受监管的法国机构如何使用符合 MiCA 标准的白标交易所开展加密货币交易？

法国大型银行集团法国人民储蓄银行（BPCE）已宣布将于2024年12月8日推出加密货币交易服务，目标是在2026年服务1200万零售客户。因此，法国的监管机构不再是试探性的，而是直接投身其中。他们为什么不呢？

• 6.5万法国人 到 2024 年，（12% 的人口）将持有加密货币。 
• 法国的加密货币认知度为 84%，在 2024 年 7 月至 2025 年 6 月期间，法国获得的加密货币总额为 180.1 亿美元，位列欧洲 (EU) 前 5 名国家之列。

• 五分之一的法国人声称他们将放弃银行，转而选择“对加密货币友好”的金融机构。

BPCE 的做法简单却意义重大。他们将加密货币交易软件纳入受监管的银行体系，并像其他金融产品一样进行定价、监管和审计。比特币、以太坊、Solana 和 USDC 直接嵌入到银行应用程序中，每月收取 2.99 欧元的服务费和 1.5% 的佣金。 

“拖延的金融机构不再是谨慎行事，而是丧失了自身的价值。”

为什么符合 MiCA 标准的白标加密货币交易所是 2026 年唯一明智的选择

从零开始搭建一个合规的加密货币交易软件平台通常需要 12 到 18 个月，成本在 500 万美元到 1 万美元甚至更高。这还不包括持续的成本，例如合规审计、安全审查、监控工具、托管集成以及与监管机构的沟通。为了获得 MiCA 的批准，企业需要在上线前评估所有这些因素。 

白标加密货币交易所开发解决方案可将开发周期缩短至 60 天，且价格远低于定制开发。企业和金融机构在使用这些一站式解决方案时，无需牺牲机构控制权或品牌所有权。通过白标集中式交易所开发，托管、治理和上市权限均可保留在机构手中。

“45% 的 MiCA 申请因监控、拘留、隔离或运营弹性方面的漏洞而被拒绝。”

Antier 是一家领先的白标加密货币交易所开发公司，提供符合 MiCA 标准、可立即部署的解决方案，帮助企业应对复杂的指导方针。

为什么仅靠 PSAN 注册不足以在法国启动加密货币交易所？

PSAN是法国的一项过渡性国家监管制度。MiCA现已成为欧盟范围内CASP的强制性最终授权。现有的PSAN注册仅可在MiCA过渡期（至2026年6月30日）内继续有效，但须获得MiCA授权。

“MiCA就绪型白标加密货币交易所”究竟是什么意思？

• 市场滥用监管（MiCA 第 87-92 条）

MiCA 使加密货币交易所软件承担法律责任，负责检测和报告市场操纵和非法交易。这包括虚假交易、欺骗交易、抢先交易、价格操纵以及40.9 亿美元至 51 亿美元的非法资金流动（2024 年）。

这款符合MiCA标准的白标加密货币交易软件包含一个可与传统市场基础设施媲美的实时监控引擎。可疑活动会被自动标记，报告即时生成，审计追踪记录不可篡改。

如果法国金融市场管理局 (AMF) 询问“是什么导致了价格飙升？”，系统必须立即回答，而不是在人工审核之后。

• 破产——远程托管和资产隔离（第 70 条）

FTX事件后，法国《金融资产管理法》（MiCA）强制要求客户资产与公司资金严格分离。根据法国的指导方针，资产混用不再是灰色地带，而是违规行为。法国家庭持有的加密货币总额超过26亿欧元，托管失败如今会带来系统性的声誉风险。

机构级白标交易软件平台在账本层面强制执行链上隔离，并支持使用默克尔树的加密“储备证明”。即使运营商、服务提供商或交易对手方破产，客户资产也依然完好无损。因此，加密货币交易所的安全性必须从设计上就考虑到破产、诉讼和服务提供商倒闭等情况。

• 遵守原住民旅行规则 

MiCA并非独立运作。欧盟的《资金转移条例》(TFR)要求在99个司法管辖区之间进行加密货币转账时，必须同时传输身份数据。

一款符合MiCA标准的白标加密货币交易所软件将IVMS-101消息直接嵌入到提款流程中。缺少受益人数据的交易将被自动冻结。受制裁的交易对手将被实时屏蔽。这一点至关重要，因为仅在2025年初，反洗钱违规行为就已导致139项监管处罚，总额达1.23亿美元。

• 符合DORA标准的运营弹性

法国机构也受《数据安全条例》(DORA)约束，该条例将运营中断视为合规性问题，而非IT故障。由于部分欧盟市场的监管审计增加了60%以上，系统宕机如今会带来法律后果。如果您的交易平台停止运行，您的牌照将面临风险。

白标加密货币交易所软件开发必须证明：

• 符合 ISO 27001 标准的安全性
• 热备或温备故障转移基础架构
• 经过测试的灾难恢复计划
• 事件响应文档

“如果你的加密货币交易平台停止运营，你的牌照就面临风险。”

• 代币准入及上市治理（第4-15条）

根据MiCA规定，加密货币交易软件对其上架的资产负有责任。这可以防止意外违规，而意外违规是MiCA申请被拒的常见原因。 

符合规范的白标交易所软件平台会强制执行正式的上币流程，包括强制性白皮书链接、内部审批和基于规则的激活。在这种一站式交易所设计中，没有监管文件，代币无法上线。

“如果你把它列入名单，风险就得你自己承担。白标交易软件必须确保用户不会忘记。”

您的白标交换合作伙伴真的符合 MiCA 标准了吗？

在决定与一家白标加密货币交易所开发公司合作之前，决策者应该要求对方给出明确的答案：

• 监控： 市场操纵检测是否自动化且可审计？
• 隔离： 客户资产是否在链上得到可证明的分离？
• 透明度： 能否立即生成交易前后的数据？
• 抗风险韧性： 该平台是否符合 DORA 和恢复 SLA？
• 旅行规则： IVMS-101 的强制执行是原生功能，而不是外加的吗？

如果对以上任何问题的回答是“我们以后再整合”，那就走人。

为什么金融机构必须在 2026 年集成或推出加密货币交易软件？

加密货币交易不再是投机性的附加服务，而是维系用户、支付费用和构建数据基础设施的关键所在。当数字资产与传统资产一起留在平台上时，用户参与度就会加深。

当加密货币相关产品集成到值得信赖的金融应用程序中时，用户自然就会使用。 

当监管融入技术之中，增长就变得可以辩护。

对于受监管的法国机构而言，问题不再是加密货币交易是否应该纳入其生态系统，而是如何在不出错的监管和技术条件下快速启动它们。

监管方面的挑战随之而来……

截至2025年初，法国仅发放了8份MiCA批准文件，而德国则发放了20份。申请数量正在急剧上升，75%的现有虚拟专用服务提供商(VASP)在过渡期结束后将面临失去运营资格的风险。

因此，在牌照市场竞争变得异常激烈之前，先行者必须赢得监管机构的信任、用户忠诚度和分销优势。后入者绝对无法挽回这样的机会。BPCE已经抓住了它；下一个可能就是你。 

为什么机构选择 Antier 来推出符合 MiCA 标准的加密货币交易？

对于MiCA而言，附加组件和实验性方案行不通。Antier致力于提供合规至上的白标加密货币交易软件，专为那些容不得半点差错的机构量身打造。

我们符合 MiCA 标准的白标加密货币交易平台专为以下用途而设计：

• 银行和金融机构 正在从 PSAN 升级到欧盟范围内的运营
• 资产管理公司和金融科技公司 寻求合规的加密货币分发
• 企业 既想要速度又不想放弃控制

使用 Antier，您将获得：

• 嵌入式市场滥用监控符合《证券法》第 87-92 条的规定
• 具有可证明资产隔离的破产隔离托管架构
• 原住民旅行规则执行（无第三方拼凑）
• 符合DORA标准的基础设施，并提供机构级正常运行时间保证
• 发布时间表以周而非年来计算。

我们已交付 250 多个交易所部署，拥有 700 多名区块链和金融科技工程师支持，并构建了旨在通过监管机构审查的系统。

BPCE证明了规模化运营的可能性。Antier使机构能够更快、更安全、更合规地实现目标，并拥有符合监管标准的交易基础设施。