEX 미결제 약정의 12~15% 점유율을 달성했습니다.  

라이터형 온체인 무기한 탈중앙화 거래소(DEX)의 핵심 아키텍처는 무엇인가요?

A. 실행 단계 (거래가 이루어지는 방식)

이 암호화폐 선물 거래 플랫폼은 거래자들이 갖는 기본적인 질문 하나에 답해줍니다.

"매수 또는 매도 버튼을 클릭하면 가격은 어떻게 결정되나요?"

• 일부 탈중앙화 거래소(DEX)에서는 거래가 결정됩니다. 오프체인에서 프라이빗 시스템을 통해 처리됩니다.
• 라이터와 같은 다른 제품에서는 거래가 결정됩니다. 블록체인 자체에서.

이것이 중요한 이유 :

• 온체인 실행이란 숨겨진 규칙은 없습니다.
• 누구나 확인할 수 있습니다 why 특정 가격에 거래가 체결되었습니다.
• 건설하는 데는 시간이 더 걸리지만, 조작하기는 더 어렵습니다.

간단히 말해서 :

완전 온체인 무기한 선물 계약 거래의 경우, 매칭 또는 거래는 블랙박스에 의해 결정되는 것이 아닙니다. 조작하기 어려운 가시적이고 고정된 규칙에 따라 이루어집니다. 

B. 마진 및 포지션 엔진 (수익 또는 손실 추적 방법)

이 암호화폐 무기한 선물 거래소 관련 내용은 거래자들의 이러한 질문에 대한 답을 제시합니다.

“지금 내가 얼마나 이기고 있거나 지고 있는 거지?”

• 대부분의 거래자는 다음을 사용합니다. 교차 여백, 모든 포지션의 잔액을 하나로 공유하는 구조입니다. 간단히 말해, 그들의 자금은 모든 거래를 위한 하나의 공유 안전망 역할을 합니다.
• 거래자의 손익은 실시간 시장 가격을 사용하여 지속적으로 업데이트됩니다.
• 모든 거래는 개시 → 조정 → 청산 → 결제라는 엄격한 흐름을 따릅니다.
• 이 시스템은 거래자가 특정 시점에 실제로 보유하고 있는 자금이 얼마인지 지속적으로 확인하고, 손익을 업데이트하며, 업데이트된 잔액을 사용하여 거래를 계속 유지할지 아니면 종료할지 결정합니다.

이것이 중요한 이유 :

• 시스템이 거래자의 손실을 너무 늦게 확인하거나 잘못 판단하면, 거래자가 여전히 충분한 자금을 보유하고 있음에도 불구하고 거래를 종료할 수 있습니다. 이는 단순한 표시 오류가 아니라 실제 금전적 손실로 이어질 수 있습니다.

C. 청산 및 위험 관리 시스템 (거래가 잘못될 경우 발생하는 상황)

이는 무기한 선물 거래를 하는 사람들에게 가장 불안한 질문에 대한 답입니다.

"만약 시장이 나에게 불리하게 움직인다면 어떻게 하지?"

• 손실이 위험 수준에 도달하면 (보통 마진의 80~90%), 조치가 시작됩니다.
• 그 직책 전체를 없애는 대신, 많은 사람들이 분산형 거래소 소프트웨어 지금 부분적으로 닫아주세요.
• 공동 보험 풀은 막대한 손실을 흡수합니다.

이것이 중요한 이유 :

• 완전 청산은 공황과 시장 붕괴를 초래하는 반면, 부분 청산은 시장을 안정적이고 공정하게 유지합니다.

D. 가격 예측 도구 (가격의 출처)

이는 무기한 선물 계약을 거래하는 사람들을 위한 다음 질문에 대한 답변입니다.

“암호화폐 무기한 선물의 ‘실질 가격’은 누가 결정하는가?”

• 탈중앙화 거래소(DEX)는 가격을 추측하지 않습니다. 신뢰할 수 있는 외부 소스에서 가격을 가져옵니다.
• 두 가지 가격이 사용됩니다.
  • 지수 가격: 시장 전반의 반응은 어떨까요?
  • 가격 표시: 손익계산서와 청산 시 어떻게 사용하시나요?
• 가격 추적에서 속도는 매우 중요합니다. 1~2초의 지연만으로도 모든 것이 무너질 수 있습니다.

플랫폼은 오라클 공급자를 사용합니다. 피스가격 조작을 방지하기 위해 체인링크와 평균화 기법을 사용합니다.

낮은 가격은 부실한 자산 처분으로 이어지고, 이는 결국 신뢰 상실을 초래합니다.

Lighter와 같은 암호화폐 선물 거래소에서 거래자들이 계속 거래하는 이유는 무엇일까요?

최적의 무기한 선물 DEX를 찾는 트레이더에게 가장 중요한 세 가지 요소는 다음과 같습니다.

• • 가격 충격 없이 거래에 진입하고 청산할 수 있나요?
  • 시장 변동성 속에서 내 돈은 안전할까요?
  • 시장 변동성이 클 때 이 기능이 유용하다고 느껴지시나요?

거래자가 이러한 답변 중 어느 하나에도 만족하지 못하면, 그는 떠납니다.

• 유동성

유동성은 간단히 말해 암호화폐 선물 거래 플랫폼이 가격 급등락 없이 처리할 수 있는 거래량을 의미합니다. 이는 고액 자산가, 기관 투자자 또는 대규모 거래를 하려는 개인 투자자에게 필수적인 요소이므로 선택 사항이 아닙니다. 

• • 유동성이 낮으면 소규모 거래조차도 가격에 영향을 미칩니다.
  • 이는 슬리피지를 유발하여 거래자의 수익을 조용히 잠식합니다.

2025년에는 플랫폼들이 다음과 같은 특징을 가질 것이라는 데이터가 나왔습니다. 100억 달러 미만에 대한 심층 분석 고통당한 25~30% 더 미끄러짐 발생 변동성이 큰 시장 상황에서.

그래서 리더십이 중요한 것입니다. 영구 DEX : 2025에서

• • 유지했다 프로토콜 소유 유동성의 기본 계층.
  • 유동성 공급자에게 보상 지급 (연이율 10~15%) 거래 수수료단기적인 토큰 발행이 아닙니다.
  • 인센티브를 연계하세요 실제 볼륨일시적인 수확을 위한 농업이 아닙니다.

Lighter와 같은 온체인 무기한 DEX 플랫폼은 유지 관리되었습니다. 일일 거래량 2억~4억 달러이를 통해 급격한 가격 변동 없이 대규모 거래가 체결될 수 있습니다.

• 스마트 계약 및 보안 기본 사항

현물 DEX와 달리 탈중앙화 암호화폐 선물 거래는 본질적으로 위험하기 때문에 시스템이 스트레스 상황에서도 정확하게 작동하도록 구축하고 훈련해야 합니다.

무기한 선물 거래를 하는 사람들은 다음과 같은 이점을 누립니다.

• • 청산 절차에 관한 규칙은 명확하고 예측 가능해야 합니다.
  • 가격 데이터는 신뢰할 수 있어야 합니다.
  • 핵심 위험 평가 논리는 예기치 않게 변경되어서는 안 됩니다.

이것이 바로 진정한 온체인 암호화폐 선물 거래소가 반드시 갖춰야 할 조건입니다.

• • 핵심 논리는 변경하지 마십시오. 
  • UI나 인센티브와 같이 중요하지 않은 부분에 대한 업그레이드만 진행하세요. 
  • 청산 경로, 오라클 처리 및 재진입에 대한 감사에 집중하십시오.

• UX 현실

대부분의 무기한 선물 DEX가 실패하는 지점이 바로 여기입니다. 무기한 선물 DEX 개발에서 가장 흔한 실패 요인은 다음과 같습니다.

• • 지갑 결제 단계가 너무 많으면 불편함이 생겨 고객 유지율이 떨어집니다. 
  • 거래 속도를 늦추는 인터페이스는 큰 위험 신호입니다. 
  • 시장 변동성이 클 때 가스 요금이 높아집니다. 

변동성으로 인한 가스 가격 급등은 거래자들을 이탈하게 만든다. 2026년 1월의 대규모 청산 사태가 그 원인이었다. 단기 가스 가격 300% 급등. 

2025년에는 다음과 같은 이점을 가능하게 한 분산형 암호화폐 선물 거래소 개발 전략이 확실한 승자가 될 것입니다.

• • 거래에 필요한 클릭 횟수가 줄어듭니다.
  • 가스가 필요 없는 거래 또는 추상화된 거래.
  • 모바일 우선 레이아웃

계정 추상화, 가스 없는 거래 흐름, 모바일 우선 인터페이스를 구현한 분산형 무기한 선물 거래소는 고객 유지율을 25% 이상 향상시켰습니다. 

직접 구축 vs. 구매: 무기한 선물 암호화폐 거래소를 가장 빠르게 출시하는 방법은 무엇일까요?

화이트 라벨 암호화폐 거래소 무기한 선물 거래 스택은 UI 설계, 오라클 통합, 위험 분석 엔진 및 유동성 부트스트래핑을 가속화합니다.

마지막 말

와 누적 거래량 12조 달러 이상온체인 무기한 탈중앙화 거래소(DEX)는 더 이상 변두리 실험이 아닙니다. Lighter와 같은 플랫폼은 확장성, 투명성, 자본 효율성이 공존할 수 있음을 입증했습니다.

차세대 승자는 일시적인 유행에 휩쓸리지 않고, 진정한 금융 시장이 구축되는 방식대로 분산형 무기한 선물 거래소를 구축할 것입니다.
결정론적이고, 회복력이 뛰어나며, 지루할 정도로 믿음직스럽습니다.

Antier에서는 바로 그런 방식으로 접근합니다. 온체인 무기한 선물 거래소 개발거래 실행 엔진과 마진 시스템부터 청산 로직, 오라클 통합, 유동성 설계에 이르기까지, 저희는 팀이 데모 데이 트래픽뿐만 아니라 실제 시장 스트레스에도 견딜 수 있는 인프라를 구축하도록 지원합니다. 

Antier는 처음부터 구축하든, 무기한 선물 거래 스택을 갖춘 모듈형 또는 화이트 라벨 암호화폐 거래소로 사업을 확장하든, 실제 시장 상황에서도 안정적으로 작동하도록 설계된 플랫폼을 제공합니다.

이미 필요한 양은 확보됐습니다. 기준은 점점 높아지고 있습니다.

이제 중요한 건 실행이며, Antier는 바로 그러한 실행을 위해 만들어졌습니다.