Forstå Hyperliquid: Et dypdykk i deres USDT Perpetual Futures-tilbud

Hva er hyperliquid, og hvorfor er det viktig i 2025?

Hyperliquid er en ledende desentralisert evigvarende futuresbørs som tilbyr on-chain, ikke-depotbasert handel med nesten umiddelbar, CEX-lignende transaksjonsutførelse. Den støtter USDT evigvarende futureskontrakter og opererer på en spesialbygd Layer 1-kjede som er spesielt designet for høyfrekvent derivathandel. I juli 2025 avsluttet den evigvarende DEX (som dominerte markedet med over 75 % markedsandel) sin beste måned noensinne med et kumulativt handelsvolum på 320 millioner dollar og en svimlende månedlig vekst på 47 %.

Kilde: https://dune.com/x3research/hyperliquid

Hyperliquid drev også 35 % av blokkjedeinntektene i juli, og fanget en stor andel av formuende brukere fra Solana.

«Hyperliquid klarte å fange opp mye av Solanas momentum, og sannsynligvis Solanas markedsverdi, fordi det tilbyr et enkelt og svært funksjonelt produkt.»  

          – VanEcks leder for forskning på digitale eiendeler

Men bak den raske veksten og overskriftstallene ligger et viktigere spørsmål: hva er det egentlig som får Hyperliquid til å fungere? Denne bloggen bryter ned kjernemekanikken, arkitekturen og handelsmodellen som driver Hyperliquids vekst.

Kjernefunksjoner i Hyperliquid Perpetual Exchange

• Tilpasset lag 1 blokkjede

Hva betyr Hyperliquids Custom L1?

USDT perpetual futures DEX er ikke avhengig av Ethereum, Cosmos eller en rollup. Den kjører på sin egendefinerte blokkjede, designet spesielt for høyhastighets- og høyfrekvent handel.

Hvorfor det er viktig:

• Den deler ikke plass med NFT-er, memecoins eller spam-lignende DeFi-apper.
• Den bremser ikke ned når Ethereum er overbelastet.
• Alle ressursene fokuserer på én ting: å behandle handler umiddelbart og pålitelig.

• Ordrebok på kjeden (CLOB)

Hva det betyr:
Hyperlikvid evigvarende utveksling bruker en tradisjonell ordrebokmodell, lik Binance eller Coinbase, der kjøpere og selgere plasserer grense- eller markedsordrer.

Hvorfor det er viktig:
De fleste DEX-er bruker AMM-er, som er fondpooler som automatisk matcher handler ved hjelp av forhåndsdefinerte formler, mens andre simulerer desentralisering ved å bruke off-chain-matching. Det fører til:

• Kompromittert desentralisering
• Slippage (handlere får en dårligere pris enn forventet)
• Frontrunning (boter hopper foran legitime brukeres handler)
• Prisineffektivitet

Med Hyperliquids CLOB vedlikeholdt og oppdatert på kjeden:

• Tradere ser alle bud og salg i sanntid.
• Tradere kan legge inn eksakte ordrer til eksakte priser.
• Tradere vet hvor handelen din står i køen.

Dette gjør den desentraliserte evigvarende børsen ideell for profesjonelle tradere eller til og med detaljhandel.

3. USDT-kun sikkerhetsmodell

Hva det betyr:

På Hyperliquid bruker alle handler med evigvarende futures USDT som eneste sikkerhet. Du kan ikke sette inn penger eller handle med ETH, BTC eller andre tokens. Alle handler er marginbelagt og avregnes i USDT.
Hvorfor USDT evigvarende futureshandel er viktig:

De fleste andre perps DEX-er støtter multi-collateral, som betyr at du kan bruke ETH, ARB, OP eller andre tokens som margin. Det høres kanskje fleksibelt ut, men det skaper store problemer, som for eksempel:

• Prisvolatilitet: Hvis tradernes margin er i ETH og ETH-prisen er lav, kan posisjonen deres bli likvidert, selv om handelen er i BTC.
• Vanskeligere risikostyring: Tradere må ikke bare spore handlene sine, men også prisen på sikkerheten sin, noe som utsetter dem for større risikoer. 
• Komplekse marginberegninger: Evigvarende futureshandel Plattformer må spore flere prisfeeder, noe som øker sannsynligheten for feil eller manipulasjon.
• Mer rom for brukerfeil: Tradere kan ved et uhell overbelåne uten å innse at sikkerheten deres faller i verdi.

Ved å kun bruke USDT-baserte sikkerhetsstiltak tilbyr Hyperliquid perpetual exchange:

• Stabilitet: Tradernes margin svinger ikke. Det de ser er det de får, ettersom USDT er ganske stabil.

• Enkelhet: Tradere trenger ikke å administrere flere eiendeler eller konvertere tokens.

• Renere likvidasjoner: Likvidasjonslogikken er enkel og transparent, noe som gjør prosessene på USDT Evigvarende futures DEX er enkle og idiotsikre.

• Nøyaktige PnL-beregninger: Siden all PnL gjøres opp i USDT, er det ingen forvirring om urealiserte gevinster eller tap på tvers av eiendeler.

• Ingen tokenrisiko: Tradere er ikke utsatt for volatiliteten til tilfeldige altcoins bare fordi de ble brukt som sikkerhet.

4. Ingen bensinavgifter

Hva det betyr:
Brukere betaler ikke gebyrer for blokkjedetransaksjoner når de legger inn, kansellerer eller fullfører bestillinger. Hyperlikvide evigvarende futures, løser derfor det største problemet for tradere. 

Hvorfor det er viktig:
På de fleste DEX-er (som GMX eller dYdX) koster hver handling litt ETH eller et annet token, enten det er:

• Bestille
• Avbryte en bestilling
• Ordren mislykkes på grunn av feil eller forsinkelse

Hver gang handelsmenn må betale for bensin. 

Med Hyperliquid perpetual exchange kan tradere handle uten å bekymre seg for påfylling av ETH eller skjulte gebyrer. Med USDT i lommebøkene er de klare til bruk. Kostnader abstraheres også på protokollnivå via nettverksoptimaliseringer. Dette gjør også at Hyperliquid konkurrerer direkte med CEX-ene og tar store markedsandeler, ettersom ingen popup-vinduer i lommebøkene, mislykkede transaksjoner eller overraskelsesgebyrer forstyrrer brukeropplevelsen.

Inspirert nok? Her er din Hyperliquid-inspirerte DEX-utviklingsguide for evigvarende futures

5. Ikke-forvaringsbaserte smarte hvelv

Hva det betyr:

Eiendeler forblir i eiernes fulle kontroll. Hyperlikvide evigvarende børser oppbevarer ikke traderes midler slik som en sentralisert børs.

Hvorfor det er viktig:

• Ingen risiko for en FTX-lignende eksplosjon.
• Brukermidler lagres i isolerte, ikke-depotbaserte hvelv, ikke i samlede kontrakter.
• Tradere trenger ikke å «stole på» plattformen med innskuddene sine.
• Marginhåndhevelse i sanntid og PnL-sporing, alt skjer på kjeden.
• Tradere kan ta ut penger når som helst, uten at noen tredjepart blokkerer dem.

Selv om Hyperliquid-plattformen for perpetual futures-handel føles som en CEX når det gjelder hastighet og brukeropplevelse, forblir alt annet i tradernes kontroll, som i en ekte DEX.

6. Utførelseshastighet på under et sekund

Hva det betyr:
Handler behandles og fullføres på under ett sekund, ikke 10 eller 30 sekunder som andre USDT-er evigvarende futures DEX-er.

Hvorfor det er viktig:
På Ethereum eller Arbitrum:

• Tradere kan plassere en handel og vente og vente lenge.
• Prisene kan også svinge mens en bestilling står fast i «venter»-status.
• Noen ganger mislykkes handelen, og handelsmenn betaler fortsatt bensin.

På Hyperliquid Perpetual Futures DEX, når tradere klikker på «kjøp» eller «selg», matches og utføres ordren umiddelbart uten noen

• Bekreftelsesforsinkelse
• Mempool-limbo

Optimalisert mempool-design unngår Ethereum-lignende overbelastning. Tradere får prisen de klikket på, akkurat som på en sentralisert børs. Ingen frontrunning, MEV eller mislykkede ordrer forekommer, noe som gjør USDTs plattform for evigvarende futures-handel egnet for høyfrekvente tradere.

Les også >>> Viktige komponenter i en Perpetual Futures DEX

7. Isolerte og kryssmarginerende og transparente finansieringsrater

Hva det betyr:
Tradere har friheten til å velge mellom:

• Isolert marginRisikoen er begrenset til kun den ene posisjonen.
• Kryssmargin: Alle tradernes midler fungerer som delt sikkerhet på tvers av posisjoner.

I tillegg er finansieringsrentene offentlige, forutsigbare og håndheves med faste intervaller gjennom smarte kontrakter. De beregnes basert på merkeprisen, ikke den siste handlede prisen. 

Hvorfor det er viktig:

• Professionelle tradere får fleksibilitet i risikostyring.
• Nybegynnere kan unngå å sprenge hele kontoen sin på grunn av én dårlig handel.
• De fleste DEX-er gir deg ikke dette valget, men Hyperlikvid evigvarende utveksling gjør.
• Gjennomsiktighet i finansieringsrentene forhindrer manipulasjon og holder balansen mellom lang og kort sikt sunn.

8. Automatiserte likvidasjoner på kjeden

Hva det betyr:

Sammen med CEX-grade risikokontroller, tilbyr Hyperliquid perpetual futures trading-plattform automatiserte on-chain-likvidasjoner. Dette betyr at når en posisjon blir undersikret (dvs. at traderen ikke kan dekke tapene sine), stenger Hyperliquid automatisk den posisjonen, og denne prosessen skjer fullstendig on-chain, transparent, uten sentralisert inngripen.

Hvorfor likvidasjoner i kjeden er viktige:

De fleste desentraliserte plattformer for evigvarende utveksling gjør fortsatt ett av følgende:

• Stol på off-chain-likvidasjonsroboter (ofte drevet av teamet eller innsidere)
• Avhengig av en sentralisert sekvenser for å godkjenne likvidasjonen
• Bruk ugjennomsiktig likvidasjonslogikk som du ikke kan verifisere uavhengig

Det betyr:

• Det kan bli forsinkelser i likvidasjonen, noe som kan føre til større tap eller tap på gjeld
• Det er rom for frontrunning eller insiderlikvidasjoner
• Tradere vet ikke alltid hvordan eller når de ble likvidert

Hyperlikvid evigvarende utveksling kjører likvidasjoner utelukkende gjennom logikk på kjeden, bakt inn i konsensuslaget.

Det gir deg:

• Deterministiske likvidasjonerAlle kan bekrefte nøyaktig når og hvorfor en likvidasjon skjedde.
• Reviderbar historikkHver likvidasjon skjer i kjeden, slik at tradere kan spore den når som helst.
• Ingen mellomledd eller roboter nødvendigSystemet håndterer det uten behov for tredjepartsaktører.
• Raskere og mer rettferdigPosisjoner likvideres så snart de når terskelen, noe som reduserer risikoen for USDT. evigvarende futures DEX-protokoll og andre tradere.

9. Raske uttak uten broer

Hva det betyr:
Tradere trenger ikke å flytte penger fra Ethereum eller noen annen kjede for å begynne å handle på Hyperliquid. Det betyr at de ikke bruker tredjeparts «broer» som vanligvis overfører tokens mellom blokkjeder.

Hvorfor er Hyperliquid Perpetual Exchanges broløse modell viktig?

• Brobygging kan ta timer.
• Det er risikabelt, ettersom broer har blitt hacket for milliarder.
  

• Hvis broen svikter, kan tradernes midler bli sittende fast eller gå tapt.
• Tradere må også signere flere transaksjoner, bytte nettverk og noen ganger til og med manuelt kreve tokens.

Hyperlikvide evigvarende futuresbørser unngår alt det rotet ved å:

• Lar tradere sette inn USDT direkte i kjeden sin ved hjelp av deres offisielle gateway.
• Ingen trinn på tvers av kjeder, ingen bytte av RPC-er, ingen grunn til å bruke MetaMask i avansert modus.

Tradere bare:

1. Koble til lommeboken deres
2. Sett inn USDT fra Ethereum (eller andre støttede nettverk)
3. Begynn å handle umiddelbart

Alt det tunge arbeidet skjer i bakgrunnen. Tradere trenger ikke å røre en bro eller bekymre seg for risikoen ved smarte kontrakter.

10. Innebygde analyse- og handelsverktøy

Hva det betyr:
Hyperlikvid evigvarende utveksling tilbyr innebygd og på-kjede:

• Porteføljesporing
• Topplister som lar brukere se de mest effektive traderne og hvelvene. 
• Kopihandel gjennom smarte kontraktshvelv som lar tradere speile topputøvere. 
• Historiske PnL-diagrammer, volum, seiersrate og alt annet registreres og kan søkes etter.

Hvorfor det er viktig:
Tradere trenger ikke tredjepartsverktøy eller regneark for å spore handler eller PnL. Alt er integrert i USDT. evigvarende futures DEX som en profesjonell handelsterminal.

11. Innebygd matchingmotor (ingen sequencer-utvinning eller MEV-risiko)

Hva det betyr:
Ordrer matches direkte av selve blokkjeden. Det finnes ingen ekstern tjeneste som bestemmer i hvilken rekkefølge handelen behandles.

Hvorfor det er viktig:
Mange sammendragsbaserte evigvarende futureshandel Plattformer (som dYdX v4 eller ZK-baserte DEX-er) er avhengige av noe som kalles en sequencer, som er en sentral tjeneste som samler transaksjoner.

Det introduserer problemer:

• Sekvensereren kan omorganisere transaksjoner for å favorisere seg selv eller andre.
• Det blir et feilpunkt, som om det går offline, slutter sentralen å fungere.
• Traderes transaksjoner kan bli forhåndskjørt eller forsinket på en urettferdig måte.

Hyperliquid perpetual exchange bruker ingen tredjepartssekvenser. Blokkjeden håndterer selve ordreflyten, og matchingmotoren er designet for å være MEV-resistent som standard. Dette betyr at alle tradere får en rettferdig, MEV-fri og transparent opplevelse. Denne funksjonen gjør den sterkt anbefalt for institusjonelle og algoritmiske tradere.

Les også>>> MEV-beskyttelse og gassløse bytter: DEX-utviklingens viktigste punkter for 2025

12. Ingen KYC eller registrering kreves

Hyperliquid perpetual futures-børser ber ikke om KYC. Ingen ID-opplastinger, ingen selfier eller e-postbekreftelse er nødvendig, ettersom traderes lommebok er deres identitet i alle web3-interaksjoner på protokollen for perpetual futures-handel . Tradere kobler seg bare til og handler.

Hvorfor det betyr noe:

De fleste evigvarende futures-DEX-er, til og med noen som hevder å være desentraliserte, krever fortsatt KYC eller begrenser brukere basert på plassering. Dette fører til:

• Forsinkelser i onboarding
• Personvernrisikoer ved lagring av personopplysninger
• Barrierer for brukere i begrensede jurisdiksjoner
• Mulighet for frosne eller blokkerte kontoer

Hyperlikvid evigvarende utveksling hopper over alt dette, siden den tilbyr:

• Øyeblikkelig tilgang: ingen godkjenningsprosess
• Global tilgjengelighet: alle med lommebok kan bruke den
• Ingen lagrede personopplysninger: ingenting som skal lekkes eller sensureres

Sist, men ikke minst, er det ingen V1-stagnasjon

Mange perp DEX-er stopper opp etter lansering. Hyperliquids protokoll for evigvarende futureshandel fortsetter å utvikle seg. Oppgraderinger av brukergrensesnitt, hvelv, API og kontrakter skjer hyppig og er godt dokumentert. Dette representerer sterk respons på fellesskapets og tradernes behov.

Vanlige spørsmål for gründere som planlegger en hyperlikvid-inspirert USDT Perpetual Futures DEX-utvikling

1. Trenger jeg en tilpasset L1 for Hyperliquid-lignende Perpetual Futures DEX-utvikling?

Bare hvis du ønsker ordrematching og likvidasjoner med lav latens i hele kjeden. Ellers kan en rask L2 eller appkjede fungere.

2. Hva er bedre for desentraliserte Evigvarende børsutvikling: Ordrebok- eller AMM-modell?

Ordrebøker = bedre brukeropplevelse, vanskeligere å bygge.
AMM-er = enklere å lansere, verre for profesjonelle tradere.

3. Hvordan håndterer jeg pris orakler som Pyth?

Du kan bruke en hybridmodell: off-chain feeds + on-chain forankring.

4. Bør min desentraliserte, evigvarende børs støtte flere typer sikkerhet?

Lær av Hyperliquid. Og hvis ikke, kan du starte med en (f.eks. USDT). Det forenkler risiko- og likvidasjonslogikk.

5. Hva er den vanskeligste delen av å bygge en perp DEX?

Oppnå hastighet, sikkerhet og desentralisering samtidig. Men du kan stole på et pålitelig desentralisert selskap for utvikling av evigvarende børser for det.

Vil du bygge en USDT Perpetual Futures DEX som Hyperliquid?

Antier hjelper Web3-bedrifter med å lansere høytytende, tilpassede handelsplattformer for evigvarende futures med skalerbar arkitektur og sentralisert brukergrensesnitt i børsklassen. Vi har bygget mer enn 150 børser for våre kunder. Stol på oss for:

• White-label løsninger

• Tilpasset evigvarende logikk

• Reviderte smarte kontrakter

• Integrering av handelsmotor

Og alt annet..

Del dine krav i dag!