Как создать свой собственный бессрочный децентрализованный биржевой накопительный счет (DEX) в блокчейне, подобный Lighter?

Объем торгов на децентрализованных биржах с бессрочными деривативами (DEX) в 2026 году превысил 12 триллионов долларов, по сравнению с 4 триллионами долларов в начале года. Согласно данным DeFilama, около 65% всего объема торгов бессрочными деривативами на DEX за все время их существования, приблизительно 7.9 триллиона долларов, было сгенерировано за год. Это ставит точку в споре о том, были ли децентрализованные деривативы экспериментальным проектом. Трейдеры проголосовали капиталом. 

Источник: https://defillama.com/perps

Динамика роста также была очевидна по рекордному соотношению объемов торговли деривативами между DEX и CEX, которое к концу года достигло 11.7%. Пользователи все чаще отдавали предпочтение проверяемому исполнению, самостоятельному хранению и прозрачной логике ликвидации вместо непрозрачных централизованных фьючерсных рынков.

Источник: https://www.coingecko.com/research/publications/dex-to-cex-ratio

Ежемесячный объем бессрочных торгов в блокчейне достиг пика в 1.2 триллиона долларов, а в таких экосистемах, как Solana, годовой объем бессрочных торгов превысил 451 миллиард долларов. Это был огромный год для децентрализованных бирж бессрочных фьючерсов. 

Платформы Hypeliquid, Aster и Solana, а также Lighter доказали, что системы, работающие в стиле книги ордеров и полностью размещенные в блокчейне, обеспечивают функционирование системы. вечная торговля может масштабироваться без ущерба для скорости, эффективности использования капитала или контроля со стороны трейдеров.

Давайте разберем, что именно нужно создать для запуска децентрализованной криптовалютной биржи бессрочных фьючерсов, подобной Lighter. 

Чем Lighter отличается от типичных децентрализованных бирж бессрочных фьючерсов?

Большинство ранних децентрализованных бирж криптовалютных фьючерсов в значительной степени опирались на автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) или гибридные модели хранения активов. Lighter пошла по более сложному пути, и именно поэтому она привлекла серьезных трейдеров.

Lighter, Aster и Hyperliquid: краткое сравнение.

Ключевые отличия Lighter Perpetual DEX:

• Полное исполнение в блокчейне: Трейдеры подбираются и рассчитываются непосредственно в блокчейне. Нет скрытых механизмов вне блокчейна, хранящих состояние пользователя. Каждая позиция, исполнение и ликвидация проверяются в блокчейне. 
• Торговля на основе книги ордеров: Трейдеры размещают лимитные и рыночные ордера, а не свопы против пула. Предсказуемое исполнение ордеров и более узкие спреды — это те характеристики, которые ожидают профессионалы. 
• Повышение эффективности использования капитала: Маржа используется точнее, чем на криптовалютных биржах с бессрочными фьючерсами, работающих по системе AMM, поэтому меньше капитала простаивает. Исследование показывает, что такие системы сопоставления заявок, проверенные ZK, и оптимизированный учет маржи обеспечивают на 20-30% более эффективное использование капитала, чем бессрочные фьючерсы, работающие по системе AMM. 
• Нет теневого содержания под стражей: Протокол никогда не осуществляет временный контроль над средствами пользователей, что снижает системный риск. 

В 2025 году компания Lighter даже обогнала лидеров рынка – Hyperliquid и Aster, достигнув пикового объема продаж за 24 часа. расходы на видеорекламу в мире достигнут К середине ноября 2025 года данная архитектура достигла доли в 12-15% от общего объема открытых позиций по бессрочным DEX-биржам.  

Какова основная архитектура облегченной бессрочной децентрализованной биржи (DEX) в блокчейне?

А. Уровень исполнения (как происходит ваша сделка)

Этот инструмент для торговли криптовалютными фьючерсами отвечает на один из основных вопросов трейдеров.

«Что определяет цену, которую я установлю, нажав кнопку «Купить» или «Продать»?»

• На некоторых децентрализованных биржах решения о совершении сделок принимаются автоматически. вне блокчейна, с использованием частной системы.
• В других (например, в Lighter) решения о сделках принимаются на основе фактов. в самом блокчейне.

Почему это имеет значение:

• Выполнение в блокчейне означает Никаких скрытых правил.
• Проверить может любой почему Сделка была совершена по определённой цене.
• Его сложнее строить, но сложнее в управлении.

Проще говоря:

В случае торговли бессрочными фьючерсными контрактами, полностью осуществляемой в блокчейне, решение о заключении сделки не принимается на основе некоего «черного ящика». Оно подчиняется видимым, фиксированным правилам, которыми сложно манипулировать. 

B. Механизм отслеживания маржи и позиций (как отслеживается ваша прибыль или убыток)

В этом разделе, посвященном бирже бессрочных криптовалютных фьючерсов, дается ответ на этот вопрос для трейдеров:

«В каком размере я сейчас выигрываю или проигрываю?»

• Большинство трейдеров используют кросс-маржа, где все их позиции имеют общий баланс. Проще говоря, их деньги работают как единая страховочная сеть для всех сделок.
• Прибыль или убыток трейдеров постоянно обновляются с использованием текущих рыночных цен.
• Каждая сделка проходит строгий цикл: открытие → корректировка → закрытие → расчет.
• Система постоянно проверяет, сколько денег фактически находится у трейдеров в определенный момент времени, обновляет отчет о прибылях и убытках и использует обновленный баланс для принятия решения о том, может ли сделка оставаться открытой или ее необходимо закрыть.

Почему это имеет значение:

• Если система слишком поздно проверяет убытки трейдеров или ошибается в их оценке, она может закрыть их сделку, даже когда у них еще достаточно денег. И это реальные финансовые потери, а не просто проблема отображения.

C. Механизм ликвидации и управления рисками (Что происходит, когда сделка идет не по плану)

Это отвечает на пугающий вопрос для тех, кто торгует бессрочными фьючерсами.

«А что, если рынок пойдет против меня?»

• Если потери достигнут опасной зоны (обычно 80-90% вашей прибылиДействие начинается.
• Вместо того чтобы полностью отменить всю позицию, многие децентрализованное программное обеспечение для обмена сейчас частично закройте его.
• Общий страховой пул покрывает убытки в экстремальных случаях.

Почему это имеет значение:

• Полная ликвидация вызывает панику и обвалы рынка, тогда как частичная ликвидация обеспечивает стабильность и справедливость на рынках.

Д. Оракулы цен (Откуда берутся цены)

Это отвечает на следующий вопрос для тех, кто торгует бессрочными фьючерсными контрактами.

«Кто определяет, какова „реальная цена бессрочных криптофьючерсов“?»

• Децентрализованные биржи (DEX) не угадывают цены. Они получают их из надежных внешних источников.
• Используются две цены:
  • Индексная цена: Что говорит рынок в целом
  • Маркированная цена: Каково ваше использование отчета о прибылях и убытках и ликвидационных расходов?
• Скорость имеет решающее значение в отслеживании цен. Даже задержка в 1-2 секунды может привести к сбоям во всей системе.

Платформы используют поставщиков услуг Oracle, таких как... PythChainlink, а также методы усреднения, позволяют избежать манипулирования ценами.

Плохие цены = плохие ликвидации = отсутствие доверия.

Что заставляет трейдеров оставаться на криптовалютных фьючерсных биржах так, как, например, Lighter?

Для трейдера, ищущего лучшую децентрализованную биржу для торговли бессрочными фьючерсами, наиболее важны три момента:

• • Могу ли я входить и выходить из сделок без ценовых потрясений?
  • Будут ли мои деньги в безопасности во время волатильности?
  • Насколько это удобно в условиях быстро меняющейся рыночной конъюнктуры?

Если трейдера не устраивает ни один из этих ответов, он уходит.

• Ликвидность

Ликвидность — это просто показатель того, какой объем торговой активности может обработать платформа для торговли криптовалютными фьючерсами без резких скачков цен. Это не опциональный фактор, а единственное решающее значение для состоятельных инвесторов, институциональных инвесторов или розничных трейдеров, которые собираются совершать крупные сделки. 

• • При низкой ликвидности даже небольшие сделки могут повлиять на цены.
  • Это приводит к проскальзыванию, которое незаметно съедает прибыль трейдера.

В 2025 году данные показали, что платформы с глубина менее 100 миллионов долларов пострадали на 25-30% больше проскальзывания в условиях нестабильности рынка.

Вот почему лидерство бессрочные DEX в 2025:

• • Хранил базовый уровень ликвидности, принадлежащей протоколу.
  • Поставщики ликвидности получают вознаграждение (10-15% годовых) от торговые сборыа не краткосрочные эмиссии токенов.
  • Свяжите стимулы с реальный объема не временное выращивание урожая.

В блокчейне поддерживаются бессрочные децентрализованные биржи (DEX), такие как Lighter. Ежедневная глубина рынка составляет 2-4 млрд долларов., что позволяет совершать крупные сделки без резких колебаний цен.

• Смарт-контракты и основы безопасности

В отличие от спотовых децентрализованных бирж (DEX), децентрализованная торговля криптовалютными фьючерсами по своей природе рискованна, поэтому система должна быть построена и обучена таким образом, чтобы точно функционировать в стрессовых ситуациях.

Участники рынка, торгующие бессрочными фьючерсами, обеспечивают следующее:

• • Правила ликвидации должны быть фиксированными и предсказуемыми.
  • Данные о ценах должны быть достоверными.
  • Критическая логика оценки рисков не должна неожиданно меняться.

Вот почему серьёзная криптовалютная биржа, работающая на блокчейне и предлагающая фьючерсы, должна:

• • Основная логика должна оставаться неизменной. 
  • Ограничьте обновления некритичными компонентами, такими как пользовательский интерфейс или бонусы. 
  • В ходе аудита основное внимание следует уделить путям ликвидации, обработке оракулов и повторному входу в систему.

• Реалии UX

Именно здесь терпят неудачу самые долгосрочные DEX-платформы, работающие с бессрочными фьючерсами. Наиболее распространенные точки отказа в разработке таких DEX-платформ включают:

• • Слишком много шагов, выполняемых с кошельком, создают препятствия, которые снижают лояльность клиентов. 
  • Интерфейсы, замедляющие работу трейдеров, — это серьезный тревожный сигнал. 
  • Высокие тарифы на газ в условиях нестабильности рынка. 

Резкие скачки цен на газ из-за волатильности отпугивают трейдеров. Каскад ликвидаций в январе 2026 года вызвал Кратковременный скачок цен на газ на 300%.. 

В 2025 году явным победителем стали тактики развития децентрализованных криптовалютных фьючерсных бирж, которые позволили реализовать следующие стратегии:

• • Меньше кликов для совершения сделок.
  • Безгазовые или абстрагированные сделки.
  • Макеты, ориентированные на мобильные устройства

Децентрализованные биржи для торговли бессрочными фьючерсами, внедрившие автоматическое списание средств со счетов, безгазовые потоки и интерфейсы, ориентированные на мобильные устройства, повысили уровень удержания клиентов более чем на 25%. 

Создание собственного бизнеса или покупка готового решения: какой самый быстрый способ запустить криптовалютную биржу бессрочных фьючерсов?

Криптовалютная биржа White Label Благодаря стеку инструментов для торговли бессрочными фьючерсами ускоряется разработка пользовательского интерфейса, интеграция с Oracle, работа с системами управления рисками и запуск системы обеспечения ликвидности.

Заключительное слово

С Совокупный объем составляет более 12 триллионов долларов.Бессрочные децентрализованные биржи (DEX) в блокчейне перестали быть маргинальным экспериментом. Такие платформы, как Lighter, продемонстрировали, что масштабируемость, прозрачность и эффективность использования капитала могут сосуществовать.

Следующее поколение победителей не будет гнаться за циклами ажиотажа, а построит децентрализованную биржу бессрочных фьючерсов по аналогии с серьезными финансовыми рынками.
Детерминированный, устойчивый и до боли надежный.

В компании Antier мы придерживаемся именно такого подхода. разработка биржи для торговли бессрочными фьючерсами в блокчейнеОт механизмов исполнения ордеров и маржинальных систем до логики ликвидации, интеграции с оракулами и проектирования ликвидности — мы помогаем командам создавать инфраструктуру, способную выдерживать реальные рыночные нагрузки, а не только трафик в день демо-счета. 

Независимо от того, создаете ли вы платформу с нуля или развиваете ее с помощью модульной или брендированной криптовалютной биржи с бессрочными фьючерсными контрактами, Antier предлагает платформы, разработанные для надежной работы в условиях реальной рыночной конъюнктуры.

Уровень уже достигнут. Стандарты повышаются.

Теперь дело за исполнением, и Antier создан именно для этого.